本轮新股中，有不少风口的企业，但(dàn)基(jī)本(běn)面(miàn)都非常垃圾，虽然表面看看似乎都有亮点，但(dàn)仔细(xì)看看就发(fā)现大都是垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导(dǎo)体晶圆生产代工服务，为客户提供(gōng)150-55nm不(bù)同制程工(gōng)艺(yì)，成(chéng)立5年就成长为(wèi)中国大陆收入第(dì)三(sān)大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第三(sān)大(dà)的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府根据集成电路产业发展(zhǎn)规(guī)划(huà)及“芯屏器合”的产(chǎn)业发展战略，拟(nǐ)引(yǐn)进国际(jì)知名企业(yè)合(hé)作设(shè)立晶圆代工厂，此后，晶合集成(chéng)正式筹划建设(shè)。成立至今，晶(jīng)合(hé)集成已(yǐ)成为国内面(miàn)板显示驱(qū)动芯片(piàn)龙(lóng)头。

　　晶圆代工企业，疫(yì)情后业绩(jì)爆发(fā)，利(lì)润此(cǐ)前一直大幅(fú)亏(kuī)损，22年依(yī)靠收入和产品(pǐn)价(jià)格上涨利润(rùn)来(lái)到了(le)31.6亿，但23年(nián)开始下游面(miàn)板行业(yè)需求大幅(fú)下滑，公司选择了业(yè)绩最好的时候上市，此后走下坡路(lù)是必然的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑60％，产能大幅闲置(zhì)后利润重回(huí)亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）<洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤/strong>

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科(kē)为龙头，强专科(kē)、小综合的发展模(mó)式，形成覆(fù)盖全国核心区(qū)域的医疗服务网(wǎng)。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖神经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功(gōng)能神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等疾病，也包(bāo)括(kuò)妇科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业绩(jì)一般般，民营医院里毛利率算(suàn)比较低的(de)那(nà)一(yī)档，未来(lái)主要看扩张(zhāng)，也要小心政策(cè)的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如几(jǐ)个国(guó)企医院(yuàn)（不论是(shì)收(shōu)入(rù)增速还是估值），不关注(zhù)了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼(màn)恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式(shì)涂布模头产品的设计、研发和(hé)生(shēng)产及涂布技(jì)术产业(yè)化(huà)整(zhěng)体解决方案能力的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂布机的核心部件，涂布(bù)是继(jì)制(zhì)备正负(fù)极浆(jiāng)料完成后的下一道(dào)工序，是锂电(diàn)池生产前段工序的核(hé)心环(huán)节(jié)，目的是将正负极浆料(liào)均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上(shàng)。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电池(chí)涂(tú)布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢(qīng)燃料电池(chí)电(diàn)极涂布、液晶显(xiǎn)示中的薄(báo)膜(mó)晶(jīng)体管涂(tú)布等。

　　锂电池产业链公(gōng)司，业绩(jì)在(zài)21年爆(bào)发，22年业绩更进(jìn)一步，但行业基本见顶(dǐng)，下游需(xū)求(qiú)大幅放缓，上游锂矿价(jià)格大(dà)幅(fú)下滑(huá)，且公(gōng)司只是生(shēng)产过(guò)程中很小的(de)一块市场，天花板非(fēi)常低，公司未来业绩压(yā)力巨大。

　　四(sì)、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于2018年(nián)3月，总部位于(yú)浙(zhè)江绍兴，是一(yī)家专注于功(gōng)率、传感和传输应用领域(yù)，提供(gōng)模拟(nǐ)芯片及模块封(fēng)装(zhuāng)的代工服务的制造商(shāng)。中芯集成以晶圆(yuán)代工为起点(diǎn)，向下延伸(shēn)到模(mó)组封装(zhuāng)，为国内外客(kè)户(hù)提供一站式代工解决(jué)方案(àn)，为功率、传(chuán)感和传输(shū)等(děng)领域的半导体产品公司提供完整生产制造(zào)平台，支(zhī)持(chí)客(kè)户研发以及大(dà)规模量产。

　　晶圆(yuán)代工(gōng)企业，中芯国际关(guān)联(lián)企业，处于规(guī)模扩张阶(jiē)段，但(dàn)由(yóu)于(yú)规(guī)模(mó)扩大(dà)太快，折旧(jiù)研发(fā)投(tóu)入初期非常高，因此利润大(dà)幅亏损(sǔn)，好不(bù)容易快熬出头了（资本支出高峰在22年结束），公司也预期(qī)23年(nián)底(dǐ)会转为(wèi)盈利，但下游需(xū)求在23年(nián)大幅(fú)放缓(huǎn)，公司面对的(de)压力显(xiǎn)然是要比那些已经规模化完成有利润的(de)公司大(dà)得多，且公司过于依赖中芯国际(jì)，未(wèi)来还有可能(néng)面临同业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资(zī)高达219亿，非(fēi)常大的IPO了(le)，不太(tài)乐(lè)观未(wèi)来的走势(shì)。

　　五、万(wàn)丰(fēng)股份(fèn)（603172）

　　万丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分(fēn)散染(rǎn)料及其滤(lǜ)饼的研发(fā)、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶及其(qí)混纺织物(wù)的染色(sè)和印花，经(jīng)分散染料印染(rǎn)加工(gōng)的化纤纺织品，色泽艳丽，耐(nài)洗牢度(dù)优良，用途广泛(fàn)。其中部分终端应(yīng)用品牌包括(kuò)：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣(yī)库、迪卡侬(nóng)等。

