美(měi)国银(yín)行业危机持(chí)续！

　　危机升级，美地(dì)区银行大跌(diē)

　　美东(dōng)时间5月4日，媒体(tǐ)称，阿莱恩斯西部银(yín)行（WAL）在考虑若(ruò)干选项(xiàng)，其(qí)中包(bāo)括(kuò)资(zī)产出(chū)售，可(kě)能出售所有业务或(huò)部分业务(wù)。该行已(yǐ)经为此聘(pìn)请多家顾问。

　　这是继西太(tài)平洋合众(zhòng)银(yín)行(xíng)（PACW）之(zhī)后(hòu)又一家地区(qū)银行传出考虑可(kě)能出售的消(xiāo)息。本(běn)周三美(měi)股盘后，因(yīn)媒(méi)体称该行考虑(lǜ)包括出售在内的(de)战略(lüè)选择，但(dàn)鲜有感兴(xīng)趣的潜在买家，此(cǐ)后收跌逾4％的该行股价盘后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太(tài)平洋合众(zhòng)银行发布声明确认了周三的媒体消息，称在和多位(wèi)潜在的(de)投(tóu)资(zī)者商谈，还(hái)表示，其(qí)核心存款(kuǎn)3月(yuè)以来(lái)已经(jīng)增长，在第一共和银行被出售后，该行并未经历超出正常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西太平(píng)洋合众银行股(gǔ)价(jià)继续暴跌，周四早(zǎo)盘(pán)曾跌超60％。阿莱恩斯(sī)西(xī)部银(yín)行（WAL）也跌超(chāo)60％，盘(pán)中至(zhì)少熔(róng)断暂停交易九次。

　　阿莱(lái)恩斯西(xī)部银行此后(hòu)表(biǎo)示，关于该行磋(cuō)商出售资(zī)产等战略选项的(de)媒体报(bào)道“绝对(duì)失实”。此后，该(gāi)行股价跌幅(fú)收窄到40％以(yǐ)内(nèi)。西太平(píng)洋合众银行跌幅收窄到50％以内。

　　另一家让地区银(yín)行危(wēi)机火上浇油的(de)第一(yī)地(dì)平线(xiàn)银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超(chāo)过40％。

　　截至美(měi)股(gǔ)收盘，道(dào)琼斯指数(shù)下跌286.30点，跌(diē)幅0.86％，报(bào)33127.94点；标普(pǔ)500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报4060.60点；纳(nà)斯达克综(zōng)合(hé)指(zhǐ)数下(xià)跌58.93点，跌幅0.49％，报11966.40点。地区性(xìng)银行股重挫，KBW银行(xíng)指数(shù)收跌(diē)3.8％，西太平洋合众银(yín)行收(shōu)跌50％，阿莱恩(ēn)斯(sī)西部银行收跌38％，第一地(dì)平线银(yín)行(xíng)收(shōu)跌(diē)33％。

　　当地时间5月(yuè)4日，美国参议院银(yín)行(xíng)委员会就近期大型银(yín)行倒闭事件举(jǔ)行听证(zhèng)会。会上(shàng)，银(yín)行监管专(zhuān)家(jiā)表示，管理不(bù)善(shàn)是导致破产的(de)主要原(yuán)因。美(měi)国商会副主席托马(mǎ)斯(sī)·昆(kūn)德曼（Thomas Quaadman）当(dāng)天在(zài)听证会上表示，硅谷银行(xíng)、签名银行和第一共和(hé)银(yín)行(xíng)有非(fēi)常独特的商业模式(shì)，硅(guī)谷银行专注于(yú)资本密集(jí)型的(de)科技以及生物医学初(chū)创企业；第(dì)一共(gòng)和(hé)银行(xíng)集中于财(cái)富管(guǎn)理；而签名银(yín)行(xíng)则有大量的数字资产风(fēng)险。在听证会上(shàng)，专家们明确将最近银行倒闭潮归(guī)咎(jiù)于行政管理不(bù)善，同时他们担(dān)心银行倒闭会将美(měi)国经济拖入衰退。专家和议员们(men)也表示，美联储存在监(jiān)管失误。

