看看周(zhōu)末有哪些重要消息！

　　PMI拉响(xiǎng)通胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造(zào)业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务(wù)业(yè)PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和一年来新高，综合PMI超(chāo)预(yù)期强劲，创去年5月以来新高。其中(zhōng)的分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价格创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去年(nián)9月以来新高(gāo)。

　　标普全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或(huò)者至少一定程度居(jū)高不下(xià)。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧(yōu)，数据公布后，美股(gǔ)承压下(xià)行，主(zhǔ)要美股指盘中(zhōng)集体(tǐ)下跌；美国国债(zhài)价格跳水(shuǐ)、收(shōu)益率盘中拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的(de)2年期(qī)美债(zhài)收益(yì)率一(yī)度较(jiào)日内低位回(huí)升10个基点；PMI公布(bù)前(qián)曾逼近周四所创一年来(lái)低谷的美元(yuán)指数迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最(zuì)近一(yī)再(zài)表态支持继续加息后，黄(huáng)金大幅(fú)回落，本月内首(shǒu)次收盘(pán)失守2000美元(yuán)/盎(àng)司心理关口，连续第(dì)二周(zhōu)因周五回落而全周累计由涨转跌；工业(yè)金属总体继续下挫(cuò)，在中(zhōng)国公布3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创纪(jì)录高位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之(zhī)全周经(jīng)济增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连跌3日(rì)，同样3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽然继(jì)续回落(luò)，但凭借(jiè)周一大涨(zhǎng)，全周仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续一(yī)个(gè)月(yuè)来累计涨势，汽油全(quán)周跌幅更大(dà)，其受到美(měi)国能源(yuán)部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周(zhōu)四（4月(yuè)20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行宣布将基(jī)准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅度达300个基点，高(gāo)于(yú)此前市场预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿根廷央行今年第二次(cì)大幅(fú)加(jiā)息，今年3月(yuè)，该行也(yě)同(tóng)样加息了300个基点，将基准利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而在去年，这家央行(xíng)也已经经(jīng)历(lì)了多次加息，总幅度达到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加息主要是由于3月该(gāi)国通胀加剧，央(yāng)行未(wèi)来将继续(xù)监测物价(jià)水平(píng)、外汇市场和货币总量(liàng)变化，以(yǐ)对利率政策做出进(jìn)一步调整。

　　上周公布的数据显示(shì)，阿根(gēn)廷3月(yuè)环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年(nián)来(lái)的最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报(bào)告，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费(fèi)、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言(yán)人加(jiā)芙列拉(lā)·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重(zhòng)主要原因包括国际大宗商(shāng)品价格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩(mó)根大通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可能(néng)会达到130％。

　　美国(guó)多地遭恶劣天气袭(xí)击，超1500万人面临严重雷暴(bào)风险

　　当地时间4月21日，美(měi)国得(dé)克萨斯州在内的(de)多个地区持续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临严重雷暴的风险。风暴预测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷风(fēng)等天气状况(kuàng)，得州沿海地区到密西(xī)西比河谷地区，以及(jí)俄亥俄河上游到五大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪(hóng)水威(wēi)胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀(tīng)-伯格(gé)斯(sī)特罗姆国际机场20日晚上因天气状况而(ér)临时停飞。此外，俄(é)克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄克拉荷(hé)马州州(zhōu)长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分(fēn)地区(qū)进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社报道，当(dāng)地(dì)时间20日(rì)，美国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德(dé)（Larry Elder）宣布，他将参(cān)加2024年的美国总统竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在(zài)过(guò)去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在媒(méi)体(tǐ)行业工作(zuò)，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己的广播节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保(bǎo)守派中拥有了一(yī)批追随者。

