OPPO宣(xuān)布(bù)关停旗下芯片(piàn)子公司哲库(kù)科技，引发(fā)了公募REITs扩募风波，如(rú)今，二级市(shì)场(chǎng)的影(yǐng)响仍未(wèi)停歇。

　　Wind数据显示，5月(yuè)15日(rì)，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继(jì)续延续此前(qián)几日的下跌走(zǒu)势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升，全天(tiān)收跌6.22％，最近3个交易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此(cǐ)前，华(huá)安张江光大(dà)园(yuán)REIT曾发布(bù)公告，紧(jǐn)急回应称，哲库科技是其扩募(mù)拟(nǐ)新购(gòu)入基(jī)础设施(shī)资产张润(rùn)大厦的(de)重要承租方之(zhī)一(yī)，目前未收到哲库科技及OPPO方面(miàn)关(guān)于(yú)停(tíng)止执行已签租赁协议的(de)通知。同(tóng)时，在公告(gào)中，华安张江光大园REIT进(jìn)一(yī)步表(biǎo)示，原始权益人将继续密切关注哲库科(kē)技(jì)后续(xù)情况(kuàng)，积极(jí)做好相(xiāng)关应对。

　　此外，张江REIT拟扩募购入项(xiàng)目的原(yuán)始(shǐ)权益人相关负责人也表示(shì)，近(jìn)期已同步启(qǐ)动(dòng)了应急预案，排(pái)摸储备租(zū)户，积极(jí)应对哲库(kù)提前(qián)退(tuì)租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全国首批REITs申(shēn)报(bào)扩募项目，公司领(lǐng)导(dǎo)高度(dù)重(zhòng)视，浦东(dōng)新区国资委也高度关注(zhù)。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张江光大园REIT近期市(shì)场(chǎng)波动(dòng)较大，但其实不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并(bìng)不会从(cóng)根本上(shàng)影响其内外价值，投资者应理(lǐ)性看待。

　　张江光大园REIT

　　二(èr)级市场价格继续波动

　　本周，OPPO关停(tíng)旗下(xià)芯片子(zi)公司哲库科技的事件继续扰动公(gōng)募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，5月15日，华(huá)安张江光大园REIT以(yǐ)3.726元的(de)价格(gé)小幅低开(kāi)，此后(hòu)二级市场价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光大园REIT跌(diē)幅(fú)一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有所回升，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不(bù)利消息影响，华安张江光大园REIT最近几个交易日二级市场价格表(biǎo)现欠佳(jiā)，5月11日(rì)以(yǐ)来，3个交(jiāo)易日跌幅达到9.69％，今年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年(nián)6月21日上(shàng)市以来(lái)，华安张江(jiāng)光大园REIT累计涨幅(fú)超过24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月15日公募REITs市场(chǎng)整体表现上看，目(mù)前上市的8只产业(yè)园区基础设(shè)施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口产业园REIT微幅上(shàng)涨，其(qí)余7只均(jūn)有不同程度下(xià)跌(diē)，8只产业(yè)园(yuán)区基础设施REITs5月15日平均跌(diē)幅1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前(qián)，张(zhāng)江REIT一季报(bào)中已(yǐ)经披露张江光大园项(xiàng)目(mù)出租率(lǜ)有所下(xià)降嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念di，如今拟扩募的(de)项目又遭遇突(tū)发事件，因此导致二级(jí)市场价格出现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上述人士看来，尽(jǐn)管(guǎn)出于风险(xiǎn)规(guī)避的原因，最近(jìn)几(jǐ)个交易日场(chǎng)内资金有所(suǒ)流出，但是，不动产公募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下跌(diē)并(bìng)不会(huì)从根本上影响其内外价值。

　　他也同(tóng)时表示(shì)，目前随着二级市场价格(gé)下(xià)跌，风险(xiǎn)也(yě)得到(dào)一定(dìng)释放，但是价(jià)格涨跌会受到基(jī)本面、情绪面等多(duō)重因素影响，不好判断价格是不是已(yǐ)经完全触底。

　　此外，还有(yǒu)一(yī)位(wèi)业内(nèi)人士(shì)表示(shì)，今(jīn)年整体REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内二级市场跌幅较大，其实有些隐含收(shōu)益率高的(de)产品具备一定的投资价值，很(hěn)适合稳健类投资者。此(cǐ)外，伴随着经济复苏的步(bù)伐，产业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备一定的投资价(jià)值。

　　先(xiān)锋(fēng)瑞驰私募基(jī)金执行董事高如星对此(cǐ)表示，若张江(jiāng)园区最终能(néng)顺(shùn)利(lì)解(jiě)决招商，平稳(wěn)过(guò)度对经(jīng)营现金流没有(yǒu)造成(chéng)大的影响，“事件性(xìng)利空下调(diào)至得这么急、这么深，加(jiā)上前期本身园区(qū)类资产就回调不少了，这就是(shì)黄金(jīn)坑。”不(bù)过，他也强调，最(zuì)终还是落(luò)到租金收入(rù)受不受影响，影响多大，估计(jì)园区会最终解决。

　　张(zhāng)江REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上(shàng)再(zài)迎接考验

　　5月12日，OPPO宣布关停旗下(xià)芯片子公司(sī)哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江光(guāng)大园REIT发(fā)布公告，紧急回应称(chēng)，哲库科技是(shì)其扩募(mù)拟新购入基础设(shè)施资产(chǎn)张润大厦的重要(yào)承租方之(zhī)一，目(mù)前未收到哲库科技及OPPO方面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的通(tōng)知(zhī)。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始权(quán)益人(rén)将继续密切关(guān)注哲库科(kē)技后续情况，积极做好相(xiāng)关(guān)应对。