　　据外媒援引(yǐn)知情人士周四报道，美国(guó)联邦和(hé)州政府官员正在评估近几(jǐ)天(tiān)银行股(gǔ)大幅波动背(bèi)后存(cún)在“市场操纵”的可能性，白宫(gōng)方面(miàn)也(yě)表示(shì)将监(jiān)控“健康银行面临的(de)做空压力”。美股地区银行(xíng)股本周(zhōu)大幅下跌(diē)，西(xī)太平洋合(hé)众银行累跌近70％。根据分析公司(sī)Ortex的(de)数据，做(zuò)空者仅在周四就通过(guò)做空某(mǒu)些地区(qū)银行(xíng)获利(lì)3.789亿(yì)美元。消息(xī)人士称，鉴于地区银(yín)行基本(běn)面强劲且资本充足，近几日中国的国粹有哪些，做空活(huó)动增加(jiā)和股(gǔ)市(shì)波动已(yǐ)引起官员及监管机构越来越多的关注。

　　据盖(gài)洛普民调显示，在美国(guó)银行体系动荡之际，近一半的美国(guó)人担心他们在银行或其他金融机构账户(hù)上(shàng)的钱的安全。总共有48％的美国成年人表示他(tā)们担心(xīn)自己的钱，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的人为“比较”担心(xīn)。这些最新数据与2008年雷曼兄弟破产后不久的(de)数据(jù)相似。当时有45％的美国成(chéng)年人(rén)表示，他们非常或中度担(dān)心(xīn)自己资(zī)金的安全。尽管盖(gài)洛普并未(wèi)在银行(xíng)业较为(wèi)平静(jìng)的时期(qī)测量过(guò)这一数(shù)据，但2008年12月(yuè)的(de)数据显示，在危机(jī)得到解决后，人们(men)对存款安全的担忧略(lüè)有减少，这表明对存款安全的高度担忧可(kě)能并非(fēi)美国人(rén)的常态(tài)。

　　俄罗(luó)斯两处石油化工厂遭(zāo)无人(rén)机(jī)袭击(jī)

　　据塔(tǎ)斯社(shè)报(bào)道，当(dāng)地(dì)时间5月4日凌(líng)晨，位于俄(é)罗斯罗斯托夫州的诺(nuò)沃沙赫金斯基石化厂遭到一架无人机(jī)袭击，并(bìng)引(yǐn)发了火灾。据介绍，一架无人机撞击了(le)该工厂的在(zài)建(jiàn)厂(chǎng)房间连廊，随(suí)后发生爆炸(zhà)并引(yǐn)发火灾。

　　塔斯(sī)社当天还报道(dào)称，另(lìng)一处位于俄罗斯克拉(lā)斯(sī)诺达尔(ěr)边疆区的伊里斯基炼油(yóu)厂也(yě)遭(zāo)无人机袭击，导致一储油罐发生火灾，总过火面积(jī)为400平方米(mǐ)。

　　两起事件中均没有造成人员伤(shāng)亡，火灾(zāi)目前都已被扑灭(miè)。

　　欧洲央行宣布加(jiā)息25个(gè)基点

　　当(dāng)地(dì)时间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货币政策会议，决定将欧元(yuán)区三大关键利率均上调25个基点。主(zhǔ)要(yào)再(zài)融资利率(lǜ)、边际借贷利(lì)率(lǜ)和存(cún)款(kuǎn)机制利率从本月10日起分别上(shàng)调至3.75％、4.00％和(hé)3.25％。

　　欧洲央行自(zì)去年7月以来已(yǐ)连续7次(cì)上调(diào)关键利率，以期阻止通胀。不过专(zhuān)家(jiā)预计，要将通(tōng)胀(zhàng)率降至2％的目(mù)标还需要(yào)数年时间(jiān)。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近日，受经(jīng)济衰退担忧压制，外盘原油大幅下跌。受外盘原油(yóu)大幅走低带动(dòng)，内盘原油“五一(yī)”假期后(hòu)跳空低开(kāi)，较假期前低开43.7元(yuán)/桶。昨日凌晨，美联储如期加息25个(gè)基点至5.00％—5.25％区间，为连续第10次加息(xī)，本轮已累计加息500个基点，这一区间仅略低于2008年(nián)大衰(shuāi)退(tuì)前的利率峰值。

　　截至(zhì)周(zhōu)四收盘，WTI原油期(qī)货6月合约微跌(diē)0.04美元(yuán)/桶，报68.56美元，跌(diē)幅(fú)0.06％，盘中一度跌超7％，触及63.64美元/桶的日低，为2021年12月以来的最低(dī)水平；ICE布伦特原(yuán)油7月合约上涨0.17美(měi)元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅0.24％。

　　市(shì)场人(rén)士纷纷表示，近期(qī)原油暴跌(diē)主要受(shòu)到宏观避险情绪的影(yǐng)响(xiǎng)，原(yuán)油市(shì)场自身(shēn)基本面变化不(bù)大。

