5月9日晚(wǎn)间(jiān)，A股上市公司金证股份发布(bù)的(de)一则公告，在期(qī)货(huò)圈刷屏。

　　公告显(xiǎn)示，金证(zhèng)股(gǔ)份正在筹划发行股份及支付现金购买上(shàng)海文华财经资(zī)讯股份有限公司（下称文华财经）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套(tào)资五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩(zī)金。公司(sī)股票将于2023年5月10日（星期三）开市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停牌时间不超(chāo)过10个交易日。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经系头部期(qī)货软件商。公开(kāi)资料显示，截至(zhì)2021年年(nián)末(mò)，文华财经与国(guó)内(nèi)139家期货公司合(hé)作，占国内期货公司总数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经(jīng)PC端交(jiāo)易(yì)软件的月(yuè)活跃(yuè)用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来，文(wén)华财经(jīng)曾两次冲(chōng)击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财经的第一次IPO之旅要(yào)追(zhuī)溯到2015年(nián)，当年11月，文华(huá)财(cái)经首次报(bào)送(sòng)创(chuàng)业板IPO申请资料。不过，在经历(lì)两年(nián)多(duō)的漫长等(děng)待后，2018年4月，深交所决定终止审查，文华财(cái)经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败(bài)。

　　2021年(nián)6月，文华财经(jīng)再次递交招股(gǔ)书，拟冲刺创业(yè)板(bǎn)IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回(huí)发(fā)行(xíng)上市(shì)申请(qǐng)文件(jiàn)，深交所决定(dìng)终止对其首次公开发行股(gǔ)票并在创业板上市(shì)的(de)审核。文(wén)华财经第二(èr)次IPO也无果而终(zhōng)。

　　金证股份昨晚发(fā)布的公告显示，本次(cì)交(jiāo)易事项尚处(chù)于筹划阶段，公司目前正与交(jiāo)易意(yì)向方接洽，初步确定(dìng)的交易(yì)对(duì)方包括(kuò)尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称大连(lián)经一(yī)）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称苏州中新）、上海经一投资管理合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称(chēng)上(shàng)海经一）、上海兴富(fù)创业投资管理中心（有限合伙）（下称兴富创投）、王(wáng)凯及杨孝胜(shèng)，前述交易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股份表示，根据《上市公司重大资产重组管理(lǐ)办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月修订）》等相关规定，本次(cì)交易(yì)前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系。本次交易完(wán)成(chéng)后，交易对方尚守哲持有(yǒu)公(gōng)司的(de)股份比例预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前(qián)，公司无控股(gǔ)股东、实际控制人；本次交易完成后，公司第一大股东不会发生变化，且不存在实(shí)际支配公(gōng)司股份表决权超过30％的(de)股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资本4000万元(yuán)，实际控制人为该公(gōng)司董(dǒng)事长(zhǎng)兼总经(jīng)理尚守哲。根据文(wén)华(huá)财经此前披露的招(zhāo)股书，截至2021年(nián)年底，尚守哲对文华财经的直(zhí)接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一(yī)和上海经一(yī)分别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的(de)股份。

　　其他交易(yì)对方中，苏州(zhōu)中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持(chí)股比(bǐ)例分(fēn)别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈利能力有(yǒu)望提升

　　作为(wèi)金融科(kē)技(jì)全领(lǐng)域服(fú)务商，金(jīn)证(zhèng)股份为(wèi)证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交(jiāo)易所(suǒ)、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提(tí)供(gōng)全技术栈、全产品线解(jiě)决(jué)方案(àn)，同(tóng)时与(yǔ)政府(fǔ)机关、互联网公司(sī)合作开展包(bāo)括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股(gǔ)份(fèn)实现营(yíng)业(yè)收入12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股东的净利润-5847.16万元。报告期内，金证股份证券(quàn)经纪(jì)业务(wù)软件收入(rù)较上(shàng)年同期略有增长，资(zī)管(guǎn)机构(gòu)软件收入基本(běn)持(chí)平。报告期内，数字经济业(yè)务因验收(shōu)的大型政务(wù)项目成本增幅大于(yú)收入增幅，导致业务毛(máo)利率(lǜ)及利润下降。报告(gào)期(qī)内公司确认投资收益-1748万元(yuán)，较上年同期减少2035万元，主要(yào)是联营企(qǐ)业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示，报告(gào)期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归(guī)属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公司金融行业的增长主要得(dé)益(yì)于两(liǎng)方面的因素：一是公司(sī)在(zài)证券市场行业占有率基础稳定(dìng)，核心产品需求刚(gāng)性，公(gōng)司加快产品新一代产品布局、积极推进项(xiàng)目上线验收。二是在资管领域加(jiā)强了资管IT业(yè)务发展(zhǎn)力度，在多个核(hé)心产品和技(jì)术(shù)上形成领先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非(fēi)金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为(wè五一最适合带孩子去哪旅游，五一带孩子去哪里好玩i)41.35亿元(yuán)，同比下(xià)降7.49％。主要包括数字经济(jì)业务(wù)、IT设备分销业务及(jí)科技园租赁业务。金证股份解(jiě)释(shì)称，非金融行(xíng)业的收(shōu)入下(xià)降(jiàng)，主要由于公司在数字(zì)经济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项目(mù)跟进、工(gōng)程(chéng)实施(shī)、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上年增加3.48个(gè)百分点；非金融(róng)科技业务毛利(lì)率6.53％，较上年下降0.93个百(bǎi)分点。

　　交(jiāo)易标的业绩(jì)表现上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收(shōu)入(rù)分(fēn)别为(wèi)20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合毛(máo)利率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产(chǎn)为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资产负债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从(cóng)资产(chǎn)规模和(hé)盈利能力来看，金证股份均远高于文华财(cái)经，但文华(huá)财经的毛利率显著高于金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证股份而言(yán)，文华(huá)财(cái)经的优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利(lì)能力将进一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年谋求(qiú)上市(shì)无果后，可以实(shí)现“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股份并未披露具体(tǐ)的交易细节，例如交易(yì)对价等。公告显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要(yào)交易(yì)对(duì)方就本次交(jiāo)易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易对(duì)方发行(xíng)股份及支付现(xiàn)金(jīn)的方式购买其持有的文华财经90.97％的(de)股权。上(shàng)述《意(yì)向协议书》仅为交易各方(fāng)关于本次交易的初步合作意向，交易各方在本(běn)次交易中的具体权(quán)利(lì)义(yì)务以及各项安排以交易各(gè)方最终签署的正(zhèng)式交易协议为准。

　　金证股(gǔ)份还进行了(le)风险提示：截(jié)至目前，本次交(jiāo)易(yì)仍处(chù)于筹划阶段(duàn)，交易双方尚(shàng)未(wèi)签署正式(shì)的交易(yì)协议，本次(cì)交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策(cè)程(chéng)序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构批准后方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能(néng)否实施(shī)尚存在较大不确(què)定性。

　　股(gǔ)价表(biǎo)现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年(nián)以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价(jià)步入上(shàng)升通(tōng)道。截至5月9日收(shōu)盘，金(jīn)证股份股价(jià)报18.94元(yuán)/股，年(nián)内涨(zhǎng)幅高达(dá)84.06％，总市(shì)值178亿元(yuán)。

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