用友网络（600588）的3.0-II转型，即云服务转型第二(èr)阶段进展明显不佳。

　　202网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思3年一季度，用(yòng)友(yǒu)网络净亏损3.97亿(yì)元，创公司(sī)2001年(nián)5月上市以来(lái)单季最大亏损；2022年净利(lì)润2.19亿元，同比下降69％，是2020年以来连续第(dì)三(sān)年净(jìng)利下滑(huá)。与此对应的是，2020年以来(lái)公(gōng)司(sī)股价(jià)持续大跌。

　　这(zhè)与用(yòng)友(yǒu)网络3.0-I转型(xíng)阶段营收(shōu)、净利(lì)同步(bù)大(dà)增、股(gǔ)价大涨的同向共振，大(dà)相迥异(yì)。

　　目前，用友网(wǎng)络股价为21.61元，市值741.9亿(yì)元。

　　上(shàng)市23年来单季最(zuì)大亏损

　　净利连续三年下滑

　　用友网络4月28日晚间(jiān)发布2023年第一季(jì)度(dù)报(bào)告(gào)，一季(jì)度实(shí)现(xiàn)营业收(shōu)入(rù)14.75亿元(yuán)，同比增长(zhǎng)15.3％；归(guī)属于(yú)上市公司股东的净亏(kuī)损3.97亿元(yuán)，创该公司(sī)2001年(nián)5月上市网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思以来单季(jì)最大亏损。

　　此前(qián)，用友(yǒu)网络发(fā)布(bù)的年报显示(shì)，2022年公司营收92.62亿(yì)元，仅微增(zēng)3.69％；归母净(jìng)利(lì)润2.19亿元，同比(bǐ)下降69％。这是在2019年创(chuàng)下净(jìng)利11.8亿元的历史最高(gāo)点之后，用友(yǒu)网络连(lián)续(xù)第(dì)三年净利下滑。

　　从股价来看，在2020年7月创下历史(shǐ)新高之(zhī)后(hòu)，用友网络(luò)股(gǔ)价就总体(tǐ)上呈下降趋势。

　　2022年定增(zēng)53亿

　　葛(gé)卫东(dōng)等投资(zī)者被套(tào)

　　在(zài)2022年股价大跌前，用友网络在股价相对(duì)高(gāo)点进(jìn)行了定增融资。此次定增(zēng)吸引(yǐn)了(le)不(bù)少机(jī)构参与，包括高毅、葛卫(wèi)东等(děng)知名机构和投资者。

　　2022年(nián)1月(yuè)，用友网络披露定增结果(guǒ)，增发数量约(yuē)1.7亿(yì)股(gǔ)，每股价格为31.95元(yuán)，定增募资约53亿元。当时，在(zài)定增市场(chǎng)颇为活跃的私募(mù)大佬葛卫东(dōng)，也参(cān)与了(le)定增，投入资金约(yuē)2亿元。

　　但在定增结束之后，用友网络发(fā)布的2021年业绩明(míng)显不及市场(chǎng)预期，2021年净利润为7.078亿元，同比下(xià)28.18％。

　　此后(hòu)，用友网络的2022年(nián)各季度业绩(jì)更(gèng)是连续(xù)爆雷：一季报净利润-3.932亿元，同比下降2931.14％；半年(nián)报(bào)净利(lì)润-2.558亿元，同比下(xià)降218.93％；三季报(bào)净利润-5.395亿元，同比下(xià)降525％。

　　在此背(bèi)景下，用友网络的股价从2022年2月(yuè)37元的高点，最(zuì)低跌至2022年(nián)9月的16.28网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思元，跌幅近六成。而葛卫(wèi)东(dōng)的(de)总(zǒng)持(chí)股数，也(yě)从2022年一季度(dù)的7626万(wàn)股，到2022年三季(jì)度末退出前十(shí)大股东，在(zài)此期间，其(qí)减持数量至少有4100万股。其定增投(tóu)资也惨遭被套。

