看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标普全球周(zhōu)五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反升，分别(bié)创半年和一(yī)年来(lái)新高，综合PMI超预期强劲，创(chuàng)去年5月以来新高。其(qí)中的(de)分项指数(shù)释放价格压力再度升(shēng)温的警(jǐng)报(bào)信号(hào)：4月(yuè)购进价格(gé)创去年11月以来新高，出(chū)厂价(jià)格创去年(nián)9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评PMI时警告(gào)，CPI可(kě)能(néng)上升，或(huò)者至(zhì)少(shǎo)一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担(dān)忧，数据公布(bù)后，美股承压下行，主要美股指盘中集体下跌；美国国债价(jià)格跳水(shuǐ)、收益率盘中拉升，对(duì)利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回(huí)升10个(gè)基点；PMI公(gōng)布前(qián)曾逼近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低(dī)谷的美元指数(shù)迅速抹(mǒ)平(píng)日(rì)内跌(diē)幅转(zhuǎn)涨，刷新日高。

　　在美联(lián)储官员最近一再表态支持继续加息后(hòu)，黄金大(dà)幅回落，本(běn)月(yuè)内(nèi)首次(cì)收盘失守2000美元/盎司心理关(guān)口，连续第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周(zhōu)累计由涨(zhǎng)转跌；工业金属总体继(jì)续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同(tóng)比增长(zhǎng)9％、增至创纪录(lù)高(gāo)位后，市(shì)场开始(shǐ)担心中国的进口铜需求，加之全周经济(jì)增长前景的担(dān)忧(yōu)，伦铜连(lián)跌(diē)3日，同样3连阴的伦锌(xīn)跌(diē)至(zhì)5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落(luò)，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原油周五反弹，但(dàn)经(jīng)济前景的担(dān)忧(yōu)压顶，未能延续一个月来累计涨势，汽油全周跌幅更大，其(qí)受到美国能源(yuán)部公布(bù)上(shàng)周库存(cún)不降反增打击。

　　通胀(zhàng)严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时间周四（4月20日(rì)），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期(qī)的(de)200个基(jī)点(diǎn)。

　　这(zhè)是(shì)阿根廷(tíng)央(yāng)行(xíng)今年第二次大幅加(jiā)息，今年3月(yuè)，该(gāi)行(xíng)也同样加息(xī)了300个(gè)基点，将基准利率(lǜ)从75％上调(diào)至78％。而在去年(nián)，这家央行也已经经历了多次(cì)加(jiā)息(xī)，总幅度达到了3700个(gè)基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明(míng)中表示，此次加息主要(yào)是由于3月(yuè)该国通(tōng)胀加(jiā)剧，央(yāng)行(xíng)未来(lái)将继续监测(cè)物价(jià)水平、外汇市(shì)场和货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做出(ch夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处ū)进一步(bù)调(diào)整。

　　上周公布的数据显示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最(zuì)高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同比通胀率达(dá)104.3％。根(gēn)据通胀报告(gào)，在各类商品和服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履和烟酒等同比价格变(biàn)化最(zuì)大，涨幅(fú)均超过100％；通(tōng)信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根(gēn)廷总统府发(fā)言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月(yuè)通胀(zhàng)严重主(zhǔ)要原因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重旱灾等。另(lìng)一项市(shì)场预期调(diào)查(chá)报(bào)告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为这一数字可(kě)能会达到(dào)130％。

　　美国多地遭(zāo)恶劣天气袭击，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个(gè)地区(qū)持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭击(jī)，超过1500万(wàn)人面临严重雷暴的风险。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴会产生冰雹、狂(kuáng)风(fēng)和(hé)龙卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地(dì)区(qū)到(dào)密(mì)西西比河谷地(dì)区(qū)，以(yǐ)及俄亥俄河上(shàng)游到五(wǔ)大湖地区将受到影响(xiǎng)，部(bù)分地(dì)区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣(shèng)安东(dōng)尼奥国际机(jī)场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机(jī)场(chǎng)20日(rì)晚上因天(tiān)气(qì)状况(kuàng)而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州(zhōu)部分(fēn)地(dì)区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他(tā)宣布：竞选(xuǎn)美国总统(tǒng)

　　4月21日(rì)，中新网援引美联社报(bào)道，当(dāng)地时间20日，美(měi)国保(bǎo)守派电台主持人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年的(de)美国总统(tǒng)竞选。

　　据美(měi)国有线电(diàn)视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年(nián)里，埃(āi)尔德一直在媒体行业工作，1993年，他开始主持自(zì)己的(de)广播节(jié)目(mù)“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播(bō)节目在保守派中拥有了一批追随(suí)者(zhě)。

