财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下(xià)一(yī)个方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点(diǎn)会很(hěn)谨慎(shèn)，不再对外(wài)提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市场大(dà)概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月(yuè)底上市(shì)公司年(nián)报一季报的(de)披(pī)露(lù)，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的新能源(yuán)又提不起兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多(duō)，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交易日以来，市场成(chéng)交额较前(qián)期明显萎缩，资金(jīn)观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个(gè)交(jiāo)易日净流(liú)入的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集(jí)体大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒、引(yǐn)力(lì)传媒等多(duō)股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日，纪(jì)念人(rén)类(lèi)第四次(cì)工业革命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行(xíng)情开启后第(dì)一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中(zhōng)船科技跌停(tíng)，中科信息(xī)跌超(chāo)10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂(lǐ)价“十连(lián)涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链(liàn)上没有形成全(quán)面的(de)行情(qíng)反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金的搏杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源(yuán)形(xíng)成了“三(sān)国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血(xuè)包”。对于资金的(de)轮番流动，有投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主题“中(zhōng)特估”及人(rén)工智(zhì)能板块均(jūn)出现调(diào)整，整(zhěng)体盘(pán)面主线(xiàn)不够(gòu)清晰。但可(kě)以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币(bì)政(zhèng)策(cè)的(de)推出(chū)，且国内经济温和复(fù)苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场(chǎng)风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗加趋向均(jūn)衡，中短(duǎn)期(qī)内(nèi)，人工智能(néng)、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而(ér)长期(qī)来看，先进(jìn)制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中(zhōng)的核心资产仍将是持续关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个(gè)市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼科均创历史(shǐ)新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费(fèi)眼，不知挂(guà)脑(nǎo)科好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大指数除创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消(xiāo)费(fèi)、大金融(róng)等板块首先迎来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走出了连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又(yòu)吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自去年底启动(dòng)以来，成(chéng)为(wèi)市场最热主线，Wind数(shù)据显示(shì)，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月(yuè)4日达到(dào)年内最高点，年内涨幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出(chū)现过翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓(cāng)至高位(wèi)后(hòu)，AI板(bǎn)块在(zài)4月开始回调，截至(zhì)5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差(chà)，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪(xuě)球(qiú)，我们学(xué)的是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给(gěi)出通俗易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被强者打得(dé)头破血流，也不愿与弱者(zhě)共舞。这是整(zhěng)个龙头战法体系里面的核心，就是(shì)拥抱强(qiáng)势(shì)股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的(de)是暴利。

　　回到基(jī)金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题(tí)ETF迅(xùn)速回撤(chè)，距离最高收益率已经回(huí)撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中证动(dòng)漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率(lǜ)依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近一(yī)周回报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还(hái)有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周(zhōu)跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒(méi)、娱乐文化(huà)、智(zhì)慧生活等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家(jiā)公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周期(qī)，板块龙头公司去年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调(diào)整幅(fú)度与(yǔ)时(shí)间都已经十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对中特估的政策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象(xiàng)空间，新能源(yuán)距离真正(zhèng)的反弹似(shì)乎(hū)总是缺乏(fá)“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的(de)均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从(cóng)近一周回(huí)报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间(jiān)收益差额超(chāo)过(guò)20％。

　　机构(gòu)直言市场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募基金(jīn)交(jiāo)流的(de)纪要在市(shì)场上流出，直言(yán)经(jīng)济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市(shì)场更需要信(xìn)心。

　　港(gǎng)股向来有(yǒu)“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法(fǎ)，在(zài)5月政策(cè)、业绩(jì)处(chù)于相对(duì)真空(kōng)期(qī)，市场(chǎng)很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此。创金合信首席(xí)经济学家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市(shì)场的整体观(guān)点(diǎn)是大概(gài)率市场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会可能更均衡(héng)、但也更(gèng)脆弱(ruò)，当(dāng)前可能是一(yī)个布局(jú)的好阶段，而未(wèi)必会是(shì)收获的阶段，投资者需要(yào)多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺(quē)乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资(警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗zī)机会，但是短期游戏传媒和中特估与其(qí)他板块(kuài)分化较为极致(zhì)，也(yě)是不争的事实，提醒投资者(zhě)这两(liǎng)个板块(kuài)短期可能的风(fēng)险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重视(shì)交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结构(gòu)与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势(shì)和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服务业和消费恢复相对(duì)较快(kuài)，我国(guó)经济运行总体延续修复的态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基(jī)调，流(liú)动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后(hòu)续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年(nián)仍是“稳增长(zhǎng)”之年(nián警察扫黄为什么很少去大酒店，警察会去星级酒店扫黄吗)，或可适当(dāng)关注(zhù)受益“一带(dài)一路”政策的概念(niàn)板(bǎn)块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不(bù)必(bì)过分悲观，随(suí)着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储(chǔ)蓄资金大搬(bān)家和经济复(fù)苏的大趋势下，纠(jiū)结于几十个点(diǎn)的起(qǐ)伏可能会误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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