　　2022年(nián)以来，用友网络股价大(dà)跌(diē)。

　　云服务(wù)转型(xíng)第二阶段道(dào)阻且长

　　在用友网(wǎng)络的(de)发展(zhǎn)历史上，其1.0阶段是通过财(cái)务软件(jiàn)服(fú)务企(qǐ)业的会计电算化，2.0阶段(duàn)是通(tōng)过ERP软(ruǎn)件服务企(qǐ)业的信息化，现在(zài)的3.0阶段是服务(wù)企业的数智化。

　　具体来说(shuō)，从2016年起(qǐ)，用友的3.0-I战略是转(zhuǎn)型云服务业务，引领中国企业级服(fú)务(wù)市场。在此基础上，公司2020年进(jìn)入新(xīn)的战略发展(zhǎn)阶段（3.0-II），战(zhàn)略目标是构(gòu)建和运营全球领(lǐng)先(xiān)的企业(yè)云服(fú)务平(píng)台。

　　2015年(nián)，用(yòng)友网络正(zhèng)式发布了(le)完全基于互联网架(jià)构的企业互联网开发平台(tái)。2017年以来，其云平台、财务(wù)云(yún)、人(rén)力云等(děng)云产品得(dé)到逐步发展，各领域云上(shàng)线运营(yíng)、逐步(bù)融(róng)合。

　　从2017年开始(shǐ)，用友BIP经历了第一个阶段的”用友云”面世、云平(píng)台及(jí)领域服务快速发展，第二个阶段的统一底座(zuò)和服务(wù)融(róng)合。2022年8月，经过6年的规(guī)模(mó)研发和(hé)持续(xù)迭(dié)代(dài)，用友的(de)BIP 3正式发(fā)布，用友云进(jìn)入新的(de)发(fā)展阶段(duàn)。

　　从公司业务占(zhàn)比来看，用友网络云服务转型取(qǔ)得(dé)了较大成(chéng)功。

　　2022年，其云(yún)服务业务实(shí)现收(shōu)入(rù)63.53亿(yì)元，同比增长19.4％，占总营收的比重为68.6％，较2021年提(tí)升9个(gè)百分点，已成为(wèi)公(gōng)司主要收入来源并继续扩大收(shōu)入占比。

　　但从高端(duān)市场份额来看，用友却还是没(méi)有多(duō)大突(tū)破。《2021年中国工业软件发(fā)展白皮书》显示，国产ERP软件整体(tǐ)市(shì)占率超过70％，其中用友市占率达到40％。但在高端ERP市场，国产(chǎn)ERP软(ruǎn)件占有率仅有25％，国外(wài)巨头SAP和(hé)Oracle占比达到53％。

　　3月20日，在市(shì)场(chǎng)曝出华为(wèi)将在4月启用自己研发(fā)的MetaERP软件之后(hòu)，用友网络股价直(zhí)接跌停。尽(jǐn)管华为(wèi)目前仅为自用，并(bìng)不一定会(huì)面向外部市场提供高端ERP软(ruǎn)件，但(dàn)股(gǔ)价的跌停，反应出市场对用(yòng)友(yǒu)在高(gāo)端ERP软(ruǎn)件市(shì)场竞争(zhēng)力(lì)信心的严重不足，也反应了(le)其在高端市场的(de)进(jìn)展不(bù)佳。

　　具体到财务和股价上，在用友(yǒu)网络3.0转(zhuǎn)型第一阶段，即(jí)2016年-2019年(nián)，在其营收逐渐增长的同时，净(jìng)利(lì)润也在同时逐年增长，且增幅远高于营收增(zēng)幅。对应到股价上(shàng)，在(zài)此期间，用友网络股价大涨约8倍(bèi)。

　　但(dàn)在用友网(wǎng)络3.0转型的第二阶段，即2020年至今，其营收仅仅小(xiǎo)幅增长，几乎可(kě)以(yǐ)说(shuō)是(shì)踏步不前，净利(lì)润(rùn)却(què)大幅下跌(diē)，股价也因(yīn)此(cǐ)大(dà)跌，公司市值(zhí)严重缩水。

　　用友网络(luò)董(dǒng)事(shì)长王文京(jīng)在2022年曾(céng)表(biǎo)示，3.0阶段，用(yòng)友的市值还是有很大的提升(shēng)空间。但(dàn)从目(mù)前的情况来看(kàn)，用友3.0的第二阶段，道阻且(qiě)长。

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