金融界5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹(jì)般的活(huó)过来了，甚至还在不断(duàn)挑战新高，真(zhēn)是活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指(zhǐ)数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近33年(nián)的新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以(yǐ)来日(rì)经(jīng)225指数已涨超19%。

　　而这之前(qián)，日本股(gǔ)市(shì)几经挣扎但是(shì)最终都黯(àn)淡收场，但是似乎(hū)这次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地缘政治的变动使得日本股(gǔ)市变得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可或缺(quē)力量(liàng)中国为什么叫兔子国p>

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资(zī)金(jīn)是(shì)不可或(huò)缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股票(piào)需求稳(wěn)健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海(hǎi)外投资者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月(yuè)以来最大规模的外国人(rén)净购买量。不(bù)过，日本企业部(bù)门仍然是日本股票的最大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日(rì)元(yuán)。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括在3年前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲(fēi)特(tè)掌管的伯克希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希尔(ěr)”）首次(cì)披(pī)露(lù)，其收(shōu)购(gòu)了日本前五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大(dà)贸易公司分(fēn)别(bié)是伊藤忠商事、三(sān)菱商事、三井物产、住友(yǒu)商事和丸红。自首次披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并扩大(dà)了对日本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔(ěr)哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持(chí)有的股票比在(zài)美国以外任何(hé)其(qí)他(tā)国家都多(duō)。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日(rì)本五大商社，并暗示将(jiāng)进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年92岁(suì)高(gāo)龄的他(tā)还(hái)在(zài)上个月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为(wèi)何在这(zhè)个(gè)时点(diǎn)，不断增持(chí)日本股票(piào)？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲(fēi)特(tè)就(jiù)这样说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定(dìng)其实(shí)非常中国为什么叫兔子国简(jiǎn)单，也非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们(me中国为什么叫兔子国n)可能和这五家公司(sī)都有过业务来往。从整体(tǐ)来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况(kuàng)下也(yě)会回(huí)购(gòu)股(gǔ)票(piào)，我们也能(néng)很(hěn)好地理(lǐ)解他们(men)所(suǒ)拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风(fēng)险问题。所(suǒ)以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始我(wǒ)都没有告(gào)诉阿贝(bèi)尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行(xíng)的部分原(yuán)因是(shì)为(wèi)了向这些公(gōng)司(sī)介(jiè)绍阿(ā)贝(bèi)尔（伯克希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事(shì)长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的接班(bān)人(rén)），因为接下来(lái)双(shuāng)方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告诉(sù)大(dà)家姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴(bā)菲特，还(hái)有(yǒu)其他大佬(lǎo)也在紧锣密(mì)鼓的行动中。3月(yuè)31日(rì)，黑石集团主(zhǔ)席苏(sū)世(shì)民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前(qián)在日(rì)本一举收购(gòu)8家酒店，此(cǐ)行被外界普遍认为(wèi)日(rì)本还蕴藏着(zhe)更多投资机会。

　　同一(yī)时(shí)期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人(rén)亨利(lì)·克拉维斯也在日本与(yǔ)投资(zī)对象展开交(jiāo)流。

　　4月初造访日本东京的(de)还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创(chuàng)始人(rén)史(shǐ)蒂夫·科恩；对冲基金(jīn)Citadel在今年(nián)早些时候(hòu)决(jué)定重新在东京开(kāi)设办事处，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营牌照。

    日本(běn)受益于地缘政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以来，日本股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化(huà)。

　　虽然巴菲特在股东大会(huì)上解释了抄(chāo)底日本股市，但(dàn)是“狡(jiǎo)猾”的(de)巴老爷(yé)子也(yě)有所保(bǎo)留。站在事后马后炮(pào)的角度看(kàn)，对股市拥有独特理解的巴菲特对国际(jì)地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争(zhēng)端以来，国际(jì)地(dì)缘政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘(yuán)政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太(tài)格局中扮演了更加重(zhòng)要(yào)的(de)角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产业发展中(zhōng)野(yě)心勃勃，这(zhè)都成(chéng)为了边(biān)际上的(de)重要变量。仔细观察(chá)日本的经济脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入加速期，这(zhè)背后(hòu)有产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局(jú)，在全球(qiú)动荡的大(dà)背景下反(fǎn)而成(chéng)为了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到了”日本敏(mǐn)感(gǎn)变化(huà)的巴菲特，一直在(zài)等待出手(shǒu)的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等(děng)到(dào)了被低估的日本资产，自此疯狂抄底(dǐ)日(rì)本(běn)股市。

　　而日(rì)本5大商社也用业(yè)绩证明(míng)自己(jǐ)的确被低估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部出炉。5大商社(shè)的合(hé)计净利润超过(guò)约4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间里增加(jiā)到(dào)了4.3倍(bèi)。

　　除(chú)了日本基本(běn)面发生的变化，日本(běn)监(jiān)管层的助推也(yě)是(shì)一(yī)股不(bù)容忽视的力量。日本监(jiān)管(guǎn)层持(chí)续推动企业(yè)经营能力的(de)改善和价值的(de)修复，其(qí)中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资(zī)者提高回报、鼓励企业公(gōng)开回(huí)购(gòu)成为(wèi)改革重要抓手。

　　尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌破净值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关(guān)注资金成(chéng)本(běn)和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上市公司提高企业价值和资本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波回购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指(zhǐ)标”的(de)高盛也出(chū)来(lái)高喊日本可能正接近十年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方，一切将(jiāng)由(yóu)时间给出(chū)答案吧。

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