市(shì)场再迎来风险管理(lǐ)新(xīn)利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为(wèi)健(jiàn)全多(duō)层次(cì)资本市场产品体系(xì)，丰富资本市场风险管(guǎn)理工(gōng)具，启动(dòng)科(kē)创50ETF期权上市(shì)工(gōng)作(zuò)。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会(huì)指导下(xià)认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理创50ETF，合(hé)计规模超(chāo)900亿元，另外(wài)还有(yǒu)2只科(kē)创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内(nèi)人士表示，随着科创(chuàng)50ETF期权的上市，市场(chǎng)投资者将拥有(yǒu)更灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳定性(xìng)都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证(zhèng)监会还(hái)表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织(zhī)沪(hù)深(shēn)交易所先后上(shàng)市(shì)了(le)7只ETF期权，市(shì)场运(yùn)行(xíng)平稳有(yǒu)序(xù)，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增量资金(jīn)、稳定现货市场的作用(yòng)，为进一(yī)步丰(fēng)富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上(shàng)交所表(biǎo)示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权产品(pǐn)，将总体沿用前期的风控措施，并根据科创(chuàng)板(bǎn)股票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有(yǒu)实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所将(jiāng)在目前(qián)行之(zhī)有效的风险防(fáng)控(kòng)和市场监(jiān)管措(cuò)施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险(xiǎn)研判，全面加强市场监管，确保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持(chí)续完善制度规则(zé)体(tǐ)系，加强运(yùn)行管理和风(fēng)险(xiǎn)监(jiān)测。科创50ETF期权上市后，证监会(huì)将进(jìn)一步完善风险防控机制，并根据市(shì)场(chǎng)运(yùn)行情况改进优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　作为(wèi)我国首只基于科创50指数的场内期权(quán)品种，证监(jiān)会称，科(kē)创50ETF期(qī)权科(kē)技创新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种(zhǒng)形成良好互补。上(shàng)市科创(chuàng)50ETF期权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二(èr)十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国(guó)务院关于(yú)推进上海国际金融(róng)中心建(jiàn)设、支持(chí)浦东新(xīn)区高水平(píng)改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上(shàng)市科创50ETF期(qī)权，有利于吸引长期资(zī)金配(pèi)置科创板，激发科创板创新活(huó)力，满足多元化的(de)交易和(hé)风险管(guǎn)理(lǐ)需求，有助(zhù)于(yú)继续发(fā)挥好科创(chuàng)板改(gǎi)革先行先试的示范引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效(xiào)。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创50ETF期权新产(chǎn)品上市，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能效(xiào)、支持科创(chuàng)板建设具有积极意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投资者风险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创板(bǎn)更(gèng)好发挥资本(běn)市场(chǎng)改(gǎi)革试验(yàn)田作用，对(duì)于促(cù)进科创(chuàng)板和股(gǔ)票期(qī)权(quán)市场长期持续健康(kāng)发展(zhǎn)意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设(shè)立(lì)以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓(gǔ)励(lì)“硬科技”孙权劝学中的古今异义，劝学中的古今异义词整理企业上市的集(jí)聚示范(fàn)效应日益(yì)显现。截至(zhì)2023年(nián)4月(yuè)底，科创(chuàng)板已(yǐ)有上市公司519家，总市值达6.65万亿元，板块的(de)科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应的风险管理工(gōng)具，上交所根据(jù)市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期权新产品研(yán)发，将其作为完善科创板配套产品体(tǐ)系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动(dòng)性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制(zhì)度功(gōng)能发挥、持(chí)续发挥(huī)科创板改(gǎi)革先行先(xiān)试示(shì)范(fàn)引领作(zuò)用的重要举措(cuò)。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随(suí)后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继成立。截至(zhì)目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上科创50ETF合(hé)计规(guī)模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板(bǎn)50ETF规模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场(chǎng)最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板50ETF，最新规模(mó)为197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科创板设立以来，市(shì)场(chǎng)对(duì)风(fēng)险管理工具的(de)呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者(zhě)在投资科创板(bǎn)个股面(miàn)临的(de)价格波动更大，因此，随着市场体量不断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的(de)上(shàng)市(shì)，将会给(gěi)投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得投资者(zhě)更有(yǒu)效率管理(lǐ)风险的同时(shí)，能(néng)够有更(gèng)多的时间和精力去关注标(biāo)的对应上(shàng)市公司的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随(suí)着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的(de)容量(liàng)将有(yǒu)所扩大(dà)，提供更好的流(liú)动性(xìng)，市场稳定性提升；也(yě)将为市场带(dài)来(lái)更多的(de)增(zēng)量资金，更好(hǎo)地服务科创板上市(shì)企(qǐ)业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为(wèi)全球资(zī)本市场基础、成熟、普遍的金融衍生工具，在价格发(fā)现、风险管理(lǐ)、完善市场多空平衡机制等(děng)方面(miàn)发挥了(le)重要作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市7只(zhǐ)ETF期权，且(qiě)近年(nián)来ETF期(qī)权市(shì)场上(shàng)新速(sù)度加快。在去(qù)年(nián)，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所(suǒ)旗下的中证500ETF期权(quán)，深交所(suǒ)旗(qí)下的创业板ETF期(qī)权、中(zhōng)证500ETF期权(quán)和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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