OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子公司哲库(kù)科技，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二级市(shì)场的影响仍未停(tíng)歇。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继(jì)续延续此前几日的下跌(diē)走势，午后(hòu)跌幅(fú)一度扩(kuò)大，尾(wěi)盘有所拉升，全(quán)天收跌6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华安张江光大(dà)园REIT曾发布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称，哲(zhé)库科(kē)技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购入基础设(shè)施资产张润大厦的重要承租方之一(yī)，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园(yuán)REIT进一步表示，原始权益人将继(jì)续密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况，积极做(zuò)好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项目的原始权(quán)益人相关负责人也(yě)表示，近期已同步启动(dòng)了应急预案，排摸储(chǔ)备租户，积极(jí)应对哲库(kù)提前退租的可能事项。由于张润大厦是全(quán)国首批(pī)REITs申(shēn)报扩募项目，公司领导(dǎo)高度重视，浦东新(xīn)区国资委也高度关注。

　　多位业内(nèi)人士(shì)表(biǎo)示，华安(ān)张江光大园REIT近期市场波动较大，但其实不动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不会从根本上影响其内外价值，投资者应理(lǐ)性看(kàn)待。

　　张江(jiāng)光大园(yuán)REIT

　　二级市场(chǎng)价格继续波动

　　本周，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司(sī)哲(zhé)库科技的事件继续扰动公募REITs市(shì)场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华(huá)安张江光大园REIT以3.726元的价格小(xiǎo)幅低(dī)开(kāi)，此(cǐ)后二级市场价格开始震荡走低(dī)，午盘收跌(diē)6.17％。午后，华安张江光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩(kuò)大到8.30％，随后价格有所回升，最终报收3.512元(yuán)，全(quán)天跌(diē)幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不利(lì)消息影响，华安张江光大园REIT最近几(jǐ)个(gè)交易日二级市场价格(gé)表(biǎo)现欠佳，5月11日(rì)以来，3个交易日(rì)跌幅达到9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不过，自2021年6月21日上(shàng)市以来，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT累计涨幅超过(guò)24％，在全市场(chǎng)公募(mù)REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从(cóng)5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上看(kàn)，目(mù)前上市的8只产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招(zhāo)商蛇(shé)口产业园REIT微幅上涨，其余7只均(jūn)有不同程度下跌，8只产业园区(qū)基础(chǔ)设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张(zhāng)江REIT一(yī)季报中(zhōng)已经(jīng)披露张(zhāng)江光大园(yuán)项目出租率有所下降，如(rú)今(jīn)拟(nǐ)扩募的项(xiàng)目又遭遇突发事件(jiàn)，因此导(dǎo)致二级(jí)市场价格出现(xiàn)波动。”一位(wèi)业内人士分析称。

　　不(bù)过(guò)，在上述人士看来，尽管出(chū)于风险(xiǎn)规避的原(yuán)因，最近几个交(jiāo)易日(rì)场内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出租(zū)率下跌并(bìng)不会从根(gēn)本上影响其内外价值。

　　他也(yě)同时表示，目前随着二级(jí)市(shì)场价格(gé)下跌，风险(xiǎn)也利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗得到(dào)一(yī)定(dìng)释放，但是价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好(hǎo)判断价格是不是已经完全(quán)触(chù)底。

　　此(cǐ)外，还有一位业内人(rén)士表示，今(jīn)年整(zhěng)体REITs市场表现低(dī)迷，不少(shǎo)产品年内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的投(tóu)资价值(zhí)，很适合稳健(jiàn)类投资者。此外，伴随着经(jīng)济(jì)复(fù)苏的步伐，产业园区、物流(liú)类等(děng)REITs产品具备一定的投资价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事(shì)高如星(xīng)对(duì)此表示，若张江园区最终能顺(shùn)利解决(jué)招(zhāo)商，平稳过(guò)度对经(jīng)营现金流没有造成大的影响，“事(shì)件(jiàn)性(xìng)利空下调至(zhì)得这么急、这么(me)深，加上(shàng)前期本身园区类资产就回(huí)调不少(shǎo)了，这就是黄金坑。”不过(guò)，他也强调，最终还是落到(dào)租金收入受不(bù)受影响，影(yǐng)响(xiǎng)多(duō)大，估(gū)计园区会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩募路上再(zài)迎(yíng)接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣(xuān)布关停旗下芯片(piàn)子公司(sī)哲库科技。随(suí)后5月(yuè)12日晚(wǎn)，华(huá)安(ān)张(zhāng)江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT发布公(gōng)告，紧急回应称，哲库科技是其扩募拟新购入(rù)基础(chǔ)设(shè)施(shī)资产张润(rùn)大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到哲库科(kē)技及(jí)OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签(qiān)租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中，华安张江(jiāng)光大园REIT进(jìn)一步表示，原始权益人将继续密切关注哲库科技后续情况，积极(jí)做好相关应对(duì)。

