今(jīn)年1月(yuè)，美国政府(fǔ)债务余额又一次触及法定上(shàng)限，这标志(zhì)着美国再度陷(xiàn)入债务违约的风(fēng)险之(zhī)中。

　　美国财政部长耶伦(lún)已经多(duō)次警告称，如(rú)果(guǒ)国会(huì)不尽早采取(qǔ)行动暂(zàn)停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日出现(xiàn)债务违约——而这将对全球(qiú)经济和金融(róng)产生(shēng)“灾难性影响”。

　　美国面(miàn)临债(zhài)务违约风险、两党就提高(gāo)债务上限进行争斗，这(zhè)些画面在近些年似乎频频(pín)上演。那么(me)，引发这一危机的(de)根本(běn)——美国债(zhài)务和(hé)债务上限究竟是怎么回事？美国债务为何(hé)不断滚雪球般扩大？美国又为何要人为地给债(zhài)务设(shè)定上限(xiàn)？

　　美国债务为(wèi)何(hé)不断(duàn)逼(bī)近上限(xiàn)？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需(xū)要先了解(jiě)美国政府的债务从何而来，以及其(qí)为何频频逼近上(shàng)限。

　　自18世(shì)纪以来，美国政(zhèng)府在绝大(dà)部分(fēn)时期都处(chù)于(yú)财政(zhèng)赤(chì)字状态(tài)，即政(zhèng)府支(zhī)出(chū)在(zài)多数总统任期内都高于(yú)其财政(zhèng)收入(rù)。因此，美国政府举债成了(le)惯例，而政府债务规(guī)模也一直随着政府(fǔ)赤(chì)字的规模而增(zēng)长。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务在近(jìn)年(nián)疯狂飙升

　　近年来，美(měi)国(guó)债(zhài)务规模更是(shì)大幅(fú)增长。这一方面是由(yóu)于新冠(guān)疫情(qíng)以(yǐ)及(jí)阿富汗、伊拉克(kè)战争使得美国政府背负(fù)了庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美(měi)国人口(kǒu)老(lǎo)龄化导致政(zhèng)府医疗支出不断上升，拜登政府推出的大规模基建政策导致(zhì)财(cái)政支(zhī)出大增(zēng)等(děng)。

　　与(yǔ)此同时，美国政府的税(shuì)收收(shōu)入并没有(yǒu)跟上支出的(de)步伐，尤(yóu)其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普(pǔ)政府批准了减税政(zhèng)策之后，税收压力更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支(zhī)出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国(guó)的(de)赤字规模近(jìn)年来如滚雪球(qiú)一(yī)般扩大，债务规(guī)模也就因此(cǐ)不(bù)断攀升(shēng)，在近年来频频逼近(jìn)债务上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债务占(zhàn)GDP的比重

　　美国债务为何(hé)会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政府债务上(shàng)限的出现，则最早可以(yǐ)追溯到上(shàng)世(shì)纪初的(de)第一次世界大战。

　　在一战之(zhī)前，美国(guó)并没有明(míng)确的“债务上(shàng)限”，那时候只要白宫(gōng)要(yào)发债借钱，美(měi)国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战(zhàn)使得(dé)美国政府开支愈繁，债务规模越来(lái)越大(dà)，引发部分美国议员提出的反对(duì)（也有一些议员是为了反对美国参战），美国国会(huì)便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次(cì)对联(lián)邦债务进行限(xiàn)额规定(dìng)，以此(cǐ)来限制政(zhèng)府(fǔ)发债的规模。

　　1939年，由于预计美国(guó)将加入第(dì)二次世界大(dà)战(zhàn)，美国国会通过(guò)《公共债务法案》，实质(zhì)上正式确(què)立了对(duì)美国政府债务总额的限制。随后，美国国(guó)会又对其进行了修订，以(yǐ)更改(gǎi)上(shàng)限金额。从此(cǐ)，提高债(zhài)务上限就或多或少地成为了国会(huì)的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美(měi)国债务上限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以(yǐ)来，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上限，平均(jūn)每9个月(yuè)就会提高一次(cì)——其中共和(hé)党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主(zhǔ)党总统执政期间共(gòng)提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上限的上调幅度进(jìn)一步加大，在最近几届总统任期(qī)内更是(shì)如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债务上限为18万亿(yì)美元（2015年），到了特朗普任内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美(měi)国国会暂停了债(zhài)务上(shàng)限，以暂时取(qǔ)消(xiāo)美国(guó)政府的支出(chū)限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政(zhèng)府大(dà)幅上调债务上限(xiàn)

　　直到(dào)2021年，美(měi)国国会最新一次(cì)提高债务上限，美(měi)国(guó)债务上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿(yì)美元，相较(jiào)于1917年最初的(de)债务上限115亿美元，已经足(zú)足增长了(le)超(chāo)过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上(shàng)限”是美国(guó)国会为联邦政府设定的(de)举债的最(zuì)高额度(dù)，一旦(dàn)触及(jí)这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美国财政部借款(kuǎn)授权用(yòng)尽，除非国会调高债务上限，否则白(bái)宫无权继(jì)续举债。

　　那么，也许有人会疑惑，美国政府为什么要(yào)“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上(shàng)限会对美国政府造成限(xiàn)制，使其不能随心所以(yǐ)的(de)举债，但从理论(lùn)上来说(shuō)，这一(yī)限制也同时(shí)对其美国政(zhèng)府(fǔ)的债务(wù)信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为(wèi)，美国作为手握美元霸(bà)权(quán)的超级大国，本(běn)身并(bìng)不受(shòu)到(dào)发行美钞的外(wài)在约束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美元(yuán)贬值、通胀失(shī)控，那(nà)么其债权信用将受到损(sǔn)害，原有债权人(rén)权益(yì)也会(huì)遭受稀(xī)释。

