看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警报

　　标普全球周五公(gōng)布(bù)的4月(yuè)美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯(kū)分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以来新高(gāo)。其中的分项指数(shù)释(shì)放价格压力(lì)再度升温的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高，出厂价格(gé)创去年(nián)9月以来新(xīn)高。

　　标普(pǔ)全(quán)球的经济(jì)学家在点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少一(yī)定程度居(jū)高不下。PMI数据重燃价格压力的通胀(zhàng)担(dān)忧，数据公布后，美股(gǔ)承(chéng)压下行(xíng)，主要美股指盘中集体下跌；美国国(guó)债价格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美债收(shōu)益率一度(dù)较日内(nèi)低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四所(suǒ)创一(yī)年来(lái)低谷的(de)美元指数迅速(sù)抹(mǒ)平日内跌(diē)幅转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美联(lián)储官(guān)员最(zuì)近一(yī)再表态支持(chí)继(jì)续(xù)加息后，黄金大幅回落，本(běn)月内(nèi)首次收(shōu)盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落(luò)而全周累计由(yóu)涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总体继续下(xià)挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产量同(tóng)比增长9％、增至创纪录高位后，市(shì)场开始担(dān)心中(zhōng)国的进口铜需求，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦(lún)铜连跌3日，同样3连阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月低谷，伦锡虽(suī)然(rán)继续回(huí)落，但凭借周一大涨，全周仍累涨。原油周五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更大，其受(shòu)到(dào)美(měi)国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿(ā)根廷中央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央银(yín)行宣布将基准利(lì)率由78％上调至81％，加(jiā)息幅(fú)度(dù)达(dá)300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场预期的200个基(jī)点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今(jīn)年第(dì)二次大幅加(jiā)息，今年3月，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了300个基点，将基准利(lì)率从(cóng)75％上(shàng)调至78％。而(ér)在去(qù)年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历(lì)了多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了(le)3700个基点(diǎn)。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于(yú)3月该国通胀加(jiā)剧，央(yāng)行未来(lái)将继(jì)续(xù)监测物价水平(píng)、外(wài)汇市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变(biàn)化，以对(duì)利率(lǜ)政策(cè)做出进一步(bù)调整(zhěng)。

　　上周公布(bù)的(de)数(shù)据显示(shì)，阿根廷3月环(huán)比(bǐ)通胀率为7.7％，是(shì)近(jìn)20年来的最高环比增速；同比通(tōng)胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告，在各类商品和服务中，餐(cān)厅酒店(diàn)消费、服装鞋(xié)履和烟酒(jiǔ)等同比价(jià)格变化最(zuì)大，涨(zhǎng)幅均超(chāo)过(guò)100％；通信、教育和交通运输等方面价格波(bō)动相对(duì)较小。

　　通(tōng)胀报(bào)告发布当天，阿根廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙(fú)列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严(yán)重主要(yào)原因包括(kuò)国际大宗(zōng)商(shāng)品价(jià)格(gé)受俄(é)乌(wū)冲(chōng)突影响上(shàng)涨以(yǐ)及(jí)今年(nián)初(chū)阿根廷发生严重旱灾等。另一项(xiàng)市场预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通(tōng)认为这一数(shù)字(zì)可能会达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气袭击(jī)，超(chāo)1500万人面临严重雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日(rì)，美国得克(kè)萨斯州在内的多个地区持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥万(wàn)人面临严(yán)重雷(léi)暴的风险(xiǎn)。风暴预测中心表(biǎo)示，强(qiáng)雷暴会(huì)产(chǎn)生冰雹、狂风和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷地(dì)区，以及(jí)俄(é)亥俄河上(shàng)游到五大湖地区将受到影响，部分地区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州(zhōu)圣安东尼(ní)奥(ào)国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯(sī)特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日晚上(shàng)因(yīn)天气状况而临时停飞。此外(wài)，俄克拉何(hé)马州19日遭受龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡(wáng)。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区进(jìn)入紧急状态(tài)。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中新网援引美联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣(xuān)布，他将参加2024年的美国总统竞(jìng)选。

