金(jīn)融界(jiè)5月22日消息(xī) 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟(jìng)然(rán)奇迹般的活过来了，甚至还在不断(duàn)挑(tiāo)战新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本股市主要股指日经225指(zhǐ)数收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年的(de)新(xīn)高，同时(shí)也是(shì)自(zì)日本泡沫经济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日经(jīng)225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日(rì)本股市(shì)几经挣扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡收(shōu)场，但(dàn)是(shì)似(shì)乎这次有点不一样的味道，“股(gǔ)神(shén)”巴(bā)菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄(è)”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及(jí)

　　地缘政(zhèng)治的变动使(shǐ)得日本(běn)股市变得(dé)微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不(bù)可或(huò)缺的力量。数据(jù)显示(shì)，海(hǎi)外投(tóu)资者对日本股票(piào)需求(qiú)稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者净(jìng)买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最(zuì)大规(guī)模的外国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企业(yè)部门仍然(rán)是日本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔”）首次披露，其收购了(le)日本(běn)前五大贸(mào)易公司每家略(lüè)高于5%的股份。这五大(dà)贸易公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住友商事(shì)和(hé)丸(wán)红。自首次披露之后，巴菲特已3次购买(mǎi)并(bìng)扩大了对日本五大商社(shè)的股份(fèn)持有(yǒu)量。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前(qián)在日(rì)本持有的(de)股票(piào)比(bǐ)在美国以外(wài)任何其他国家(jiā)都多(duō)。今年早些(xiē)时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本(běn)股票。现(xiàn)年92岁(suì)高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地(dì)亲(qīn)自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时(shí)点(diǎn)，不断(duàn)增持日本股票？在5月初巴菲特股东大(dà)会上(shàng)，巴菲特就这样说到：

　　投资日本(běn)商社(shè)的决定其实(shí)非常简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我们可(kě)能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来(lái)往。从整(zhěng)体(tǐ)来看，这些公(gōng)司能(néng)够支付不错(cuò)的分红，在某(mǒu)些(xiē)情况下也会回购股票，我们也能很好地理(lǐ)解他们(men)所拥有的(de)一大堆业务，同时(shí)我们(men)还能通(tōng)过融资解决汇率风险问(wèn)题。所以我(wǒ)们(men)就(jiù)开(kāi)始购买了，甚(shèn)至这件(jiàn)事情(qíng)一开始(shǐ)我(wǒ)都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这(zhè)些(xiē)公司介绍阿(ā)贝尔(ěr)（伯(bó)克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三(sān)年(nián)布局的巴菲特(tè)已经赚麻(má)了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是老(lǎo)的辣。

   多(duō)位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行动中。3月31日，黑石集(jí)团主席苏世民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文雄。黑(hēi)石集团两年(nián)前在日本一(yī)举收购8家酒店，此行被外界(jiè)普(pǔ)遍认为(wèi)日(rì)本还(hái)蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一时期，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞(jìng)争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨利·克拉(lā)维斯也在日(rì)本与投(tóu)资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月初造访日本东(dōng)京(jīng)的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科(kē)恩；对冲基金Citadel在今年早些(xiē)时候(hòu)决定(dìng)重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗地缘政(zhèng)治格局变(biàn)化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩溃以来，日本股市一直(zhí)都(dōu)在苦苦的填(tián)坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东(dōng)大(dà)会上解释了抄(chāo)底日本股市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事(shì)后马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理解的巴菲特对国(guó)际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也颇(pǒ)有研(yán)究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际(jì)地缘政治格(gé)局巨变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日本在亚太(tài)格局中扮(bàn)演(yǎn)了更加(jiā)重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在芯片等产业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上(shàng)的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也(yě)会(huì)发现日本的设备投(tóu)资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后有产业自身(shēn)发(fā)展的原因，也暗合地缘(yuán)变乌克兰有中国人吗，在乌克兰的中国人安全吗(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的(de)是，日(rì)本相对稳定(dìng)甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球动荡的大(dà)背景下反而成为(wèi)了“避风(fēng)港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏感变化(huà)的(de)巴菲特，一直在(zài)等待出手的时机(jī)。直到新冠危机爆(bào)发(fā)，日本股市出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了被低估的日本资产，自此疯狂抄底日本股市(shì)。

　　而日本5大(dà)商社也用业(yè)绩证(zhèng)明自己的(de)确被低(dī)估了。据日经中文网，日本(běn)综(zōng)合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并财报于5月9日全部(bù)出炉。5大商社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿日元(yuán)，在短短2年时间里(lǐ)增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本基本面发(fā)生的变化，日本监(jiān)管层的助推也是一股不(bù)容忽视的力量(liàng)。日本监管层(céng)持续推动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投(tóu)资者(zhě)提高(gāo)回报、鼓励(lì)企业(yè)公开回购成为改革(gé)重要抓手。

　　尤其(qí)是在今(jīn)年3月底，东京证券交(jiāo)易所(suǒ)为了改变大(dà)量个股股价跌破(pò)净(jìng)值的(de)情(qíng)况，发布《关于实现关注资(zī)金(jīn)成(chéng)本和(hé)股(gǔ)价(jià)经营(yíng)要求》要求(qiú)上(shàng)市公司提高(gāo)企业(yè)价值和资本效率从而提(tí)升股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来高喊日本可能正接近十年一(yī)遇的牛(niú)市。至(zhì)于日本股市未来将(jiāng)走向(xiàng)何方，一切将由时间给出答案吧。

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