5月9日晚(wǎn)间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股(gǔ)份发布的一则公告(gào)，在期货圈刷屏。

　　公(gōng)告显示，金(jīn)证股份(fèn)正在(zài)筹划发行(xíng)股(gǔ)份及支付(fù)现(xiàn)金购买上海文华(huá)财经(jīng)资讯股份有限(xiàn)公司（下称文(wén)华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项，同时募(mù)集配套(tào)资金。公司股票将于(yú)2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头(tóu)部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料(liào)显(xiǎn)示，截至2021年年末(mò)，文华财经与国(guó)内139家期货公(gōng)司合作(zuò)，占国内期(qī)货公司总数的92.67％。截至2021年(nián)12月(yuè)，文华财经PC端交易软件的月活跃(yuè)用户数（MAU）为58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两(liǎng)次冲击A股IPO，但(dàn)均未能(néng)叩(kòu)开(kāi)资(zī)本(běn)市场(chǎng)大门。

　　文华财经的(de)第(dì)一次(cì)IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板IPO申请资料。不过(guò)，在(zài)经(jīng)历两(liǎng)年多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年(nián)4月，深(shēn)交所决(jué)定终(zhōng)止审查，文华(huá)财经(jīng)此次(cì)创业(yè)板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年6月，文华财经(jīng)再次递(dì)交招股书(shū)，拟冲刺创业板IPO。2022年(nián)6月(yuè)，文华财(cái)经申(shēn)请撤回发行(xíng)上市(shì)申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公(gōng)开发行股(gǔ)票(piào)并在创业(yè)板上市的审核。文华财经第二次(cì)IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚(wǎn)发布的公告显示，本(běn)次交(jiāo)易事项尚处于(yú)筹划阶段(duàn)，公(gōng)司(sī)目(mù)前(qián)正与(yǔ)交易意向方(fāng)接洽，初步(bù)确定的交易对方(fāng)包括(kuò)尚(shàng)守哲、大连(lián)经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产业投资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称苏州(zhōu)中新）、上海经(jīng)一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)上海经一）、上海兴富创(chuàng)业投资管理(lǐ)中心（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称(chēng)兴富创(chuàng)投）、王凯及杨孝胜，前述交易对方(fāng)合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市(shì)公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)管理办法（2023修订）》和《上海证券(quàn)交易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在关联关系。本(běn)次交易完成后，交(jiāo)易对方尚守哲持(chí)有公司的股(gǔ)份比(bǐ)例(lì)预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成关联(lián)交易。本次交易前(qián)，公(gōng)司无控股股东、实际控制(zhì)人；本(běn)次交易完成(chéng)后，公(gōng)司第一大股东(dōng)不会发生(shēng)变化(huà)，且不存在(zài)实际(jì)支配公司股份表决(jué)权(quán)超过30％的股东(dōng)，公司仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组(zǔ)。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资本4000万元，实际控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼总经理尚守(shǒu)哲。根据(jù)文华财经此前披(pī)露(lù)的招股书(shū)，截至2021年年底，尚守哲对文(wén)华(huá)财经(jīng)的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通过大连经一和上海(hǎi)经(jīng)一(yī)分别控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州中(zhōng)新(xīn)、兴(xīng)富创投、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力有望提升(shēng)