　　据美国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报(bào)道，在过(guò)去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体(tǐ)行业工作，1993年(nián)，他开始主持自己的(de)广播节目“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派(pài)中拥有了一批追随者。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继(jì)续下挫，棕榈油(yóu)主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油(yóu)主力收盘于(yú)8357元/吨(dūn)，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌(diē)破(pò)前(qián)低7558元(yuán)/吨(dūn)，创下逾(yú)两年(nián)新低。

　　申银万国(guó)期货油脂(zhī)分(fēn)析师聂(niè)波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多，市场重回原油(yóu)需求逻(luó)辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场(chǎng)预(yù)期经(jīng)济衰退，另外5月可能再度加息。另一方面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油(yóu)脂(zhī)实(shí)际消费偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼(ní)棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均(jūn)值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨(yǔ)偏少，产(chǎn)量恢复潜(qián)力高(gāo)。2月(yuè)出口环比减少1.56％至290万吨(dūn)，出口(kǒu)减幅(fú)同样小于历史月均8.65％的(de)减幅。2月份国际(jì)豆棕(zōng)FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最(zuì)终数量出(chū)现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的81中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥万吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印尼生(shēng)物(wù)柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴(chái)端的需求驱动暂时(shí)略弱(ruò)。2月底印(yìn)尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至(zhì)264万(wàn)吨，库存(cún)偏低。马来(lái)西亚(yà)3月底(dǐ)棕榈油库存同样偏(piān)低，导致近月产地报价相对内盘偏强，近月(yuè)进(jìn)口倒(dào)挂较多(duō)，远(yuǎn)月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万吨，数量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨(dūn)以(yǐ)上，而豆(dòu)油套(tào)利盘压(yā)力更大(dà)，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降雨略(lüè)偏(piān)多，总体利于(yú)产(chǎn)量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格(gé)下跌也侧面(miàn)验证，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提高产(chǎn)量，国(guó)际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛(máo)豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税(shuì)额度，斋月后通常是需求(qiú)淡季，最近印度也取消了棕(zōng)榈油订单。因此，短期(qī)棕(zōng)榈油低库存(cún)支撑价(jià)格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银(yín)河期货油脂(zhī)油料分析(xī)师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近(jìn)端因为(wèi)斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据(jù)的超预期去库继(jì)续支撑近(jìn)月(yuè)价格，但是2月印尼(ní)产量位于历史同期最(zuì)高位(wèi)，且未来产区产量季节性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧盟进(jìn)口受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的(de)抑制，远端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出口(kǒu)走弱较为明(míng)显，预(yù)计(jì)4—6月(yuè)份(fèn)将不(bù)断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集(jí)中出口，使得国(guó)际豆油的供应愈发充(chōng)足，国内(nèi)消费(fèi)以及印度消费暂(zàn)无明(míng)显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远(yuǎn)端(duān)继续维持逢(féng)高(gāo)空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前(qián)国内库存较高(gāo)，产区库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅明显大(dà)于国内，远月(yuè)进口(kǒu)利润倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月18日(rì)给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万(wàn)吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终端消费仅为弱复苏，虽(suī)然短(duǎn)期将会逐步(bù)去库，但未来产区压力逐步体(tǐ)现，预计(jì)进口(kǒu)利(lì)润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会(huì)不断买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货(huò)市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅去(qù)库，现为(wèi)81.3万吨左右，下周预计继续去(qù)库(kù)。后续需继续关注实际消(xiāo)费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)驱(qū)动(dòng)

　　本(běn)周，欧洲菜油价格再度开启(qǐ)反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格冲击(jī)减(jiǎn)弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜(cài)豆油2309价差(chà)扩大至(zhì)800元(yuán)/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，华东(dōng)地区三级(jí)菜油和一级(jí)大豆油现货价差(chà)也扩(kuò)大至(zhì)240元/吨(dūn)左右(yòu)，但是自从菜(cài)豆油现货价差由(yóu)负转(zhuǎn)正后，菜油(yóu)成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货(huò)农产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍(réng)然缺乏(fá)上涨的驱动。随着(zhe)菜(cài)油现货价格跌至比豆油便(biàn)宜，以及(jí)目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利(lì)空(kōng)阶段性算是(shì)交(jiāo)易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并未(wèi)转(zhuǎn)好(hǎo)。

