曾号(hào)称“广州(zhōu)第一民企”，也是最低(dī)调(diào)的“世界500强”之一(yī)的雪松控股，早(zǎo)已变得大厦(shà)将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是为雪松(sōng)系创(chuàng)始人张劲(jìn)戴上“世界500强”“福布(bù)斯富豪榜”“中国好老板”等多个光环的(de)“供应链金融”业务，如(rú)今正式被定性为“非法(fǎ)吸(xī)收公(gōng)众存款(kuǎn)”立案(àn)查(chá)处，其本人也被(bèi)正式采取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　5月9日，*ST雪发（即雪松发展）公(gōng)告(gào)称，近(jìn)日，公司无法(fǎ)与实际控制人张(zhāng)劲取得联系，无法确定其失联(lián)的(de)具体(tǐ)原因(yīn)。

　　而就在5月7日(rì)，广州市(shì)公安局黄浦分局发布公告(gào)称(chēng)，因涉嫌非(fēi)法吸收公(gōng)众存款，广(guǎng)东圆方(fāng)投资有限公司(sī)（以下(xià)简称“圆方(fāng)投资(zī)”）等已被立案查(chá)处。公安机关已对主要犯罪嫌疑人(rén)张某等人采取(qǔ)刑事强制(zhì)措(cuò)施。

　　公安机关已依(yī)法提取相关涉案数据，并已(yǐ)委托专业机构(gòu)进行(xíng)独立鉴定和司法审(shěn)计，已对涉案相关资产(chǎn)予以查封、扣押、冻结。目前案件正在进一步侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆方投资的背后正是(shì)雪松控股(gǔ)。种种迹象表明，“张某”也就(jiù)是雪松控股的(de)实际控制人张劲(jìn)。

　　噩耗传来，原(yuán)本还对(duì)张(zhāng)劲(jìn)一年多之前(qián)承诺(nuò)的(de)理财兑(duì)付(fù)方(fāng)案抱(bào)有(yǒu)一线(xiàn)希望的(de)投资人，瞬间破防(fáng)。

　　本就股价(jià)不振且“披星戴帽”的*ST雪(xuě)发雪上加霜，股(gǔ)价接连跌停三天，截(jié)至(zhì)5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值(zhí)已不足20亿(yì)元(yuán)。

　　二(èr)十年(nián)登顶(dǐng)世界(jiè)500强

　　公开资料显示，雪松控(kòng)股的前身为(wèi)1997年成(chéng)立的君华(huá)集团(tuán)，是一家主营(yíng)房地产的企(qǐ)业，总部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收(shōu)超过30亿元(yuán)，被广东省委省(shěng)政府(fǔ)评为广(guǎng)东省百(bǎi)强企业。张劲的(de)野(yě)心(xīn)也随之展露(lù)，逐步(bù)开始涉猎包括大(dà)宗商品、供应链(liàn)、化(huà)工产(chǎn)业、文旅(lǚ)等众多(duō)领域，收购(gòu)了包括(kuò)齐翔腾达、希努尔（即雪(xuě)松发展）等上市公司大笔股权。

　　2015年(nián)8月(yuè)，张劲(jìn)重组了(le)公司的(de)产(chǎn)业版(bǎn)图(tú)，雪松控股应运而(ér)生，资产规模迅(xùn)速飙(biāo)升。在(zài)张劲的(de)构想中，雪松控股实现“三(sān)个万亿(yì)”目标也只是手(shǒu)到擒来(lái)，即“万亿销售额(é)、万亿资产、万亿市(shì)值”。

　　要(yào)知道，2015年整个雪松系的营(yíng)收规模也才(cái)593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股致力(lì)于(yú)成为全球领先的(de)大宗(zōng)商品综合性产业集团(tuán)，在全球范围(wéi)内(nèi)积(jī)极拓(tuò)展大宗(zōng)商(shāng)品产业(yè)链，聚焦大宗(zōng)商品资源、供应链服务(wù)等(děng)核心领域，加(jiā)快(kuài)推(tuī)动新材料、新技术创新突破，同时围绕主业布局开(kāi)展产业投资及城市综合(hé)配套服务。

