金融(róng)界5月(yuè)22日消(xiāo)息 日本股(gǔ)市走出了泡沫经济崩溃以来的阴(yīn)霾(mái)，再创新高。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也(yě)是自(zì)日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来(lái)的最(zuì)高收(shōu)盘(pán)价。今年(nián)以(yǐ)来合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线，日经225指(zhǐ)数涨超19%。

　　对此，高盛表示日本(běn)可能正(zhèng)接(jiē)近十年(nián)一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是不可(kě)或(huò)缺力(lì)量(liàng)

　　对于(yú)日本股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不可或缺的力量(liàng)。数据显示，海外投资者对(duì)日(rì)本股票(piào)需求稳健。根(gēn)据日本交易(yì)所集团，4月海外投资者(zhě)净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿(yì)日(rì)元（约合157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最(zuì)大规(guī)模的外(wài)国(guó)人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业(yè)部门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲特成为日本股市爆发导火索(suǒ)

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出手，成为日本股市爆(bào)发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露(lù)，其收购了(le)日(rì)本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事、三菱(líng)商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购(gòu)买(mǎi)并(bìng)扩(kuò)大了对日本五大商社的股(gǔ)份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希(xī)尔(ěr)哈撒韦目前在日(rì)本持有的股票比(bǐ)在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增(zēng)持了日(rì)本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗(àn)示将进(jìn)一步投资日本股票。现年(nián)92岁的他还在上个(gè)月罕见地访问日本(běn)。

　　在5月初巴菲(fēi)特股东(dōng)大(dà)会上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非常(cháng)简单，也非常容易理解，我们可能和这五家公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看，这些公司(sī)能够支付不错的分红(hóng)，在某(mǒu)些情(qíng)况下(xià)也会(huì)回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大(dà)堆业(yè)务，同(tóng)时我们还能(néng)通(tōng)过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所以我们(men)就开始(shǐ)购买(mǎi)了，甚至这件事(shì)情一开始(shǐ)我(wǒ)都合肥初中排名前十名有哪些学校，合肥初中排名前十名分数线没有(yǒu)告诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特(tè)日本之(zhī)行(xíng)的部分原(yuán)因是为了(le)向这些公司介绍阿贝尔（伯克希(xī)尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务(wù)副董事长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为(wèi)巴(bā)菲特(tè)的接班(bān)人），因为接下(xià)来双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了(le)，巴菲特再次用行动告诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

　　除了巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣密鼓的行动中。4月初(chū)造访日本东京的还有美国对(duì)冲基金Point72创始人(rén)史蒂(dì)夫·科恩(ēn)；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候决(jué)定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在(zài)申请在(zài)日本市场的运营(yíng)牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日本股市的什(shén)么(me)？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日本综(zōng)合商(shāng)社的2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报（国(guó)际会计准则）于5月9日全部出炉。日(rì)本(běn)5大商社(shè)的(de)合计净利润超过约4.2万亿日元，增至美国著名投资(zī)家沃(wò)伦·巴菲特开始大(dà)量持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年(nián)3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合计净利润在(zài)短(duǎn)短2年时间里增加到了4.3倍。股价也上涨到了巴菲特(tè)宣布持有(yǒu)股(gǔ)票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴(bā)菲(fēi)特重仓(cāng)的美国苹果和美(měi)国可口可乐股票(piào)的上涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变化

　　国泰君安国(guó)际宏(hóng)观在研(yán)报(bào)中(zhōng)指出在过去的三十年中，日本(běn)经(jīng)历(lì)了(le)漫长而痛苦的(de)通缩，也被(bèi)认(rèn)为将会撤离世界舞台的(de)中心。但其(qí)并没有(yǒu)完全失去(qù)竞(jìng)争优势(shì)，与此同时(shí)，在国际格(gé)局大(dà)变化的(de)背景下，日(rì)本经济的边际变化值得研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰君(jūn)安表示在新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在亚太格局中扮演了(le)更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片(piàn)等产业发展中野心(xīn)勃(bó)勃，这都(dōu)成(chéng)为了边际(jì)上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观察日本的(de)经济脉络(luò)，我(wǒ)们也(yě)会发现日本的设备投资开始进入加速(sù)期，这背(bèi)后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得(dé)一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在(zài)全(quán)球动荡(dàng)的(de)大背景下反而成为(wèi)了“避风港”。与此同时，劳动(dòng)力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良(liáng)好的(de)医疗体(tǐ)系以及人工智能的发(fā)展，也意(yì)味着劳动力(lì)萎缩的(de)风险在(zài)一(yī)定程(chéng)度上出现了下降。

　　3、日本(běn)监管层的推动(dòng)

　　近年(nián)来，日(rì)本监管层(céng)持续推(tuī)动(dòng)企业经营(yíng)能力的改善和价值的修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企(qǐ)业公(gōng)开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易所为(wèi)了改变大量个(gè)股股价(jià)跌破净值的(de)情况，发布(bù)《关于实现关(guān)注资金成本(běn)和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公司提高企业价值和资本效(xiào)率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日(rì)本(běn)股市开始掀起一波(bō)回购(gòu)热潮。

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