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　　克里米亚突(tū)发，无人机袭击！

　　据(jù)今日俄罗斯电视(shì)台（RT）网站消息，4月29日清(qīng)晨(chén)，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚半岛的塞瓦斯托波尔市的一(yī)个储(chǔ)油(yóu)设(shè)施遭到无人机袭(xí)击。从网络上曝光的(de)照(zhào)片可以看(kàn)到，袭击导致储油(yóu)设(shè)施燃起(qǐ)大火(huǒ)。

　　报(bào)道称，俄罗斯任命的塞瓦斯(sī)托波尔市市长(zhǎng)米(mǐ)哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫在社交(jiāo)媒体上称：“由无(wú)人机袭击造成的火灾影响面积约为1000平方米(mǐ)，所有安全和救援人员都已抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔很远。”

　　现(xiàn)场(chǎng)目击者(zhě)分享(xiǎng)的多段(duàn)视频显示，一场大火照亮(liàng)了(le)整个夜空，浓(nóng)烟直冲云霄(xiāo)。RT称(chēng)，目前还没有任(rèn)何伤亡报告，地方政府敦促人们在消(xiāo)防员努力扑(pū)灭大火时(shí)保持冷(lěng)静。

　　报道称，本周早些时候，塞瓦(wǎ)斯托波尔(ěr)也曾(céng)遭(zāo)到(dào)两架无人(rén)机的(de)袭击(jī)，其(qí)中一架无(wú)人机(jī)被俄军(jūn)摧毁，另一(yī)架(jià)无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙头(tóu)一季度业(yè)绩大反转

　　4月28日晚间，“油(yóu)茅(máo)”金龙鱼发布2023年一(yī)季报。报告(gào)期内(nèi)，公(gōng)司实现营业收入610亿元，同比增(zēng)长7.97％；归属于上市公(gōng)司股东的净利(lì)润8.5亿(yì)元，同比(bǐ)增长645.99％。

　　金龙鱼(yú)称，报告期内，随着国内餐饮行业的(de)逐步回暖(nuǎn)，厨房食品(pǐn)的销量较去年同期有(yǒu)所上涨。另外(wài)，去年一季度受(shòu)南(nán)美干旱天气等因(yīn)素(sù)影响，大豆、大豆油(yóu)及棕(zōng)榈油等(děng)公司主要原材(cái)料的(de)价格快速上(shàng)涨(zhǎng)，今年一季(jì)度公司主要原材(cái)料(liào)成(chéng)本低于去年(nián)同期。销量上(shàng)涨(zhǎng)和(hé)毛利(lì)率提升共(gòng)同推动(dòng)了厨房食品的利润(rùn)增长。

　　截至2022年年末，金龙鱼(yú)经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增(zēng)加1647家(jiā)。金龙鱼在投资者(zhě)关系活(huó)动上表示，新增渠道主(zhǔ)要来源于(yú)网络下沉(chén)、细分产品的专业经(jīng)销(xiāo)商(shāng)，以及餐饮渠道的(de)快速(sù)发展带来的经销商(shāng)增长。

　　产能方面，金(jīn)龙(lóng)鱼目前有70多个已投(tóu)产生产基地，央厨杭州(zhōu)、周口、重庆(qìng)、兴平基(jī)地已投(tóu)产，沈阳和廊坊的央厨项目也将于年内(nèi)建成(chéng)投产。目前(qián)，河南(nán)周口(kǒu)和陕西(xī)兴平央(yāng)厨开始(shǐ)供应学(xué)生(shēng)餐(cān)业务，多款预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过(guò)，期货日报记者还注意到，金龙鱼(yú)归属于上市(shì)公司股东的扣(kòu)除非经常性损益的(de)净利润(rùn)为2.4亿元，同(tóng)比下降70.94％。这(zhè)主要是公(gōng)司的(de)套期(qī)保值操(cāo)作未完全(quán)满(mǎn)足套期(qī)会计(jì)要求的衍生金(jīn)融工具损益的影响，因此将套期保(bǎo)值业务划(huà)定(dìng)为(wèi)非(fēi)经常性损益，排除在净利润(rùn)外。

