AI板块成为2023年最火爆的板(bǎn)块，吸(xī)引人全市场的目(mù)光(guāng)。

　　随(suí)之而来的是，不仅不少上市公(gōng)司(sī)宣布试水人(rén)工智能(néng)、基(jī)金经(jīng)理开(kāi)始布局AI概念(niàn)，也有基金(jīn)公司尝试以(yǐ)AI试水投资者关系管理，更有基金经理尝(cháng)试用AI撰写(xiě)季报(bào)！

　　引起(qǐ)市场关(guān)注(zhù)的是，此次公募基(jī)金2023年(nián)一(yī)季度报中，无论是(shì)成长派、还是价值(zhí)派，众多基金经理(lǐ)均谈及对AI投资机遇。各(gè)大派别基金(jīn)经理均认(rèn)可AI所带来的颠覆(fù)性影(yǐng)响，并看(kàn)好(hǎo)其(qí)中长期投资价值，但是对(duì)于(yú)短(duǎn)期人工智(zhì)能极致行情演绎(yì)下，也有(yǒu)基金经理对AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金(jīn)经理试水

　　部分季报用取(qǔ)AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实文体娱乐公布2023年一(yī)季报，引人关注的是，季(jì)报中部分内容(róng)使用了AI撰写。

　　季报中明确写(xiě)道，这(zhè)段AI生成(chéng)的内容(róng)阐(chǎn)述(shù)了(le)人工智能(néng)对各(gè)个(gè)行(xíng)业(yè)的改变，比如医(yī)疗、教育(yù)、工(gōng)业生产、环境保(bǎo)护(hù)和可持续发(fā)展，以及(jí)新能源(yuán)开发和(hé)利用等领(lǐng)域。文中表示，人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域的快速发(fā)展为全球带来无数机遇(yù)和挑战，将极大地(dì)影(yǐng)响(xiǎng)我(wǒ)们(men)的(de)生活(huó)方式和社会发展，为确保(bǎo)AI技术的健康、可持(chí)续发展，需要建立完善的法律法规和(hé)伦(lún)理准则，以(yǐ)保护个人隐私、确保数据安全(quán)并防(fáng)止(zhǐ)滥用。在(zài)应对挑战的同时(shí)，也应抓(zhuā)住人(rén)工(gōng)智(zhì)能带来的(de)机遇，共同(tóng)推动这一领域的创新和发展。

　　嘉(jiā)实文体娱乐基金(jīn)经理(lǐ)王(wáng)贵重在季报(bào)中也明确表示(shì)，产业方(fāng)向上，我们坚定的(de)看好(hǎo)人工(gōng)智能(néng)对各(gè)个(gè)行业的改变。他(tā)还专(zhuān)门谈(tán)及(jí)，一季度进行了一定比例的调仓，方向(xiàng)上主(zhǔ)要是受益于人工智能的(de)计(jì)算机(jī)和传媒互联网(wǎng)行业(yè)。数字化(huà)的核(hé)心逻辑(jí)是(shì)提高效(xiào)率，而高质量发展的(de)核心(xīn)在于效(xiào)率的提升。

　　在谈到具体TMT行业的观点(diǎn)时，他针对半导体、数字(zì)化(huà)、互联网平台等提出自己想法。说(shuō)到数字化时(shí)，表示其本质(zhì)是利用技术的手(shǒu)段(duàn)，提升(shēng)组织信息计算、存(cún)储、传播的(de)效率，这是一(yī)个长(zhǎng)期向上的类消费(fèi)行业(yè)，在美国是(shì)一个(gè)和互联网行业一样大规(guī)模的产业。在中国，依然处于产业的(de)早期，但是我(wǒ)们可以看到疫情背景下(xià)，大家越来越(yuè)意识到数字化的重要性。而此轮(lún)数字(zì)化将会和人工智能深度融合，也会给中国公司带(dài)来(lái)发展的(de)机会。目前整个板(bǎn)块的估(gū)值都到了历史最低的(de)水平。

　　此次(cì)是基金经理首次利用人工智能(néng)完成季报，也显示出人(rén)工(gōng)智能(néng)确实开(kāi)始方方面面开始影响我们(men)的生活、工作(zuò)等，是(shì)一个历史性大浪潮。此(cǐ)前，也有(yǒu)基金公司(sī)积极拥抱AI，如鹏华基金(jīn)投(tóu)资者(zhě)教育(yù)基地宣布成(chéng)为(wèi)百度文心一言首(shǒu)批生态合作伙伴(bàn)，鹏华基金投教基地也将(jiāng)通(tōng)过百(bǎi)度(dù)智能云接入(rù)文心(xīn)一言能力，致力(lì)于创新投资者关系管(guǎn)理新(xīn)模式，提(tí)升客(kè)户投资体验(yàn)感。

