今年A股(gǔ)市场最(zuì)为火热的“中特估(gū)”板块又将迎来重磅级指数ETF产(chǎn)品(pǐn)！

　　中国基金报记者获(huò)悉，4月末(mò)刚(gāng)刚获(huò)批的(de)3只中证国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF，发行日期已(yǐ)经正式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商(shāng)、汇添富3家基(jī)金公司旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF同时公告，基金将于5月(yuè)15日(rì)至19日正(zhèng)式(shì)发(fā)售(shòu)，其中，网下现(xiàn)金、网(wǎng)下(xià)股票认(rèn)购期为5月(yuè)15日至19日，网上现(xiàn)金(jīn)认购期为5月17日19日，产品的(de)首发(fā)募集上限均为20亿元(yuán)。

　　谈(tán)及产品(pǐn)发行预期，多(duō)位业内(nèi)人士用“乐观、理性”来形容。在他们(men)看来(lái)，首先，中证(zhèng)国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF契合(hé)目前(qián)资(zī)本市(shì)场的行(xíng)情主线，预(yù)计发行(xíng)情况(kuàng)较为理想；其次，上述(shù)ETF设置(zhì)了发(fā)行上(shàng)限(xiàn)，加上部分券(quàn)商近期对于基(jī)金的发行导向转为保有量考核，也不会过份冲刺首(shǒu)发规模。

　　还有(yǒu)业内(nèi)人士表示(shì)，中证国新央(yāng)企(qǐ)主题系列(liè)指数有助于资(zī)本市场从科技领域、能源产(chǎn)业等(děng)多维(wéi)度服务(wù)央企，强(qiáng)化股东回报(bào)，帮助(zhù)投资者走(zǒu)进(jìn)央企(qǐ)、认识(shí)央企，支持央企利用资本市场做(zuò)强做(zuò)优做大(dà)，提升市场影响力、号召力，切实促(cù)进央企上市公司实现高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东回(huí)报ETF“官(guān)宣(xuān)”15日正式发行

　　4月末刚(gāng)刚获批(pī)的3只中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF，正式对外“官宣(xuān)”发行(xíng)日期。

　　5月(yuè)9日，包括广发、招商、汇添富(fù)3家基金公司旗下的中(zhōng)证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF同(tóng)时(shí)对(duì)外发布基金发售公(gōng)告。

　　公告显(xiǎn)示，3只(zhǐ)中证(zhèng)国新央企股东回报ETF定于5月15日至19日期间正(zhèng)式发售，其(qí)中(zhōng)，网下现金、网下股票(piào)认购期为5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现金(jīn)认购期为5月(yuè)17日19日。

　　从发行规模上看，3只(zhǐ)基金均设置20亿元的首发(fā)募集(jí)上限(xiàn)。3只基金(jīn)费率也稍有差(chà)异(yì)，招商及汇添富旗下的中证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理(lǐ)费(fèi)+托管费合计0.6％，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管费合计为0.55％。

　　从认购(gòu)费上看(kàn)，认购份额小于50 万份的，认购费为0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发中证(zhèng)国(guó)新央企股东回报ETF的认购费为0.4％，招商及汇添富(fù)旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若(ruò)是(shì)认购份额大(dà)于100万(wàn)份的，认(rèn)购费用统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方(fāng)面，广发中证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF由工商银行托管，汇添富(fù)中证国(guó)新(xīn)央企股东回报ETF由建设(shè)银行托(tuō)管，招商中证国新央企股东回报ETF的托管(guǎn)方(fāng)则是中信建投(tóu)证券。

　　此外，据基(jī)金(jīn)君(jūn)了(le)解，上交所拟(nǐ)定于5月11日举办“发现央企投资价值促(cù)进央企(qǐ)估值回归”业(yè)务交流(liú)会暨国(guó)新央企股(gǔ)东(dōng)回(huí)报ETF宣介会。会(huì)议主(zhǔ)旨为进一步(bù)探索建立中(zhōng)国(guó)特色估值体系，引导央企投(tóu)资(zī)价值(zhí)发现，推动央(yāng)企估值回归合(hé)理水平。上交所(suǒ)、中国(guó)国新、指数公司、券商、基金(jīn)公司等相(xiāng)关领导将出席会议(yì)。

　　在多位(wèi)业(yè)内人士看(kàn)来(lái)，3只(zhǐ)中(zhōng)证国(guó)新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF未(wèi)来都(dōu)将在上交所上市，上交所此次会议或为产品(pǐn)发行预热。

