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　　克里米亚突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电(diàn)视台（RT）网站消息，4月29日清晨，俄罗斯海军黑海舰队所在地，克里米亚(yà)半岛的塞瓦斯托波尔市(shì)的(de)一(yī)个(gè)储油设施遭到无人机(jī)袭击。从网络上曝光的照片可以看到，袭(xí)击导致储油设(shè)施燃起大火。

　　报道称(chēng)，俄(é)罗斯任命的塞瓦(wǎ)斯托(tuō)波尔市市长米(mǐ)哈伊尔(ěr)·拉兹沃(wò)扎(zhā)耶夫(fū)在社交媒体上(shàng)称：“由无(wú)人机袭击造成(chéng)的火灾影响面积约为1000平(píng)方米，所有安全(quán)和救援人(rén)员(yuán)都已(yǐ)抵达现场。火灾所在地和民用区域间隔(gé)很远。”

　　现场目击(jī)者分享的多段视频显示，一场大火(huǒ)照亮了整个夜空，浓烟直冲(chōng)云霄。RT称，目(mù)前(qián)还没(méi)有任何伤亡报告，地方政(zhèng)府敦促人们在消防员努(nǔ)力扑(pū)灭大火时保持(chí)冷静。

　　报道称，本周早些时(shí)候，塞(sāi)瓦斯托波尔也曾(céng)遭到两(liǎng)架无人(rén)机的袭(xí)击，其中一(yī)架无(wú)人机被俄军摧毁，另一架无人机(jī)在港(gǎng)口外爆(bào)炸。

　　油(yóu)脂龙头一季度业绩大反(fǎn)转

　　4月28日晚间，“油茅”金龙(lóng)鱼发布(bù)2023年一季(jì)报。报(bào)告期内，公司(sī)实现营业收入(rù)610亿元，同比增长7.97％；归属于(yú)上(shàng)市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长645.99％。

　　金龙鱼称，报告期内，随着国内餐饮(yǐn)行业的逐步回暖，厨房(fáng)食品的销量较(jiào)去年同期有所上涨。另外，去(qù)年一季度受(shòu)南美干旱天气等因素(sù)影(yǐng)响，大豆、大豆油(yóu)及棕榈油等公司主要(yào)原材料的价格(gé)快速(sù)上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原(yuán)材料成本低(dī)于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利(lì)率提升共(gòng)同推动了厨房食(shí)品的(de)利润增长(zhǎng)。

　　截至2022年年末，金龙鱼经销商数量合计7768家，较(jiào)上年增(zēng)加1647家。金龙鱼在投资者关系(xì)活(huó)动上表示，新(xīn)增渠道主(zhǔ)要来源(yuán)于网络(luò)下沉(chén)、细分产品的(de)专业经销(xiāo)商，以及餐饮渠道的快速(sù)发展带来的(de)经(jīng)销(xiāo)商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有(yǒu)70多(duō)个(gè)已投产生产基地，央厨(chú)杭州、周(zhōu)口、重庆(qìng)、兴平(píng)基地已(yǐ)投产，沈(shěn)阳和实属和属实区别在哪，实属与属实的区别廊坊(fāng)的(de)央厨项目(mù)也将(jiāng)于年内(nèi)建成投(tóu)产(chǎn)。目(mù)前，河(hé)南周口(kǒu)和陕西(xī)兴平央厨开始供应学生餐业(yè)务(wù)，多款预制菜(cài)在线下及电商平(píng)台开展销售(shòu)。

　　不过，期货(huò)日(rì)报记(jì)者还注意到，金龙(lóng)鱼归属于(yú)上市(shì)公(gōng)司股(gǔ)东的扣除非经常性损益(yì)的净利润为2.4亿元(yuán)，同比下降70.94％实属和属实区别在哪，实属与属实的区别。这主要是(shì)公(gōng)司的套(tào)期保值操作未完全满足套期会计要求的衍(yǎn)生金融(róng)工(gōng)具损益(yì)的影响，因此将套(tào)期保值业务划定(dìng)为(wèi)非经常(cháng)性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金龙鱼在《关(guān)于开展2023年度商品期货套期保值业务的公告》中披露(lù)，将在2023年(nián)对在场内市场交易的与公司及下(xià)属子公司的生产经营有直接(jiē)关(guān)系(xì)的(de)原料、产品、油脂等期货品(pǐn)种，主要(yào)包括：棕榈油、豆(dòu)油、菜油、菜粕、大豆(dòu)、玉米(mǐ)、花生等品种。第一季(jì)度(dù)，饲料原料和油脂(zhī)科技产品的销量(liàng)有所增长(zhǎng)，营业(yè)收入同比(bǐ)上涨，但是在行情下(xià)跌的过(guò)程中，公司油脂科技相关产品(pǐn)的利润(rùn)受到挤压，导(dǎo)致利润同比有(yǒu)所减少。从(cóng)合并资产负债表中可以(yǐ)看出，衍生金(jīn)融资(zī)产从年初余额的5.8亿元增长(zhǎng)到(dào)了(le)期末的8.3亿(yì)元，实现了对(duì)现货市(shì)场(chǎng)的对冲作用，弥补(bǔ)了一(yī)定的利润损失。