　　此(cǐ)前，张(zhāng)江(jiāng)REIT因其一季(jì)报(bào)中披露的张江(jiāng)光大(dà)园(yuán)项目出(chū)租(zū)率下降事项，一度二(èr)级市场价格(gé)出(chū)现(xiàn)回(huí)落(luò)。在(zài)随(suí)后召开(kāi)的业绩(jì)说明会中管理人就相关事(shì)项进行了解释说明，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二级市场价(jià)格表现也趋于平稳。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月(yuè)11日召开的线上和线(xiàn)下(xià)的扩(kuò)募(mù)说明会上(shàng)，运营团队表示了对(duì)张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目的信(xìn)心，预计签署意向书(shū)和合(hé)同谈判中的储备租户正常转化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将(jiāng)得到(dào)回升(shēng)。没想(xiǎng)到仅过了不到(dào)三周(zhōu)的(de)时间，张江REIT的(de)扩募(mù)之路又迎(yíng)来了新的考(kǎo)验。

　　因张江REIT的上述公告(gà利口酒是什么意思，利口酒可以直接喝吗o)引(yǐn)起了市场各方(fāng)的广泛关注，张(zhāng)江REIT拟扩(kuò)募购入项目的原始权益人相关负责人坦言，事(shì)发突然(rán)确实(shí)始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息的第(dì)一时间即(jí)奔赴现(xiàn)场进(jìn)行了沟通和(hé)核(hé)实工作，并同步启(qǐ)动了应急(jí)预案，排摸储备租户，积极应对(duì)哲库提(tí)前(qián)退(tuì)租(zū)的(de)可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦是全国首批REITs申报扩(kuò)募项(xiàng)目，公司领(lǐng)导高(gāo)度重(zhòng)视，据(jù)悉新区国资委(wěi)也高度关注(zhù)。

　　当谈及储备租户情况，相关负责(zé)人(rén)介绍说(shuō)，目前储(chǔ)备租(zū)户(hù)还是(shì)比较丰(fēng)富的(de)，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业(yè)客户，租赁意向面积超(chāo)过(guò)了2万方。从(cóng)意向(xiàng)储备转(zhuǎn)化为实际(jì)租(zū)户(hù)需(xū)要一些时间。

　　“我们正在着手通(tōng)过签署租赁意向书来尽(jǐn)快锁定一些重要租户。虽(suī)然收了三个月履约保证金给了我们一(yī)些空间，但本着(zhe)对首批扩募(mù)、对市场负责的态(tài)度，我(wǒ)们肯定(dìng)要全力与(yǔ)时(shí)间赛跑，把这些面积(jī)在短(duǎn)期内完成去化。”相关(guān)负责人说道。

　　张江REIT已持有的(de)同区(qū)域的张(zhāng)江光(guāng)大园项目(mù)一季度末也有将近30％的空置率，原始(shǐ)权益人有(yǒu)那么多储(chǔ)备租户，之前的空置率为(wèi)何未能得到解(jiě)决。

　　对此相关负责人解释，张江光大(dà)园一直以(yǐ)来(lái)都坚持以市(shì)场化运营为(wèi)导向(xiàng)，历史运营表现稳定，租户的调租(zū)和换租都属于正常情况，而(ér)这次项目的大租(zū)户退(tuì)租正好(hǎo)发生(shēng)在市场活跃度的短期低点，目前(qián)市场情况已有所(suǒ)好转。在(zài)看到出租率(lǜ)下滑情况没(méi)有(yǒu)得到及时修复(fù)后(hòu)，张(zhāng)江这边也作了一定的资源调(diào)配(pèi)和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一些(xiē)储备租(zū)户。

　　另外(wài)，张润大厦和(hé)张江光大(dà)园项目在给租户的(de)分隔空间(jiān)、交付标准(zhǔn)、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦(shà)多是两千(qiān)多平的大(dà)平(píng)层，楼的成新度高一(yī)些，单价也(yě)贵一些，张江光大园(yuán)单层以一千平的(de)面积为主，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉求，也(yě)会根(gēn)据自(zì)身需求和(hé)预算挑(tiāo)选区域内(nèi)的不同(tóng)物业。

　　“如(rú)果扩(kuò)募完成以后(hòu)，新老资产的管理人都变(biàn)成了一家(jiā)，后(hòu)续我们(men)在资(zī)源共(gòng)享和联合营(yíng)销方面能更加充分发挥协(xié)同效应，相信可(kě)以做得更好。”上述(shù)负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江REIT的定(dìng)位和展望，相(xiāng)关负(fù)责人表示，张江集团和张江高科目(mù)前(qián)在管(guǎn)资产约(yuē)五百万方，还(hái)有一些其(qí)他(tā)在开发的储备(bèi)项目，这些都将成(chéng)为张江REIT实(shí)现(xiàn)打造张江园(yuán)区产业(yè)空间资产上(shàng)市平台目(mù)标的坚(jiān)实(shí)后盾和储备资源(yuán)。“我(wǒ)们非常(cháng)重视张(zhāng)江(jiāng)REIT这个资(zī)本平(píng)台和它(tā)未来(lái)的发(fā)展。”相关(guān)负(fù)责人表示，“这(zhè)次扩募(mù)是(shì)我们实现基金扩容的第一步，也是至关重要的一(yī)步，眼下我们可能面临了(le)一些突发(fā)情况需要解决，但是这和我们在(zài)张江科(kē)学城这三十年建设发展过(guò)程中所(suǒ)经(jīng)历的相比，只能算是(shì)一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排除(chú)万难，尽一切可能化解当前突(tū)发事件(jiàn)的所有负面影响，维持预期和市场的信心(xīn)。”

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