大家好(hǎo)，简单看一个基金经理，把新(xīn)能源全部(bù)砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕(lǚ)越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末(mò)，市场都(dōu)在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通的吕越超老(lǎo)师。

　　从其管理(lǐ)的海富通(tōng)股票混合来看，截至去年年(nián)底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果(guǒ)到了今年一季度(dù)末，已(yǐ)经基(jī)本(běn)清仓(cāng)了(le)新能源(yuán)，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票(piào)混合外(wài)，其他三(sān)只产品也(yě)基(jī)本重仓了AI板块。<身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么/p>

　　吕越(yuè)超在一季报称，在一季度的操身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么作中，本基金总(zǒng)体把握住了(le)市场的节奏(zòu)变化(huà)和结(jié)构转换，降低了新(xīn)能 源板块的(de)配置(zhì)权(quán)重，较好(hǎo)地把(bǎ)握了(le) TMT 板块的投(tóu)资机会，组合(hé)调(diào)整(zhěng)取得了明(míng)显的超额(é)收益(yì)。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中(zhōng)国特色估(gū)值体系所代表(biǎo)的传统(tǒng)实体(tǐ)行业正(zhèng)在被市场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的(de)一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，海富通股(gǔ)票混合(hé)今年以来涨了14％，其他三只产(chǎn)品今(jīn)年以(yǐ)来均取得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后(hòu)市怎么走？

　　中信证(zhèng)券认为，AI主题板(bǎn)块在短期高(gāo)度依(yī)赖(lài)交易，阶段(duàn)性失去靠配置获取超(chāo)额回报的(de)特征(zhēng)。TMT板身临其境是什么意思的临，身临其境是什么意思呢原意是什么块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计(jì)达(dá)到(dào)22天，上一次(cì)出(chū)现持续(xù)成交占比(bǐ)超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电(diàn)力设备(bèi)及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计回报(bào)率为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似(shì)特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过去两周，科创芯片(piàn)ETF、通(tōng)信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间跌幅(fú)达到(dào)-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在(zài)内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元(yuán)，较4月(yuè)第一(yī)周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量博弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为，TMT大年(nián)通(tōng)常分(fēn)为“春季躁动”“获利回吐”“盛夏(xià)攻势(shì)”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁(zào)动后往(wǎng)往会有一(yī)波(bō)明显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅度(dù)在(zài)20％左右。面对这种调整，逢(féng)低加仓(cāng)是最佳策(cè)略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势(shì)大概率创新高。如果今(jīn)年(nián)在业(yè)绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可(kě)控等大产(chǎn)业趋势以政(zhèng)府支(zhī)持(chí)力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本(běn)开支增加、订单(dān)增加和(hé)产(chǎn)品(pǐn)销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则(zé)TMT将会重回上行(xíng)趋(qū)势(shì)，进(jìn)入盛夏攻势(shì)。

　　中泰证券认为，AI等板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或(huò)基(jī)本形成本轮调整标志着AI等高位板块或阶段(duàn)性见(jiàn)顶(dǐng)，指数(shù)上(shàng)半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要还是因为在AI相关(guān)板块市场情绪处(chù)于极(jí)值的情况下(xià)，叠加(jiā)上述(shù)基本面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生(shēng)调整需求出(chū)现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以(yǐ)复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式(shì)。

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