大型股(gǔ)推动了2023年(nián)的美(měi)股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能不会持续太久。

　　摩根(gēn)大(dà)通策略师Jason Hunter认为(wèi)，随着经济衰退逼近，这些市场领(lǐng)军股现在面临(lín)的(de)抛售(shòu)风险要比其他股票(piào)更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日）在(zài)接受采访时(shí)表(biǎo)示(shì)，“到目前为止，股(gǔ)市一直保持稳定，更多的是向优质资产和(hé)现金转移，这种情况比我们想象的要持(chí)续得长一些，但我(wǒ)们仍然认为(wèi)，最终股价将更(gèng)全面地反映(yìng)经济衰退(tuì)的可能性。”

　　他解释道，看涨势头集中在一(yī)个领域，因此只有少数几(jǐ)只大(dà)型公(gōng)司的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高。他同时(shí)也(yě)补充道，市场行为通常与增(zēng)长放缓的(de)经济环境有关(guān)。

　　“这是典(d莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思iǎn)型的周期后期行为，即随着经济增长开始减速，但并未进入(rù)负(fù)增(zēng)长(zhǎng)区间(jiān)，资金就(jiù)会流向更优质(zhì)的股票(piào)，并且(qiě)越来越集中，”Hunter指出。

　　如(rú)今，随着美国经济(jì)数据开始向(xiàng)收缩的方(fāng)向恶化，投(tóu)资者将越来越看空股市，并开始转向现金。

　　Hunter指出(chū)，“在某个时候，当增长数据(jù)开始进一步(bù)减速(sù)，向负增长方(fāng)向滑去时，你(nǐ)往(wǎng)往会莫问前程上一句是啥 莫问前程的意思看到对高质(zhì)量资产的投资转(zhuǎn)向对现金(jīn)的投资(zī)。”

　　这就(jiù)意(yì)味着，这些大型公司(sī)股价的(de)稳定(dìng)可能(néng)是暂时的，Hunter称，“它(tā)们(men)可能比(bǐ)周期性公司(sī)面临更大的风险(xiǎn)。”

　　上月(yuè)，美国券商BTIG首席市(shì)场技术人(rén)员Jonathan Krinsky就(jiù)曾指出(chū)，“我们的(de)观点是(shì)，大(dà)型科技股(gǔ)一直受(shòu)益于其他行业的抛售，但最终(zhōng)一旦这(zhè)种轮转结束，这些(xiē)指数将相当脆弱。这种分散通(tōng)常(cháng)发生(shēng)在(zài)市场反弹的后(hòu)期。”

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