　　低库(kù)存(cún)支撑棕榈油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续(xù)下(xià)挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌(diē)幅达(dá)4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨(dūn)，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申(shēn)银(yín)万(wàn)国期(qī)货(huò)油脂(zhī)分析师(shī)聂波(bō)表示，一方面(miàn)，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月(yuè)可能再度(dù)加息。另一方面，国内(nèi)经济处(chù)于(yú)弱复苏状态，油脂实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月(yuè)印尼棕(zōng)榈(lǘ)油产量(liàng)环比减少0.26％，减(jiǎn)幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减(jiǎn)幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差还在(zài)200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少，假(jiǎ)期多(duō)，最终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印尼棕榈油表观消费略增至181万(wàn)吨。其(qí)中，生物(wù)柴油消耗(hào)82万吨，高(gāo)于(yú)1月(yuè)的81万吨，食用和化(huà)工消(xiāo)费(fèi)增加(jiā)2万吨至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼(ní)生(shēng)物(wù)柴油生产需要补贴(tiē)，1—2月(yuè)月均产量低于110万千(qiān)升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月进口倒(dào)挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量(liàng)少，国(guó)内(nèi)持续去库存(cún)，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至500元(yuán)/吨以上，而(ér)豆油套利盘压(yā)力更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印(yìn)两(liǎng)国旱季(jì)明显(xiǎn)，4月下旬印(yìn)尼部分地区降雨略偏(piān)多，总体利于(yú)产量恢复，近期(qī)棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证，7月、8月(yuè)厄尔尼(ní)诺(nuò)的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋(zhāi)月后通常(cháng)是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度(dù)也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期(qī)棕榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但(dàn)中长(zhǎng)期产地累库可能性较大。”聂(niè)波说(shuō)。

　　银河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日报记者，虽然(rán)近端因为斋月的原因，GAPKI数据(jù)以及马来(lái)的MPOB数据的(de)超(chāo)预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同期最(zuì)高位，且未(wèi)来产区产量季节性恢复，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力(lì)的(de)抑制，远端(duān)的(de)产区产量(liàng)恢复以及出口走弱较为明显，预计4—6月份(fèn)将不(bù)断累(lèi)库。且(qiě)豆棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆(dòu)的集中出口(kǒu)，使(shǐ)得国(guó)际豆(dòu)油的供(gōng)应愈发充足，国内(nèi)消费以及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前棕榈油(yóu)远端继续维(wéi)持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称，当前国内库(kù)存较高，产区库(kù)存较低，国内棕榈油盘(pán)面(miàn)偏弱，因此马盘涨幅明显大(dà)于国内，远月进口利润倒挂维(wéi)持(chí)在-300附近。但(dàn)是4月18日给出(chū)了进其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音(jìn)口利(lì)润，新增8—9月买(mǎi)船(chuán)6船。海关数据显示(shì)，3月(yuè)份全(quán)国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨。近(jìn)期消(xiāo)费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将(jiāng)会逐(zhú)步去库(kù)，但未来产区压力逐步体现(xiàn)，预计(jì)进口利润将(jiāng)会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买船(chuán)，基差(chà)因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场人气(qì)一般(bān)，成(chéng)交不多，但(dàn)是(shì)到(dào)船迟滞，令港口去库存加(jiā)快，基差暂稳。由于4—5月份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周(zhōu)港口库存继续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继(jì)续去库。后续需继续关注(zhù)实际(jì)消费以(yǐ)及(jí)买船(chuán)情况。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏(fá)上涨驱(qū)动

　　本周，欧(ōu)洲菜油(yóu)价格再度开(kāi)启(qǐ)反弹，多(duō)个国家禁(jìn)止乌克兰出口粮食，价格冲击减弱(ruò)，进口加拿大菜籽榨利(lì)同样(yàng)亏损，菜豆油2309价(jià)差扩大(dà)至(zhì)800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现(xiàn)货价差也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨左(zuǒ)右，但是自从菜(cài)豆油现货价差由负(fù)转正后(hòu)，菜油成交再度冷清(qīng)。

　　国泰君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目前来(lái)看，菜油仍然缺乏上涨(zhǎng)的驱动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度还(hái)算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶(jiē)段性算是交易充分了。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策(cè)执行不(bù)及预期，对于植物油(yóu)消费增速(sù)不会(huì)像(xiàng)之前(qián)那么高。欧洲菜籽将(jiāng)于6月开(kāi)始收割(gē)，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界(jiè)正分析称，从国内的情(qíng)况来看，菜(cài)油(yóu)从(cóng)2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到(dào)港的影响，上周(zhōu)压榨量为(wèi)10万吨，预(yù)计后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位(wèi)运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后(hòu)续库存将开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月(yuè)菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的(de)菜(cài)籽供应仍(réng)偏(piān)宽松(sōng)。菜油(yóu)港口库(kù)存上周继(jì)续大幅(fú)累积，现(xiàn)为(wèi)33.4万(wàn)吨，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累(lèi)库。