　　金龙鱼在《关于开展2023年(nián)度商品期(qī)货套期保(bǎo)值业务的公告(gào)》中披露，将(jiāng)在2023年(nián)对在场内市场交(jiāo)易(yì)的与公司及下属子公(gōng)司(sī)的生(shēng)产经营有(yǒu)直接关系的原料、产品、油(yóu)脂等期货(huò)品(pǐn)种(zhǒng)，主要包括：棕榈油、豆油(yóu)、菜油、菜粕、大豆、玉米(mǐ)、花生等品种(zhǒng)。第一(yī)季度，饲料(liào)原料和油脂(zhī)科技(jì)产品(pǐn)的销量有(yǒu)所增(zēng)长(zhǎng)，营业收入同比上涨，但是在行情下跌的过程中，公司油脂科技(jì)相关产(chǎn)品的利润受到(dào)挤压，导(dǎo)致利(lì)润(rùn)同比有所减少(shǎo)。从合并(bìng)资产负债表中可以(yǐ)看出观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单，衍生金融(róng)资产(chǎn)从年初余额的5.8亿元增(zēng)长到了期末的8.3亿元，实现了对现货市场的对冲(chōng)作用(yòng)，弥补了(le)一定的利润损失。

　　记者还(hái)注(zhù)意到，油脂加(jiā)工企业道道全一季度扭亏为(wèi)盈(yíng)。4月26日晚间，道道全发布2023年(nián)一季(jì)度报，公(gōng)司实现营业收入(rù)17.48亿元，同比增长41.34％，实现(xiàn)扣非后净利(lì)润7093万(wàn)元，实现(xiàn)经营活动(dòng)产生的(de)现金流(liú)量净(jìng)额(é)3.31亿元，亦跟随同(tóng)步转正。由于产能释放、原料回(huí)落、消(xiāo)费(fèi)复苏(sū)、推出(chū)新品等利(lì)好因素影(yǐng)响，道道(dào)全(quán)迎来业绩修(xiū)复时(shí)刻。分析人(rén)士表示，道道全业绩修(xiū)复有持续(xù)性，预(yù)计二季度(dù)还有(yǒu)增(zēng)长。

　　“原材料价格下降”是道道全业绩(jì)出现大反(fǎn)转的主要原因。

　　三年间，原料菜油(yóu)价(jià)格从8000元/吨一线飙涨至14000元/吨(dūn)以上的历史(shǐ)高位，这大大(dà)抬升了企业的加工成本。然而(ér)零售终端的(de)包装油价格上涨(zhǎng)幅度(dù)却(què)不及成本上(shàng)涨(zhǎng)幅度，甚至出现(xiàn)卖得越多、亏(kuī)得越多的情况(kuàng)，这导致(zhì)油脂加工企(qǐ)业的盈利(lì)能(néng)力大幅(fú)下降，道(dào)道全也(yě)不例外。自2022年下半年以来(lái)，道道全新建产能陆续释放，海外到港原料陆续(xù)增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步(bù)回升。

　　道道全近(jìn)年来(lái)主推旗下茂名(míng)工(gōng)厂建设，并于今(jīn)年一季度取得阶段性成绩。2022年(nián)7月份，道道全(quán)茂名工厂(chǎng)建成投(tóu)产(chǎn)，此后产能处于(yú)爬坡释放期(qī)。今年以(yǐ)来，广东大力发展预制(zhì)菜产业，一季度广东地区(qū)餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道(dào)全茂(mào)名工厂的(de)投产(chǎn)及产(chǎn)能(néng)释(shì)放带来正面(miàn)影响。

　　道道全还表示(shì)，今年一(yī)季度扭(niǔ)亏(kuī)为盈的另一主要原因是主要原(yuán)料价格出现下降趋(qū)势，缓解(jiě)公(gōng)司的采购及成本(běn)压力。自2022年下半年开始，道(dào)道全所(suǒ)用主要原料的国(guó)际交易价格呈现出回(huí)落走(zǒu)势(shì)，受船(chuán)期和现货到厂的(de)时间(jiān)影响(xiǎng)，道(dào)道全的主要原(yuán)料综合采购成本随后于2022年(nián)年末(mò)回落(luò)，2023年一季度(dù)则进一步延续回(huí)落趋势，对其一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡(gòng)献(xiàn)。

　　目(mù)前(qián)，道道全旗下(xià)拥(yōng)有多个(gè)品牌，经销(xiāo)商总数已达1308家，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东、华南(nán)等菜油主要消费区域，并在岳阳、重庆、绵阳、茂名(míng)、靖江设立生产加工基地(dì)。由于拥有多(duō)个品(pǐn)牌及(jí)多(duō)地工厂(chǎng)，下游消费复苏、上(shàng)游原料看跌将成为道道全今年业绩修复的两大驱(qū)动(dòng)因子。对(duì)于今年的(de)业绩，道道全持有谨慎乐观态度，认为业绩(jì)修复有一定持(chí)续性(xìng)，未来不宜(yí)过度悲(bēi)观。亦有多家券商对道道全(quán)今年业绩表达正(zhèng)面预期，并预测其今年全年(nián)营业收(shōu)入将突破100亿元。

