金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的(de)衍生升(shēng)级(jí)版本——“金特(tè)估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金(jīn)融(róng)业专题座谈会”将(jiāng)在本周三召(zhào)开。此次(cì)会议(yì)讨论的重要(yào)内容(róng)为“在服(fú)务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估值提升(shēng)和(hé)高(gāo)质量发展”。参会机构包(bāo)括银行、保险、基金和券商人士。

　　消息(xī)发(fā)布后，市场纷纷认为这是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯(fēng)抢(qiǎng)金(jīn)融股，大金融板块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及(jí)涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超过8%，华林证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人寿一(yī)度(dù)冲(chōng)击涨停板(bǎn)，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新高，中国(guó)平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股(gǔ)方面，国有四(sì)大行午后(hòu)集体翻(fān)红(hóng)，邮储银(yín)行(xíng)升超3%。

　　在(zài)大(dà)金(jīn)融板块的集体发威(wēi)下，上证(zhèng)综指午后迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路(lù)高奏凯歌(gē)。最终收盘，截(jié)至收盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点(diǎn)，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并不(bù)相(xiāng)同 中信证券：主(zhǔ)题交易顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走(zǒu)势，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期交易扩(kuò)散过快过(guò)多，股(gǔ)息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出的正常反应，而(ér)并(bìng)非意味着整(zhěng)体高(gāo)分红国(guó)企投资主题的(de)结束。

　　光大证券也指出，当前“中特(tè)估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边际(jì)和(hé)性(xìng)价比仍相对较(jiào)高，未来(lái)随着经济的逐步复(fù)苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情(qíng)或仍具有较强的(de)持续性。从估(gū)值和(hé)交易拥挤度(dù)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)“中特估”主题的安(ān)全边际和性(xìng)价比(bǐ)仍相(xiāng)对(duì)较高。

　　但是中信证(zhèng)券则看法(fǎ)相(xiāng)对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在4月中旬以来先后步入了热度(dù)很高、波(bō)动很(hěn)大但(dàn)是区间(jiān)回报不明显的阶(jiē)段，表现出典型的板块内部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继(jì)续(xù)低迷，4月新发规(guī)模为(wèi)232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿(yì)元(yuán)，是(shì)继去年10月以来首(shǒu)次单月(yuè)净流出(chū)，5月(yuè)截(jié)至(zhì)12日恢(huī)复净(jìng)流入(rù)75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均水平仍(réng)有较大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量(liàng)机构资(zī)金的情况下(xià)，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信(xìn)证券研(yán)报(bào)表示，疫(yì)后(hòu)经(jīng)济(jì)全面系(x河粉和米饭哪个热量高，吃河粉和米饭哪个更容易胖ì)统性恢复是渐进和渐次的过程，飞轮重新(xīn)旋转需要时间(jiān)和耐心，主题交易(yì)是(shì)过高(gāo)的经济预(yù)期下修过程中的阶段性产物，过(guò)度博弈降低了市场(chǎng)定价的(de)有效性(xìng)，但也提高了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题(tí)交易的顶峰(fēng)已过，重回低(dī)位(wèi)业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理：中特估我(wǒ)一股也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国(guó)报道，有基金经理直言，中特估(gū)龙(lóng)头在连续涨停后已出(chū)现短期泡沫(mò)化，他一(yī)股(gǔ)也(yě)不想要。

　　该基金经(jīng)理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前(qián)位置对(duì)他(tā)而言(yán)没有配置的(de)吸引力，尽管从(cóng)估值的角度而言许多(duō)市场参与者可以给出许(xǔ)多个继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但当一只中特估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易日内涨幅(fú)就达(dá)20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市场(chǎng)交易的直(zhí)观判断，这代表着资金参(cān)与方的短(duǎn)期泡沫化，过高(gāo)的交易(yì)拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短(duǎn)短7个交易日(rì)，5月(yuè)13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发布公告称，该基金(jīn)累计有效认购(gòu)申请份额总(zǒng)额超过(guò)20亿份(fèn)发行上限，基金管理人将启(qǐ)动比例(lì)配售。

　　此(cǐ)外3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广发(fā)中证国新(xīn)央企股(gǔ)东回报ETF、招商中证国(guó)新央(yāng)企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于今日开(kāi)售，每只产品的首(shǒu)募规模上限均为20亿元人(rén)民币。

　　事实(shí)上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多(duō)只“中字(zì)头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企ETF合(hé)计“吸金(jīn)”38.56亿元(yuán)。其中(zhōng)，国泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规模增幅(fú)超过15倍。南方中国国企ETF年内(nèi)资金净流入也(yě)逼近10亿元，规模增幅(fú)更是(shì)高达24.75倍，成(chéng)为(wèi)今年全市场(chǎng)规模增长倍数最(zuì)高的(de)ETF。

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