　　记(jì)者还(hái)注意到，油脂加工企(qǐ)业道道全一季(jì)度扭亏(kuī)为盈。4月26日晚间，道道全发布(bù)2023年一季(jì)度报，公司实现营业收入17.48亿元，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现扣非后净利润(rùn)7093万(wàn)元(yuán)，实(shí)现经营活动产(chǎn)生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正。由(yóu)于(yú)产(chǎn)能释放、原料回落(luò)、消费(fèi)复苏、推出新品等(děng)利好因素影响，道道全迎来(lái)业绩修复(fù)时刻。分析人士(shì)表示，道道全业绩修复有持续性，预(yù)计二季(jì)度(dù)还有增长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道(dào)全业绩出现大反转的主要原因(yīn)。

　　三年间，原料(liào)菜油价格从8000元/吨(dūn)一(yī)线(xiàn)飙(biāo)涨至14000元/吨以上(shàng)的(de)历史高(gāo)位，这大大抬升了企业的加工成本(běn)。然而零售终端的包装油价(jià)格上涨幅度却不及成本上涨幅(fú)度，甚至出现(xiàn)卖得(dé)越多、亏得(dé)越(yuè)多的情况，这导致油脂(zhī)加(jiā)工(gōng)企业的(de)盈(yíng)利能力大幅下降，道道全也不例外。自2022年下(xià)半年(nián)以来(lái)，道道全新建产能陆续(xù)释(shì)放(fàng)，海外到港原料陆(lù)续增长(zhǎng)，带动道(dào)道全的包装油毛利率逐步回升。

　　道道全近(jìn)年来(lái)主推(tuī)旗(qí)下(xià)茂名工厂建(jiàn)设，并于今(jīn)年一季度取得阶段性成绩。2022年7月份，道(dào)道全茂名工(gōng)厂建(jiàn)成投产，此后产能处于爬坡释放(fàng)期。今年以来(lái)，广东大力发展(zhǎn)预制菜产业，一季度广东(dōng)地区餐饮消(xiāo)费回暖势头良(liáng)好(hǎo)，为道道全茂名工厂的投产及产能释放带来正面影响。

　　道道全(quán)还表示，今(jīn)年一季(jì)度扭亏为盈(yíng)的另一主要原因是主(zhǔ)要原料价格出(chū)现下降(jiàng)趋势，缓解公司的采购及成本压力。自2022年下半年开始，道道全所用主要原(yuán)料的国际交(jiāo)易价格(gé)呈现出回落走势(shì)，受船期和现货到(dào)厂(chǎng)的时(shí)间影响，道道全的主要原料综合采购(gòu)成(chéng)本随后于(yú)2022年年末回落，2023年一季度则进一步延续回(huí)落趋(qū)势(shì)，对(duì)其一季度(dù)实(shí)现扭(niǔ)亏为盈有明(míng)显正面贡献。

　　目前，道道全(quán)旗下拥有多个品牌，经销商总数已达1308家实属和属实区别在哪，实属与属实的区别，遍(biàn)及华中、西南、西北、华东(dōng)、华南等菜(cài)油(yóu)主要消(xiāo)费区域，并在岳阳、重(zhòng)庆、绵阳(yáng)、茂名、靖江设立(lì)生(shēng)产(chǎn)加工基(jī)地。由(yóu)于拥(yōng)有多个品牌及多地工厂，下游(yóu)消费复(fù)苏、上(shàng)游原(yuán)料(liào)看跌将成为道道全(quán)今年业绩(jì)修复(fù)的两大驱动因子。对于今年(nián)的业(yè)绩，道(dào)道全持有(yǒu)谨(jǐn)慎(shèn)乐观态度，认为业绩修复有一定持续性，未来不(bù)宜过(guò)度悲观(guān)。亦(yì)有多家券(quàn)商对(duì)道(dào)道全今年(nián)业绩(jì)表达正(zhèng)面预期(qī)，并预(yù)测其今年全年营业收入将突(tū)破(pò)100亿元。

