金融界5月23日 万(wàn)物皆(jiē)周期,周期皆供需！

　　日前，六年一个周期(qī)轮(lún)回的白糖期货正在(zài)迎来(lái)疯狂时(shí)刻。五一假期(qī)之前的最后一个交易(yì)日，在(zài)郑州商品交易大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企所交易的白糖主(zhǔ)力期货合约收盘成功站上7000元(yuán)/吨关口。

　　让(ràng)人遗憾的是，如此关键的信息湮(yān)没在五(wǔ)一假期的兴奋与快(kuài)乐之中，并未引起市场关(guān)注。直(zhí)至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收(shōu)盘站上7100/吨(dūn)关口，市场资金虎躯(qū)一(yī)震，恍然醒(xǐng)悟(wù)。

　　5月23日，白(bái)糖主力(lì)合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一度打破7200元/吨(dūn)关口，创下(xià)7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力(lì)期(qī)货合约打(dǎ)破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月(yuè)28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上演最(zuì)后的(de)末日疯狂，一天之内，白糖主力(lì)合约连破(pò)7000元/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关键点(diǎn)位，收盘大涨(zhǎng)4%，报(bào)7207元/吨(dūn)。

　　随即(jí)第二(èr)天（11月(yuè)29日），白糖主(zhǔ)力(lì)合约盘中就创下(xià)7314元/吨(dūn)的周(zhōu)期(qī)高点，随(suí)即白糖期(qī)货(huò)开始一路狂跌，直至2019年年(nián)初(chū)才勉强止(zhǐ)住颓势。

　　真的注(zhù)意的(de)是，从白糖(táng)主力(lì)合约(yuē)价格看(kàn)，2006年初、2011中、2016年(nián)末、2023年春(chūn)大约六年一次的白糖(táng)周期十(shí)分准时，从未缺席过(guò)。而形成这种周期的原因与白糖期货的(de)种植周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种植(zhí)周期，这从(cóng)根(gēn)本决定(dìng)了白糖周期到来(lái)。

　　此轮白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高(gāo)潮，据生意社显(xiǎn)示，截至5月22日，白糖现(xiàn)货市场(chǎng)价格报6962元/吨(dūn)，较去年(nián)底涨幅约20%。与历史(shǐ)对(duì)比来(lái)看，白糖价格已经创(chuàng)下2018年以来的新高。

　　国(guó)内白(bái)糖(táng)供(gōng)给方(fāng)面，减产是大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食(shí)糖产销数(shù)据显示，2022年/2023年制(zhì)糖期截(jié)至(zhì)今年4月底，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除云(yún)南(nán)省有3家尚(shàng)在(zài)生产外，其他省(shěng)(区(qū))糖厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为，22/23年白糖生产季逐步进入尾声，除云南地区外，广(guǎng)西等主(zhǔ)产区陆(lù)续收榨(zhà)。由于广(guǎng)西前期受不利天气影响，甘蔗单(dān)产(chǎn)降幅高于预(yù)期，22/23榨季(jì)国内糖(táng)产量延续下滑趋势(shì)。

　　据农(nóng)业农村部(bù)预测，22/23榨季全国(guó)食糖产量约933万吨，同比下降2.4%，其(qí)中广西白糖产(chǎn)量(liàng)约530万吨，同比减少约(yuē)80万吨。考虑国内白(bái)糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间增产对白糖来(lái)说并不(bù)现实，由(yóu)于国内糖料(liào)作物种植(zhí)面积增长有(yǒu)限，国(guó)内(nèi)糖料(liào)作物产量也(yě)增长缓慢(màn)且有限(xiàn)，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在1000万(wàn)吨左右。目前国(guó)内(nèi)食糖消费量(liàng)每(měi)年在1500万吨左右(yòu)，缺口部分(fēn)通过进口糖补充。

　　但(dàn)是，国际市场供需情况也不(bù)容(róng)乐观。

　　据消(xiāo)费日(rì)报报道(dào)，联合国粮食(shí)及农(nóng)业组织（粮农组织）发(fā)布的报告(gào)显示，4月国际食品价格指数(shù)出现1年(nián)以来的首次回(huí)升，食(shí)糖、肉(ròu)类及大米的(de)世界报价上涨。粮农组织食(shí)糖价(jià)格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月(yuè)以来的新高。

　　白糖全球主要生产国和地区包括巴西、印度、欧盟、泰国、中国、美(měi)国、墨(mò)西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和澳大利亚大疆无人机的电机是哪个国家的品牌 大疆是国企还是私企等，其中前(qián)十位(wèi)食(shí)糖产量约(yuē)占(zhàn)全球(qiú)总产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是巴(bā)西、泰国、澳(ào)大利亚和印度，整体(tǐ)贸易(yì)量占全(quán)球比(bǐ)重超(chāo)过67%。

　　但(dàn)是(shì)作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度正面临(lín)甘(gān)蔗产(chǎn)量下降危(wēi)机，加上政府实施(shī)的出(chū)口限制，世(shì)界各地的糖(táng)价(jià)可能会进一步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动(dòng)

　　A股市场也是(shì)闻风而(ér)动，5月(yuè)22日，两大白糖龙头(tóu)股(gǔ)中(zhōng)粮糖业、南宁糖业双双涨停。5月23日，南宁(níng)糖业继续大涨，收盘大涨超4%。截至目前，今(jīn)年以来(lái)，中(zhōng)粮糖业累计上涨幅度超过30%，南宁糖业年内涨幅超(chāo)过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力(lì)合约是否会重蹈(dǎo)覆辙，还是继续挑战极限(xiàn)，市场将会给出答(dá)案。

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