北(běi)交所(suǒ)开(kāi)市至今一年半(bàn)，公(gōng)募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证50指(zhǐ)数基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量产(chǎn)品也(yě)加大(dà)北交所布局力(lì)度，今年更有(yǒu)新基金密集公告可投北交所股票。

　　多家公募机构(gòu)及人(rén)士表示，随(suí)着北证(zhèng)50指数推出，北交所活跃度抬(tái)升，部分公司表现良好，叠加较低的(de)估值水平，公募基金(jīn)等专业(yè)投资者积(jī)极挖掘北(běi)交所(suǒ)投(tóu)资机遇(yù)，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加(jiā)。从长期(qī)投资(zī)的角度看，北交所股(gǔ)票处于投资相对早期阶段(duàn)，更具(jù)成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的(de)隐形(xíng)冠军(jūn)和科(kē)技、制(zhì)造等行业，长(zhǎng)期投资价(jià)值受到公募资金的青睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机(jī)构(gòu)挖掘北交所投资机会

　　据记(jì)者(zhě)统计，截至5月13日(rì)，今(jīn)年以来累计有申(shēn)万菱(líng)信(xìn)沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金公告(gào)可投(tóu)资于北京证券交(jiāo)易所上市股(gǔ)票，并揭示了相关风险。

　　除了基金产品外，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基(jī)金等(děng)多家基金公司也(yě)发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法发行上(shàng)市(shì)的股(gǔ)票，属于基金法规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合(hé)同所规定的(de)投资目标、投资策(cè)略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收(shōu)益特征和相关风险控制指标等前提下，公(gōng)司旗(qí)下基(jī)金可(kě)参与北交(jiāo)所股票的投(tóu)资(zī)。旗下新增基金如果符合基金合同的有关规定，亦可投资(zī)北交所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象，中信建投基金相关投(tóu)研人士表示，公(gōng)募新基(珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？jī)金之所(suǒ)以密集公告(gào)可(kě)投北交所，一方面表明专(zhuān)业投(tóu)资机构敏锐地发现了北交所相关股(gǔ)票潜在(zài)的(de)投资机会，开始加大布(bù)局力(lì)度；另一方面，北交所(suǒ)上(shàng)市公司是除沪深两市(shì)以外(wài)国内最优质公司的代表，许多(duō)标的当前估(gū)值(zhí)水平偏低(dī)，具备投(tóu)资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方(fāng)面从持仓(cāng)数量和持股总量(liàng)的角度来看，公(gōng)募参与北交所意愿在持续增加。另(lìng)一方面，相较(jiào)于(yú)上(shàng)证、深证，北(běi)交所上市公司数量、总体规模较小，流动(dòng)性较弱，去年11月北(běi)交所推出(chū)北(běi)证50指数(shù)以(yǐ)来(lái)，被动(dòng)资(zī)金的加入使得(dé)整个(gè)板(bǎn)块(kuài)的(de)成交变得更加活跃，同时，部分(fēn)公司的良好(hǎo)表现也使(shǐ)得(dé)越来越(yuè)多投(tóu)资者关注到北交所，自然也引来更多资金(jīn)的关注。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金也表示(shì)，公(gōng)募基金的配置意愿，主要(yào)取决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的(de)稀(xī)缺(quē)性以及专(zhuān)精(jīng)特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场出(chū)现积极(jí)信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现在北交所公司前(qián)十大股东名单(dān)中；北交所较(jiào)大规(guī)模公司去年业绩(jì)涨势良好，今年一季度盈利(lì)表现继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所的持股(gǔ)集中度高。“预计随着(zhe)后(hòu)续(xù)市场流动性的改善和创新型中小(xiǎo)企业的(de)高(gāo)速(sù)成(chéng)长，北(běi)交所投资有(yǒu)望(wàng)实(shí)现戴(dài)维斯双(shuāng)击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水”北交所市场的公募(mù)基金，在(zài)投资比(bǐ)例、策略上(shàng)也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对北(běi)交所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基金表示(shì)，结合北交所(suǒ)的(de)战略定(dìng)位和上市(shì)公司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新基金(jīn)投资(zī)将(jiāng)深入细分产(chǎn)业链(liàn)的(de)研究，挖(wā)掘市场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会。同时，也(yě)可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交(jiāo)所中进行映射，选(xuǎn)择估值水(shuǐ)平显著偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡(héng)和风险分散，降低中小企业经营波(bō)动大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极(jí)参与转(zhuǎn)板、新股发行(xíng)等投资机(jī)会。