　　传统(tǒng)染洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤料公(gōng)司，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注(zhù)了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年(nián)，自设立以来，公司主营业(yè)务一直聚焦于汽车行业营销与后市(shì)场服(fú)务领域(yù)，为客(kè)户提供相关软件(jiàn)产品及服务。2010年被用友网络(luò)收购(gòu)后，公司继续独(dú)立(lì)经营上(shàng)述业务。用(yòng)友(yǒu)汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽车行(xíng)业的整车厂、经(jīng)销商、服(fú)务站等(děng)客(kè)户(hù)，提供(gōng)营销与(yǔ)后市场服(fú)务(wù)领域的数智化(huà)解(jiě)决方案、云服务(wù)、软件及专业服务。

　　用友(yǒu)集团(tuán)旗下(xià)子公司(sī)分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车(chē)数字化(huà)是趋势，且随着(zhe)人均保有(yǒu)量的增长，公司行业(yè)前景(jǐng)不算很差，但公司自(zì)身技术(shù)含量较(jiào)低(dī)，产品(pǐn)以车企营销系统为主(zhǔ)，基本没什么研发(fā)，都(dōu)靠销(xiāo)售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周期(qī)性。

　　七(qī)、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的经(jīng)纬股份主要从事电力工程技(jì)术服务及(jí)地理信息(xī)技(jì)术服务。电(diàn)力工程技术服务占主(zhǔ)营业务(wù)收入比重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利润(rùn)来源。电(diàn)力工程技术服务主要系(xì)为(wèi)电网企业(yè)、工商业企业(yè)电力相关工程(chéng)提(tí)供规划咨(zī)询、设计、工(gōng)程建(jiàn)设等服务。

　　电网和地理信息设计咨询公司，主要是电力(lì)工程技(jì)术(shù)服务收入为(wèi)主，比较(jiào)依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质上是工(gōng)程类企业，设备施工业(yè)务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家(jiā)为智能(néng)手机、物联网等领(lǐng)域提供射频前端的芯片(piàn)设计公(gōng)司，主营业务为(wèi)射频前端(duān)芯片及模组的研发、设计和销售。慧智微具备全套射频(pín)前端芯片设(shè)计能力和集成化模组研发能力，技(jì)术体系以功率放大器(qì)（PA）的(de)设计能(néng)力为核心，兼具低噪声放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集(jí)成无源器件滤波(bō)器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系(xì)列(liè)覆盖的通信频(pín)段需(xū)求(qiú)包(bāo)括2G、3G、4G、3GHz以下(xià)的(de)5G重耕频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户提(tí)供无线通信射频前端发射模组、接(jiē)收模组等。

　　射频(pín)前端芯片模组公司，下游主要是消费(fèi)电子，22年(nián)业绩(jì)大(dà)幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏损不断扩大(dà)，主要(yào)是大量研发投入，但高研(yán)发下，公司毛利率极低(dī)，远低于(yú)同行业(yè)公(gōng)司，但即便这(zhè)样，估(gū)值却一路上升到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解禁(jìn)后都会(huì)成(chéng)为抛售的(de)主力）。搞不懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在风口，很可能被炒(chǎo)作(zuò)。

　　九、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航天(tiān)南湖是(shì)一家主要从事防(fáng)空(kōng)预警雷达研发、生产(chǎn)、销售和服务的(de)国家(jiā)级高(gāo)新技(jì)术和专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品(pǐn)主要包括雷(léi)达(dá)及(jí)配套装备，重点供应国(guó)内军方客户和军工集团。成立至今，航天(tiān)南湖已成为我国防空预警雷达主要生产单位(wèi)之一。

　　军工(gōng)雷达(dá)企业，21年后业绩大(dà)幅下滑，22年虽然收入增长较快，但利润远没有回到20年，且关(guān)联(lián)交易占比越来越高(gāo)，对于这种客户不透明(míng)度极(jí)高的军工企(qǐ)业，实在无法判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂助手是一家互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品综合服(fú)务提(tí)供商(shāng)，主要为移动(dòng)互联网相关(guān)场景客户提供移(yí)动(dòng)互联网数字化虚(xū)拟商品聚合(hé)运营、融合运营、分发运(yùn)营等综合运营(yíng)服(fú)务，为(wèi)物联(lián)网相关场景(jǐng)提供物联(lián)网流量接入(rù)、硬件方案(àn)、场景应用等综合解决方(fāng)案及云终端解决方案，并根据客户需(xū)求提(tí)供(gōng)定制化的运营支撑服(fú)务及技术服务(wù)。一家售卖移动流(liú)量、话(huà)费、爱优芒会(huì)员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综(zōng)合型中间(jiān)商(shāng)，其(qí)主要(yào)盈利模(mó)式是获得(dé)购销差价或服(fú)务佣金，占公司总收入超过9成。

　　流(liú)量中间商，互联网卖流量(liàng)的公司，主要是卖(mài)视频会员和(hé)其他(tā)通用流量，业绩(jì)过去几年看起(qǐ)来不错，但公司现金流越来(lái)越差，且互联网流量已经见顶，大互联网公司越来越不依赖买量来拓广业(yè)务，感(gǎn)觉(jué)上市就(jiù)是业绩(jì)顶峰。