　　低库存(cún)支(zhī)撑棕榈油近(jìn)月价格(gé)

　　昨日(rì)，油脂(zhī)期货继(jì)续(xù)下挫(cuò)，棕榈油主(zhǔ)力(lì)跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜(cài)油(yóu)主力收(shōu)盘于(yú)8357元/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油(yóu)主力(lì)收(shōu)盘于(yú)7550元/吨(dūn)，跌(diē)幅达5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂波表示，一(yī)方(fāng)面，原(yuán)油下跌较多，市场(chǎng)重回(huí)原油需求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期(qī)经济衰退，另外5月可能(néng)再度加息。另一方面，国内经济处于(yú)弱复苏状态(tài)，油脂(zhī)实际消费偏弱(ruò)。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油产量环比(bǐ)减少(shǎo)0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨偏少，产(chǎn)量恢复潜力高。2月出口(kǒu)环比减少1.56％至290万吨，出口减幅同样小于历史月(yuè)均8.65％的减幅(fú)。2月(yuè)份国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元/吨以(yǐ)上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最(zuì)终数量出现下滑(huá)。2月(yuè)印(yìn)尼棕榈油表观消费略增至(zhì)181万吨。其中，生物柴油消耗(hào)82万(wàn)吨，高于1月的81万吨，食用(yòng)和化工消费增(zēng)加(jiā)2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生(shēng)产需(xū)要补贴，1—2月月均(jūn)产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万(wàn)千(qiān)升(shēng)），生(shēng)柴端(duān)的需求驱动(dòng)暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下(xià)滑(huá)至264万吨，库存偏低。马(mǎ)来西亚3月底棕(zōng)榈油库存同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进(jìn)口(kǒu)倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去(qù)库存，棕榈油5—9月差走扩至500元/吨以上(shàng)，而豆(dòu)油套(tào)利盘压力更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地区降(jiàng)雨略(lüè)偏多，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价(jià)格下(xià)跌(diē)也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼诺的出(chū)现(xiàn)助于提高产(chǎn)量(liàng)，国际豆(dòu)棕价差跌入(rù)负(fù)值，印度还有毛豆油(yóu)和毛葵油各200万吨的免(miǎn)税额度(dù)，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡(dàn)季，最近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕(zōng)榈油低库存支撑(chēng)价(jià)格(gé)，但中(zhōng)长期产地累库可能性较大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈界(jiè)正告诉期货日(rì)报记者，虽(suī)然近端因为斋月的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据(jù)的超(chāo)预期去库继续支撑(chēng)近月价格，但是(shì)2月印尼产量位(wèi)于历史同期最高位，且未(wèi)来(lái)产区产(chǎn)量(liàng)季(jì)节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口(kǒu)受到菜油供应压力的抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复以及出口走弱较为明(míng)显，预计4—6月份将不断累库(kù)。且豆棕FOB价差(chà)已经(jīng)转负(fù)，POGO价差走高至(zhì)200美元以(yǐ)上，巴西大豆的(de)集(jí)中出(chū)口，使得国(guó)际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度消费(fèi)暂无明显增量，因此，当前(qián)棕榈油远端继续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国内库存较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因(yīn)此马盘涨幅明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂(guà)维持在(zài)-300附近。但是(shì)4月18日给出了进(jìn)口利润(rùn)，新增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进(jìn)口24度39万(wàn)吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费(fèi)仅为弱复(fù)苏，虽(suī)然短期(qī)将会逐步去库，但未来产区压力(lì)逐步体(tǐ)现，预(yù)计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差(chà)因此(cǐ)滞涨(zhǎng)回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去(qù)库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万(wàn)吨左右，下周预计继(jì)续去库。后(hòu)续需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况(kuàng)。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动

　　本周，欧洲菜油(yóu)价格再度开启(qǐ)反弹，多个国(guó)家禁止(zhǐ)乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲(chōng)击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油(yóu)2309价差扩大至800元(yuán)/吨(dūn)左右，华东地区三级(jí)菜油和一级大豆油(yóu)现货价(jià)差也扩大(dà)至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货价差由负转正后，菜(cài)油成交再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产(chǎn)品分析师傅(fù)博表(biǎo)示(shì)，目前来看(kàn)，菜油仍然缺乏上涨的驱(q夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处ū)动。随着菜油(yóu)现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜油(yóu)的累库程(chéng)度还算正常，菜(cài)油的利(lì)空阶段性算是交易(yì)充分了。但是，菜油的基本面并未转好。