　　“多个国家生物柴油政策(cè)执行(xíng)不(bù)及预期(qī)，对中国的情报机构是什么机构，中国的情报机构叫啥(duì)于植物油(yóu)消费增速不会像之前那么高。欧洲菜籽将于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多，增产背景下可(kě)能再度(dù)对(duì)价格产生冲击。”聂波说。

　　陈(chén)界正分析称，从国内的(de)情况来看，菜油从(cóng)2月中旬(xún)到现在(zài)已经拍(pāi)储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽集中到(dào)港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高(gāo)位运行。因为(wèi)进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂(chǎng)开机，预(yù)计后续库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月(yuè)每(měi)月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油(yóu)港口库存上周(zhōu)继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下周将会继续累库。

　　“从(cóng)现(xiàn)在的采购(gòu)情(qíng)况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽进口量要比3—6月少，但是每个(gè)月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜油进口量预(yù)计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜油(yóu)进(jìn)口(kǒu)量预计偏大。此(cǐ)外(wài)，澳洲菜籽的(de)进口仍(réng)然是个(gè)未知数(shù)，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没(méi)有大幅收缩的(de)预期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞(jìng)争(zhēng)力，要维持(chí)和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前(qián)期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面(miàn)偏弱(ruò)。全(quán)球(qiú)菜籽供应(yīng)恢(huī)复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜(cài)油继(jì)续维(wéi)持(chí)逢(féng)高(gāo)抛空(kōng)的思路。后(hòu)续需要重(zhòng)点(diǎn)关(guān)注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的菜籽和菜油供应情况，关注是否(fǒu)会有新增供应或者上游成本端(duān)的变(biàn)化因素的影响；另(lìng)一方面，要关注国内菜油的(de)累(lèi)库情况和国内豆油的价格，预计(jì)接下来一段时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方面(miàn)，本周初市(shì)场还在担(dān)忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度(dù)压榨偏低(dī)，4月19日(rì)华(huá)南油厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂也在(zài)陆续(xù)恢复(fù)，下周开(kāi)始(shǐ)周度(dù)压(yā)榨量明显增加。

　　据傅博介绍，4月(yuè)下(xià)旬到7月上旬，预计(jì)大(dà)豆(dòu)到港(gǎng)量接(jiē)近3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计大豆压(yā)榨量将从目前的150万吨/周大幅(fú)回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆(dòu)油供应(yīng)量将从(cóng)每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加到34万—38万吨，并(bìng)且可能将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过关(guān)，部分工厂(chǎng)预(yù)计逐步恢复(fù)开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周(zhōu)压榨量(liàng)为147万吨左(zuǒ)右，压榨量较上周提升较多。由(yóu)于部(bù)分工厂仍(réng)处于(yú)缺豆(dòu)停(tíng)机状态，预计短期(qī)开机继续位于低位，下(xià)周开机(jī)预计将会继续恢复提升。上周库存小幅累库，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史同(tóng)期低位，预计下周将会继(jì)续累库。现货市场乏(fá)善可(kě)陈(chén)，预(yù)计本周全国大豆压榨量(liàng)将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐步缓解(jiě)。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注意的是，豆油的需求(qiú)并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格(gé)比棕榈(lǘ)油和菜油价格贵(guì)，随着华东、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地区菜油(yóu)对(duì)豆(dòu)油的(de)替代正在(zài)发生。一些(xiē)食品加工、饲料(liào)等领域(yù)的豆(dòu)油需求也会(huì)因为(wèi)豆油价(jià)格过高而(ér)减少(shǎo)。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点(diǎn)，下游节前(qián)备货(huò)不积极，贸易(yì)商采购心态谨慎。预计(jì) 5月上旬供(gōng)应(yīng)将会逐步转向宽松转变。后(hòu)期需要重点关注南(nán)国内大豆到港通关(guān)以(yǐ)及整体的开机(jī)情(qíng)况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种(zhǒng)生(shēng)长情况将决定豆油盘面的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正说。

　　傅(fù)博认为，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库存、高基差，转变为累库(kù)加基差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的(de)基本面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份的(de)棕榈(lǘ)油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波交易(yì)，目前走势跟(gēn)随豆油波动。因此，阶(jiē)段性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可(kě)能是(shì)未来一段时间三大油脂(zhī)中最(zuì)弱(ruò)的。

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