　　“近(jìn)期原油(yóu)的走势更多体现(xiàn)的是(shì)金融属性。一(yī)方面(miàn)，美联储如期加息25个(gè)基(jī)点，市场(chǎng)对连续加息对(duì)经济造成影(yǐng)响(xiǎng)的担忧加剧；另一方面，近期美国再(zài)度出(chū)现破产(chǎn)银行(xíng)，造成美国股市下滑，原油作(zuò)为大宗商品代(dài)表(biǎo)受(shòu)到一定冲击。”齐盛(shèng)期货能源(yuán)化工组组长于(yú)芃森说。

　　齐盛期货原油分析(xī)师高健(jiàn)告诉期(qī)货日(rì)报记者，近(jìn)期海外宏观集中避险，主(zhǔ)要还是与美国银行危机事件(jiàn)有关。另外(wài)，美国债务(wù)上限问题仍未解决(jué)，市场担心该问(wèn)题(tí)是(shì)另一个“雷”。美国白宫对此发布的(de)一份评估文件警(jǐng)告(gào)称，如(rú)果不提高债务上限，美国经济将面临严重后果，在三种预期情形(xíng)下，美国经济都将进入(rù)衰退期。

　　“宏(hóng)观(guān)层面再(zài)次进(jìn)入集中(zhōng)避险(xiǎn)状态，对股(gǔ)市和(hé)商品等风险(xiǎn)资产带来短期情绪冲击。”高(gāo)健分析称，目前美国银行问(wèn)题再次出现，叠加(jiā)债务上限临(lín)期风险，宏(hóng)观层面的(de)不确(què)定性较大，主要风险(xiǎn)在于当前的宏观避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)是否(fǒu)有(yǒu)可能演化成趋势，即VIX指数(shù)是否会由日(rì)度级别演变成周度级别的拉升行情(qíng)。如果这种情况出现，风险资(zī)产将会出(chū)现类似于(yú)2008年和2020年的走势。近期市(shì)场的关(guān)注点集中(zhōng)在宏观情绪指标(biāo)的(de)跟踪(zōng)上，重点观察美股和VIX指数的(de)进(jìn)一步动向，侧重留意避险(xiǎn)情绪蔓延的风(fēng)险。

　　4月，美国Markit制造业PMI终值50.2，预期50.4，前值(zhí)50.4；服(fú)务业PMI终值53.6，预(yù)期(qī)53.7，前(qián)值53.7；综合(hé)PMI终值53.4，预期53.5，前值53.5。海(hǎi)证(zhèng)期(qī)货能(néng)化分析师郑梦(mèng)琦表示(shì)，美(měi)国(guó)制(zhì)造(zào)业、服(fú)务业以及综合PMI均(jūn)低(dī)于预期，显示在利率上升(shēng)和通胀居高不下的情况下，美国经(jīng)济难以(yǐ)获得动能(néng)。叠(dié)加(jiā)美(měi)国就业市场招聘步伐放缓，劳动力市场逐渐降(jiàng)温(wēn)，经济面临的风险正在(zài)上(shàng)升。而在此次美(měi)联储议息会(huì)议上(shàng)，鲍威尔发言偏鹰派，称美联储致(zhì)力于实现(xiàn)2％的通(tōng)胀目标，是否停止(zhǐ)加息取决于(yú)数据。美联储将从(cóng)通(tōng)胀、就(jiù)业、市(shì)场风险三方面(miàn)探(tàn)索货币政策(cè)路径，如果6月(yuè)初之前(qián)高利率带(dài)来的(de)风险事件进(jìn)一步扩大，美联储或将终止当前紧缩政策，回归宽(kuān)松(sōng)。目前市(shì)场的关注点(diǎn)在于美(měi)联储是否会在(zài)接下来的(de)议息会议中暂停加息，以(yǐ)及降息开启的(de)时间和节奏(zòu)。

