大型股推(tuī)动了2023年(nián)的(de)美股市场的反(fǎn)弹，但这种(zhǒng)情况(kuàng)可能不会(huì)持(chí)续太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随(suí)着经济衰(shuāi)退(tuì)逼(bī)近，这(zhè)些市场领军股现在面临的抛(pāo)售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周四（5月(yuè)1日）在接受采访时表示，“到目前为止，股市一(yī)直保持稳定，更多(duō)的是向(xiàng)优(yōu)质资产和(hé)现金转(zhuǎn)移，这(zhè)种情况比我们想象的要持续得(dé)长一些(xiē)，但(dàn)我们仍(réng)然认为，最终(zhōng)股价将更全面地反映经济衰退的可能(néng)性。”

　　他解释道，看(kàn)涨势头(tóu)集中在(zài)一grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译个领域，因此只有(yǒu)少数几只(zhǐ)大型(xíng)公司(sī)的股(gǔ)票引领(lǐng)市场走高。他同时也补充道，市场行(xgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译íng)为(wèi)通(tōng)常与增(zēng)长放缓的经济(jì)环(huán)境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为，即随(suí)着经济增长开始减(jiǎn)速，但(dàn)并未进入负(fù)增长区间，资(zī)金就会(huì)流向(xiàng)更优质的股票，并且越来越集中(zhōng)，”Hunter指(zhǐ)出(chū)。

　　如今，随着美国(guó)经(jīng)济(jì)数据开始向收缩的方向恶化，投资(zī)者将(jiāng)越来越看空股市，并开始(shǐ)转向现(xiàn)金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在某(mǒu)个时候，当增长(zhǎng)数据开始进一步减速，向(xiàng)负增长方向滑去时，你往往会看到对高质(zhì)量资产的投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投(tóu)资。”

　　这就意味(wèi)着(zhe)，这些大型公(gōng)司股价的稳(wěn)定可能(néng)是暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们可能比周(zhōu)期性公司面临更大的风(fēng)险。”

　　上月，美国(guó)券商BTIG首席市场技(jì)术人(rén)员Jonathan Krinsky就曾(céng)指(zhǐ)出，“我们(men)的观点是，大型科技股一直受益于其(qí)他行业的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮转结束(shù)，这些指(zhǐ)数将相当(dāng)脆弱。这种分散通常发生在市场反弹的后期。”

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