　　毛利(lì)率方(fāng)面(miàn)，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等(děng)大宗原材料价格自2022年下半年高(gāo)位(wèi)回落，且叠加提价效应(yīng)逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分公司毛利(lì)率(lǜ)迎来较(jiào)明(míng)显观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单改善。

　　对于行业发展格局与趋势，道道全认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来(lái)看，原(yuán)材料供给预计将趋向于宽松，但天气、能源(yuán)及国际政治经济形(xíng)势等因素的影响，又给油脂(zhī)、油料(liào)市(shì)场(chǎng)带来(lái)不确定性。包装食(shí)用植物油(yóu)是生活必需消费品，市(shì)场空间(jiān)广阔。随着(zhe)消费者健(jiàn)康意识(shí)的提高(gāo)，对健康、安(ān)全、营养的食(shí)用油(yóu)需求(qiú)也将持续(xù)增加，未来品牌化、高端化将(jiāng)是行业(yè)发展的趋势，品牌(pái)差异(yì)化现(xiàn)象也(yě)将日益凸(tū)显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉(sù)记者，在(zài)原料供应端，大宗农(nóng)产品价格已“退(tuì)烧”，进入下(xià)行周期，而且我国菜油(yóu)原料供(gōng)应出现了(le)从(cóng)未有过(guò)的(de)多元及宽松局面，包(bāo)装(zhuāng)油的成本端压力缓解(jiě)趋势(shì)明显。

　　今年以来，菜油的消费需求端(duān)则是喜(xǐ)忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月油脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出矛盾(dùn)且供需端均有不确定性，盘面整(zhěng)体呈现振荡走势。然而，进(jìn)入(rù)3月后市场风云突变，硅谷银行倒(dào)闭引发市场恐慌及连锁(suǒ)反应，为(wèi)全球金(jīn)融市(shì)场的稳定(dìng)性(xìng)带来了挑战，对整个商(shāng)品乃至金融市场造成了较大冲击。此(cǐ)外(wài)，巴(bā)西大(dà)豆及欧洲(zhōu)菜油供给压力从(cóng)进口成本端为油(yóu)脂油料市场形成了较大拖累。宏观与(yǔ)基本(běn)面(miàn)利(lì)空出现共振(zhèn)，不论是油(yóu)还是粕均显著跌破(pò)此前振荡区间。虽然市场(chǎng)并不(bù)看好(hǎo)油粕走势，但如此凌(líng)厉的(de)跌势仍在(zài)节奏上超(chāo)出(chū)了市(shì)场预期。”石(shí)丽红说。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季度(dù)油脂(zhī)的走势也受到宏(hóng)观面影响(xiǎng)。另(lìng)外，在大量乌克兰及澳(ào)洲廉价菜籽的冲击(jī)下，今年欧洲菜籽进口同比(bǐ)增加200多万吨，原(yuán)油价格不景气带来生柴投料需求减少，这令欧洲菜(cài)油的出(chū)口(kǒu)潜力大大增(zēng)加。此外，继续(xù)增(zēng)产的俄罗(luó)斯菜油大(dà)部分依赖(lài)对中国(guó)出口，在加拿大旧作菜(cài)籽采购近500万吨的背景(jǐng)下，国内后期面临(lín)的菜油供给(gěi)压力(lì)十分明显。

　　但今年(nián)以(yǐ)来(lái)，行业普遍反映，油(yóu)脂消费复苏(sū)不及预(yù)期(qī)，包装(zhuāng)油需(xū观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单)求乏力，国内(nèi)食用油需求整(zhěng)体增量空间不大。要想拿到更多(duō)市(shì)场份额，不同油(yóu)种之间、大(dà)小企业之间的竞争十分激(jī)烈。

　　“当前需求仍处于弱势，因(yīn)提货较好，菜油表观库(kù)存处于低位，终端库存处(chù)于(yú)高(gāo)位。随供(gōng)应逐步(bù)增加，表(biǎo)观库存或(huò)逐步起量，二季度菜油(yóu)价(jià)格与相(xiāng)关(guān)油脂价差(chà)缩小(xiǎo)格局背景下(xià)，菜油需求或(huò)起量，但(dàn)中短(duǎn)期(qī)仍处于(yú)累库态势。”石丽红说。

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