5月12日晚间，江铃(líng)汽车公(gōng)告宣布(bù)，公(gōng)司在2021年(nián)5月即公(gōng)开(kāi)挂牌的江铃重型汽车(chē)有限公司（江(jiāng)铃重汽）100％股权转让交易终止，而此前约(yuē)定(dìng)的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔(ěr)沃卡车）。

　　江铃重汽(qì)是江铃(líng)汽车在2012年以2.7亿元价格(gé)接手的资(zī)产，不过(guò)原计划在重卡行(xíng)业(yè)“大(dà)展拳(quán)脚”的江铃汽车(chē)却(què)因(yīn)此背上(shàng)了包袱。江(jiāng)铃(líng)重汽在8年间亏损额度超过20亿元。而且江铃汽车此前为(wèi)转让(ràng)铺路(lù)，还曾现金为江铃重卡(kǎ)“输血”11.42亿元。

　　不(bù)过，此次交易终止，也意味(wèi)着(zhe)江铃汽车前后耗了两(liǎng)年的(de)“瘦身”行(xíng)动依旧(jiù)以失败告终。

　　审批未(wèi)在约(yuē)定时间完成(chéng)

　　这笔交易要追溯到两年前。在2021年(nián)5月(yuè)7日，江铃汽车(chē)曾披露(lù)，拟(nǐ)以不(bù)低(dī)于7.64亿元的(de)价(jià)格(gé)，通过山西省产权(quán)交易市场公开挂牌方式，出售(shòu)全资子公司江铃(líng)重汽(qì)100％的股权。

　　当时，江(jiāng)铃重(zhòng)汽对接(jiē)盘(pán)方开(kāi)出虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思(chū)了要求：1、世界500强企(qǐ)业，2020年度在全球生产(chǎn)销售重型卡车超过12万(wàn)辆；2、公(gōng)司(sī)盈利，并在2018-2020年经审(shěn)计合(hé)并报表(biǎo)净利润(rùn)率超过5％。

　　3个月后，谜底揭(jiē)晓。上述股权挂牌(pái)公告期于2021年8月9日(rì)期限届满，交易股(gǔ)权出售(shòu)征集到一名意(yì)向受让方，符合上述要求的沃尔沃卡车成了接盘(pán)侠(xiá)。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车也按照相关交易规则支(zhī)付了保(bǎo)证金。2021年8月(yuè)23日，双方经协商一致(zhì)，就出售交易股权(quán)签署了《关于江铃重型汽车有限公(gōng)司100％股权的股权(quán)转让(ràng)协议(yì)》，确定就目标股权支付的基准价(jià)款为人(rén)民币约(yuē)7.81亿元。

　　不过，江铃汽车5月12日公告称，该笔交易需(xū)要获得国资管(guǎn)理有权单位的批(pī)准(zhǔn)，但由于交易所需(xū)的政府审批(pī)事项未能在约定的(de)时间内完成，项目双方经协商(shāng)一致(zhì)，同意终止交(jiāo)易。

　　这笔交易(yì)前后(hòu)耗(hào)时长达2年之久，但最(zuì)终仍以失败告终。需要(yào)提及的(de)是，江铃重汽命运颇为坎坷，此次交易已经(jīng)是(shì)其历(lì)史(shǐ)上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务黑(hēi)洞”

　　资(zī)料显示(shì)，江铃重汽前身是山西省汽车工(gōng)业集团。作为一家老牌国营企业(yè)，该公司主要组装生(shēng)产(chǎn)重型卡(kǎ)车与货车，但(dàn)由于经营(yíng)不善(shàn)陷入发(fā)展困境，在2007年第一次被重组。中国兵器装备集团及中国长安汽车集团有限(xiàn)公司，将太原(yuán)重汽(qì)重组(zǔ)为(wèi)太(tài)原长安重汽，作为长(zhǎng)安(ān)汽(qì)车(chē)进入重卡领域(yù)的跳板。

　　但最终太原(yuán)重汽没能被盘活(huó)。太原重汽2011年(nián)的亏损已达1.4亿元(yuán)，2012上(shàng)半年(nián)的总销量为(wèi)439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原重汽的净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元，已(yǐ)难(nán)以实现正常运转。

　　不过，江铃汽车(chē)却对太(tài)原重(zhòng)汽产生了兴趣，该公司在2012年7月以(yǐ)不(bù)超(chāo)过2.7亿元的价格，从长安手中(zhōng)接手太原(yuán)长安重汽的全部股权(quán)，并(bìng)于2013年(nián)1月将其更名为江铃(líng)重(zhòng)汽。

