5月(yuè)9日(rì)晚间，A股上市(shì)公司金证(zhèng)股份发(fā)布的一则(zé)公告，在期货(huò)圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股份及支付现金(jīn)购买上海文华(huá)财经资讯股份有限公司（下称(chēng)文华财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募(mù)集配(pèi)套资(zī)金。公司股(gǔ)票(piào)将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间(jiān)不超(chāo)过10个交易(yì)日(rì)。

　　文(wén)华财(cái)经(jīng)两次冲(chōng)击(jī)IPO无果(guǒ)

　　文华财经(jīng)系头部期货软件(jiàn)商(shāng)。公开资料显示，截至2021年年末，文(wén)华财经与国内139家期(qī)货(huò)公(gōng)司合作(zuò)，占国(guó)内期货公(gōng)司总(zǒng)数(shù)的92.67％。截至2021年12月，文华(huá)财经PC端交(jiāo)易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万(wàn)人(rén)，移动端(duān)随身(shēn)行(xíng)软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击A股IPO，但均未能叩(kòu)开资本市场大门(mén)。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到(dào)2015年，当年11月(yuè)，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长等待后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定(dìng)终止审查，文华(huá)财经此次创业板IPO闯关失(shī)败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招股书(shū)，拟冲刺创业板(bǎn)IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申请撤回发行上市申(shēn)请文(wén)件，深交所决定(dìng)终(zhōng)止对(duì)其(qí)首次公开(kāi)发行股票并在创业板上市的审核。文华财经(jīng)第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次交易事项(xiàng)尚处于筹划阶(jiē)段，公司(sī)目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对方(fāng)包(bāo)括尚守哲、大连经一卓(zhuó)远管(guǎn)理咨询合伙企业(yè)（有限合伙(huǒ)）（下称大(dà)连经一(yī)）、苏州(zhōu)中新兴富新兴产(chǎn)业投(tóu)资合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称苏州中新）、上海经一投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下称上海经(jīng)一）、上海兴富创(chuàng)业(yè)投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称兴十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思富创(chuàng)投）、王(wáng)凯及杨孝(xiào)胜(shèng)，前述交易对方合计持有标(biāo)的(de)公司90.97％的股权(quán)。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市公司重大资产重组管理办法（2023修订）》和《上海证券交(jiāo)易(yì)所股票上市规则（2023年(nián)2月修订(dìng)）》等相关规(guī)定，本次交易前，交易对方(fāng)与公司不存在(zài)关联关系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易对方尚守(shǒu)哲(zhé)持有(yǒu)公司的股份(fèn)比例预计将超过5％，本次(cì)交(jiāo)易预(yù)计(jì)将构(gòu)成关(guān)联交易。本次交易前，公(gōng)司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完成(chéng)后，公司(sī)第一大股(gǔ)东不会发生变(biàn)化，且(qiě)不存在(zài)实际支配公司股份表决权超过30％的(de)股(gǔ)东，公(gōng)司仍(réng)将无控股股东(dōng)、实(shí)际控制人，预(yù)计不(bù)构成公(gōng)司重(zhòng)大资(zī)产重组。

　　文(wén)华财经(jīng)注册资本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司(sī)董(dǒng)事长兼总经理(lǐ)尚守哲。根(gēn)据文华财经此(cǐ)前披露的招股书(shū)，截至(zhì)2021年(nián)年底(dǐ)，尚(shàng)守哲对文(wén)华财经的直接(jiē)持股比(bǐ)例为64.353％，此(cǐ)外，还通过大连经一和上海(hǎi)经一分别控制(zhì)文(wén)华(huá)财经9％和4.95％的股份，合计控(kòng)制78.303％的股份。

　　其他交易(yì)对方中(zhōng)，苏(sū)州中新(xīn)、兴富创投、王凯及(jí)杨孝胜对文(wén)华财经的持(chí)股(gǔ)比例分别(bié)为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证(zhèng)股份盈利能(néng)力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信(xìn)托、交(jiāo)易所、监管(guǎn)机构等行业(yè)客户提供全技术(shù)栈、全(quán)产品线解(jiě)决方案，同(tóng)时与政府机关、互联网(wǎng)公司(sī)合(hé)作(zuò)开展包括智慧(huì)城市在内的数(shù)字(zì)经济业务。