　　值得注意(yì)的(de)是，近期(qī)原油盘面(miàn)连(lián)续大跌的(de)情(qíng)况(kuàng)与3月中旬的走(zǒu)势(shì)类似，甚至驱(qū)动上也有较(jiào)高的相似(shì)性。高健表示，共同点是(shì)在(zài)银行业危机的背景下，宏观避(bì)险情绪升温引(yǐn)发盘面快速下(xià)跌。不同点有两个：一是(shì)此次宏观(guān)避(bì)险还有(yǒu)一部分债务上(shàng)限的加成；二是当(dāng)前原油基本面状态要好于3月(yuè)。综合来看，3月中(zhōng)旬原油盘面的走势，对此轮原油(yóu)大跌有(yǒu)较高的参考性。3月(yuè)下旬原油止跌回升，驱动因素是VIX指数短线高位(wèi)筑顶(dǐng)后(hòu)回落，盘面上的(de)表现是(shì)连续收出(chū)长下影线(xiàn)。因此(cǐ)，近期原(yuán)油盘面也要重点(diǎn)留意(yì)是(shì)否会(huì)重现以上两点变化。

　　于芃(péng)森分析称，从基本面看，短期原油尚(shàng)不具(jù)备持续大(dà)幅下(xià)滑(huá)的基(jī)础。本周美国EIA原油(yóu)库存减少约505万桶，已(yǐ)经连续五周出现大幅减(jiǎn)少，而美国即将(jiāng)进入夏季用油高峰(fēng)，市场(chǎng)预期需求将会逐步增(zēng)加。OPEC+自(zì)5月1日(rì)起进入“自(zì)愿(yuàn)减产(chǎn)”状态，以沙特为首的中东产油国为稳定油价进行着(zhe)各(gè)种努力，虽然实际落地情况(kuàng)仍需观察(chá)，但整体(tǐ)上市场再度(dù)进入(rù)供小于需状态。

　　展望后市，郑梦琦表示，随着超卖情绪(xù)的(de)逐(zhú)步释放，原油供(gōng)给端(duān)尤其是OPEC+或将挺价，短期油价(jià)仍以(yǐ)弱势振荡为主，价(jià)格(gé)的突破上行(xíng)仍需其他利多因素(sù)指引(yǐn)。

　　高健也认为，目前原油还是振荡格局，价格向(xiàng)下逼近年(nián)内低点(diǎn)，短线观(guān)察(chá)前(qián)低的支(zhī)撑力度。未(wèi)来(lái)能否驱动原油破(pò)位向下，主要看避(bì)险情(qíng)绪的持续蔓延情况，特(tè)别是VIX指数能否出现周线级(jí)别(bié)的行情(qíng)。除此之(zhī)外，原油暂时看(kàn)不到实质性大(dà)利空。

　　在于芃森(sēn)看来，美联储年内加息基本(běn)全部落地，后期将不再存在加(jiā)息对大宗商品压(yā)制的(de)预期(qī)，情绪上(shàng)将有(yǒu)一定缓和。但美联储连续大(dà)幅加息后对市场的影响(xiǎng)仍需(xū)一段时间观(guān)察，情绪(xù)的(de)底(dǐ)部可能(néng)已经出现，但市场的底部仍需要观察。基本面(miàn)上，市场对经济(jì)衰(shuāi)退的担忧仍未结束，需求会下降多(duō)少也尚(shàng)未(wèi)有明确的定论，但用油旺季即将(jiāng)到来(lái)，短期内将会支撑(chēng)油(yóu)价。“综合来看，目前原油(yóu)阶段性底部或已出现(xiàn)，将进入(rù)一段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青(qīng)大幅(fú)下行

　　受原(yuán)油下跌拖(tuō)累，沥(lì)青期货(huò)假期后首个交易日大幅下行，BU2307合约最(zuì)大跌幅超4％。

　　据郑梦(mèng)琦介(jiè)绍，相较原(yuán)油(yóu)而言，沥青走势偏强。美国(guó)将与(yǔ)委内瑞拉(lā)石油有关(guān)的交易许可证延(yán)长至7月20日，稀释沥青分(fēn)流(liú)至欧洲和美国的问题(tí)依然(rán)存(cún)在，沥青原(yuán)料供应(yīng)减少，稀(xī)释沥(lì)青贴水上涨，从(cóng)而减缓了(le)成本端原油价格下(xià)跌(diē)带来(lái)的冲击。

　　“4月沥(lì)青(qīng)供应持续高位(wèi)，对比往年同期数据(jù)，供应提(tí)前发力，叠加(jiā)终端需求未有明显(xiǎn)回暖，沥青基本面(miàn)有所走弱。”中信建(jiàn)投期货(huò)能化分(fēn)析师(shī)董丹(dān)丹表示，进入(rù)5月，沥(lì)青供应(yīng)端总计(jì)划排(pái)产(chǎn)量为(wèi)285.0万吨，环比下降3.19％，同比增(zēng)加57.5％，同比增幅明显，但原料(liào)通关情况对沥青生产供应造成阶(jiē)段性扰动，部分(fēn)无(wú)配额炼厂(chǎng)沥青生产或受影响。

