金(jīn)融界5月22日消息 悄然之(zhī)间，已经崩盘了33年(nián)的日本股市竟然奇迹般的活过(guò)来了(le)，甚至(zhì)还在不断挑战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年(nián)的新(xīn)高(gāo)，同(tóng)时也是自日(rì)本泡沫(mò)经济崩溃以来的最高收盘(pán)价(jià)。今年(nián)以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经(jīng)挣扎但是最终都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛摇旗(qí)呐(nà)喊(hǎn)以(yǐ)及

　　地缘政治(zhì)的变动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海外(wài)资(zī)金是(shì)不(bù)可或缺(quē)力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海外资(zī)金是不可(kě)或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日(rì)本股票需求稳健。根(gēn)据日(rì)本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海外投资者净买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿(yì)日元（约(yuē)合157亿美元）的日中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净购买(mǎi)量(liàng)。不过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也包括在3年(nián)前就(jiù)“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特(tè)，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商(shāng)事、三(sān)井(jǐng)物产、住友(yǒu)商(shāng)事和丸红。自首次(c中国到美国几小时飞机，中国到美国多长时间飞机ì)披露之后，巴菲(fēi)特已(yǐ)3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持有(yǒu)量。

　　从近期(qī)数(shù)据披(pī)露可以(yǐ)看(kàn)出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦目(mù)前在日本持有(yǒu)的股票比(bǐ)在美(měi)国以外任(rèn)何(hé)其他国(guó)家(jiā)都多。今年(nián)早些时候，巴菲特(tè)增持了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在上个月罕见地亲(qīn)自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增(zēng)持日本股票(piào)？在5月初巴菲特(tè)股东(dōng)大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就这样(yàng)说到：

　　投(tóu)资日本商社(shè)的(de)决定其(qí)实非常简单(dān)，也非常容(róng)易理解，我们可能和这五(wǔ)家公(gōng)司(sī)都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来看，这(zhè)些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我(wǒ)们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问题(tí)。所以我们(men)就开始购(gòu)买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向这些(xiē)公司介绍阿贝(bèi)尔(ěr)（伯克(kè)希尔(ěr)非保(bǎo)险(xiǎn)业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为(wèi)巴菲(fēi)特的(de)接(jiē)班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今(jīn)看，提前三年布(bù)局(jú)的巴(bā)菲特已经(jīng)赚麻(má)了，巴菲特再次(cì)用(yòng)行动告(gào)诉大家姜还是老的辣。

   多位大佬抄底日本

　　除了巴(bā)菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧锣密(mì)鼓的(de)行动中(zhōng)。3月31日，黑石(shí)集团主(zhǔ)席(xí)苏世(shì)民拜访了日本首相岸田文(wén)雄。黑石集(jí)团(tuán)两年(nián)前在日本(běn)一(yī)举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期(qī)，黑石集团最主要的竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨利·克(kè)拉维斯也在日本与(yǔ)投(tóu)资(zī)对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的还有(yǒu)美国对冲基金(jīn)Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡(pào)沫经济崩溃(kuì)以来，日本(běn)股市一直(zhí)都在(zài)苦(kǔ)苦的填坑之中，如今(jīn)似(shì)乎局面发生了(le)变化。

　　虽然巴(bā)菲(fēi)特(tè)在股东大会(huì)上解释了抄底日本股(gǔ)市，但是“狡猾”的巴(bā)老(lǎo)爷(yé)子也(yě)有所保留。站在事后马后炮的角度看(kàn)，对股市拥有独(dú)特理解(jiě)的巴菲特对国际(jì)地缘政治的变化也颇有研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘(yuán)政(zhèng)治格(gé)局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治格局下(xià)，日(rì)本在亚(yà)太格(gé)局中扮演了更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为了(le)边际(jì)上(shàng)的(de)重要(yào)变量。仔细观察日本的经济脉络(luò)，我们也会发(fā)现日本的设备投资开始进入加速期，这背(bèi)后有产业自(zì)身发展的原因，也(yě)暗(àn)合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相(xiāng)对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治格局(jú)，在全球动荡(dàng)的大背景下反而(ér)成(chéng)为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到(dào)了”日本(běn)敏感变化的巴菲特，一直(zhí)在(zài)等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机爆发，日本(běn)股市出(chū)现急(jí)搓，巴菲(fēi)特终于等(děng)到(dào)了被低(dī)估的日本资产(chǎn)，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本股市。

　　而日本5大(dà)商社也用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日本综合(hé)商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报(bào)于5月9日全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约(yuē)4.2万亿(yì)日元，在短短2年(nián)时间里增(zēng)加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生(shēng)的变化，日本(běn)监管层(céng)的助推(tuī)也是一(yī)股不容(róng)忽视(shì)的力量。日本监管(guǎn)层持续推动企业经营能力的(de)改(gǎi)善(shàn)和价值的修复，其中敦(dūn)促企业对投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3月(yuè)底，东京证(zhèng)券(quàn)交(jiāo)易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净(jìng)值的情况，发布《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经营要求》要求上市公司提高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后(hòu)，日本股市(shì)开始(shǐ)掀起(qǐ)一(yī)波(bō)回购热潮。

　　一向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指标”的高盛也出来高喊日(rì)本可能正接近(jìn)十年(nián)一(yī)遇(yù)的(de)牛市。至于日本(běn)股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间给出答(dá)案吧。

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