今年(nián)以(yǐ)来，港股走势可谓一(yī)波三折，香港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至(zhì)20330点关口。目(mù)前(qián)基金(jīn)一季报披(pī)露(lù)渐(jiàn)落帷幕(mù)，整体来看，陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)整(zhěng)体港股(gǔ)仓位略有提(tí)升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力(lì)等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海(hǎi)洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基金基金经理表示，预计港股市场(chǎng)已经进入(rù)了企业盈利的拐(guǎi)点且即将迎来收入加速扩张，未来港(gǎng)股市场将在波动(dòng)中(zhōng)上行，板块(kuài)方面(miàn)，看好政(zhèng)策(cè)优(yōu)化下的(de)消费和地产、预期反(fǎn)转(zhuǎn)修复的互联网(wǎng)和医药、高景(jǐng)气的(de)制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度(dù)港(gǎng)股基(jī)金仓(cāng)位略(lüè)有(yǒu)上升，大幅加(jiā)仓AI、油气、电力等

　　Wind数据显示(shì)，在5000多只陆港通基金（不同份额(é)分开统计，下(xià)同）中(zhōng)含“港”字的主动权益基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港股(gǔ)为投资方(fāng)向的基(jī)金(jīn)。截至一季度(dù)末，这些基金的港股(gǔ)平均仓位为62.39％，较(jiào)去年底微升(shēng)0.38个百分(fēn)点，其中有83只基金(jīn)港股持(chí)仓在90％以(yǐ)上。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生科技(jì)指数为代表的(de)港(gǎng)股数字经济呈(chéng)现了上涨(zhǎng)、调整、反弹的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生(shēng)指数涨1.52％至20330点关(guān)口(kǒu)。

　　与(yǔ)此同时，不少知名基金经(jīng)理在一季度加大了对港股(gǔ)的投资力度，提升港股配置在10-40个百分点(diǎn)不(bù)等(děng)。比如，崔宸龙管理的前海开源沪港深新(xīn)机遇A，港股仓(cāng)位由去(qù)年底的(de)1.18％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年一季度末的39.13％；史(shǐ)博管理的南方港(gǎng)股创新视野一年持(chí)有A，港股仓位由去年底的71.08％提升(shēng)至今年(nián)一季度末的(de)81.82％；赵宪(xiàn)成管理的博时(shí)港股通红利精选A，港股仓位由去(qù)年底的(de)70.80％提(tí)升至(zhì)今(jīn)年一季(jì)度末的88.35％；刘扬管理(lǐ)的国投瑞(ruì)银港股通价值发现A，港股仓位由去年底的78.83％提升至今年一季度末的92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的(de)中欧港股(gǔ)数(shù)字经济(jì)A，港股仓位由去(qù)年底的(de)83.22％提升至今年一季度(dù)末的(de)89.22％。

　　按照持有市值统计，截至一季报，被陆港通基金重(zhòng)仓的前十(shí)大港股分(fēn)别为腾讯控股、美团(tuán)-W、中国移动、中国(guó)海洋石油、快手-W、药(yào)明生(shēng)物(wù)、香港交易(yì)所(suǒ)、青岛啤酒股份、李宁、华(huá)润啤(pí)酒，涵盖通信(xìn)服务(wù)、油气开采、数字媒(méi)体、生物制品、多(duō)元金融(róng)、服装家(jiā)纺、视频(pín)饮料等领域。其中(zhōng)，腾讯(xùn)控股、中国移动(dòng)、中(zhōng)国海洋石油、快手-W、青岛啤酒股份获(huò)不同程度增(zēng)持(chí)。

　　按照增持(chí)情况排序，加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的(de)前(qián)十(shí)只港股王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产n style='color: #ff0000; line-height: 24px;'>王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产为(wèi)中(zhōng)国海洋石油、新(xīn)天(tiān)绿色(sè)能源、中远海(hǎi)能、商汤-W、中(zhōng)国旭(xù)阳集团、中国石油化工股份、中国南(nán)方航空股(gǔ)份、华(huá)电(diàn)国际电力股份、越(yuè)秀(xiù)地(dì)产(chǎn)、中广(guǎng)核电力，分(fēn)别涵盖油气(qì)开采、电力、航运港口(kǒu)、IT服(fú)务、焦炭、炼化及贸易、航(háng)空机场(chǎng)、房地产(chǎn)开发等领域(yù)。值得注意的是，商汤-W涉及(jí)AI概(gài)念，陆(lù)港通基金在一季度对其大幅加仓1.24亿股(gǔ)。

　　港股(gǔ)市场或将在波动中上行，重仓港股(gǔ)优质(zhì)龙头(tóu)

　　对(duì)于港股(gǔ)后市，南方港股创新视(shì)野一年持(chí)有基金基金经理史博在(zài)一季度中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好港股(gǔ)市场投资机会：中(zhōng)国经济方面，宏观(guān)经济仍在企稳(wěn)回(huí)升(shēng)，3月中国官方制(zhì)造业(yè)PMI为51.9％，制造(zào)业生产活动和(hé)市场需求继(jì)续增加(jiā)，非制造业恢复(fù)速度加快；海外无风险利率方面，3月(yuè)初非农和(hé)通胀数(shù)据以及突发的银行(xíng)风险事件已经让(ràng)美联储(chǔ)过于强(qiáng)硬的紧缩(suō)预期有所趋缓，王宝强身价多少亿，马蓉分了王宝强多少家产FOMC加(jiā)息25bp意味着了(le)加息(xī)进入尾部区域；风险(xiǎn)偏好方(fāng)面，欧(ōu)美银行(xíng)业风险事件对市场(chǎng)冲(chōng)击(jī)可控，国内政(zhèng)策(cè)积(jī)极信号涌(yǒng)现。

