五一长假(jiǎ)期间(jiān)，全球市场并不平静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国加州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管(guǎn)机构已接管了(le)第一(yī)共(gòng)和银行，这是本轮美国(guó)银行业危机中第四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时(shí)也是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上第二(èr)大的(de)破产(chǎn)银行。此前我们多(duō)次强(qiáng)调(diào)，美国(guó)银行业(yè)危机(jī)远未(wèi)结束，只是暂时止血而(ér)已。现在来看，第(dì)一共和银行又倒下了。随(suí)着(zhe)经济的(de)衰退，银(yín)行(xíng)的资产将持续减值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持(chí)续恶(è)化，新一(yī)轮银行(xíng)业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再度成为焦点，美国(guó)政府债务规(guī)模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿(yì)美(měi)元(yuán)的(de)法(fǎ)定限额(é)，财长耶伦呼吁国(guó)会(huì)尽(jǐn)快采取(qǔ)行(xíng)动，再次(cì)提(tí)高(gāo)债务上限，避免政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能出(chū)现的债(zhài)务违(wéi)约。当(dāng)地(dì)时间(jiān)4月26日，美(měi)国国会众(zhòng)议(yì)院(yuàn)投票通过债务上限法案。这项法案(àn)提(tí)议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅(fú)削(xuē)减政府支(zhī)出。该法(fǎ)案(àn)规定，联邦政府债务上限将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预(yù)算年均增(zēng)长(zhǎng)需(xū)控(kòng)制在1％。不过拜登(dēng)将(jiāng)否决众议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)方案。白宫称众议院(yuàn)共和党人必须在没有任何要(yào)求和条件的情况下打消违(wéi)约(yuē)的可能性，并解(jiě)决(jué)债务上(shàng)限问题(tí)。两(liǎng)党在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时(shí)间5月(yuè)1日致函众议院(yuàn)议(yì)长麦卡锡和其他高(gāo)级议员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政府可能(néng)“最(zuì)早在6月1日”发生债务违约，这将是美国(guó)历(lì)史(shǐ)上的首次债务违约。高盛认为(wèi)，政府这(zhè)回付(fù)不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美元，而美国去年国(guó)内生产总(zǒng)值约23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国一直在玩儿这种借新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪球越滚越大。如(rú)果美元霸权仍(réng)在，美国(guó)可以(yǐ)一直(zhí)这(zhè)样(yà只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了ng)玩(wán)儿下去。但当前(qián)美元出现信用危(wēi)机，全球掀起去(qù)美元化浪潮，游戏很可能即将(jiāng)结束了。想借新来还旧(jiù)，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了的韩国，2022年贸易(yì)逆差不仅创下(xià)472亿美元的(de)历史新高(gāo)，而且是自2008年(nián)全球金融危机以来，时(shí)隔(gé)14年(nián)，再度出现贸易(yì)逆(nì)差(chà)。今年第一季(jì)度韩国出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿(yì)美元(yuán)。主要由于芯(xīn)片出(chū)口疲(pí)软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月(yuè)的7.5％明(míng)显扩大，且为连续第(dì)六个(gè)月下降。其中，占韩国出口五分(fēn)之一的(de)半(bàn)导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下(xià)跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间(jiān)，一个人掌握的实时(shí)全球(qiú)经济(jì)数据可能比任何人都多，他称温和的(de)衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机(jī)，因为(wèi)信贷会产(chǎn)生周期(qī)。有(yǒu)借就要有还，借(jiè)钱的时(shí)候扩(kuò)大支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而(ér)还钱(qián)的时候要缩(suō)减支出又(yòu)使得经济下滑。在高息(xī)背景下，偿(cháng)债成本(běn)上升，资(zī)产(chǎn)价(jià)格下跌(diē)，违(wéi)约率就将激增(zēng)，债务危机就将引爆。2008年，全球债务(wù)总量(liàng)约(yuē)为83万亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为(wèi)64万亿美(měi)元(yuán)，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(liàng)达到300万亿美(měi)元(yuán)，GDP总(zǒng)量为101万亿美元(yuán)，大约是全球GDP的3倍。也(yě)就是说，当(dāng)前全球(qiú)债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的(de)2.3倍(bèi)。因此(cǐ)，本轮金融危机一旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年(nián)。