　　价值派、成(chéng)长派

　　都积极布(bù)局AI领(lǐng)域

　　随着人(rén)工(gōng)智能成为一(yī)季(jì)度(dù)市场热点，不(bù)少(shǎo)基(jī)金经理(lǐ)选择了积极参与布(bù)局，其中，除了科(kē)技成长(zhǎng)派基金经理，也不乏(fá)价(jià)值投资派基金经理。

　　从(cóng)上述嘉实文(wén)体(tǐ)娱(yú)乐一季报(bào)可(kě)以看出(chū)，该基金一季度进行了一定比例的调(di错一个题就往阴里装一支笔ào)仓，方向上主(zhǔ)要是受益(yì)于人工智能的(de)计(jì)算机和传媒互联(lián)网行业。前十大重仓股(gǔ)中，除了海康威视、金山办公，其余(yú)神州(zhōu)泰岳、吉比特(tè)等8只(zhǐ)个股均为一季度新进。

　　嘉(jiā)实文体娱乐一季(jì)报前十大重(zhòng)仓股

　　嘉实大(dà)科技研(yán)究(jiū)总监(jiān)、嘉实文体娱(yú)乐基金(jīn)经理(lǐ)王贵重表示，产业(yè)方(fāng)向上，坚(jiān)定看好人工智(zhì)能(néng)对各个(gè)行业(yè)的改变。

　　“我(wǒ)们长期(qī)聚焦(jiāo)的三大(dà)需求就是能源(yuán)、信息、生(shēng)命。从(cóng)而(ér)衍生出看(kàn)好(hǎo)的(de)5大方向，半(bàn)导体、数字(zì)化(huà)、新能源、互联网平台、创新药。我们(men)认为，各个细(xì)分行业(yè)的(de)beta收敛之后，竞争力会重新(xīn)成为最(zuì)重要的增长要素(sù)。另外(wài)，我们(men)依(yī)然旗帜鲜(xiān)明(míng)的(de)看好港(gǎng)股的机(jī)会，特别是软件和(hé)互联网领域(yù)的机会(huì)。”王贵重表示。

　　实际上，除了王贵重，在嘉(jiā)实基金科(kē)技成长团(tuán)队中(zhōng)，有不少(shǎo)基金经理(lǐ)明确(què)看好人工智能带来(lái)的投(tóu)资机遇。

　　比如，嘉实成(chéng)长增强(qiáng)基金经理陈涛在(zài)去年下半年(nián)开始增(zēng)持软件，当(dāng)时基(jī)本处于估值、机构(gòu)持仓的历史底部的位(wèi)置。他认(rèn)为，行业在信创、数(shù)字化、智能化等长期需求刺激下将迎来3年以上(shàng)的景(jǐng)气(qì)周期(qī)，也是(shì)为数不多处(chù)于成(chéng)长前期、对(duì)标(biāo)国际也还有巨大成长(zhǎng)空间的(de)板块，长期坚定看好(hǎo)。

　　“这一轮AI浪潮将拉开新一(yī)轮科技(jì)创新周期的序幕，带来以十年为维度(dù)的产业变革机(jī)会，同时配合(hé)2023年一季度的复苏和业绩修复，以软件计(jì)算机为代表(biǎo)的科(kē)技(jì)板(bǎn)块内(nèi)会持(chí)续有个股投资机会。”李涛表示。

　　此外(wài)，嘉实股(gǔ)票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料(liào)基金经理姚(yáo)志鹏等也表(biǎo)示，未来，毫无(wú)疑问人(rén)工智能和可再生能源将(jiāng)构成未来社会的基(jī)石。在当(dāng)下，随着经济的(de)企(qǐ)稳和(hé)新人工智能(néng)浪潮的(de)进(jìn)入，未来新(xīn)的产(chǎn)业机会(huì)将进(jìn)入新(xīn)一(yī)轮的爆发(fā)期(qī)。

　　谢治(zhì)宇也(yě)是积极的(de)一(yī)派(pài)。他在一季报中表示，随着ChatGPT取得突破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器(qì)、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的“中特估”、半导体(tǐ)等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等(děng)板块也实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。