　　当初(chū)，江铃汽车进入重卡领域的意图(tú)是实现(xiàn)商(shāng)用车全覆盖。2013年，江(jiāng)铃汽车曾表示，最终将建(jiàn)成(chéng)年产10万辆重型载货车、10万虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思台发动机的大型(xíng)重卡企(qǐ)业(yè)，达产后主营业务(wù)将(jiāng)超(chāo)过200亿(yì)元。

　　但江铃由于对重卡市场(chǎng)和客户洞察不足(zú)，经营状况并不(bù)尽如人(rén)意。2016-2019年，江(jiāng)铃重卡的销量分别(bié)为52辆(liàng)、796辆、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销量为1347辆。

　　同(tóng)时期东风公司、中国重汽、一汽(qì)解放等头部企业的单月销量，就(jiù)已超过江铃重(zhòng)汽(qì)几(jǐ)年的销量总和。2020年9月之后，江铃汽(qì)车不再披露(lù)有(yǒu)关江铃(líng)重(zhòng)卡的销量数(shù)据。

　　销量严重(zhòng)拖后腿，江(jiāng)铃重(zhòng)汽(qì)俨然成为“财务黑洞(dòng)”。江铃汽(qì)车2020年(nián)财报(bào)数据显示(shì)，截至2020年(nián)12月(yuè)31日，江铃汽车(chē)重型汽车相关业务累计亏损超20.33亿元。其中，2020年亏损最为严重(zhòng)，超5亿元。而且(qiě)2021年(nián)，江铃重汽仍然呈现亏(kuī)损(sǔn)状(zhuàng)态，1月净亏损为1213.7万(wàn)元。

　　截至(zhì)2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为12.69亿元，总资产(chǎn)为7.99亿元，处于(yú)资(zī)不抵债的状态。因此，2021年后(hòu)，江铃重汽停止了所有的(de)产销(xiāo)工作。

　　值得(dé)一提(tí)的(de)是，在2021年(nián)初，江(jiāng)铃汽车还对江(jiāng)铃重(zhòng)汽进行了(le)11.42亿元(yuán)的现金增资。这一举(jǔ)动的(de)主要目的是降低江铃重汽的(de)资产负债率(lǜ)，便(biàn)于吸(xī)引外部投资进(jìn)入，利于江铃重汽进(jìn)行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余(yú)粮

　　实(shí)际上，江铃汽车自身近年来日子(zi)也(yě)不(bù)太好过。

　　从2020年-2022年间，江铃汽(qì)车(chē)分别实(shí)现(xiàn)营收330.96亿元(yuán)、352.21亿元(yuán)和301亿(yì)元，这三年内，其(qí)实现(xiàn)归母(mǔ)净(jìng)利润分别为(wèi)5.51亿元、5.74亿(yì)元和9.15亿元。

　　表(biǎo)面上看，盈利状况(kuàng)尚可。不过，在2021年和2022年这两(liǎng)年间(jiān)，江铃汽车收到的政府扶持资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元和9.07亿元，这几(jǐ)乎(hū)撑起了其(qí)当年的净(jìng)利润。而(ér)扣除非经常性损益后(hòu)，江铃汽车(chē)在这两年(nián)的扣非归母净利润分(fēn)别(bié)为2962万元和-2.3亿元(yuán)。

　　而且(qiě)江铃汽车在这两年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营(yíng)活动现(xiàn)金流净额还达到36.98亿元，到了2021年即降至17.6亿(yì)元，而到了2022年这一(yī)科目变(biàn)成了-15.19亿(yì)元(yuán)。而且今(jīn)年一季度，这(zhè)一科目仍(réng)未回正，为-7.22亿元。

　　今年一季度，江铃汽车营收为75.26亿(yì)元，较上年同(tóng)期上升4.06％，其归母净利润(rùn)仅为1.83亿元(yuán)，较上年同期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告(gào)吹，江铃重汽这一“包袱”仍然背在江铃汽车肩(jiān)上(shàng)。而江铃汽车此次(cì)也表示，江铃重(zhòng)汽已暂停生产和(hé)销售(shòu)，当前主要开支为员工薪酬和设(shè)备维(wéi)护等(děng)费用(yòng)。“未来公司仍将继续积极推进江(jiāng)铃重汽的(de)重组工(gōng)作，”江铃汽(qì)车虽千万人吾往矣 九死而不悔，道之所在,虽千万人吾往矣什么意思方面(miàn)称(chēng)。

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