　　中(zhōng)信建投基金上述投(tóu)研人(rén)士(shì)也称，我们高度重视北(běi)交所(suǒ)投资(zī)机(jī)会，目前有一(yī)只北交所(suǒ)主题基金，未来一(yī)方面会根据市(shì)场情况，择机发行(xíng)更(gèng)多以北(běi)交所股票为(wèi)主要投(tóu)资范围的基金产品，另一(yī)方面，不排除将存(cún)量基(jī)金产品(pǐn)的投资(zī)范围(wéi)扩(kuò)大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会(huì)增加研(yán)究(jiū)团队(duì)拓展对(duì)北交所股票的研(yán)究深(shēn)度和广度。

　　持仓总(zǒng)市值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数(shù)量达历史最高

　　从公募持仓北交所(suǒ)股(gǔ)票总市(shì)值情况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到历史最高(gāo)水平(píng)；持股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持仓总市值(zhí)43.2亿元，半(bàn)年下降(jiàng)了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月(yuè)15日(rì)开市以来(lái)，公募投(tóu)资北交所总市(shì)值总体(tǐ)呈现(xiàn)震荡攀升的态(tài)势。

　　“北交(jiāo)所开板初(chū)期上(shàng)市公司中，与新能源行业(yè)相关的(de)个股市值(zhí)占比较高，而去年下半年新能源行业整体回调(diào)幅度(dù)较大，带(dài)动(dòng)投资北交所(suǒ)市值(zhí)有(yǒu)所回落。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而从今年年初(chū)看，北证50指数一度出现快速(sù)上涨势头，2月份以来震荡下(xià)行，目前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所的投资价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金(jīn)的青睐。

　　景顺长城基金表(biǎo)示，北交所当下呈(chéng)现(xiàn)的特征(zhēng)类似于一级(jí)半的市(shì)场，即投(tóu)资(zī)阶(jiē)段(duàn)相比珠海一共几个区最繁华的是哪个街区，珠海几个区？哪个区好？一级市场(chǎng)（股权投资）更加(jiā)成熟，但对(duì)比上证(zhèng)、深证的(de)大(dà)多(duō)数公(gōng)司(sī)而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可(kě)投资标的规模也相对更小；但从长期(qī)投资的(de)角度来说(shuō)，这也意味着(zhe)更大的(de)成长空间和收(shōu)益(yì)率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良好的长期投资价(jià)值。

　　具(jù)体(tǐ)落实(shí)在投(tóu)资层面，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城基金表示(shì)，我们(men)对于(yú)具(jù)体行业(yè)没有(yǒu)明确的偏好，但是(shì)整体(tǐ)还(hái)是(shì)比较看(kàn)好细分(fēn)行业(yè)的、符合“专精特新(xīn)”属性(xìng)的隐形冠(guān)军：这些公司虽(suī)然(rán)普遍(biàn)规模(mó)较(jiào)小、受到的关(guān)注度可能不高，但(dàn)在其所(suǒ)属行业中(zhōng)拥有较(jiào)强的(de)竞争(zhēng)力(lì)，在研发投入(rù)的强度上、成长性(xìng)指标(biāo)上(shàng)，也不(bù)弱于创业板、科创(chuàng)板的上市公司，而且由于(yú)市值较小(xiǎo)，可(kě)能反而拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空间(jiān)。

　　鑫元基金也表(biǎo)示(shì)，从中(zhōng)长期视(shì)角看，随着北交所交易制(zhì)度的不断完善、已(yǐ)上市企业的投资价值不(bù)断明确(què)，以及(jí)场内流动(dòng)性(xìng)不断提升(shēng)，势必会吸引更多优秀的企业、活(huó)跃(yuè)的资(zī)金流入(rù)。北证50指数估值有向上修复的(de)空间(jiān)，当前配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体估值水平，叠(dié)加(jiā)2023年(nián)下半年打开(kāi)的降息窗(chuāng)口(kǒu)，鑫元(yuán)基金将重(zhòng)点关注成长赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性的(de)成长股。在行业的(de)稀缺性(xìng)方面，投(tóu)资者可重(zhòng)点关(guān)注(zhù)具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产业链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚(jù)焦在科技和制(zhì)造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中(zhōng)信建投(tóu)基金相关投研人士(shì)也称，北交所(suǒ)有(yǒu)一(yī)大批优秀的创新型中小企业(yè)，借国家政(zhèng)策(cè)支持的东风和企业(yè)自身的努力，我们相信会有(yǒu)相当(dāng)体(tǐ)量的企业成长成(chéng)为大型企业(yè)，这(zhè)个(gè)成长的过程会给投资者带来丰(fēng)厚(hòu)回(huí)报(bào)，因(yīn)此我们认(rèn)为北交所具备长期投资价(jià)值(zhí)。“具体(tǐ)细分而言(yán)，我们更(gèng)加看好电力设备、机械(xiè)设备、医药生物等三(sān)个(gè)领域。”

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