　　因此(cǐ)，只(zhǐ)有(yǒu)通过“债务上限”这一内控举措，才能维持美国政府的偿付信用，保证美元(yuán)霸权地位。换句(jù)话来说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权(quán)人(rén)的一种(zhǒng)信用宣(xuān)示。

　　中(zhōng)国和(hé)日本是美国债券的(de)最大海外“债主”

　　为(wèi)什么这次债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在(zài)过去被频(pín)频上调的美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，为什么在现在会陷入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定(dìng)，美国政(zhèng)府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会两院的通过。在此前的历(lì)史中，提高(gāo)债务上限在国(guó)会(huì)中绝大多数时候类似于一个“走过场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党(dǎng)并不(bù)会对此进(jìn)行(xíng)过于激烈的(de)博弈。

　　但近年(nián)来，随着美国党派分歧不断扩大，债务上限问(wèn)题逐步(bù)沦为两党的政治武器(qì)，被在野党用作了与执政(zhèng)党讨价(jià)还价(jià)的(de)砝码。尤其是在当下美国两党(dǎng)分别占据两院多数席位(wèi)的(de)分(fēn)裂背景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国民主(zhǔ)党占罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片据(jù)参(cān)议院多数，而共(gòng)和党占(zhàn)据众(zhòng)议院多数(shù)。拜登要想提高债务上(shàng)限，就需要和(hé)国会共(gòng)和党人达成一致(zhì)。

　　然而，共和党人正试图利用(yòng)债务上限的最后(hòu)期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统(tǒng)施压，要(yào)求他(tā)先同意(yì)削减开支，再谈提高(gāo)债务上限。而民主党(dǎng)人(rén)坚持不愿(yuàn)让(ràng)步，认为应无(wú)条件提高债(zhài)务上限，这就导(dǎo)致了当下的僵局。

　　拜登已经(jīng)预定于美东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提(tí)高美国债务(wù)上限的计划。

　　但值得注意的是，如(rú)果拜登和国会领袖们在周二(èr)仍无(wú)法取得(dé)突破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕(pà)真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经计划于本周三(sān)前往日本参(cān)加(jiā)G7领(lǐng)导人峰会，并罗锅上山是什么意思，罗锅上山样子图片将在(zài)周末访(fǎng)问巴布(bù)亚新几内亚(yà)，并举行美(měi)国-大洋洲国(guó)家峰(fēng)会，这意(yì)味着接下来留给拜登和两党领(lǐng)袖(xiù)谈判(pàn)的(de)时间将所(suǒ)剩无(wú)几 。

　　2011年的危(wēi)机将再(zài)次上(shàng)演(yǎn)

　　事实(shí)上，十多年前，美国也曾(céng)上(shàng)演(yǎn)过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也曾(céng)面临类似严峻的违约风险：时任美国(guó)总(zǒng)统奥巴马和众议院共和党人在谈(tán)判(pàn)最后一刻，才(cái)就债务上限达成协议，勉强避(bì)免了(le)一场债务违约灾难。奥巴马及民主党在最后关头妥(tuǒ)协，同意在十(shí)年内削减(jiǎn)9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但(dàn)在(zài)当(dāng)时(shí)，即(jí)便没有真正违(wéi)约而(ér)仅仅是逼(bī)近违(wéi)约，这一紧张局势也(yě)引发了全球(qiú)资(zī)本市场剧烈(liè)波动(dòng)，美(měi)股一(yī)度大跌，并直接导致标准(zhǔn)普尔首次下调美国的主权信用评(píng)级(jí)。这使得(dé)美(měi)国面临更高的借贷成本——美国第二年(nián)的借贷(dài)成本上升了13亿美(měi)元，并在之后数年继(jì)续上涨，基本上抵消了当(dāng)时两党(dǎng)谈判中的一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也只是短期(qī)影响(xiǎng)。而更(gèng)重(zhòng)要的是，从长期来看，财(cái)政支出(chū)削减意味着美国多年的预(yù)算紧缩(suō)，这(zhè)可(kě)能会(huì)产生更严(yán)重的长期影响——比如拖累美国的经济复(fù)苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策(cè)研究所(suǒ)首(shǒu)席经济学家乔希·比文(wén)斯在回顾2011年债务危机时表示：

　　“在实(shí)施这些削减(jiǎn)措施时(shí)，我们(men)仍(réng)处于相当低迷的经济(jì)中(zhōng)，并且正处于(yú)从大衰退中复苏的阶(jiē)段。他们只(zhǐ)是让复苏持续的时间远远超过了应(yīng)有的时间(jiān)……在(zài)接下来的六七年里，美(měi)国政(zhèng)府没有提供真正有价(jià)值的公(gōng)共产品和服务，因为它们（财(cái)政支出）被(bèi)大幅削减。”

　　而如今这场债务(wù)上(shàng)限危机，也(yě)被许多人(rén)看作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂局面，美国经济也正处于(yú)类似的衰退环境之中。即(jí)便美国(guó)两党能够重(zhòng)演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限(xiàn)，由此带来的短期市场动(dòng)荡和长期(qī)经济损害，恐怕(pà)也将再次重演。

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