投资者(zhě)除了关注AI产(chǎn)业(yè)景(jǐng)气(qì)、资金情绪中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗、政策等(děng)因(yīn)素外，还(hái)需要关注业绩验证以及估值等(děng)因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的热炒(chǎo)，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元，逼(bī)近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表(biǎo)现，带动(dòng)了国内AI投资热。Choice数(shù)据显(xiǎn)示，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久(jiǔ)？

　　公募基(jī)金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力(lì)的先进技术，英伟达公司的股价(jià)在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公(gōng)司股(gǔ)价最(zuì)高达到(dào)419.38美元，公(gōng)司市值一(yī)度(dù)突破万亿(yì)美(měi)元。截(jié)至6月1日收(shōu)盘(pán)，其股价回(huí)落至397.7美元(yuán)，但依(yī)旧(jiù)有望再次突(tū)破万亿美元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟(wěi)达公司在中国官网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面的工作正在(zài)改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会带来深远的影响。”除了英伟达(dá)公(gōng)司(sī)，微(wēi)软、ADM等(děng)科技公司(sī)也加(jiā)大(dà)了(le)AI方面的投(tóu)资。

　　国内市场对于AI行情的(de)关注(zhù)热情也是持续(xù)高涨。Choice数据(jù)显示，截(jié)至(zhì)6月2日，今年以来(lái)涨幅(fú)最(zuì)高的(de)股票型ETF是游戏主题(tí)ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自(zì)动内容生成(chéng)）概(gài)念的热炒有(yǒu)关。涨(zhǎng)幅紧随其后的便是传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工智能等主题(tí)ETF，多只云计(jì)算、大数据、人工智(zhì)能主题ETF涨幅超过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交易软件通达信推出(chū)了英(yīng)伟达概(gài)念股，该软件信息显(xiǎn)示，相(xiāng)关概念股一共(gòng)包含32家A股上(shàng)市公司，这些公司与英伟(wěi)达在某些方面有(yǒu)业(yè)务上的合作。从公募基(jī)金一(yī)季度(dù)末的数据来(lái)看，部分被(bèi)纳(nà)入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司股票的公募基金主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外(wài)市场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英(yīng)伟达且基金规模最高的是广(guǎng)发纳斯(sī)达克100ETF，该只基(jī)金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指数为纳斯达克100指数，前十大重仓股(gǔ)中包(bāo)括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英(yīng)伟达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿元(yuán)，英(yīng)伟(wěi)达是其(qí)第二大重仓股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净值(zhí)比例为(wèi)9.39％。除了英伟达，该基(jī)金还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投(tóu)研(yán)人员郑昕昊告(gào)诉《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记(jì)者，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕(xīn)昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办(bàn)公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领(lǐng)域史上规模(mó)最大的一笔投(tóu)资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟(wěi)达公司是今年AI概念热潮(cháo)中的另(lìng)一大赢家，该(gāi)公司今年一季(jì)度的业绩远超预期，AI芯片所(suǒ)在数(shù)据中心业务(wù)的营(yíng)收创历(lì)史新高，远(yuǎn)好于市(shì)场预(yù)期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的投(tóu)资者而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在(zài)内的众多美股科技股公(gōng)司是(shì)其关注的焦点。

　　“从目前的产业发(fā)展趋(qū)势来看，AI应(yīng)用已是科技革命最新的突破口。能够率先建(jiàn)立起(qǐ)良好商业(yè)模式的公(gōng)司(sī)与(yǔ)掌(zhǎng)握AI应用核心竞争力的公司将会成为(wèi)未来最有潜力的大赢家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些特质，他们的中长(zhǎng)期基本面有(yǒu)所(suǒ)改(gǎi)善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来(lái)的故事看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际(jì)投资(zī)中还(hái)受诸多(duō)因(yīn)素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，半导体作为AI受益板块，受到(dào)资金关注(zhù)，行业成交热度上(shàng)升，从3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接(jiē)近30％。但其(qí)上涨并未得到(dào)业绩(jì)的验证(zhèng)，半(bàn)导体行业(yè)一季度整体营收同(tóng)比下(xià)降2.9％，净利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目前(qián)全球半导(dǎo)体产业整体仍处于(yú)主动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来拐点。在缺乏基(jī)本(běn)面支撑的情况下，4月中旬以来半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说行(xíng)业(yè)已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席(xí)分析师秦洪告诉(sù)记者：“半导体板块(kuài)回(huí)暖(nuǎn)的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带动GPU（图形处理器）为代(dài)表的算力芯片(piàn)业务快速增长，美(měi)股英伟达(dá)的股价(jià)表现以及背后的产能扩张信息(xī)就是最(zuì)好(hǎo)的(de)例证。而从未(wèi)来的(de)一段(duàn)时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可(kě)小视(shì)。”

　　郑昕昊也表示，尽管目(mù)前中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但在资(zī)金情绪、政策扶持和半导体(tǐ)设备业绩高增长等利(lì)好因素支(zhī)撑下，当前位置(zhì)也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)中国人在德国受歧视吗，德国人很排斥中国人吗在(zài)投资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然(rán)AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展(zhǎn)趋势值得期待，但投资需要仔(zǎi)细观察，“就A股的过去经验(yàn)来看(kàn)，大热(rè)必(bì)死、均值回(huí)归(guī)的规律永不变(biàn)色，所以投资与产业发展之间存(cún)在着较大差异。在操作中，不宜在(zài)股(gǔ)价高涨、人(rén)气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相对(duì)低位(wèi)或调整(zhěng)一定(dìng)程度后(hòu)再(zài)买入(rù)。”

　　郑昕昊认为，投资者除了关注AI产(chǎn)业景气(qì)、资金情绪、政策等因(yīn)素(sù)外，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具(jù)体投(tóu)资的时候要选择掌握核心技术、真正具有核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力的投资(zī)标(biāo)的(de)，确保产业景气能够反映在(zài)未来的业绩(jì)上，要避免没有业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外(wài)，好的投资标的也要以(yǐ)合适(shì)的价(jià)格(gé)买(mǎi)入，否(fǒu)则很可能会(huì)赚了景气亏了(le)钱。最后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将资(zī)金全押一个赛道。

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