金融界5月(yuè)18日(rì)消息(xī) “农化(huà)巨头”先正达的A股上市之路可谓是一波三折，犹如坐过山(shān)车一般，跌(diē)宕起伏。

　　在3月(yuè)底IPO临(lín)门一(yī)脚之际被取(qǔ)消上会(huì)后，先正(zhèng)达的上市之路同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗再添一段新的历程。先正(zhèng)达(dá)将(jiāng)作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据(jù)上交(jiāo)所网站显(xiǎn)示，上交(jiāo)所日前做(zuò)出(chū)决定终止(zhǐ)对先正达集团股份有限公(gōng)司首次公开发行股票并在科创板上市，先正达集(jí)科创板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终止”。

　　就在市场错愕不已，唏嘘(xū)感叹之际。上交所发布(bù)答记(jì)者问(wèn)对先正达是上市予以了(le)回应(yīng)。上(shàng)交所相(xiāng)关(guān)负责人表(biǎo)示(shì)，已收(shōu)到先正达(dá)集团提交的撤回(huí)在科创板首发(fā)上市的申(shēn)请，并已(yǐ)按照(zhào)规则完成相关流程。

　　上交所相(xiāng)关负(fù)责同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗人(rén)在回应(yīng)中透(tòu)露，先正达集团表(biǎo)示将转申报沪市主板(bǎn)，对此，上交所尊重企业对(duì)上市板(bǎn)块的自主选(xuǎn)择，支持(chí)大型农业科技(jì)企业上市，推进(jìn)相关工(gōng)作平稳有序进行。

　　不过(guò)，上交所对(duì)于为(wèi)何科(kē)创(chuàng)板向先(xiān)正达关闭上市大门(mén)，并未做(zuò)出明确解释，至于外界(jiè)关心的“农化巨头”先正(zhèng)达属性(xìng)与科创板定位是否一(yī)致(zhì)问题(tí)，也未作(zuò)明确答复(fù)。

　　只是时(shí)间证明(míng)，出于市场稳定考虑并(bìng)不是科创板将(jiāng)先正(zhèng)达拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先(xiān)正达突然被(bèi)取消(xiāo)上会。对于审(shěn)议会议(yì)取消原因(yīn)，市场(chǎng)人士分析(xī)不排除是出于市场稳定考(kǎo)虑，“目前国际国内形势复杂(zá)，又正处于全面实行注册制改(gǎi)革关键期(qī)，主板首批注册企业正在发行、缴款过程中(zhōng)。先(xiān)正达(dá)集团(tuán)自身规模和募集(jí)资金量(liàng)较大，市场关(guān)注度也比较高。”

　　农化巨(jù)头(tóu)先正达集团

　　先正(zhèng)达集团(tuán)成立于2020年，由中国(guó)中化集团与中国化工(gōng)集团旗下(xià)农(nóng)化板(bǎn)块业务整合而成，主要(yào)由(yóu)瑞士先正达、安道(dào)麦(mài)及中化集团农业业务组成，直到2022年才(cái)运(yùn)行满三年(nián)。

　　先正达集(jí)团控(kòng)股(gǔ)股东为(wèi)农化公司，农化公司由中国中(zhōng)化通(tōng)过其全资子公司中国(guó)化(huà)工间接全(quán)资持有，实际控制人系国务院国(guó)资委。集团旗下现(xiàn)分(fēn)四(sì)个业务(wù)单元：总部位于瑞士(shì)巴塞尔的先正达植保、总(zǒng)部位于(yú)美国芝(zhī)加(jiā)哥(gē)的先正(zhèng)达种(zhǒng)子、总部位于以(yǐ)色列的安道麦以及先正达集团中国。业务(wù)主要分布在北美洲、拉(lā)丁美(měi)洲(zhōu)、欧洲非洲及中东地区、中(zhōng)国及除中国以外的亚(yà)太地区。

　　先(xiān)正达集团主营业务涵盖植(zhí)物保护、种子(zi)、作物(wù)营养产品的(de)研发、生(shēng)产与销售，并从事现(xiàn)代(dài)农业服(fú)务。招股书称，2021年先正达集团(tuán)在(zài)全球植保行业排名(míng)第一、种(zhǒng)子行业排名第三(sān)；在中国植保行业排名第一、种(zhǒng)子行业(yè)排(pái)名第一、作物营(yíng)养(yǎng)行业排(pái)名第一。2019年至2022年，先(xiān)正达分别实(shí)现营业收入(rù)1587.79亿元(yuán)、1817.51亿元与2248.45亿元，同期(qī)归(guī)母(mǔ)净利(lì)润分别为45.39亿元、42.84亿(yì)元与(yǔ)78.64亿元(yuán)。2022年底，先正达(dá)集团(tuán)资产总额(é)为5731.02亿元，资产负债率（合并）为52.99%。

　　先正达(dá)自身质地也有忧虑之(zhī)处

　　虽然先正达背景雄厚(hòu)，但(dàn)是先正(zhèng)达自身质(zhì)地也有让人忧虑之处。

　　先(xiān)正(zhèng)达的上会稿显示其商誉账(zhàng)面价值惊人(rén)。2020年末、2021年末和2022年末(mò)，公司商誉(yù)账面价值分别为1664.13亿元、1632.06亿元及1781.59亿元，与此同(tóng)时公司归属于(yú)母公司股东权益合计的金额分别为1899.27亿元、1861.73亿元(yuán)及2139.97亿元，公(gōng)司(sī)扣除商誉后的归属于母公司股东权益合计的金额仅为235.14亿元(yuán)、229.67亿元和358.38亿元。

　　上交所在问询函中要求先正达就可能面临的商誉减值风(fēng)险对(duì)公司财务状况的(de)进一步影响(xiǎng)进行风险提示。

　　对此，先正达回复称，尽管报告期内(nèi)公司(sī)未(wèi)对商誉计(jì)提减值，但如果被收购公司未来(lái)运营状况未能达到预期，公司可能面临商誉减值的风险，建议投(tóu)资者充(chōng)分关注商誉(yù)减值的风险(xiǎn)。

　　先正达之前计划募资650亿(yì)元(yuán)同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗strong>

　　先正达在被科创板终(zhōng)止(zhǐ)前，是科创板现存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企业(yè)。先正达集(jí)团于2021年6月(yuè)宣布拟申请科创(chuàng)板上(shàng)市。当(dāng)年(nián)9月，因发行(xíng)上市申请文件中记载的财务资料已过有效期，需要补充提(tí)交(jiāo)，上交(jiāo)所中止(zhǐ)其发行(xíng)上市审核；随(suí)后的(de)10月，上交所恢复其发行上市审核。

　　值得注意的是(shì)，先正(zhèng)达之前计(jì)划募资650亿元，若能成(chéng)功(gōng)上市，将(jiāng)是近(jìn)13年(nián)A股最大IPO，排进A股(gǔ)市场前(qián)四。前三(sān)名分别是，农(nóng)业银行募资685.29亿(yì)元，中国石油668亿元，中国神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先(xiān)正达表示(shì)，130亿元将用于尖(jiān)端农业科(kē)技研发的费用和储备，39亿(yì)元用于生产(chǎn)资产的扩展、升级和(hé)维护以及其他资本支出，78亿(yì)元用于扩展现代农业技术服务平台（MAP），208亿(yì)元用于全(quán)球并购项目，剩余195亿(yì)元用于偿还集团的长(zhǎng)期债务。