　　一季(jì)度，他所管理(lǐ)的基金(jīn)维持(chí)了较高仓位，对人工智能相关产业链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广阔的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。海康威视(shì)、澜起科技、中(zhōng)际(jì)旭创、晶晨股份新入(rù)兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)名单，立讯(xùn)精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超(chāo)媒、普洛(luò)药(yào)业退出。其中(zhōng)，澜起(qǐ)科技(jì)、中际旭创(chuàng)，是2022年(nián)年末的0持(chí)仓(cāng)，直接买到(dào)了十(shí)大重仓股。兴全合宜的重仓股上，也体现了对人工智(zhì)能相关产业链(liàn)的挖掘。澜(lán)起科技、晶晨股份(fèn)进入十大重仓股。

　　兴(xīng)全合润一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股

　　莫海(hǎi)波的万家(jiā)品质生活在一季度也进(jìn)行了调仓(cāng)换股，提高TMT行(xíng)业(yè)结构占比，减持地产、军工(gōng)比例，目前主(zhǔ)要持仓TMT、农林牧渔、军工(gōng)为前(qián)三大持仓，产品总仓位90％以上。

　　具体来(lái)看，科(kē)大(dà)讯飞、三六(liù)零、金山办公(gōng)、中(zhōng)科(kē)曙光等4个TMT股票进入前(qián)十(shí)大重仓股之列(liè)，招(zhāo)商蛇口、保利发展退出十大重仓股。

　　兴全合(hé)润一季报前十大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)

　　对于调仓TMT行业的原因，莫(mò)海波表示，主(zhǔ)要是基于对(duì)未来2年数字经济的看好。随着(zhe)人口(kǒu)老(lǎo)龄化与经济发展模式转变，数据(jù)成为新的生产(chǎn)要(yào)素，高质(zhì)量发展的核心在(zài)于全要(yào)素生产(chǎn)率的提升，充分利用好(hǎo)云计算、大数据、人(rén)工智(zhì)能等底(dǐ)层技术(shù)，2023、2024年是(shì)AI+元年，AI具有较好的(de)产业逻辑，通过信息技术全(quán)方位赋能(néng)传统(tǒng)行(xíng)业，从生产(chǎn)和服务端全面提升效率。

　　“数字(zì)经济涵盖底层的通信网络、算(suàn)力、算法(fǎ)，以及多样化的(de)行业应用等，这是一个系统性(xìng)工程，产(chǎn)业空(kōng)间较大、持(chí)续时间较(jiào)长，是(shì)未来(lái)具有成(chéng)长性的行(xíng)业之一。”莫海(hǎi)波表示(shì)。

　　此外，建信基金权益(yì)投资部总经理陶灿管(guǎn)理的基金也重(zhòng)点布(bù错一个题就往阴里装一支笔)局了TMT或人工智能(néng)相(xiāng)关板块。比如，建信智能生活在一季度继(jì)续调整了(le)行业配(pèi)置，降低了制造(zào)业、大金融地(dì)产行业的配(pèi)置，增加了消费(fèi)、TMT 板块的(de)配置，特(tè)别是(shì)重点布局了人(rén)工智能技术创新带来(lái)的相关产业趋势机会。

　　保留(liú)一份清醒

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不(bù)过(guò)，在人工智能极致行情(qíng)演绎下(xià)，也有基金经理(lǐ)对AI保留了一份(fèn)清醒。

　　泓德臻远回报基(jī)金经理(lǐ)秦毅虽然在一(yī)季报(bào)中表(biǎo)达了对人(rén)工智能(néng)的重视，但一季度并未加入对于AI领域的布局阵营。

　　他表示(shì)，过(guò)去(qù)一个季(jì)度中，以(yǐ)TMT为代表的科技(jì)板块走(zǒu)出了轰(hōng)轰烈烈的行情，以ChatGPT为代表(biǎo)的人工智能成为了主(zhǔ)线(xiàn)。ChatGPT3.0的发布代(dài)表(biǎo)着大模型(xíng)路线的成功，这一成功比(bǐ)之前几次的(de)如AlphaGo等更(gèng)具现实意义，因为本次的人(rén)工智能的应用(yòng)领域得到了(le)极大的(de)拓展，模型具备了(le)强大的通用性。这属于科技史上的一(yī)次重(zhòng)大创新(xīn)，未来多(duō)个行业将极大受益于这一技(jì)术(shù)的(de)应用和普及。未来我(wǒ)们应(yīng)该更加重视(shì)这一领域的研究和投(tóu)资。