　　2023年一(yī)季报显示，报告期内(nèi)，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市(shì)公司股东(dōng)的净利润-5847.16万(wàn)元(yuán)。报告期内，金(jīn)证股份证券(quàn)经纪业务软件收入(rù)较上年同期略有(yǒu)增长，资管机构软(ruǎn)件收入基本持(chí)平(píng)。报告期(qī)内，数字经(jīng)济业务因验收的大型(xíng)政务项目成本增幅大于收(shōu)入(rù)增幅，导致(zhì)业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降。报(bào)告期内公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主(zhǔ)要是联(lián)营(yíng)企(qǐ)业投(tóu)资收(shōu)益减少所致。

　　截至2023年(nián)3月(yuè)底(dǐ)，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元(yuán)，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显(xiǎn)示(shì)，报告期(qī)内，公司(sī)实现营业收入(rù)64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于(yú)上市公司股东的净利润2.69十指不沾阳春水下一句是什么，十指不沾阳春水是什么意思亿元(yuán)，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面(miàn)，2022年，金证股份(fèn)实现营业收入23.25亿元，同(tóng)比增长7.25％。金(jīn)证股(gǔ)份认为，公司金融行业的增长主要得益(yì)于两方面的因素：一是公司在(zài)证券市(shì)场行业占(zhàn)有率基础(chǔ)稳(wěn)定，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加快(kuài)产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项(xiàng)目上线验(yàn)收。二是(shì)在资管领域加强(qiáng)了资管IT业务发展力度，在(zài)多(duō)个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成领先优势(shì)，开始(shǐ)进入收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设(shè)备(bèi)分销业务及科技(jì)园租赁业务。金证股份解(jiě)释称，非(fēi)金融行业(yè)的(de)收(shōu)入下降，主要由于公司在数(shù)字经济业务上，不同程(chéng)度受到需(xū)求端(duān)的影响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收(shōu)结算(suàn)审计(jì)等(děng)存(cún)在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金证股份综(zōng)合毛利率(lǜ)为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融(róng)行(xíng)业业务(wù)毛利率(lǜ)50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点；非(fēi)金融科技业(yè)务毛(máo)利率6.53％，较(jiào)上年(nián)下降(jiàng)0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上(shàng)，公开资料显示，2019—2021年(nián)，文华财(cái)经营业收入分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元(yuán)；归(guī)属于母公司股东的净利(lì)润(rùn)分(fēn)别为(wèi)7843.68万(wàn)元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文华(huá)财经营业毛(máo)利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分(fēn)别(bié)为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至(zhì)2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有者权益为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从(cóng)资产(chǎn)规(guī)模(mó)和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高于文华财经，但文(wén)华(huá)财经的(de)毛利(lì)率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士(shì)认为，如果本次交易得(dé)以顺利实施(shī)，对于(yú)金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经的优(yōu)质资产(chǎn)注入(rù)后，其盈利能力将进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而言(yán)，多年谋求(qiú)上市无(wú)果(guǒ)后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线(xiàn)上市”。

　　值得注意的是(shì)，在昨晚(wǎn)发布的公(gōng)告中，金(jīn)证股份(fèn)并未披露具体(tǐ)的交易细(xì)节，例(lì)如交(jiāo)易对(duì)价等(děng)。公告显示，2023年5月9日，金证股份与(yǔ)主(zhǔ)要交易对方就本次交易签(qiān)署(shǔ)了《意向协议书(shū)》，公司拟向主要交(jiāo)易对(duì)方发行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意(yì)向协议书》仅为交易各方关于本(běn)次交易的初步合作意(yì)向(xiàng)，交易各方在本次交易中(zhōng)的具(jù)体权利义(yì)务以及各项安排以交易各方最终签署的正(zhèng)式交易协(xié)议为准。

　　金证股(gǔ)份还进(jìn)行了风(fēng)险提示：截至目前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双方尚未(wèi)签署正式的交易协议，本次交易尚需履行必(bì)要的内部决(jué)策程序，并经有权监管(guǎn)机构批准后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较(jiào)大不(bù)确定性(xìng)。

　　股价表现上(shàng)，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之(zhī)后，今年以来(lái)，金证(zhèng)股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收(shōu)盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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