　　截至5月4日当周(zhōu)，国内沥青(qīng)产(chǎn)能利(lì)用率为32.1％，环比(bǐ)下降3.4个百分点(diǎn)；样本装置检(jiǎn)修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁波科元和广(guǎng)西东油恢复沥青生产，华(huá)北部分地炼维持停产(chǎn)状(zhuàng)态(tài)。

　　“整体来看，一季度受(shòu)沥(lì)青生产(chǎn)利(lì)润较(jiào)好影响，国内沥青装置开工率持续回升，尽管近(jìn)期随着(zhe)利润(rùn)的压(yā)缩，沥青(qīng)装(zhuāng)置(zhì)检修(xiū)增(zēng)加(jiā)，但当前沥青供应仍(réng)处(chù)于(yú)相对偏高水(shuǐ)平。”金信期货能化分(fēn)析师汤剑(jiàn)林称，由于沥青利润压缩限制生(shēng)产积(jī)极性，叠加原料稀释沥青短(duǎn)缺的问题持续(xù)，5月份国内沥青供应存在收缩预期，后(hòu)续(xù)关注(zhù)国内炼(liàn)厂排产计划。

　　需求方面，汤剑林表示，目前刚需(xū)仍处于季节性(xìng)淡(dàn)季(jì)，南方开始进入雨(yǔ)季(jì)，需求回升偏慢(màn)，北方(fāng)需(xū)求仍没有较好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。从下(xià)游行业的开工率看，道路需求表现偏弱，防水需求表(biǎo)现稍好但占比较小，整体需求一般。5月份基(jī)建乐观预期仍在，且随着(zhe)气温的回升，道(dào)路(lù)施工项(xiàng)目逐渐启(qǐ)动，预计需求会继续回升。

　　展望后市，他认为，近(jìn)期(qī)沥青价格(gé)波动的主要逻辑(jí)在(zài)于成本(běn)端原油，短(duǎn)期供(gōng)需端矛盾并不(bù)突出(chū)。OPEC+挺价难抵海外风险事件以及衰退预期的(de)压(yā)力，预(yù)计(jì)原油(yóu)仍(réng)维持弱(ruò)势(shì中国的国粹有哪些)运行。在(zài)此背景下，沥青(qīng)价格也难有(yǒu)较(jiào)强的表现，短期仍跟(gēn)随原油偏弱运行。

　　董丹(dān)丹(dān)认为，当(dāng)下沥青(qīng)估值(zhí)处于偏(piān)低位，炼(liàn)厂生(shēng)产成(chéng)本下移，沥青综(zōng)合加工利润或(huò)将有所增长。另外，沥青(qīng)总体(tǐ)库存持续累(lèi)积，但仍处历史(shǐ)偏(piān)低水平，加(jiā)之天(tiān)气转暖，下游终端(duān)具备施工条件，刚需逐(zhú)渐回暖。短期沥青期价弱势振荡，建议逢低做多裂解(jiě)价差，中长期需关注沥青原(yuán)料供应政策问题(tí)。

　　PTA偏(piān)弱格局难(nán)改

　　节后首个(gè)交易(yì)日，聚(jù)酯链(liàn)跌幅也(yě)很明显，PTA盘面大幅(fú)下挫，主力合约(yuē)收盘大(dà)幅(fú)下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假(jiǎ)期前降5.2％。PTA现货(huò)跌至5950元/吨(dūn)，较假期前降3.3％。成本(běn)端让利下，PTA加工差突破670元/吨，处(chù)于高位(wèi)。

　　“假(jiǎ)期前PTA价格下跌是PX调油需求不及(jí)预期(qī)、PX海外开(kāi)工(gōng)率上升以及聚酯(zhǐ)开工率下(xià)降(jiàng)对(duì)PTA的负反馈造成的。而假(jiǎ)期期间宏观(guān)事件的(de)扰动加大了成本(běn)端(duān)的跌幅，从(cóng)而(ér)拖(tuō)累PTA价格(gé)。”物(wù)产中(zhōng)大期货研究(jiū)院能(néng)化组组长谢雯告诉记者，由于PTA期货跌幅扩(kuò)大，现(xiàn)货市场基差偏强(qiáng)，聚酯工厂买盘(pán)增(zēng)加(jiā)。而(ér)且，因PX价格下(xià)跌，PTA加工费改善；PTA价格下跌(diē)，长(zhǎng)丝、短(duǎn)纤(xiān)现金流(liú)明显回(huí)升，聚酯开工率改善，需求(qiú)负反馈有(yǒu)所缓解。