　　泓(hóng)德臻(zhēn)远回报一季(jì)度前十大重仓股

　　坚持低估(gū)值(zhí)价(jià)值投资理(lǐ)念的丘栋荣在一(yī)季报中(zhōng)也提到了对AI的(de)看好，但他的(de)基金持(chí)仓(cāng)中也鲜少见到对相关板(bǎn)块的布局。他表示，除复合(hé)国家(jiā)安全自(zì)主可控和产(chǎn)业(yè)趋(qū)势外，今年(nián)市场高度关注的以(yǐ)ChatGPT为(wèi)代表的大模型技(jì)术，有望(wàng)开启新一(yī)轮(lún)的科(kē)技创(chuàng)新(xīn)周期，深(shēn)入和广泛(fàn)应用，将对IT产业产生更大、更(gèng)持久的(de)需求拉动，因此，计算机、电子(zi)等偏(piān)成长(zhǎng)行业的部分成长股是(shì)未来关(guān)注的方向之一。

　　中庚(gēng)价值(zhí)领航一季度前(qián)十大重仓股:

　　嘉实(shí)品质(zhì)发(fā)现基金经理(lǐ)蔡丞(chéng)丰表示，他(tā)注(zhù)意(yì)到市场在追逐ChatGPT热点资产时(shí)抛(pāo)弃了新能(néng)源板块的非理性行(xíng)为，就(jiù)如(rú)同去(qù)年三(sān)季度半导体及医药板块(kuài)的抛(pāo)售(shòu)，反(fǎn)而造就了难得的机会。“我们这(zhè)时反而应该加(jiā)大(dà)对能(néng)源板块机会的(de)挖掘。”

　　嘉(jiā)实优(yōu)势成长基金经理孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚(yà)于互联网级(jí)别的技(jì)术要素革命(mìng)，或许我们已经站在新一轮科技浪潮带来的全球(qiú)繁荣的开端。作(zuò)为(wèi)成长投资(zī)者，会积极学习(xí)和(hé)拥抱，非常庆幸有生(shēng)之年(nián)能看到AGI通用人工智(zhì)能(néng)的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会(huì)努力(lì)在火热的(de)行情(qíng)面前保(bǎo)留(liú)一份清(qīng)醒，大胆假设(shè)、小心求(qiú)证，仔细甄(zhēn)别(bié)真正(zhèng)能够兑现长期业绩的投资(zī)机会。

　　李(lǐ)晓星的看法也颇为谨慎，他(tā)表示，AI产业(yè)的(de)发展(zhǎn)不会一(yī)蹴而(ér)就，中间也(yě)必(bì)然会有曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可能造成(chéng)板(bǎn)块后续波动。正因为此(cǐ)，他(tā)在去年三四(sì)季(jì)度(dù)布局了不少人工(gōng)智能(néng)相关的标的，在一季度对TMT板块有所(suǒ)减仓，现在的配置大概(gài)率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的(de)交易占比已经超(chāo)过了40％。当然(rán)市场中有不(bù)少声(shēng)音(yīn)说这(zhè)次不一样，交易占比创新(xīn)高代表了主线行情的确立，但我们还(hái)是认为(wèi)太阳底(dǐ)下没有新鲜(xiān)事，过度的热情在某个阶段总会消退。”李晓星在(zài)银华(huá)心(xīn)怡(yí)一(yī)季(jì)报中表示。

　　“一季度的市场走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场(chǎng)是难以(yǐ)预测的。迄今(jīn)为止，表现最好的是AI相关板块，这在今年初是想象不到的。就好比去(qù)年初我们想象不(bù)到(dào)俄(é)乌冲突，和后来的(de)疫情(qíng)。”中泰资管基金经理姜诚也(yě)在一季报中表示。

　　姜(jiāng)诚认为，AI或许是(shì)科技(jì)发展(zhǎn)进(jìn)程(chéng)中最重要的事件之一，但要搞清楚(chǔ)它对投资有哪(nǎ)些影响却很难(nán)。利润在产业(yè)链不同环节之(zhī)间(jiān)将如何分配？市场当(dāng)前认(rèn)为的受益环节是否能(néng)如愿受益(yì)？它的“智(zhì)能”水平达到了什么程度，以(yǐ)及渗透率将多快提(tí)升(shēng)？都是很容易让人兴奋、可(kě)细(xì)说起来又(yòu)让人(rén)不明就里(lǐ)的难题(tí)。谈资和投资之(zhī)间，隔(gé)着(zhe)一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握去捕捉(zhuō)到它带(dài)来的投资机会(huì)，但可以尽量回避它带来的伤害(hài)。以尽(jǐn)可能低的价格买尽可能好的资产(chǎn)，是(shì)我们的投资目标。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 错一个题就往阴里装一支笔