今年以来基金代销机构被基(jī)金公司解约的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布(bù)与28家基(jī)金代销机构终止合(hé)作。而从机构类型(xíng)看(kàn)，中小型独(dú)立基金销售(shòu)机构居多，此(cǐ)外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多(duō)家基金销售机构主动或被(bèi)动注销牌(pái)照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基金(jīn)销售机构之间(jiān)的合(hé)作(zuò)本就是双(shuāng)向选择，在高质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构也是降本(běn)增(zēng)效的主流选择。未来(lái)，基(jī)金代销行业(yè)优(yōu)胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销(xiāo)机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金(jīn)的相关销售(shòu)业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方(fāng)正富邦基金(jīn)、平安基金，以及(jí)海富通基金停(tíng)止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基金的基金销售(shòu)合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与(yǔ)北(běi)京虹点(diǎn)基金销(xiāo)售(shòu)有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司协(xié)商一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商(shāng)基金销售(shòu)（上海(hǎi)）有限公司协(xié)商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将不(bù)再代理公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公司不(bù)再办理本公(gōng)司旗下(xià)基(jī)金的开户、认购、申(shēn)购等基金买(mǎi)入的(de)相关业务，只保留赎回业务(wù)，直至所(suǒ)有客户赎(shú)回全部份额。而在今年4月，西(xī)部(bù)利得(dé)基金、上银基(jī)金也(yě)终止(zhǐ)了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作，上银(yín)基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构的合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万(wàn)家(jiā)基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来(lái)，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司终止合计7家独(dú)立(lì)基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金公(gōng)司终止了(le)合计17家独立基金销售(shòu)机构(gòu)的代销合作，其中包括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基(jī)金公司终止了合计6家独立基金销(xiāo)售机(jī)构的合作；5月以来，则已有9家(jiā)基(jī)金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的合(hé)作，这(zhè)其中(zhōng)包括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关(guān)系的基(jī)金公司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司中(zhōng)顶的速度越来越快越叫的原因，长盛基金解除合作关系最为频(pín)繁(fán)，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金(jīn)代销机构(gòu)解除(chú)合作关系，目前已累计(jì)解(jiě)约11家，海富通基金今年(nián)2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选代(dài)销机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效(xiào)

　　整体来看，前述被(bèi)解约的基金销售机构(gòu)多为中(zhōng)小型(xíng)机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构(gòu)数量增多及(jí)监管趋严，近几年(nián)公募基(jī)金公司对(duì)于代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准也在提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格(gé)筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大(dà)举措。

　　一家基金公司内(nèi)部人员表示，基金(jīn)公司终止与销售机构的合作，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增长，对基金(jīn)公司整(zhěng)体(tǐ)基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监(jiān)管处罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生(shēng)改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前两年(nián)就这(zhè)样终止过一轮(lún)，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言(yán)，今年以来权益市场低迷，基金销(xiāo)售困难(nán)也加速了对(duì)尾部销售机构的淘汰。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也(yě)表示(shì)，基金公司终止与代销机(jī)构的合作，通常是基顶的速度越来越快越叫的原因金代销(xiāo)机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金(jīn)代(dài)销机构的合作是(shì)市场化的，要(yào)考虑(lǜ)维护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身(shēn)的(de)发(fā)展状况有选择的与基(jī)金代销机构合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司(sī)渠道负(fù)责人透露，其所在公司(sī)选择基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金销售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销售保有规模、机构成立(lì)时(shí)间、综合能(néng)力，以及与哪些公司合作(zuò)等(děng)都(dōu)是考核的要素，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销(xiāo)售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售机(jī)构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每年要付出系统维护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有量(liàng)也没有多少，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人透露，即便是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司与基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金公司希望能有销(xiāo)售能力强的(de)机构(gòu)合作，头部代销机构也会对基(jī)金公(gōng)司的投研能力，管理规模(mó)，也(yě)有一定的(de)要求。

　　此外，另(lìng)据某基金(jīn)研究人(rén)士(shì)称，目(mù)前基金代销的机构主要分(fēn)为(wèi)银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来(lái)说，各有千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较强，更(gèng)擅(shàn)长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道(dào)线上渠(qú)道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量(liàng)形成显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是(shì)以线下营业部为抓手，对权益类产品服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是(shì)在银行渠道和(hé)头(tóu)部互联(lián)网公(gōng)司，券商作(zuò)为后(hòu)起之秀，也是(shì)不(bù)容忽视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将持续(xù)

　　近年来，马太效应依然是基(jī)金销售行业(yè)所面(miàn)临的(de)重要趋势。

　　中国基金业协会最(zuì)新公(gōng)布的公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有量数据显示(shì)，一(yī)季度，三(sān)方机构销售增(zēng)长最为明显，互联网流量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商(shāng)代销(xiāo)占比(bǐ)已从过(guò)去6：2：2变为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金销售(shòu)渠道中，头部机构竞争优(yōu)势更为(wèi)突出(chū)。截至今年一季度末，公募基金销售保有规模(mó)前100强(qiáng)中，21家独立基金(jīn)销售(shòu)机构保有2.81万(wàn)亿非货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基(jī)金、天天基(jī)金、腾安(ān)基金合计保有(yǒu)约2.06万亿，占比超73％；对比(bǐ)这21家(jiā)中(zhōng)排在末位的(de)泛华(huá)普(pǔ)益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差(chà)距(jù)十分明显，未上榜的(de)独立基金销售机构保有(yǒu)规模则(zé)更(gèng)少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市场473家(jiā)基金(jīn)代销机构中，目前共有26家基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)的代(dài)销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以上，与此(cǐ)同(tóng)时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机(jī)构代销(xiāo)数量(liàng)不足百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以(yǐ)上，17家代销不(bù)足(zú)白(bái)只。其中，还(hái)有6家(jiā)目前(qián)只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公(gōng)司合作(zuò)。

　　实际上，近些(xiē)年(nián)来基(jī)金销售行业(yè)分化更(gèng)趋(qū)明显，不(bù)少(shǎo)中(zhōng)小型(xíng)基(jī)金销售(shòu)机构在行业(yè)大洗牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证监会(huì)网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前(qián)海凯恩斯(sī)基(jī)金销售有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理委员会提(tí)交了(le)注销公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的申(shēn)请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资(zī)基金法(fǎ)》《公开募集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等(děng)有关规定，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委员会决(jué)定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基金销(xiāo)售有(yǒu)限公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务(wù)有限公司(sī)公募(mù)证券投资基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也是目前第一家主动(dòng)注销基金(jīn)销售牌照的保险代理公司。

　　实(shí)际(jì)上，近年(nián)来，有(yǒu)不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营困难(nán)等原因，主动注销基金销(xiāo)售牌照(zhào)，退(tuì)出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地(dì)瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植(zhí)信(xìn)基金(jīn)、唐鼎耀华基(jī)金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动注销基(jī)金(jīn)代销(xiāo)牌(pái)照。

　　不过，也有机(jī)构是由(yóu)于违(wéi)规等原(yuán)因被吊销(xiāo)牌照(zhào)，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消(xiāo)息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金(jīn)销售牌照。此前，泰诚财富、财(cái)路(lù)基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊(diào)销了牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严(yán)监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生(shēng)态或将(jiāng)持(chí)续。

　　编辑：舰长

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