　　从(cóng)美(měi)股走(zǒu)势来看，标普指数期(qī)货虽然在5月1日再(zài)创(chuàng)新(xīn)高，但(dàn)次日即大幅回落(luò)，反弹大概率(lǜ)已(yǐ)经结束了。从月(yuè)线来看，标(biāo)普指数是大级别的B浪平台型反弹(dàn)，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌(diē)将展开。这将是月线级别的(de)下跌，幅(fú)度(dù)会很大(dà)。

　　从(cóng)欧股(gǔ)来看，欧洲(zhōu)50指数局部出(chū)现(xiàn)破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创(chuàng)新低，预示见顶的可能性已经非(fēi)常(cháng)大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次见顶很可(kě)能(néng)是历史性的大顶，未来下跌空间巨大(dà)。此前我们已经(jīng)强烈建议(yì)有权限的(de)投(tóu)资者做空欧股。

　　从大宗商品来看(kàn)，原油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克减产后(hòu)出现大幅(fú)反弹，但目前(qián)已经再度掉(diào)头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预计3月低点必将不保(bǎo)，年内(nèi)恐将(jiāng)跌破60美元，而最终则很(hěn)可能跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的(de)文华商品指数来看，去(qù)年(nián)11月低(dī)点已经被跌破。该指数自(zì)去年(nián)7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月，一旦下跌(diē)则(zé)杀(shā)伤力巨大。本(běn)轮(lún)下跌可看(kàn)作是C3浪，目标(biāo)将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年(nián)内到不(bù)了，但也不(bù)会距离太远，最终极目标则是将跌(diē)至2008年的低点附近(jìn)。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个(gè)机(jī)会已(yǐ)经(jīng)很久了，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的，但由于美联储的无限(xiàn)量QE，危(wēi)机(jī)被一再推后。但该来的总会(huì)来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛(měng)烈！本轮危机(jī)将(jiāng)是对(duì)全球的(de)一次暴力(lì)去(qù)杠杆，将(jiāng)重(zhòng)建(jiàn)世(shì)界经济新秩序。百(bǎi)年(nián)大变(biàn)局不是说着玩儿(ér)的，我们将再度见证历史！

　　你说的(de)金(jīn)融危机在哪里？怎(zěn)么(me)还不出(chū)现(xiàn)？哪里有什(shén)么(me)金(jīn)融(róng)危机？空(kōng)头一直都活在被(bèi)质疑和嘲笑(xiào)的(de)阴影下。虽(suī)然多年(nián)以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直(zhí)没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的(de)时候，最终(zhōng)却发现它还是(shì)没有来，总是在希望与(yǔ)失望中不(bù)断轮回。但无论如何，我只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了一直都相信超越08年的世纪金融危机一定会爆(bào)发(fā)，我会像等初(chū)恋一样去(qù)等待它的到来(lái)。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的冷风，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕了，恍然抬(tái)头梦却醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等在至暗(àn)时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透耳朵。一个一个走过，一(yī)个一个错过，一遍一遍来(lái)过(guò)，一次一(yī)次放过，一声一声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕闪着(zhe)刺痛我。因为(wèi)享受着它的灿烂，因为忍受着(zhe)它的腐烂。你说别(bié)爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊，它(tā)苦涩(sè)如歌(gē)。想(xiǎng)不(bù)想(xiǎng)看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子归来？如果都回(huí)不来，那(nà)么我(wǒ)该为(wèi)了(le)谁(shuí)而存在？

　　胜利终将属(shǔ)于永不言(yán)弃，对(duì)真理执着追求(qiú)的(de)人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一次，大空(kōng)头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一(yī)定(dìng)等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓死为了这(zhè)些而存(cún)在(zài)……（公 号“中(zhōng)产投资”）

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