就在(zài)全球为AI疯狂的时候，百年欧洲金融(róng)巨头罗斯柴尔德家族却(què)悄然减(jiǎn)仓。

　　据(jù)6月(yuè)2日彭博(bó)社(shè)报道，资(zī)管机(jī)构(gòu)Edmond de Rothschild的全球首席投资官（CIO）Benjamin Melman透露，公(gōng)司(sī)自2020年年底以来一直(zhí)超配英伟达，但是目(mù)前已经部分获利了(le)结，现在所(suǒ)持头寸“要远远小得多”。

　　据(jù)了(le)解，这家(jiā)总部位(wèi)于(yú)瑞(ruì)士日内(nèi)瓦的资(zī)管机构为拥有200多年历史的欧(ōu)洲老(lǎo)牌金(jīn)融世家罗斯柴尔德（Rothschild）家(jiā)族所(suǒ)有，目前(qián)管理资(zī)产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持(chí)有8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整(zhěng)理的Edmond de Rothschild的(de)持仓(cāng)显示，这家老(lǎo)牌(pái)资管机(jī)构在2015年英(yīng)伟达业(yè)绩第(dì)一爆发之际，就(jiù)增持了英伟达。当(dāng)时(shí)的持仓股(gǔ)数一度高(gāo)达(dá)160多(duō)万股。

　　然而(ér)英伟达(dá)虽然业绩大(dà)爆(bào)发，股价却(què)一直不怎么(me)涨。这家(jiā)资管机构也不得不(bù)修正(zhèng)自己的(de)错误，在(zài)英伟达股价(jià)的缓(huǎn)慢(màn)上涨中(zhōng)减持，终于在2018年一季(jì)度减持(chí)到不(bù)足1万股。不过这个时候，英(yīng)伟(wěi)达股价也从2015年4美元附近涨到了60美元附(fù)近，估计(jì)翻(fān)了15倍。

　　2018年以后，虚拟货(huò)币的上上下下(xià)，让(ràng)英伟达的股价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英伟达的股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏进行增持(chí)和减仓(cāng)。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持是在2022年第二(èr)季度(dù)，虽然英(yīng)伟达股价此后仍然经(jīng)历(lì)了三(sān)波下挫，但是(shì)Edmond de Rothschild一路增持，在2022年年底(dǐ)，增(zēng)持(chí)超过20万股。

　　今年(nián)以来，受AI概念大爆(bào)发，英伟达作(zuò)为底层算力代表，股(gǔ)价一度涨超100％，并(bìng)在5月30日创下(xià)419.38美元的新高，总市值(zhí)一度超过1万(wàn)亿美(měi)元，差(chà)点成为全(quán)球(qiú)第9家市值(zhí)超(chāo)1万(wàn)亿美元的上市企业。

　　“估值教(jiào)父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选(xuǎn)择(zé)高位套现的，还有被誉(yù)为“估值教(jiào)父”的当代著名投资估(gū)值专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据(jù)《巴伦周刊》报道，达摩(mó)达兰自(zì)2017年以来一直在投资英伟达，如(rú)今已经卖(mài)掉了该(gāi)公(gōng)司的股票。

　　达摩达兰(lán)5月30日说(shuō)：“直到今天早(zǎo)上英伟达还(hái)在我的投(tóu)资组合里(lǐ)，最后把它剔除出投(tóu)资组合，因(yīn)为我(wǒ)无法承受这样的上涨，一周内市值就增加了3000亿(yì)美元，这(zhè)是在挑战可持续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达(dá)目(mù)前(qián)在250亿美(měi)元的(de)人工智能芯片市(shì)场(chǎng)占有80％的份非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么额，最(zuì)乐观的预测(cè)是(shì)，10年后该(gāi)市(shì)场规模将达到3500亿(yì)美元。即使假设英伟达未来的市(shì)场份额达到100％，达摩达兰得出的估值也要比近期股(gǔ)价低(dī)20％，“我喜(xǐ)欢英伟达(dá)这家公司，但(dàn)如果作(zuò)为一项投资的(de)话，我(wǒ)怎么都得不出每股400多美元的估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时(shí)间2023年5月30日持(chí)续出售公司股权。

　　Kress Colette一共出售6124股(gǔ)英伟达股权，减持均价在400.254美元到417.79美元(yuán)，一共(gòng)套现约249万美元。

　　华尔街吵(chǎo)翻(fān)了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位(wèi)，也有人认为英(yīng)伟达(dá)现阶(jiē)段股价仍(réng)偏低(dī)。

　　在FactSet调查的49名分析师中，41名对英伟(wěi)达给出(chū)买入评级，比(bǐ)去(qù)年(nián)10月给予这一评级的人(rén)数30人(rén)增加(jiā)约三分(fēn)之一。这些分析师(shī)对英(yīng)伟达(dá)给出的股(gǔ)价中间值约为(wèi) 450 美元。截至发稿，英伟达的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访时表示(shì)，华尔街近日纷纷调高(gāo)英伟达目标股价，是(shì)因(yīn)为先(xiān)前(qián)估测的获利预(yù)期太(tài)低。目(mù)前(qián)投资人仍(réng)存在不(bù)同的声音，如(rú)方舟(zhōu)投(tóu)资 CEO Cathy Wood 等人则(zé)表(biǎo)示，英伟达估值(zhí)过高，目前(qián)已进入泡沫(mò)阶段(duàn)。

　　去(qù)年以(yǐ)来(lái)华尔街预测最准确(què)的(de)分析师、美国银行策(cè)略分(fēn)析师(shī)Michael Hartnett在报告中表示，科技(jì)股和AI概念股(gǔ)的估值(zhí)过(guò)高，建议投资(zī)者可以(yǐ)抛售(shòu)美股了。

　　Hartnett称，目前(qián)AI概念(niàn)处(chù)于“婴儿期(qī)的(de)泡沫(mò)”，而美(měi)联储的(de)加息周期或许还(hái)未结(jié)束(shù)。过去(qù)的泡沫形成通常(cháng)是(shì)因“宽松货币政策”而(ér)起，以加息(xī)结束(shù)。以史为鉴，他认为需要在(zài)标普500位于(yú)4200点时开始抛售。

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