　　作为金(jīn)融科技(jì)全领域服务商，金证股份为证券、基金、银(yín)行(xíng)、期货(huò)、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供(gōng)全(你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名quán)技(jì)术栈(zhàn)、全产品线解决方案(àn)，同(tóng)时(shí)与政府机关、互联(lián)网公司(sī)合作(zuò)开展包(bāo)括智慧(huì)城(chéng)市(shì)在内你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名的数字经济业务(wù)。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金证股份实现(xiàn)营(yíng)业收(shōu)入12.64亿元，较上年(nián)同期增(zēng)长2.84％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股东的净利润-5847.16万元。报(bào)告(gào)期内，金证股份证券经(jīng)纪业(yè)务软件收入较上年同期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期(qī)内，数字(zì)经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于收入增(zēng)幅，导致业务毛(máo)利率及利润下降。报告(gào)期内(nèi)公司确认投资收益(yì)-1748万元，较上年同(tóng)期减少(shǎo)2035万元(yuán)，主要是(shì)联营(yíng)企业(yè)投(tóu)资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年报显示，报(bào)告期内，公(gōng)司(sī)实现营业(yè)收(shōu)入64.78亿元，同比下(xià)降(jiàng)2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业(yè)务(wù)来看(kàn)，金融(róng)行业(yè)业务方面，2022年(nián)，金证股(gǔ)份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公司(sī)金融行业的增长(zhǎng)主要得益于(yú)两方(fāng)面的因(yīn)素(sù)：一是(shì)公司(sī)在证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公司加快产(chǎn)品新一代(dài)产品(pǐn)布局(jú)、积极(jí)推进项目上线验收。二是在资管(guǎn)领域(yù)加强了资管(guǎn)IT业务发展(zhǎn)力(lì)度，在多个核心产品和技术上形(xíng)成领先优势，开(kāi)始进(jìn)入收获期。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金(jīn)证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要(yào)包括数(shù)字(zì)经济业务、IT设备分(fēn)销(xiāo)业务(wù)及(jí)科技园租(zū)赁业务(wù)。金证股份解释称，非金融行业(yè)的收入下降，主(zhǔ)要由(yóu)于公司在数字经(jīng)济业(yè)务上，不(bù)同程度(dù)受到需求端的影响，项目跟进、工(gōng)程实施、验(yàn)收(shōu)结算审(shěn)计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股(gǔ)份综(zōng)合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加(jiā)1.97个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。其(qí)中(zhōng)，金融行业业(yè)务(wù)毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非金融(róng)科技业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百分(fēn)点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年，文华(huá)财(cái)经营业收入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司股东的(de)净利(lì)润分(fēn)别(bié)为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营(yíng)业(yè)毛利分别(bié)为16585.62万(wàn)元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利(lì)率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有(yǒu)者(z你是谁为了谁原唱是谁 你是谁为了谁是什么歌名hě)权益为19722.56万元，资产负债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出(chū)，无论从(cóng)资产规模和盈(yíng)利能力来看，金(jīn)证股份均远高(gāo)于文华(huá)财经，但(dàn)文华财经的毛利(lì)率显著高于金证股(gǔ)份，无疑是一块优(yōu)质资产(chǎn)。

　　有(yǒu)业(yè)内人士认为，如果(guǒ)本次交易得以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股(gǔ)份而言，文(wén)华财(cái)经(jīng)的(de)优(yōu)质(zhì)资产注入后(hòu)，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一(yī)步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发(fā)布的公告(gào)中，金(jīn)证股(gǔ)份并未披露(lù)具体(tǐ)的交易细节，例如交易对价(jià)等。公(gōng)告(gào)显示，2023年(nián)5月9日，金(jīn)证股份与主要交(jiāo)易对方就本(běn)次交易签署了《意向(xiàng)协议书》，公(gōng)司(sī)拟(nǐ)向主(zhǔ)要(yào)交易对方(fāng)发行股份及支(zhī)付现金的方式(shì)购买其(qí)持有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意(yì)向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易(yì)的初步(bù)合作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各(gè)方(fāng)最终(zhōng)签(qiān)署的正(zhèng)式交(jiāo)易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行(xíng)了(le)风险(xiǎn)提(tí)示(shì)：截至目前，本次交易仍处于(yú)筹划阶段，交(jiāo)易(yì)双方(fāng)尚未签署正式的交易协议，本次(cì)交(jiāo)易尚需履行必要的内部决策程序，并(bìng)经有权监管机构(gòu)批准后方可正式实(shí)施，本次交易(yì)最终能否实(shí)施尚存在较大不确定性(xìng)。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今(jīn)年以来(lái)，金证(zhèng)股(gǔ)份股(gǔ)价步入上升通(tōng)道。截(jié)至5月(yuè)9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值178亿元。

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