　　不少行业人士(shì)也看好央企股东回报(bào)ETF的(de)发行情况(kuàng)。“‘中特估’是近期资(zī)本市场的(de)行情主线(xiàn)，包括交易(yì)所、券商、基金工(gōng)商各(gè)方对(duì)此也比较重视(shì)，基金公司肯(kěn)定(dìng)会重点发行，但目(mù)前市(shì)场上也存在不少央企主题基金，因此预(yù)计(jì)此(cǐ)次央企(qǐ)股东回(huí)报ETF发行也会相对(duì)理(lǐ)性(xìng)。”一位基金公司人士(shì)表(biǎo)现。

　　一(yī)位券商人士也表示(shì)，所在券(quàn)商(shāng)会参与其中一只(zhǐ)央企股(gǔ)东回报ETF的发行工作(zuò)，但并不会过度冲(chōng)刺(cì)首(shǒu)发规模。

　　“首先，央(yāng)企股东回报ETF契合目(mù)前(qián)资(zī)本市场的行情主线，产品本身就比较好卖(mài)；其次，我们近期已将考核侧重(zhòng)点(diǎn)放在产品保有量上，同(tóng)时降低基金首发的考核权重。”上述(shù)券商人士称。

　　一(yī)位基金公司(sī)人士也预(yù)计(jì)，类似(shì)去年中证(zhèng)1000ETF的发行(xíng)大战不会(huì)在此(cǐ)次央企股东回(huí)报ETF上上演(yǎn)。“近(jìn)期多家(jiā)基金公司上报的中(zhōng)证国新央企ETF已经分(fēn)为三批陆(lù)续推向市场，而(ér)不是九(jiǔ)只同时获批发(fā)售，就是(shì)为了避免发行大战的出现。”

　　“尽(jǐn)管销售(shòu)机(jī)构不会(huì)过(guò)度(dù)拼基金首(shǒu)发，不过，目(mù)前市场上非常(cháng)关(guān)注‘中特估’板块，预计(jì)发行情况(kuàng)也(yě)会(huì)比较乐(lè)观。”

　　基(jī)金积极布局央(yāng)企主题(tí)产品

　　为投资者带来分享改革红利(lì)工具(jù)

　　“中特(tè)估”成为(wèi)今(jīn)年(nián)以来资本市场(chǎng)的热门(mén)，基金(jīn)公司也(yě)积极布局相关产品。

　　中国基金报从Wind数据发现，今(jīn)年(nián)以来全市(shì)场(chǎng)已(yǐ)有18家基金(jīn)公司陆续(xù)申报了21只央国(guó)企主题基金，易方达、汇添富、南(nán)方(fāng)、博时(shí)、招商等各大公(gōng)募巨(jù)头(tóu)都有参与，其中嘉实、华安、银华基金等多家(jiā)机构，还各申报(bào)了主、被动(dòng)两只产品，积极填补这一产品条线(xiàn)。

　　除了(le)中证国新央企股东回报ETF之外，此前，易方达、南方、银华还同时(shí)上报(bào)了跟(gēn)踪“中证国新央企科技引(yǐn)领指数(shù)”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上(shàng)报了(le)中(zhōng)证(zhèng)国新央企现代能源ETF，据了解，上述(shù)中证国新央企ETF也有(yǒu)望尽快获批，会陆(lù)续进入(rù)发行(xíng)。

　　伴随(suí)着这些(xiē)主题产品的发行，意味着，个(gè)人和机(jī)构投资者(zhě)拥有配置央(yāng)企特色指数、分(fēn)享(xiǎng)改(gǎi)革红利的便捷工具。

　　据(jù)业内(nèi)人士表示(shì)，早(zǎo)在去年11月，证监会主席易会(huì)满提出“探索建立具有中国特(tè)色的估(gū)值体系，促进市场资源配(pèi)置功能更好(hǎo)发挥”。这(zhè)一(yī)讲话为(wèi)A股市(shì)场未来发展(zhǎn)和改革(gé)指明了方向，成熟完善的估值体系对于资本市场的价值发(fā)现以及(jí)资(zī)源配置功能的发挥有重要(yào)作用，也是资本市(shì)场支持实体经(jīng)济发展的重要基础。因此(cǐ)，看准“中国特色估(gū)值体(tǐ)系”背(bèi)景之下，央国企估值重塑的(de)机遇，行业对这一领域的产品积极布(bù)局。

　　“我们目前(qián)储备了不少央国企主题基金，就是看准这类企业的投资价值。”据一位基金公司人士表示，建立具有中国(guó)特色的估(gū)值体(tǐ)系，有助(zhù)于(yú)提升市场对国有上市企(qǐ)业(yè)的(de)关注度，对企业估值层面的各类因素做进一步的研究(jiū)和探讨，强化相(xiāng)关领(lǐng)域在新环境下的资产(chǎn)价格(gé)预期。

