5月9日晚(wǎn)间，A股上市公司金证股份发布的一则公(gōng)告，在期货(huò)圈刷(shuā)屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行(xíng)股份(fèn)及支付现金购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称文华财(cái)经）90.97％股权事项，同(tóng)时募集配(pèi)套资金。公司(sī)股票将于2023年(nián)5月10日(rì)（星期(qī)三(sān)）开市(shì)起(qǐ)开始停(tíng)牌(pái)，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过(guò)10个交(jiāo)易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商(shāng)。公(gōng)开资料显示，截至2021年(nián)年末，文华财经(jīng)与国内139家(jiā)期货公司(sī)合作，占国内期货公司(sī)总数(shù)的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活(huó)跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移(yí)动端随身行软件的(de)月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年(nián)11月(yuè)，文华(huá)财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请资料。不过，在经历两(liǎng)年多的漫长等待(dài)后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财经此次创业板IPO闯关(guān)失败。

　　2021年6月(yuè)，文华(huá)财经再(zài)次递交(jiāo)招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行(xíng)上市申请文件，深(shēn)交所决(jué)定终止对(duì)其(qí)首次(cì)公开发行股票并(bìng)在创业板上市(shì)的审核。文(wén)华财经第二次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发布(bù)的公(gōng)告显示，本次(cì)交易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划(huà)阶段，公司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大(dà)连经(jīng)一卓远管理咨询(xún)合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业(yè)投(tóu)资(zī)合伙企业（有(yǒu)限合伙）（下称苏州中新）、上海经(jīng)一投(tóu)资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称上(shàng)海经一）、上(shàng)海兴(xīng)富创业投资(zī)管理中心（有限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创投）、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据(jù)《上市公(gōng)司重大资产重(zhòng)组(zǔ)管理(lǐ)办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券(quàn)交(jiāo)易(yì)所(suǒ)股(gǔ)票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相(xiāng)关规定，本次交易前，交(jiāo)易(yì)对方(fāng)与公司(sī)不存在(zài)关联(lián)关系。本次交易完成后，交易对方(fāng)尚(shàng)守(shǒu)哲持有(yǒu)公司的股(gǔ)份比例预计将超过5％，本(běn)次(cì)交易预计将构成关联交易。本次交易前(qián)，公司无控(kòng)股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且不存在实际支配公司股份表决权超过30％的股(gǔ)东，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构成公(gōng)司(sī)重(zhòng)大(dà)资(zī)产重组。

　　文华财(cái)经注册资本4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司董事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据文华财经此前披露(lù)的招(zhāo)股书，截(jié)至2021年(nián)年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的(de)直(zhí)接(jiē)持股比例为(wèi)64.353％，此外(wài)，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文(wén)华财经9％和(hé)4.95％的股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其他交易对方中(zhōng)，苏州(zhōu)中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王(wáng)凯及杨(yáng)孝胜对文华财经的(de)持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证股份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为(wèi)金断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理融科技(jì)全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为证(zhèng)券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供(gōng)全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决(jué)方案(àn)，同时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公(gōng)司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在内(nèi)的数(shù)字经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，金(jīn)证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较上年同(tóng)期(qī)增长2.84％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的(de)净利润-5847.16万元。报告期内(nèi)，金证(zhèng)股份证券经纪(jì)业务(wù)软件收(shōu)入较上年同期略有增长，资管机构(gòu)软(ruǎn)件收入基本持平。报告期内，数字经(jīng)济业务(wù)因验收(shōu)的大(dà)型政务项目成本增幅大于收入(rù)增幅，导致业(yè)务毛(máo)利率及(jí)利润下降。报告期内公司确认(rèn)投资收(shōu)益-1748万元，较上年同(tóng)期(qī)减少2035万元(yuán)，主要是联营企业投资收益(yì)减少所致(zhì)。

　　截至2023年3月底，金证股份(fèn)总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿元(yuán)。

　　金证股份2022年(nián)年(nián)报显示，报告期内，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元(yuán)，同比(bǐ)下降2.52％；实现归(guī)属于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利(lì)润2.69亿(yì)元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.96％。

　　分(fēn)业务来看(kàn)，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收(shōu)入23.25亿(yì)元，同比增长7.25％。金(jīn)证(zhèng)股份认为，公司金融行业的(de)增长主(zhǔ)要(yào)得益于两(liǎng)方面(miàn)的因素：一是公(gōng)司(sī)在证(zhèng)券市场行业占有率基础稳定，核心产品(pǐn)需求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产品布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收(shōu)。二是在资(zī)管领域(yù)加(jiā)强了(le)资管IT业务发展力度，在多个核心产品和技术(shù)上(shàng)形成领先优势，开始进入收获期(qī)。

　　非金融行业业(yè)务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要(yào)包括数字(zì)经济业务(wù)、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非(fēi)金融行业的收入下(xià)降(jiàng)，主要由(yóu)于公司在(zài)数字经济业(yè)务上，不同程度(dù)受到需求端的影(yǐng)响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施(shī)、验收结算审计(jì)等(děng)存在滞(zhì)后(hòu)。

　　毛(máo)利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合(hé)毛(máo)利率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97断联一个月男人心理状态，男的断联半个月的心理个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其中，金融行业业务毛利率(lǜ)50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个百分点；非(fēi)金融科技业务毛利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降0.93个百分点。

　　交易(yì)标的业绩表现上，公(gōng)开资(zī)料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归属(shǔ)于母公司(sī)股东(dōng)的净利润分别为7843.68万元(yuán)、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元(yuán)及17168.10万元(yuán)，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资(zī)产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者权益为19722.56万(wàn)元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不难看(kàn)出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈利能力来看，金证股份(fèn)均(jūn)远高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份(fèn)，无疑是(shì)一块优质(zhì)资(zī)产。

　　有业(yè)内人士认为(wèi)，如果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利实施(shī)，对于金证股份而(ér)言，文华财经的(de)优质资产注入后，其盈利(lì)能(néng)力(lì)将进一步(bù)提(tí)升；对(duì)于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市(shì)”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚发布(bù)的(de)公告(gào)中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体(tǐ)的交易(yì)细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年(nián)5月9日(rì)，金证(zhèng)股份与(yǔ)主要交易对方就本次交易签署了《意向协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支付现金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书(shū)》仅为交(jiāo)易各方关于(yú)本次交易的初步(bù)合(hé)作意(yì)向，交易各方在本(běn)次交易中(zhōng)的具体(tǐ)权利义务以(yǐ)及各项安排以(yǐ)交易各方最终签(qiān)署的(de)正式交(jiāo)易协议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还进行(xíng)了风险提示：截至目前，本次交易(yì)仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交(jiāo)易双方尚(shàng)未签(qiān)署正式的交易协议(yì)，本(běn)次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权监管机构(gòu)批(pī)准(zhǔn)后方可正(zhèng)式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在(zài)较大不确定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连(lián)续3年的下跌(diē)之(zhī)后，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿(yì)元(yuán)。

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