3月份，全国(guó)居(jū)民(mín)消费价格(gé)指(zhǐ)数（CPI）同比上涨(zhǎng)0.7％、环比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同时信贷投放保持较快增长。货(huò)币信贷较快增长与物(wù)价回(huí)落(luò)并(bìng)存，引发了中国经济是否进入通缩的议论。

　　讨论经(jīng)济是(shì)否进入通缩，首先要厘清概念。国际上(shàng)通(tōng)常(cháng)认为，通(tōng)货紧缩是(shì)指(zhǐ)总体物(wù)价水(shuǐ)平在(zài)一(yī)段时间内(nèi)持昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名续(xù)下降(jiàng)，同(tóng)时伴随着货币供应量持(chí)续下降和经济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典(diǎn)型的通缩有三个主要昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名特点：一(yī)是总体物(wù)价(jià)紧缩(suō)而(ér)非局部物(wù)价紧缩，二是物价连(lián)续一段时间负增(zēng)长，三是伴随货(huò)币供(gōng)应量(liàng)持续下降和(hé)经济衰退。

　　结(jié)合一季度经济(jì)运行(xíng)表(biǎo)现，当前中(zhōng)国经济显然并不符(fú)合通缩(suō)的典型(xíng)特(tè)征，因此，所(suǒ)谓中(zhōng)国经济(jì)通缩是个伪命题(tí)。

　　从物价来看，2022年我国加强重要民生商品(pǐn)和大(dà)宗(zōng)商品保(bǎo)供稳价，物(wù)价(jià)总水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与“中国稳”形成鲜明反差(chà)。 今年一季度，我国CPI同比上(shàng)涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春节效(xiào)应和疫情防(fáng)控政策优(yōu)化调(diào)整等(děng)因素影响，CPI同比上涨2.1％，环(huán)比上涨0.8％；春(chūn)节(jié)过后，消(xiāo)费需求(qiú)季节性(xìng)回落，加之市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份、3月份CPI同(tóng)比(bǐ)涨幅分别回落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比分别下(xià)降0.5％和0.3％。3月份，扣除食品和能源(yuán)价格的核心CPI同比上涨(zhǎng)0.7％，涨(zhǎng)幅比(bǐ)上(shàng)月(yuè)扩大0.1个百分(fēn)点(diǎn)。由此可见，今年以来物(wù)价(jià)月(yuè)度(dù)涨幅虽(suī)在收(shōu)窄(zhǎi)，但(dàn)仍然为(wèi)正(zhèng)，核(hé)心(xīn)CPI保持基(jī)本稳(wěn)定，物价总水平并未出现持续而(ér)全面的下降(jiàng)。

　　从(cóng)货币供(gōng)应量来看，2月末，广义货币（M2）余额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末(mò)M2同比增长12.7％，保持(chí)较快增速。从(cóng)经济增长来(lái)看，一季度我(wǒ)国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生(shēng)产需求企稳(wěn)回(huí)升，经济循环加快畅通，市场预期明显改善。二(èr)季度经济(jì)增速可(kě)能比一季度明显加快，全年经(jīng)济增长(zhǎng)有望呈现(xiàn)逐步回升态势。近期，多个国际机构(gòu)纷(fēn)纷上调对中国经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和(hé)社融(róng)增长相对较快，经济运行持续好转，与通缩有明显区别(bié)。 随着金(jīn)融支持效果进(jìn)一步显(xiǎn)现，消费需求有(yǒu)望(wàng)进一步回暖，下半年物(wù)价涨(zhǎng)幅可(kě)能(néng)逐(zhú)步(bù)回归至往(wǎng)年(nián)均值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中长(zhǎng)期看，我国经济总供(gōng)求基本平衡，货币(bì)条件合(hé)理适度，居民预期稳(wěn)定，不存在长(zhǎng)期通缩或通胀的基础(chǔ)。

　　也要看(kàn)到(dào)，当前经济尚处于复苏阶(jiē)段，总需求不足仍是(shì)经(jīng)济运行面(miàn)临的突(tū)出(chū)矛盾。从这一角度来(lái)看，对通(tōng)缩的担(dān)忧情(qíng)绪一定程度(dù)上反(fǎn)映(yìng)了(le)人们(men)对(duì)经(jīng)济(jì)复苏动(dòng)力和强(qiáng)度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之(zhī)急(jí)，要继续科学精准实(shí)施宏观政策(cè)，把实施扩大内需战略同深化(huà)供给侧结构性改(gǎi)革有机结合起(qǐ)来，在稳定就业和提高居民收入上下更(gèng)大(dà)功(gōng)夫(fū)，提振(zhèn)市场信心和发展预期(qī)，推动昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名(dòng)经济(jì)运行持(chí)续好转(zhuǎn)。

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