公募基金一季报(bào)募集(jí)披(pī)露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模，再度(dù)成为主动权益类基金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理(lǐ)调仓(cāng)路径(jìng)和投资思(sī)路(lù)也随(suí)之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理(lǐ)规模超(chāo)880亿元，再度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。一季度(dù)，张坤加仓中国海(hǎi)洋石油、泸(lú)州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交易所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金(jīn)经理(lǐ)刘彦春一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减(jiǎn)持中国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海尔智家、韵达股份(fèn)。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达优质(zhì)精选(xuǎn)混合(hé)（QDII）、易(yì)方达(dá)亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的(de)管理规(guī)模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的(de)基金(jī钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称n)管理规模超越(yuè)葛兰(lán)，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持(chí)了高仓位运作(zuò)，4只基金(jīn)的权益资产仓位均超(chāo)过了92％。一季度(dù)张(zhāng)坤所持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进(jìn)行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低了金融等行业(yè)的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正(zhèng)收益，基金(jīn)净值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达蓝筹精(j钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称īng)选在一(yī)季度(dù)末的基(jī)金规(guī)模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)为1.03％，同(tóng)期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹精选前十大(dà)重仓股分别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾(téng)讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股份、招商银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度易(yì)方达蓝筹精(jīng)选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季(jì)度，张坤对中国海洋石油大幅加仓，使其进(jìn)入(rù)了易方达蓝筹精选(xuǎn)第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒(jiǔ)股进行了不同的加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸(lú)州老窖、贵州(zhōu)茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行(xíng)、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季报(bào)中指出，个股方面，仍(réng)然持(chí)有商(shāng)业模式出色、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的优质公司(sī)。基本面价值投资很吸(xī)引(yǐn)人的一点是，投资者可以用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分观(guān)察公司的(de)发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的成(chéng)功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基本面价值投(tóu)资的(de)优势之一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只(zhǐ)是(shì)针对(duì)某一次投(tóu)资，积(jī)累的重要性(xìng)可(kě)能并(bìng)不显著(zhù)。但(dàn)如果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回(huí)报作为终级目(mù)钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称标，可(kě)积(jī)累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条(tiáo)可(kě)积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所管基金净值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中，景顺(shùn)长城新兴成(chéng)长是刘(liú)彦春管理的规模(mó)最大的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺(shùn)长城(chéng)新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净值(zhí)增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓(cāng)位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮(liáng)液、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重仓(cāng)股

　　从持仓变动情况来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成长一季度加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国(guó)经济复苏、美国紧缩后通胀(zhàng)下行仍将是今年主要宏观背景。经济(jì)运行正常化(huà)需要一个过程，特别是居(jū)民和中(zhōng)小(xiǎo)企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信(xìn)心。随(suí)着经济逐步正常化，居民(mín)消费信心回升(shēng)、超额储蓄下降是(shì)必然事(shì)件，消费今年大(dà)概率超预期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增速有(yǒu)望(wàng)进入(rù)上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在(zài)重回正轨的路上。除了继(jì)续(xù)关(guān)注整个经济体发展状况(kuàng)之外，可以将目光更多放在(zài)微观企业层面(miàn)。可以(yǐ)看到(dào)很多(duō)公司在过去几年始终做(zuò)正(zhèng)确(què)的事，经营效(xiào)率提(tí)升，逆境中(zhōng)变(biàn)得更(gèng)加(jiā)优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注(zhù)宏观(guān)数(shù)据(jù)，多看看微观(guān)企业变化可以让内(nèi)心更加(jiā)平静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信(xìn)心，未来将继(jì)续(xù)保持(chí)合(hé)同约定(dìng)较高仓位运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中(zhōng)寻找(zhǎo)投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末(mò)，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元，所管(guǎn)4只基金在(zài)报告期内均(jūn)实现了正收益(yì)。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元(yuán)，一(yī)季度基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了(le)业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全(quán)合(hé)润一季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大(dà)重仓股分别(bié)为三安(ān)光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科(kē)技(jì)、韵达股份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴(xīng)全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十(shí)大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加(jiā)仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这(zhè)两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电(diàn)，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴(xīng)全合润一季报中(zhōng)指出，今年一季度疫情(qíng)对(duì)经济的影响基(jī)本消除(chú)，整体(tǐ)经济逐步回到复(fù)苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通(tōng)胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改(gǎi)善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海外(wài)银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较(jiào)为迅速(sù)地采取了(le)对应措(cuò)施，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险因素减弱(ruò)，一季(jì)度A股板块分化更明(míng)显。随着(zhe)chatGPT取得了(le)突破性(xìng)的进展，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也实(shí)现较大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告期内对人工智能(néng)相关产业链进(jìn)行挖掘，对有(yǒu)长期竞争力、应用(yòng)空间(jiān)广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精选和布局(jú)。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长(zhǎng)期(qī)成长价值，不断寻找具有良(liáng)好投资性价(jià)比的优秀公司(sī)。”谢治宇表示。

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