华尔街真(zhēn)是(shì)风云诡谲。

　　曾(céng)发百页报(bào)告做空印(yìn)度首富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波(bō)的美国新兴(xīng)做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次矛头对准的是“华尔街之狼”、著(zhù)名(míng)亿万富翁投资者卡尔·伊(yī)坎(kǎn)（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以(yǐ)来最(zuì)大单日跌幅，市值蒸发40多亿美元。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯(sī)榜单显示(shì)，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个人(rén)身价为(wèi)147亿美元，排名世界(jiè)富豪榜(bǎng)第123位(wèi)。

　　（来源(yuán)：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊(yī)坎企业(yè)经济(jì)结构 “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在(zài)报(bào)告(gào)中指出，伊坎企业(yè)（IEP）正在(zài)运营 “类似庞氏骗局” 的(de)经济(jì)结构(gòu)。

　　兴登堡研(yán)究表(biǎo)示，IEP利(lì)用来自新投资者(zhě)的资金向老投资者(zhě)支付股息。报告(gào)指出(chū)，简而言之，伊坎一直(zhí)在使用(yòng)从新(xīn)投资者(zhě)那里(lǐ)获得的资金(jīn)向老投资者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结构只有在新(xīn)资金愿意冒着(zhe)成为最后一批'持有资金(jīn)的风险的情况下才是(shì)可持续(xù)的(de)”，报告说道。

　　兴登堡研究还(hái)在报(bào)告中称，IEP的56亿(yì)美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登堡(bǎo)研究在报告中表(biǎo)示，IEP的股票(piào)被高估(gū)了(le)75％以上，“IEP的交易价格比(bǐ)上次报告(gào)的资产净值高出218％，远(yuǎn)远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报告指出(chū)，另(lìng)一(yī)方面，伊坎企业的(de)同行(xíng)，如(rú)丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广(guǎng)场控股公司，其交易价格均(jūn)低(dī)于(yú)各自的资产净值。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的关键指标，衡量基金(jīn)所持证(zhèng)券的(de)市场价(jià)值。

　　兴登堡认为，推(tuī)动IEP股(gǔ)票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这(zhè)是迄(qì)今(jīn)为(wèi)止美国大型(xíng)股公司中(zhōng)最(zuì)高的。兴登堡指责伊坎以股票而不是现金的形式发(fā)放股息，并让(ràng)伊坎企业出(chū)售新股，以满足股(gǔ)东的(de)支(zhī)出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴(xīng)登堡的报告还举(jǔ)例(lì)称，IEP在2022年12月将其Automotive Parts的价值(zhí)定为3.81亿美元，但一(yī)个月后(hòu)，该(gāi)部门的(de)一家重要子公司申请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指(zhǐ)责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业(yè)的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与(yǔ)伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏(huài)的(de)情况下，伊坎(kǎn)的股息也将永(yǒng)久支(zhī)付(fù)，同时还从安(ān)排(pái)IEP股票发售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击：

　　兴登堡的(de)报告(gào)“自以为(wèi)是”

　　这(zhè)份做空报告对伊坎来说是(shì)一个重大(dà)挑战。他也(yě)在报告(gào)刊登的(de)几小时后(hòu)发声(shēng)反击。

　　伊(yī)坎在(zài)一(yī)份声(shēng)明中表示(shì)，兴登(dēng)堡“自以为(wèi)是”的报(bào)告旨在以牺牲(shēng)IEP长(zhǎng)期股东的利益(yì)为代价获取利(lì)润。伊(yī)坎表示：“我(wǒ)们(men)坚持公开(kāi)披(pī)露的信息，我(wǒ)们相信(xìn)，从(cóng)长期(qī)来(lái)看，IEP的业(yè)绩将会像以往一样不言自(zì)明。”

　　伊(yī)坎表示(shì)，我(wǒ)们仍然相信激进主(zhǔ)义是最好的(de)投(tóu)资范(fàn)例(lì)。“我过去25年的激进主义投资(zī)已经(jīng)很(hěn)好地证(zhèng)明了这一点。我们定(dìng)期将我们的维权原则付诸于我(wǒ)们(men)的多数控(kòng)股公(gōng)司以及我们投资部门(mén)持有的少数股权，目前在14个上市(shì)公司董事会中都有代(dài)表。此外，我(wǒ)们(men)坚(jiān)信通(tōng)过(guò)对冲头寸来降低(dī)风险(xiǎn)，尤其是在我们今天所处的市场中。”