　　事实上，PX供需偏紧的格局将慢(màn)慢发生改(gǎi)变，PX与石脑(nǎo)油价差(chà)进入压缩(suō)阶段。董(dǒng)丹丹(dān)表示，3—4月PX处于检修高峰，开工率大幅下滑，5月(yuè)PX检修装(zhuāng)置将(jiāng)逐步(bù)重启(qǐ)，全亚洲PX的开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国内(nèi)开(kāi)工(gōng)率将提升10个百(bǎi)分点。同时，全球汽油裂解价差(chà)开始回落(luò)，芳烃调油需求也(yě)不再有增(zēng)量。PX与(yǔ)石(shí)脑油价差在(zài)4月时高达470美元(yuán)/吨(dūn)，盈亏平衡线为(wèi)250美(měi)元/吨(dūn)，考虑到年(nián)内有三(sān)套共计820万吨(dūn)新装(zhuāng)置（产能占国内比(bǐ)重为20％）投(tóu)产(chǎn)，PX估值(zhí)将有一个(gè)向下压缩的过程。

　　“值(zhí)得注意的是，虽然(rán)5月新疆(jiāng)中泰、恒力石化等(děng)有检修计划，但由于高加工(gōng)差下装置(zhì)开(kāi)工较为积极，实际(jì)检修力度有待观察。而且，亚东石(shí)化和(hé)英力士重启提负，桐昆(kūn)新(xīn)产能释放，供应有小幅增加(jiā)预期，叠加聚酯负(fù)荷降至84.3％附近，PTA社会库存从180万吨回升至198万(wàn)吨(dūn)附近(jìn)，预计5月供(gōng)需(xū)依然偏松。”福能期货能化分析师唐咏琦(qí)说(shuō)。

　　唐咏(yǒng)琦还(hái)表示，目(mù)前来看调油(yóu)驱动稍显不(bù)足，美国(guó)汽油库存进入4月后去化力度放缓，甚至出现(xiàn)小幅(fú)累积(jī)，而且从年初开始，韩(hán)国就有甲苯(běn)、二(èr)甲苯、PX运(yùn)往美国(guó)，存在提前备货(huò)行为。同时(shí)，PXN维持(chí)在440美(měi)元/吨的偏高水平，有助于带动部分(fēn)装置开工(gōng)，且(qiě)随(suí)着集中检修将进入(rù)尾声，预计5月(yuè)底(dǐ)负荷或升至74％附近，PX供应将有所恢复。

　　展望(w中国的国粹有哪些àng)后市，谢雯(wén)分析称，由于亚洲多套PX装置检(jiǎn)修期结束，PX开工率回升明显，而国内部(bù)分PX装置负荷处于上升(shēng)状(zhuàng)态，5月PX货源(yuán)可能趋(qū)于宽(kuān)松。同时，调油需求不及(jí)预期，当(dāng)前美(měi)湾芳烃(tīng)库存较高(gāo)，需求饱(bǎo)和(hé)，抑制芳烃美亚价差进一步扩大，PX价格或(huò)有(yǒu)所承压。PTA在成本拖累下价(jià)格走势偏弱。后续需关注原(yuán)油价格企(qǐ)稳(wěn)情况(kuàng)及调油(yóu)逻(luó)辑在汽油需求旺季是否实质发生。若(ruò)原油价格企稳、调油需求再起，在聚(jù)酯(zhǐ)开(kāi)工率有(yǒu)改善预期的前提(tí)下(xià)，PTA有(yǒu)望出现阶段(duàn)性反弹。

　　董丹丹认为，原(yuán)油下跌(diē)和聚酯端开(kāi)工下(xià)滑的利空可能会慢慢发生改变，例如5月4日国(guó)内开盘后油价已(yǐ)经(jīng)企稳，5月4日当周聚(jù)酯下游的织造、加弹开工率也出现了周度回升的(de)态势(shì)。最大的(de)利空(kōng)因素在于(yú)PX与(yǔ)石脑油(yóu)价差的压(yā)缩，目前两者价差仍高达435美(měi)元/吨(dūn)，PX供应增加将导致趋势延续。从(cóng)价(jià)格(gé)走势看，也很可能演绎出PX、PTA近月合约跌势开始(shǐ)加快，PTA2309合约跌势减缓的走(zǒu)势。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 中国的国粹有哪些