　　“从现在的(de)采购情况来(lái)看，7—9月每个月的菜籽(zǐ)进(jìn)口量要比3—6月少，但是每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水(shuǐ)平(píng)，而且菜油进口(kǒu)量预计会维(wéi)持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油进口量预计偏大(dà)。此(cǐ)外，澳(ào)洲菜籽的进口仍然(rán)是个(gè)未知数，总(zǒng)体来(lái)看(kàn)，菜油的供(gōng)应并没有大幅(fú)收缩的预期(qī)。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉油、玉米油(yóu)等其他小油种(zhǒng)的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需要保(bǎo)持竞(jìng)争(zhēng)力，要(yào)维(wéi)持和豆油的低(dī)价(jià)差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后(hòu)市，陈(chén)界正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油(yóu)将不断到港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的影响，现货价(jià)格维持弱势，进口端带动(dòng)国内盘面(miàn)偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复(fù)格(gé)局较为明确(què)，后期国内的供应也(yě)会愈发宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高抛空的思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新(xīn)一季菜籽播种生长情况。

　　傅博(bó)提示，一方面(miàn)，要(yào)关(guān)注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是(shì)否会有新增(zēng)供应或者(zhě)上游成本端的变化因素的影响；另一方面，要关(guān)注国内(nèi)菜油的累库情况和国内(nèi)豆(dòu)油的价格，预计(jì)接下来一段时间，国内菜油(yóu)价格会跟随豆油价格波(bō)动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油(yóu)方面，本周(zhōu)初市场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低，4月(yuè)19日华南(nán)油厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方油(yóu)厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆(dòu)到(dào)港量接(jiē)近3000万(wàn)吨，几乎是(shì)历史同(tóng)期最高的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量(liàng)将从目前(qián)的150万吨/周大幅回(huí)升至180万(wàn)—200万吨(dūn)/周，对应(yīng)的豆油供应量将从每周(zhōu)的(de)28.5万(wàn)吨(dūn)增加到34万(wàn)—38万吨(dūn)，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步恢(huī)复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于(yú)部分工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低(dī)位(wèi)，下周开机(jī)预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低(dī)位，预计下周(zhōu)将会继(jì)续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计(jì)本(běn)周全国大(dà)豆压榨量将升至(zhì)150万吨，豆油供其远而无所至极邪的邪怎么读音，卯怎么读音应紧张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并(bìng)不乐(lè)观。傅博表示，目前，豆(dòu)油(yóu)现货(huò)价(jià)格(gé)比棕榈油和菜油价(jià)格贵，随(suí)着华东、华北(běi)地区温度升高，棕(zōng)榈油对豆油的消费替代增加，西南地区菜(cài)油对豆油(yóu)的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食品加工、饲(sì)料(liào)等领(lǐng)域的(de)豆油需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮点，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸(mào)易商采购心态谨慎(shèn)。预计(jì) 5月上旬(xún)供应将会逐(zhú)步转向宽松转变。后期需要重点(diǎn)关(guān)注南国内(nèi)大豆到港通关以及整体的开机(jī)情况。新一季美(měi)豆的播种生长情况将决定豆油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏(piān)弱(ruò)，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油(yóu)基(jī)本(běn)面从目前的(de)低库存、高(gāo)基(jī)差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加(jiā)基差下(xià)行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同时，4—6月份的棕榈油(yóu)是降库预期，菜(cài)油前期(qī)已经对(duì)自身的(de)供应(yīng)压力进行了一波交易(yì)，目(mù)前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因(yīn)此，阶段性来看，供应(yīng)的边际变化和(hé)需求预(yù)期都预示(shì)豆油可能是未(wèi)来一段(duàn)时(shí)间三大油脂中最弱(ruò)的。

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