　　2018年，雪松控股凭(píng)借独一(yī)无(wú)二的供应链业(yè)务迅速提升资产(chǎn)规模(mó)，营(yíng)收已经翻了好几倍，超(chāo)过2800亿元，成(chéng)功跻身“世界(jiè)500强(qiáng)”，并在此后连(lián)续四(sì)年登榜。2019年(nián)，张劲被评为中国最具(jù)影响力(lì)的50位商界领袖。

　　熟(shú)悉的“理财(cái)兑付(fù)危机”

　　2020年1月起，供(gōng)应链业务规模(mó)遇到“瓶颈(jǐng)”之后的雪松控股，开(kāi)始打(dǎ)着(zhe)“供应链(liàn)金融(róng)”的旗子，以(yǐ)所谓的“应(yīng)收账款(kuǎn)”为(wèi)底(dǐ)层资产，假借各类金交所、产交所、伪(wěi)金交所通(tōng)道，超过350只违规“理财(cái)产品(pǐn)”面(miàn)向自然人发售(shòu)。

　　根据雪松高管和投资者沟通时(shí)公布数据，雪(xuě)松方(fāng)面对(duì)外发(fā)行的理(lǐ)财产品存量(liàng)规模(mó)大约在200亿元左右，涉及(jí)投资人(rén)约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短一年时间，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出(chū)现理财产品发生大面积逾(yú)期(qī)。违约之后，雪松控股(gǔ)方面曾(céng)陆续发布多次口头或书面兑付方案(àn)，均未(wèi)能实现(xiàn)。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出(chū)具(jù)的兑付计划显(xiǎn)示(shì)，此前逾期(qī)产品(pǐn)的兑(duì)付自2022年1月起(qǐ)陆续执行(xíng)，最(zuì)晚(wǎn)至2023年6月完成。

　　例(lì)如2022年1月兑付2021年(nián)8月前到(dào)期的产品本(běn)金10％；2022年3月兑付2021年9月-12月到(dào)期的(de)产品本(běn)金10％；2021年12月(yuè)前到期的产品其余未兑付本(běn)金(jīn)自2022年(nián)6月起分四次兑付(fù)（6月(yuè)/9月/12月/2023年3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此(cǐ)外，雪松还将出台(tái)实物(wù)资产兑付补充(chōng)方(fāng)案，供投资者选择。

　　不过，连春节前夕的首次兑付都无法如约(yuē)完(wán)成，终于点燃了(le)投资人的(de)怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松控股(gǔ)发了一封落款为董事长(zhǎng)、实控人张劲的(de)致歉信，称受各种因素影响(xiǎng)，资(zī)产(chǎn)处置及回款计划未(wèi)能按(àn)照(zhào)预期方案落实(shí)，公司外部(bù)协调(diào)资(zī)金(jīn)的努力，也未(wèi)能取得实质性效果，致使原(yuán)本定应于(yú)当(dāng)月底(dǐ)完成的兑(duì)付无(wú)法完成。

　　不一(yī)样的“配方”

　　由于理财产品无法兑付而暴雷，这与近年来恒(héng)大等房地产企业暴雷路径如出(chū)一辙。

　　但(dàn)不同的是，两者的(de)底层逻(luó)辑大相径(jìng)庭，更加令人无(wú)法接受(shòu)。

　　投(tóu)资人调查发现(xiàn)，这(zhè)总规模200亿元、350余只理财产(chǎn)品背后，构筑的是一个庞大的融资网络，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或明(míng)或暗的(de)雪松系公(gōng)司，还有大量的假央企、伪国(guó)企。而作(zuò)为(wèi)底(dǐ)层资产的应(yīng)收账款，系建立(lì)在(zài)涉嫌虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时，深交所也向雪松(sōng)系两家(jiā)上市公司(sī)雪松发展和(hé)齐翔腾达下(xià)发关注函，要求其核始祖鸟什么档次 穿始祖鸟是有钱人吗实媒体曝出(chū)的数十家空壳(ké)公(gōng)司是否为公司的供应(yīng)商或客(kè)户，并(bìng)说明(míng)公司是否(fǒu)参与(yǔ)雪松信(xìn)托产品底层(céng)资产的应收账款相关的供应链业务(wù)。