　　毛利率方面，随着大豆、棕榈(lǘ)油、包材等大宗原材料价格自2022年下半年高位回落(luò)，且(qiě)叠(dié)加提价(jià)效应逐(zhú)渐显现，部(bù)分公司毛(máo)利率(lǜ)迎来(lái)较明(míng)显改善(shàn)。

　　对(duì)于行业发展(zhǎn)格局(jú)与趋(qū)势，道道全(quán)认为，2023年，从(cóng)目前掌握的信息来看，原材(cái)料供给预计(jì)将趋(qū)向(xiàng)于宽松，但天(tiān)气、能源及国际(jì)政治(zhì)经济形势等因(yīn)素的影响(xiǎng)，又给油(yóu)脂、油料市场带来不确定(dìng)性。包装食用植物(wù)油是生活必需消费品，市场空间广阔。随着消费(fèi)者健康(kāng)意识的提高，对健康、安全(quán)、营(yíng)养的食用油需求也将(jiāng)持续(xù)增加，未来品牌化(huà)、高端化将是(shì)行业发(fā)展(zhǎn)的趋势(shì)，品(pǐn)牌差异(yì)化现象也将日益(yì)凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在(zài)原料供应端，大(dà)宗农产品价格已“退烧(shāo)”，进(jìn)入下行周(zhōu)期，而(ér)且我国菜(cài)油原料供应出现了从未有(yǒu)过的(de)多元(yuán)及宽松局面，包装油的成本端(duān)压力缓(huǎn)解趋势明显(xiǎn)。

　　今年以来(lái)，菜油(yóu)的消费需(xū)求端则(zé)是(shì)喜忧参(cān)半。

　　“今年1—2月油脂油料市场整体运行平(píng)稳，缺乏突出(chū)矛(máo)盾且(qiě)供需端均有不确定性，盘面整体呈(chéng)现(xiàn)振荡走势(shì)。然而，进(jìn)入3月后市场风(fēng)云突变，硅谷银行(xíng)倒闭引发市场(chǎng)恐慌及连(lián)锁反(fǎn)应，为(wèi)全(quán)球金融(róng)市场的稳定性(xìng)带来(lái)了挑战，对整个商品乃至金融市场造成了较大(dà)冲(chōng)击(jī)。此外(wài)，巴西大豆及欧洲(zhōu)菜油(yóu)供(gōng)给压力(lì)从进口(kǒu)成本端为油脂油料市(shì)场(chǎng)形成了较大拖累。宏观与基本(běn)面利空出现共(gòng)振，不论是油(yóu)还是粕均显(xiǎn)著跌(diē)破此前振荡(dàng)区间。虽然(rán)市场并不看好油(yóu)粕(pò)走势，但如此(cǐ)凌厉(lì)的(de)跌势仍在节奏上(shàng)超出了市场(chǎng)预期。”石(shí)丽红说(shuō)。

　　也有行业人士(shì)认为，今年一季(jì)度油(yóu)脂的(de)走势也受到宏观面影响。另外，在(zài)大量(liàng)乌(wū)克兰及澳洲廉价菜籽(zǐ)的(de)冲击下，今年欧洲菜籽进(jìn)口(kǒu)同比增(zēng)加200多万(wàn)吨，原油价格不景气带来(lái)生(shēng)柴投料需求减少，这令欧洲菜油的(de)出口潜力大(dà)大增加。此外，继续(xù)增产(chǎn)的俄罗(luó)斯菜(cài)油大部分依赖对(duì)中国出口，在加拿大(dà)旧(jiù)作菜(cài)籽采购近500万吨的背景下，国内后(hòu)期面临的菜(cài)油供给压力(lì)十(shí)分明(míng)显。

　　但今年以来(lái)，行业普遍反映，油脂消费复苏不及预(yù)期，包装油(yóu)需求(qiú)乏力，国(guó)内(nèi)食用油需求整体增(zēng)量空间不大。要想拿到更(gèng)多(duō)市场份额，不同油种之间、大小(xiǎo)企业(yè)之(zhī)间(jiān)的竞争十分激烈。

　　“当前需求仍处于弱(ruò)势，因提货较好(hǎo)，菜油表观库存处于低位，终端库存处于高位。随供应逐步增加，表观库(kù)存或逐步起量，二季度(dù)菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩小格局背景下，菜油需求(qiú)或起量，但(dàn)中短期仍处于累库态势。”石丽红说。

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