华尔街真是风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告(gào)做空印度(dù)首(shǒu)富阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度(dù)出击，此次矛(máo)头(tóu)对准的是“华尔街(jiē)之狼”、著名亿(yì)万富翁投(tóu)资者(zhě)卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊坎旗下控(kòng)股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收(shōu)盘暴跌19.95％，创有史以来最大单日跌幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而(ér)伊坎个(gè)人身价，也一夜(yè)蒸发29亿美(měi)元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜单(dān)显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人(rén)身价为147亿(yì)美元(yuán)，排(pái)名世界(jiè)富豪(háo)榜第123位。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎(kǎn)企业经济结构 “类似庞氏骗局”

　　兴登堡研究在报(bào)告中指出(chū)，伊坎企业（IEP）正在运营(yíng) “类(lèi)似庞(páng)氏骗局” 的经济结构。

　　兴登堡研究表(biǎo)示，IEP利用来自新投资(zī)者的资金向老(lǎo)投资者支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊坎(kǎn)一直(zhí)在使(shǐ)用(yòng)从新投资者那里(lǐ)获(huò)得的资(zī)金(jīn)向老(lǎo)投资(zī)者(zhě)支付(fù)股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏骗局的(de)经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒(mào)着成(chéng)为最后一批'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续的(de)”，报告说(shuō)道。

　　兴(xīng)登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少(shǎo)22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡研究在(zài)报告中表示(shì)，IEP的股(gǔ)票(piào)被高(gāo)估了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易(yì)价格比上次报告的资产净值高(gāo)出218％，远(yuǎn)远高于所有(yǒu)可比公(gōng)司(sī)。”

　　报告指出，另一方(fāng)面，伊坎企业的同行，如(rú)丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公司(sī)，其交易(yì)价格均低于(yú)各自的资产净(jìng)值(zhí)。资(zī)产净值是衡量基(jī)金(jīn)业(yè)绩的关(guān)键指(zhǐ)标(biāo)，衡量(liàng)基金所(suǒ)持证券的市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为(wèi)，推动IEP股(gǔ)票泡(pào)沫的是其15.8％的股(gǔ)息收益(yì)率(lǜ)，这是迄今为(wèi)止美(měi)国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡指责(zé)伊坎以股票(piào)而不(bù)是现金的形(xíng)式发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以满足股东的支出，早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗从而(ér)抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登堡的报告还举例(lì)称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价值定为3.81亿(yì)美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重要子公司申请破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一(yī)一家跟踪(zōng)伊坎企(qǐ)业(yè)的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与(yǔ)伊坎之间的关系(xì)密切。报(bào)告称(chēng)，杰富瑞在其研究中(zhōng)假设(shè)，即(jí)使在最坏的情况(kuàng)下(xià)，伊坎的(de)股息也(yě)将(jiān早鸟票什么意思 早鸟票是最便宜的吗g)永久支付，同时(shí)还从(cóng)安排(pái)IEP股票(piào)发售中获利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登堡的报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这份做空报告(gào)对伊坎(kǎn)来说是一个重(zhòng)大挑(tiāo)战。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时(shí)后发声(shēng)反击。

　　伊坎在一份声明(míng)中(zhōng)表(biǎo)示，兴登(dēng)堡“自(zì)以为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东的利益为代价获取利润。伊(yī)坎表示：“我们坚持公开披露的信(xìn)息，我们相(xiāng)信，从长期(qī)来看，IEP的业绩将会像以往一样不言(yán)自(zì)明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍然相信激(jī)进主义是最(zuì)好(hǎo)的投资范例。“我过去25年的(de)激进主义投(tóu)资已(yǐ)经(jīng)很好(hǎo)地证明了(le)这(zhè)一(yī)点。我们(men)定期将(jiāng)我们的维权原则付诸(zhū)于我们的多数控股公司(sī)以(yǐ)及我们(men)投资部门持有(yǒu)的少数(shù)股(gǔ)权，目前在14个上市公司(sī)董(dǒng)事会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过对(duì)冲头寸来(lái)降低风险，尤其(qí)是在(zài)我们今天所处的市场(chǎng)中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他(tā)在能源(yuán)、汽(qì)车、食品包装、房地产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股股东，持有85％的股份。

　　申明(míng)还(hái)指出，报告中(zhōng)的说(shuō)法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履行其对(duì)IEP的单位(wèi)持有人和员工(gōng)的承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股(gǔ)东(dōng)权(quán)益律所(suǒ)Johnson Fistel发(fā)表敦促亏损的投资者(zhě)就兴登堡研究做(zuò)空报告伸(shēn)出援(yuán)手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首(shǒu)富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名”

　　回数兴登堡研究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今(jīn)年2月做空印度首富(fù)的阿达尼集团(tuán)了。兴登(dēng)堡研究百(bǎi)页的做(zuò)空报(bào)告使得前“亚洲首富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从(cóng)印(yìn)度股市撤(chè)离，更让(ràng)印度总理莫迪(dí)受到反(fǎn)对(duì)派(pài)质疑。

　　根据当时(shí)美国全国公共广播电台称，截至(zhì)2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在(zài)短短10日内蒸发(fā)逾1000亿(yì)美元，集团(tuán)的债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿达尼的(de)个人净资(zī)产也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么(me)，兴登(dēng)堡研(yán)究究竟(jìng)什么来头？公开资料显示(shì)，兴登(dēng)堡研究公司成立于2017年，总(zǒng)部位于纽约市(shì)。据(jù)兴登堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司的主(zhǔ)要业务包括披露(lù)企(qǐ)业的会计造假、管理问(wèn)题、未公开关联交易、财报(bào)违规等。媒体统计显(xiǎn)示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过难(nán)。他们雇佣(yōng)金融分析师、会计师和记者，来进行调查。

　　兴登堡研究的创始？为内特(tè)·安德森(sēn)（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中(zhōng)产家庭，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料，大(dà)学期间，他加入(rù)了以色列的救护车(chē)急救部门，是(shì)拥有以色列证(zhèng)书的救护(hù)人员。

　　公司官网显示，“兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)”这(zhè)个名字(zì)源于1937年(nián)在新泽(zé)西上空不幸(xìng)坠毁的飞(fēi)艇——“兴登(dēng)堡”号(hào)。“我(wǒ)们将兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避(bì)免(miǎn)的人为灾难(nán)的缩影，”该(gāi)公司的网站上(shàng)写(xiě)道。

　　除(chú)了(le)此次的IEP以及阿达尼集(jí)团，兴登堡研究(jiū)也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空报告，让(ràng)市值(zhí)一度达(dá)到340亿(yì)美元的(de)“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国司法(fǎ)部和证(zhèng)券监管机构随后跟(gēn)进调查(chá)，Nikola的创始人最(zuì)终被判欺诈罪(zuì)成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电(diàn)动汽车(chē)制造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力方面误导投资者。该公(gōng)司(sī)的市值一(yī)度超过50亿美(měi)元，如(rú)今已缩(suō)水至(zhì)不到2.6亿(yì)美(měi)元(yuán)，其股票在兴登(dēng)堡研究做空报告公(gōng)布(bù)后暴(bào)跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对推特(tè)的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣布(bù)做空推特后，推(tuī)特的股价从49.80美元(yuán)跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣(xuān)布关闭做空(kōng)仓位。去年7月(yuè)中旬，当推特的(de)股(gǔ)价位于低(dī)点附近时，兴登堡研究宣布(bù)转为(wèi)做空推特(tè)，推特(tè)股价随即(jí)大涨约8％。

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