　　此外，广发基(jī)金罗(luó)国庆表示，从(cóng)长期来看，央国企板块(kuài)的(de)投资逻辑是比较完备的：一是央(yāng)企(qǐ)是(shì)实(shí)现国家战略发(fā)展的“排头兵”，不断受(shòu)到政策的支(zhī)持与引导(dǎo)；二是(shì)央企作为(wèi)资(zī)本市场“压(yā)舱(cāng)石(shí)”“基本盘”具有重要(yào)作用；三(sān)是央企引(yǐn)领(lǐng)科技创新(xīn)，研发占比逐年提升；四是央企仍是A股(gǔ)估值洼地(dì)。未来(lái)在不(bù)断(duàn)完善(shàn)中国特色现代资本(běn)市(shì)场(chǎng)下，预计国资央企(qǐ)有望(wàng)迎来估值修(xiū)复。

　　汇添富(fù)基(jī)金经理晏阳也表示，当前稳健的经(jīng)营业绩(jì)为央国企的估值重塑提(tí)供了(le)市场认可的基础。从盈利(lì)能力方面(miàn)来看，近年来央(yāng)国企ROE出现明显企稳回升(shēng)，目前已超过(guò)其他(tā)类型企业，高于A股平均水平，体现出央国企较强(qiáng)的“价值创造”能(néng)力。从(cóng)成长性来(lái)看，2022年三(sān)季度国资委旗下(xià)上(shàng)市央企营业(yè)总收入(rù)同比增长8.53％，同(tóng)期全部(bù)A股为2.52％；归母净利润同比增长(zhǎng)12.53％，而(ér)同(tóng)期全(quán)部(bù)A股仅为8.01％，体现(xiàn)出(chū)央国企的发展韧劲(jìn)。展(zhǎn)望未(wèi)来(lái)，央(yāng)国企上市(shì)公(gōng)司质量的提升或(huò)将成为央国企(qǐ)估值重(zhòng)塑(sù)的核(hé)心动(dòng)力(lì)。

　　招商基金量化投资部(bù)基金经理刘重杰也表示(shì)，从(cóng)公司经营的(de)角度看，上市央、国(guó)企(qǐ)的盈利能力(lì)相比A股市(shì)场整(zhěng)体而言更(gèng)加(jiā)稳健，ROE、分(fēn)红率、股息率过往长期领(lǐng)先，具备较高(gāo)的(de)长期投资价值，或(huò)更符合机构投(tóu)资(zī)者(zhě)、个人养老金等配置性的(de)需(xū)求。在中(zhōng)国特色估值体系的(de)推进(jìn)过程(chéng)中，央企股东回(huí)报指数具备较好的长期配置(zhì)价值。

　　关于央(yāng)企(qǐ)回报ETF的10问10答

　　1、问(wèn)：目前这3只ETF所跟踪的(de)央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数是什么？

　　答：中证国新央企(qǐ)股东(dōng)回报(bào)指数，指数(shù)由国新投资有限公(gōng)司定(dìng)制，主要选取(qǔ)国务院国资委下属现 金分红或回(huí)购(gòu)总额占总市值(zhí)比率较高的50只上市公司(sī)证券作为指(zhǐ)数样本， 以反映央(yāng)企(qǐ)股东回报主题上市公司证券(quàn)的整(zhěng)体表现。

　　指数(shù)行(xíng)业(yè)覆(fù)盖钢(gāng)铁、建筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材料(liào)、房地产(chǎn)、机械设备等，前十大成(chéng)份股权重合计约33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央企股(gǔ)东回报(bào)指数前十大成份股：

　　数(shù)据(jù)来源： Wind、中证指数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中(zhōng)证国新央企股东回报指(zhǐ)数有哪些(xiē)特(tè)色？

　　答：高分红：央企股东(dōng)回报指数(shù)聚焦高分(fēn)红与高回(huí)购央企，指数近(jìn)12个月(yuè)股息率为4.86％，远高于主流(liú)指数的分红(hóng)水平。

　　低估值：央企股东回报指(zhǐ)数当前(qián)市(shì)盈率(lǜ)约为9倍，相(xiāng)对于主流指数表现出(chū)更低的估(gū)值(zhí)水平，央企估值(zhí)重(zhòng)塑潜力大(dà)。

　　高ROE：央企股东回(huí)报(bào)指(zhǐ)数近(jìn)五年ROE水平均稳定保持在8％以上，体现出较好的(de)盈利水(shuǐ)平和盈利稳定性。

　　3、问：目前这3只央企回报ETF发行时间是？

　　答：产品募集日基本(běn)是5月15日(rì)至(zhì)5月19日。投资者可(kě)选择网(wǎng)上现金认购、网下现金认购和网(wǎng)下股票认购3种方式