　　伊坎的公(gōng)司(sī)持有(yǒu)他在能源、汽车、食(shí)品包装(zhuāng)、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他是IEP的控股股东(dōng)，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还指出，报(bào)告(gào)中的说法 “不会阻止IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺(nuò)”。

　　此外，股(gǔ)东(dōng)权益机构也坐不住了(le)！股(gǔ)东(dōng)权益(yì)律(lǜ)所Johnson Fistel发表敦促亏(kuī)损(sǔn)的投资者(zhě)就兴登堡研(yán)究做空(kōng)报(bào)告伸出援手。

　　（来(lái)源：PR Newswire）

　　做空印(yìn)度首富

　　兴登堡(bǎo)研究“一战成名”

　　回数兴登堡(bǎo)研究的做空实例，最出名(míng)的莫过于今(jīn)年2月做空印度(dù)首(shǒu)富的阿达尼集团了。兴登堡研究百页的做空报(bào)告使得(dé)前(qián)“亚(yà)洲首富”高塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了(le)外资纷纷从印度股市撤离，更让(ràng)印度总(zǒng)理(lǐ)莫迪受到反对派质疑。

　　根据(jù)当时美国全(quán)国公(gōng)共广播电台称(chēng)，截(jié)至2023年2月(yuè)6日(rì)，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短短(duǎn)10日内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的(de)债券价格(gé)跌至垃圾债水平。阿(ā)达尼的个人净(jìng)资产也缩水(shuǐ)近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴(xīng)登堡研(yán)究究(jiū)竟什么来头(tóu)？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成立于2017年，总部位(wèi)于纽约(yuē)市。据兴登堡研究(jiū)官网介(jiè)绍，公司的主要业务包括披露企业(yè)的会计造假、管理(lǐ)问题(tí)、未公开关联交(jiāo)易(yì)、财报违规(guī)等。媒体统计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共(gòng)对30家公司发过难(nán)。他们雇佣金融分析师(shī)、会计师当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗>tyle='color: #ff0000; line-height: 24px;'>当兵后微信会受影响吗，当兵的不能玩微信吗和(hé)记(jì)者，来进行调查。

　　兴登堡(bǎo)研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年37岁的(de)安德森来自中产家庭，曾在康涅狄格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资(zī)料，大学(xué)期间，他加入了以色列的救护车(chē)急救部(bù)门，是拥(yōng)有以色(sè)列(liè)证书的救护人员。

　　公(gōng)司官网显(xiǎn)示，“兴登堡研究(jiū)”这个名字源于1937年在(zài)新泽西(xī)上空不幸坠毁(huǐ)的飞艇——“兴登(dēng)堡”号。“我(wǒ)们(men)将兴登堡视(shì)为完全可以避免的人为(wèi)灾难的(de)缩(suō)影，”该公司(sī)的网站上写(xiě)道。

　　除了此(cǐ)次的IEP以(yǐ)及阿达尼集团，兴(xīng)登(dēng)堡研究也曾(céng)瞄准其他(tā)企业。2020年，兴登堡(bǎo)研(yán)究？份69页(yè)的做空报告，让(ràng)市(shì)值一度达(dá)到340亿(yì)美元的“卡车界特斯拉”公司Nikola的创(chuàng)始人被迫辞职，美国(guó)司法部和(hé)证券监管(guǎn)机构(gòu)随后跟进调查，Nikola的创始人最终被判欺(qī)诈罪成(chéng)立。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡研究指控(kòng)电动汽车制造(zào)商(shāng)Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面(miàn)误(wù)导投(tóu)资者。该公司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如(rú)今已缩水至不到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在(zài)兴登堡研究做(zuò)空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯克对(duì)推特的收(shōu)购案。在兴登(dēng)堡研究宣(xuān)布做空推特(tè)后，推特的股价从49.80美元跌至37.39美元，随后安德森宣布关闭(bì)做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推特的(de)股价位于低点附近(jìn)时，兴(xīng)登堡研究宣布转(zhuǎn)为做(zuò)空推(tuī)特，推特股价(jià)随即大涨约8％。

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