　　此前，张江REIT因其一季(jì)报中披(pī)露(lù)的(de)张江光大园项(xiàng)目出租率下(xià)降事项，一度二级市(shì)场(chǎng)价格出(chū)现回落。在随后召开的业绩说明会中管(guǎn)理(lǐ)人就(jiù)相(xiāng)关事项进行了解释说明(míng)，市场信心得到了一定提振(zhèn)，二(èr)级(jí)市场价格表现(xiàn)也趋于平稳。据了解，张江 REIT在5月11日(rì)召开的线上和线下的扩(kuò)募说明会上，运(yùn)营(yíng)团队表(biǎo)示了对(duì)张江光大园(yuán)项目的信心，预计签署意向书和合同谈判中(zhōng)的储备租户正常(cháng)转化后，项目出租率(lǜ)将得(dé)到回升(shēng)。没(méi)想(xiǎng)到仅过了不(bù)到三(sān)周的时间，张江REIT的(de)扩(kuò)募之路又迎来了新的考验。

　　因张江REIT的上述(shù)公告(gào)引起了市(s嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念dihì)场各方的(de)广(guǎng)泛(fàn)关(guān)注(zhù)，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始权益人相关负责人坦言，事发突然确实始料(liào)未及(jí)，在获悉OPPO关(guān)停哲库(kù)科技(jì)消息的(de)第(dì)一时间即奔赴现场进行(xíng)了沟通和(hé)核实工作，并同步(bù)启动(dòng)了应急(jí)预案(àn)，排摸储备租户，积极应(yīng)对(duì)哲库提(tí)前(qián)退(tuì)租的可能事项。由于张润大厦是(shì)全国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩(kuò)募(mù)项目，公司领导(dǎo)高度重视，据悉(xī)新区国资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前储备(bèi)租户还是比较丰富的(de)，覆盖了芯(xīn)片测(cè)试、人工(gōng)智能(néng)、航天产业、信(xìn)息技术(shù)等(děng)产业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万(wàn)方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转化(huà)为(wèi)实际租(zū)户需要一些时间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向(xiàng)书来尽快锁定(dìng)一些重要租户。虽然收了(le)三个月履约保证(zhèng)金给了我(wǒ)们一些空(kōng)间，但本着对首批扩募、对市场负责的(de)态度，我(wǒ)们肯定要全力与时(shí)间赛跑(pǎo)，把(bǎ)这(zhè)些面积在(zài)短期内(nèi)完(wán)成去(qù)化。”相关(guān)负(fù)责人说(shuō)道(dào)。

　　张江(jiāng)REIT已持(chí)有的同区(qū)域的张(zhāng)江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度末也(yě)有将近30％的空置(zhì)率，原始权(quán)益人有那么多(duō)储备租户(hù)，之前的(de)空置率为何未能得到解决。

　　对此相关负责人解(jiě)释(shì)，张(zhāng)江光大园一直以来都(dōu)坚(jiān)持以市场化运营(yíng)为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租户(hù)的(de)调(diào)租和换租都属于(yú)正常情况，而这(zhè)次项(xiàng)目的大租户退租正好发(fā)生在市场活跃度(dù)的短期(qī)低点，目前市场情(qíng)况已有所好转。在看到出(chū)租率下(xià)滑情况没(méi)有得到及时修(xiū)复(fù)后(hòu)，张江这边也作了一(yī)定的资源调配(pèi)和倾斜，引入(rù)了一些储备租(zū)户。

　　另外，张润大厦和张江光(guāng)大园项目在给租(zū)户的分隔空间、交付标准、租金水平等(děng)方面也有一些差(chà)异化，张润大厦多是两千多平(píng)的大平层，楼的成(chéng)新度高一些，单(dān)价也贵一些，张江光大园单层(céng)以一千(qiān)平的(de)面(miàn)积为主，还有(yǒu)一些独栋形(xíng)态的(de)物业。租户自身也会(hu嫡仙出自哪里，嫡仙怎么读音念diì)有诉求，也会(huì)根据自身需求和预算挑选区域内的不(bù)同物业。

　　“如果扩募完成以后，新老资产(chǎn)的管(guǎn)理人都变(biàn)成了一家，后续我们在资源(yuán)共享和联(lián)合营销(xiāo)方面能更(gèng)加(jiā)充分(fēn)发挥协同效(xiào)应，相信可(kě)以做(zuò)得更好。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最后谈(tán)及对于张江(jiāng)REIT的定位(wèi)和展望，相关(guān)负(fù)责人表示，张(zhāng)江集团和张江高科目前在(zài)管资产约五百万方，还有一些其他(tā)在开发的储备项目，这些都(dōu)将成为张江REIT实(shí)现打造张江(jiāng)园区产业空(kōng)间资产上市平台目标的坚实后盾(dùn)和(hé)储备(bèi)资(zī)源。“我们非常重视张江(jiāng)REIT这(zhè)个资(zī)本平台和它未(wèi)来的发展。”相关负责人(rén)表(biǎo)示，“这次扩募是我们实现基(jī)金扩容的第一步，也是至关(guān)重要的一步，眼下我(wǒ)们可能(néng)面临(lín)了一些(xiē)突发情(qíng)况需要(yào)解决，但是这(zhè)和(hé)我们在张江科学城这三十(shí)年建设发展过程中所经历的相比，只(zhǐ)能算是一个非常小的插曲。我们有信心排(pái)除万难，尽一切(qiè)可(kě)能化解当(dāng)前(qián)突发事件的(de)所有负面(miàn)影响，维持预期和市场(chǎng)的信心。”

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