美国债务(wù)违约(yuē)的风(fēng)险比以(yǐ)往(wǎng)任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可(kě)能将全球(qiú)市(shì)场推入(rù)一(yī)个全新的(de)痛(tòng)苦深渊(yuān)。而在此背景(jǐng)下，投(tóu)资者(zhě)应如何(hé)保护自身的财(cái)富(fù)呢？对(duì)此，一份业内机构的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受访者进行(xíng)的调查，对于那些(xiē)寻求避风(fēng)港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍(réng)是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债(zhài)务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)上(shàng)的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的(de)金(jīn)融专业(yè)人士表示(shì)，如(rú)果美国政府未能履行(xíng)其义(yì)务，他们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或许(xǔ)是其他替代对冲工具(jù)的稀缺(quē)。根据这份最新业内(nèi)调(diào)查(chá)，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下(xià)，第二大受欢迎(yíng)的资产(chǎn)仍然是美国国债。这(zhè)毫(háo)无疑问有(yǒu)点(diǎn)讽(fěng)刺——因(yīn)为(wèi)这正(zhèng)是(shì)美国政府可能拖欠支(zhī)付的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那(nà)些相(xiāng)对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有(yǒu)者最终会得到偿付——只是要晚一(yī)些。事实上，即便(biàn)在上一次最为令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标准普尔(ěr)取消了美国最高的AAA信用(yòng)评级(jí)，美国(guó)长期国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此(cǐ)外，日元(yuán)和瑞郎(láng)等(děng)传统避险货币也有一些拥趸，但它们都不(bù)如美元(yuán)。或者说(shuō)，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资者视为一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资者(zhě)和(hé)散户投资(zī)者在美国债务违约(yuē)下的投资选择分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界和金融界(jiè)的大(dà)佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上(shàng)限僵局在大限前得(dé)不(bù)到解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称，“整(zhěng)个世(shì)界都将面临麻烦”，而摩根大通首席执行官(guān)杰(jié)米·戴(dài)蒙则疾呼(hū)，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性(xìng)的。”

　　这(zhè)一次债务上限危机(jī)风险更大(dà)

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险(xiǎn)比2011年更大，2011年是过去美国所经历的最严重的债(zhài)务上限危机。

　　目前，一年期美国(guó)主权信用违(wéi)约互换（CDS）反映(yìng)的违约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债(zhài)限危机时(shí)的水平，尽(jǐn)管(guǎn)这仍(réng)表明实(shí)际违(wéi)约的可能性相对较小。

　　景顺(shùn)固定收(shōu)益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到选民和国会(huì)的两极分(fēn)化，风险比以前更高(gāo)。双方都如此顽固且不(bù)愿妥协，意味(wèi)着他们有(yǒu)可能无法(fǎ)及时采取行(xíng)动。”

　　毫无疑问(wèn)的(de)是(shì)，买入黄金进行对冲并(b喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹ìng)不便宜，因为今年迄今为(wèi)止，黄(huáng)金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中国买(mǎi)家不断增长的需(xū)求的提(tí)振，然后是银(yín)行业危机(jī)和(hé)美国债务违约引发的避(bì)险需求，目前现货(huò)黄金(jīn)仅略低于本月早些时(shí)候(hòu)触及的历史高点。

　　MLIV调(diào)查中的大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果债(zhài)务上限(xiàn)之(zhī)争僵(jiāng)持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终(zhōng)侥幸没有违约，10年期美(měi)国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而(ér)，对于如(rú)果美国政府(fǔ)真的跌落债(zhài)务(wù)悬崖会发生什么，专业人士意见不一(yī)。约60％的散户投资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时(shí)，债务上限僵局(jú)推高了一些期(qī)限(xiàn)非常短的(de)国(guó)库券收益(yì)率(lǜ)，这些短期国库券被认(rèn)为最(zuì)有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲线的(de)扭曲(qū)。收(shōu)益率最高的是6月初左右到期(qī)的(de)国库券(quàn)，因为这批票据最(zuì)为接近(jìn)美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所(suǒ)警告的最早(zǎo)在6月1日触发的(de)违约“X日”。

　　而如(rú)果美国财政部能撑过6月中旬，其可能会(huì)从预期(qī)的(de)纳税和其(qí)他收入(rù)措施中获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前(qián)，7月底到期(qī)国库券的(de)市场定价(jià)也表明了一(yī)定程度的喝康宝莱奶昔减下来会反弹吗，康宝莱奶昔减肥成功后会不会反弹压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年的(de)债务上限僵局中，美(měi)国长期国(guó)债购(gòu)买量曾激增，将10年期国债收(shōu)益率推至(zhì)了当时的创纪录低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业(yè)投资者(zhě)对标普500指(zhǐ)数的(de)前景预测，没有散户交易员那么悲观。道明证券利率策略主(zhǔ)管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短(duǎn)期违约，市(shì)场反(fǎn)应将给国会(huì)带(dài)来提高债(zhài)务上限(xiàn)的压力。”

　　不少(shǎo)受访者还认为，债务上限闹(nào)剧(jù)已经对美元(yuán)造(zào)成(chéng)了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美(měi)国政(zhèng)府违约，美元作为(wèi)全球主要储备货币的地(dì)位(wèi)将面临(lín)风险。

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