　　4、问：目前(qián)这3只央企(qǐ)回报(bào)ETF发行(xíng)有限额(é)么？

　　答：目前3只产品募集规模(mó)上限为20亿元(yuán)，如果(guǒ)募集规(guī)模超过20亿元，将采取比例配售的措施。

　　5、问：目前这3只央企回(huí)报(bào)ETF的(de)费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产(chǎn)品(pǐn)涉及认购费、管理费、托管费等。

　　目前3只产品(pǐn)认购费(fèi)用来看(kàn)，在认购金额(é)低于50万(wàn)，认购费(fèi)均为0.8％，在50万和(hé)100万之间，广发旗下(xià)产品为0.4％，其他(tā)两只为0.5％，而高于(yú)100万(wàn)，均为(wèi)1000元。

　　管理(lǐ)费上，3只产品均(jūn)为0.5％，而托管费上，广发旗下产品为(wèi)0.05％，招商(shāng)和(hé)汇添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以及后续做市(shì)商如何安排(pái)？

　　答：这3只ETF将在上交所上市。多(duō)家公(gōng)司后(hòu)续将安排(pái)做市(shì)商，保障充分的(de)流动性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金经理(lǐ)人选？

　　答：从目前(qián)看，这三家基金(jīn)公司都由“实力派”来(lái)担纲基金(jīn)经理。其中广发央企回报ETF拟任(rèn)基金(jīn)经理罗国庆为广发基金指数投资(zī)部副总经理，而汇添富央企回报(bào)ETF采取了双基金经理来管理(lǐ)。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数历史表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央(yāng)企股东(dōng)回报指数(shù)过(guò)去三年累计涨幅(fú)41.42％，过去三年(nián)历史(shǐ)年(nián)化回报12.60％，超越同期沪(hù)深300和上证红利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如(rú)何看待央企指数的投资价(jià)值？

　　第一、央(yāng)企特色突出(chū)：1、市(shì)值优势明(míng)显(xiǎn)，具备较高的长期(qī)投(tóu)资(zī)价值(zhí)；2、央企经营较稳(wěn)健(jiàn)，整体平均(jūn)盈利高于A股(gǔ)；3、肩负社(shè)会责(zé)任，是国家战(zhàn)略发展主(zhǔ)力军。

　　第二(èr)、“中特估(gū)”背景(jǐng)：估值较低，重塑中国特色估值体系背景(jǐng)下估值提升空(kōng)间较大。

　　第三、红(hóng)利因子叠加：1、红利属性更明显，追求分享(xiǎng)高质量发展成果2、具(jù)备一定抗(kàng)通胀能力和抗风(fēng)险的配置效益。

　　10、问：目(mù)前央(yāng)企(qǐ)概念已经涨(zhǎng)过一轮了，板块持(chí)续(xù)性(xìng)如何？

　　答：一、央企当(dāng)前(qián)估(gū)值仍处(chù)于较(jiào)低分位水平。截(jié)至2023年4月底(dǐ)，中(zhōng)证央企(qǐ)指(zhǐ)数市(shì)盈率TTM为10.59，低(dī)于全市场中证全(quán)指的17.07。自2014年底至今，中证央企指(zhǐ)数估值水平(píng)（市盈率TTM）处(chù)于其38％分位水平。无论横向对比还是纵(zòng)向比较，央企整体估值水平与其经济地(dì)位并不匹(pǐ)配，亟待(dài)改善，在政策支持下有望迎来重塑。

　　二(èr)、央(yāng)企(qǐ)重估(gū)或是贯穿全年的主线。从券商机构的对外观点(diǎn)来看，多家券商明(míng)确表示(shì)今年(nián)的投资主线之一就(jiù)是央国企价值重估(gū)。部分券商(shāng)的观(guān)点如下：

　　国信证券：继续把握国(guó)企价值重估这(zhè)一投资主线；

　　银河证券：不受(shòu)黑天鹅(é)干扰，坚(jiān)持数字经济+国企改革主线；

　　平安证券：数字经济(jì)+国(guó)企(qǐ)改革的(de)投资主线更为清晰(xī)；

　　光大证券：在新一轮(lún)国企改革(gé)和中国特色估值体系推动(dòng)下，当前(qián)国企价(jià)值重(zhòng)估行情(qíng)有望持续并形成主线行(xíng)情(qíng)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 干腊肉特别硬怎么处理，腊肉太干太硬变软小妙招