　　“多个国家生物柴油(yóu)政策执(zhí)行不及预期(qī)，对于植物油消费增速不(bù)会像之前(qián)那么高(gāo)。欧(ōu)洲(zhōu)菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始收割，7月出口开始增(zēng)多，增(zēng)产背景下可能再度对(duì)价格(gé)产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分(fēn)析称，从国内的情(qíng)况来看，菜油从2月中旬到现在(zài)已经拍储了(le)3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的影响，上(shàng)周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜(cài)油到港(gǎng)，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存(cún)将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应夜游鸟可以吃吗，夜游鸟吃了有什么好处(yīng)仍(réng)偏宽松。菜(cài)油(yóu)港口库存上周继续(xù)大(dà)幅(fú)累积，现为33.4万吨，预(yù)计下周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量要(yào)比3—6月少，但是(shì)每个月维持(chí)在24万吨(dūn)以上的水平，而且菜(cài)油进口(kǒu)量预(yù)计(jì)会维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进(jìn)口量预计偏大。此外(wài)，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口仍然是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并(bìng)没有大幅收(shōu)缩(suō)的(de)预期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到棉油(yóu)、玉(yù)米油(yóu)等其他(tā)小油种的影(yǐng)响，菜油(yóu)价格需(xū)要保持竞争力，要(yào)维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为(wèi)，前期菜(cài)油的进口盘面利润打开，未来菜(cài)油将不断到(dào)港。欧洲受(shòu)到菜油供应压力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势(shì)，进(jìn)口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢复格局(jú)较为明确，后期(qī)国内的供应(yīng)也会愈发(fā)宽(kuān)松(sōng)。近(jìn)端菜油继(jì)续维(wéi)持逢(féng)高(gāo)抛(pāo)空的思路。后续需(xū)要重点关注加拿大新一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场(chǎng)的(de)菜籽和菜油供应情(qíng)况，关注是否(fǒu)会有新(xīn)增供应或者上游(yóu)成本端(duān)的变(biàn)化因(yīn)素的影响(xiǎng)；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内菜油(yóu)的(de)累库情况和国(guó)内豆油的价格，预(yù)计(jì)接(jiē)下来一段时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟随(suí)豆(dòu)油价格(gé)波(bō)动。

　　供需(xū)格局变化致豆(dòu)油表现垫底

　　豆油方面，本周初(chū)市场(chǎng)还在担忧进(jìn)口(kǒu)大豆(dòu)CIQ事件(jiàn)导致周度压榨(zhà)偏低，4月19日华南油(yóu)厂恢复开机，20日后(hòu)其他地方油厂(chǎng)也在陆续(xù)恢复(fù)，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨(zhà)量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到(dào)港量接近(jìn)3000万吨，几(jǐ)乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆压(yā)榨(zhà)量将从目前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对(duì)应的豆(dòu)油供(gōng)应量将从每(měi)周(zhōu)的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续(xù)2个月以上(shàng)。

　　“随着大豆(dòu)不断过关，部分(fēn)工(gōng)厂预计逐(zhú)步恢复开机。当前(qián)已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为(wèi)147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开机(jī)继续(xù)位于低位(wèi)，下(xià)周开机预计(jì)将会继续(xù)恢(huī)复提升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维(wéi)持在历史(shǐ)同期(qī)低位，预(yù)计(jì)下周将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨(zhà)量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得(dé)注(zhù)意的(de)是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观(guān)。傅博表示，目前，豆油现货(huò)价格(gé)比棕榈油和菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区温度(dù)升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的消费(fèi)替代增加，西南地(dì)区菜油(yóu)对豆油的替(tì)代正(zhèng)在发生。一些食(shí)品加工、饲(sì)料等(děng)领域(yù)的豆油(yóu)需求也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂(zàn)乏亮(liàng)点，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购(gòu)心(xīn)态谨慎。预计 5月上旬供应将会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要(yào)重点关(guān)注南国内大(dà)豆(dòu)到港通关以(yǐ)及整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季(jì)美豆的(de)播种生长情(qíng)况将决定豆油盘面的(de)相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏(piān)弱(ruò)，再加上进口大豆成本下行，豆(dòu)油基本(běn)面从目前(qián)的低库存、高(gāo)基差，转(zhuǎn)变为累(lèi)库加基差下行的预(yù)期，即豆油(yóu)的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)是降(jiàng)库预期，菜油前期已(yǐ)经对自身的供应压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟随豆油波动。因此，阶段(duàn)性(xìng)来(lái)看，供应(yīng)的(de)边际(jì)变化和需求预期都预(yù)示豆(dòu)油(yóu)可能(néng)是(shì)未来一段时间三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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