今年以来基金代(dài)销机构被基金(jīn)公司解约的情形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多(duō)家(jiā)基(jī)金公司(sī)发布与(yǔ)基(jī)金代销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止(zhǐ)合作(zuò)。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型(xíng)独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善(shàn)或违规，已(yǐ)有多(duō)家基(jī)金销售(shòu)机构主动或被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销售(shòu)机构之间的合作本(běn)就是双向选择，在(zài)高质量发展背景下，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销(xiāo)机构也是降本增效的(de)主流选择(zé)。未来(lái)，基金(jīn)代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生(shēng)态或将持续(xù)。

　　公募密集终止(zhǐ)与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月(yuè)1日，西部(bù)利得基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注(zhù)意的是，今年以来，还有方正富(fù)邦基金、平安(ān)基金(jīn)，以及海富通基金停止了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金(jīn)销售(shòu)合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金(jīn)发布(bù)公告，经与(yǔ)北京(jīng)虹点基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有(yǒu)限公司、上(shàng)海凯石财(cái)富基金销售有限公司协商一(yī)致，自2023年5月29日起(qǐ)，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基(jī)金也发布公告称，与方德保险代理有限公司、民(mín)商基金销售（上海）有限公司协商一致，自2023年5月18日起，上述基金销售(shòu)机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再(zài)办理(lǐ)本公司(sī)旗(qí)下(xià)基金的(de)开户、认(rèn)购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基(jī)金、上银(yín)基(jī)金也终止了与(yǔ)民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银(yín)基金则(zé)于(yú)2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系，但也有(yǒu)宝盈基金、万家(jiā)基金新(xīn)增与(yǔ)民商基金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(_D是什么意思，_3是什么意思guó)基金报记者统计，截至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终止合(hé)计(jì)7家独(dú)立基金销售机(jī)构的合作(zuò)；3月，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家独立基金销售(shòu)机构的代销合作，其中包括1家保(bǎo)险公司；4月，有5家基金公(gōng)司终止了合计6家(jiā)独立基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)的合作；5月以来，则已有9家基金(jīn)公司宣布终(zhōng)止了合计12家基金代销机构的合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售机(jī)构、银(yín)行和保险。

　　目前这(zhè)些代销机(jī)构中(zhōng)，正融基(jī)金解除(chú)合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金公司(sī)中，长(zhǎng)盛基(jī)金解除合作(zuò)关系最(zuì)为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金代(dài)销机(jī)构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通基(jī)金今年2月和3月分(fēn)别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严格筛选代(dài)销机构

　　助推降本增效

　　整体来看(kàn)，前述被解约的基金(jīn)销售机构多为中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋(qū)严，近几年公募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择(zé)标(biāo)准也在(zài)提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景(jǐng)下，严格筛选基金代(dài)销机构，也(yě)是实现降本增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内部人员(yuán)表示，基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一(yī)是基金销量一(yī)直得不到(dào)有效增(zēng)长，对基金公司整体(tǐ)基金销(xiāo)售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚；三是销售(shòu)机构(gòu)主业发生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就(jiù)这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部人员也(yě)坦(tǎn)言，今年(nián)以来权(quán)益(yì)市场低迷，基金销售困难也加速(sù)了对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合(hé)作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒增(zēng)后台工(gōng)作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较(jiào)弱(ruò)，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市场(chǎng)化的，要考虑(lǜ)维护(hù)成本(běn)与合作的潜力，基(jī)金公(gōng)司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道(dào)负责人(rén)透露，其所在公司选择基金销售公司(sī)，有一套完(wán)整的基金销售(shòu)评估办法，比如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模(mó)、机构成(chéng)立时间、综(zōng)合(hé)能力，以及(jí)与哪些公(gōng)司合作(zuò)等都是考核(hé)的要素，其中，要求其公募(mù)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售保有规模排(pái)名排名前100，是硬性指(zhǐ)标(biāo)。

　　“跟基金销售机构合作后(hòu)，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维护成(chéng)本，很多销售公(gōng)司一年的保有量(liàng)也没(méi)有(yǒu)多少，甚至都(dōu)覆盖不了成本。”据该负责(zé)人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相(xiāng)当(dāng)一(yī)部分(fēn)达(dá)不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与基金代销机构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望(wàng)能有销售能力强的机构合(hé)作，头部(bù)代销机构也会对基(jī)金公司(sī)的投(tóu)研(yán)能力，管理(lǐ)规模，也有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研究人士(shì)称(chēng)，目前基金代销的机(jī)构主(zhǔ)要分为银行(xíng)、第三方基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构，以(yǐ)及(jí)券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有千秋，比(bǐ)如(rú)，银(yín)行在渠道方(fāng)面(miàn)基础较(jiào)强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三(sān)方销售(shòu)渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地位将更(gèng)加夯实，而券商是以线下营业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权益类(lèi)产品服务能力(lì)较(jiào)强。

　　贾志表示(shì)，未来的基金销售市场(chǎng)，主要(yào)还是(shì)在银行渠道和头(tóu)部互联网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力(lì)量。

　　马太效应(yīng)显著

　　基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基金(jīn)销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)_D是什么意思，_3是什么意思业协(xié)会最新公布的公(gōng)募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显(xiǎn)示，一季度，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显(xiǎn)，互联网流量优(yōu)势继续发(fā)力(lì)，银行、三方、券商(shāng)代销占比已(yǐ)从过(guò)去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为突出(chū)。截至今(jīn)年(nián)一(yī)季度末，公募基金(jīn)销售保(bǎo)有(yǒu)规(guī)模前(qián)100强中，21家独立基金销售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场公(gōng)募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比(bǐ)超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末位的泛华普益基金销售有限公(gōng)司(sī)，其非(fēi)货币(bì)市场公募基(jī)金保(bǎo)有规模(mó)为(wèi)54亿元，首(shǒu)尾差距十分明(míng)显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在全(quán)市场473家基(jī)金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数(shù)量(liàng)在7000只(zhǐ)以上，与此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售(shòu)机(jī)构代销数量不足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代销(xiāo)数量在7000只以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年(nián)来基金销售行(xíng)业分化更趋明(míng)显，不少中小(xiǎo)型基金销售(shòu)机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯(sī)基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司向中国证券监督管理(lǐ)委(wěi)员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证券投资基(jī)金销(xiāo)售业务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券(quàn)投资基金(jīn)法》《公开募(mù)集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售机构监督管理办(bàn)法》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督(dū)管理委员(yuán)会决定注销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险(xiǎn)销售服(fú)务有限(xiàn)公司公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业务许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售(shòu)也(yě)是目(mù)前第一家(jiā)主动注销基金销售牌(pái)照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近年来，有不(bù)少基金代销(xiāo)机构由于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞争(zhēng)行业。比如(rú)河南(nán)安存基金、科(kē)地瑞富基金(jīn)、晟视天下基金(jīn)、植信基金、唐(táng)鼎耀华基金(jīn)等多家机构(gòu)都选(xuǎn)择主动(dòng)注销(xiāo)基金代(dài)销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等原因被吊销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消(xiāo)息，宣布注销上海久富(fù)财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财(cái)路基金(jīn)、大泰(tài)金石基(jī)金(jīn)等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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