　　基于此，预判港股市场将在波动中上行，在(zài)板块配(pèi)置方面(miàn)，我们(men)将加大(dà)对政策优(yōu)化下的消费和地产(chǎn)、预期反(fǎn)转修(xiū)复(fù)的互(hù)联网和医(yī)药、高景气的(de)制造(zào)业等(děng)板(bǎn)块的(de)配置。

　　中欧港股(gǔ)数字经(jīng)济基金经(jīng)理曲径表示，港股数字经(jīng)济(jì)的代表行业(yè)为互联网和先进制造，在经历了过(guò)去2年的(de)合(hé)规整(zhěng)治及业务梳理后，股价均处在价值投资(zī)区域，具(jù)有良好的投资(zī)性价比(bǐ)。同(tóng)时，互联网相关公司，也更具(jù)有(yǒu)数(shù)据、平(píng)台和算法的整(zhěng)合能力(lì)，通过推(tuī)出人(rén)工智能相关(guān)模型(xíng)及应(yīng)用，提升自身运营效率，以及对外输出算法(fǎ)和算力。作为(wèi)人工智(zhì)能赋(fù)能各个行业的元年，我们中长期看好港(gǎng)股数字经济板(bǎn)块的前景。

　　华宝港股通香港(gǎng)基金经(jīng)理周欣表示(shì)，港(gǎng)股(gǔ)市场方面，港股(gǔ)市场大部分的(de)企(qǐ)业盈利来源于中国内地，中国内地经济的环比(bǐ)上行将会支撑港(gǎng)股公司盈利(lì)的环比(bǐ)增长(zhǎng)，从而(ér)支撑(chēng)下港股公司(sī)下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然(rán)公司盈利环比(bǐ)仍有(yǒu)一(yī)定的增长，但是(shì)由(yóu)于基(jī)数效(xiào)应，下(xià)半年港股盈利同(tóng)比增速会较上半年有所回落。对(duì)于估值相对较高的行业(yè)将有一定的压力。

　　行业方面，受行业反垄(lǒng)断的影响，TMT行业龙头公司的估值(zhí)仍将受到一定程度的压制，但是当行业龙(lóng)头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响出现(xiàn)超跌时，将(jiāng)会有较好(hǎo)的买入(rù)机会出现。生物医(yī)药行业仍将处在行业(yè)快速增(zēng)长的(de)红利中，但是随着中报业绩的释放(fàng)和四季度集(jí)采的预期，生物(wù)行业前(qián)期(qī)涨幅较多(duō)的龙(lóng)头公(gōng)司可(kě)能会出现一定(dìng)的调整，但(dàn)是通过自下而上的方式生物医药行业(yè)仍将有机会选(xuǎn)出有(yǒu)较好成长性的公司。

　　汇丰晋信(xìn)沪港深基金经理付倍佳表示(shì)，展望未来(lái)，我们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈(yíng)利的(de)拐点且(qiě)即(jí)将迎来收入加(jiā)速扩张，并且(qiě)A股市场也即将进入企业盈利的拐点(diǎn)，这是(shì)推动(dòng)两地市场(chǎng)向上的(de)决定性因素。

　　在盈利(lì)周期“内强外弱”及加息(xī)周期临近(jìn)尾声流动性(xìng)逐步宽松(sōng)背景下，中国资产的吸引力有(yǒu)望进一(yī)步(bù)凸显。在A股及港股估值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢(yì)价均(jūn)在高位(wèi)的背(bèi)景下(xià)，有望(wàng)开启盈(yíng)利与估(gū)值(zhí)修(xiū)复的戴维(wéi)斯(sī)双击行情。

　　主要关(guān)注三(sān)条投资主线：1.关(guān)注(zhù)盈利增长高弹性的机会：由于中国(guó)经(jīng)济修复有望成(chéng)为全球(qiú)投资(zī)的主(zhǔ)线(xiàn)，因此经营(yíng)杠(gāng)杆弹性(xìng)大(dà)、前(qián)期(qī)降(jiàng)本增效优的行业和板(bǎn)块更有望受益于经济复苏(sū)，盈利预测有(yǒu)较(jiào)大上(shàng)修空间；同(tóng)时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿技术/产品储备(bèi)以迎(yíng)接下(xià)一(yī)轮的收入(rù)扩张机(jī)会，有(yǒu)望开启二次增长(zhǎng)曲线(xiàn)，如(rú)互联网、部分(fēn)可(kě)选消费、部(bù)分医药等。

　　2.关注(zhù)收益风险比显著右偏(piān)的机会：关(guān)注在未来经济周期中(zhōng)上行风险显著大于下行风险的行(xíng)业。市(shì)场预期在低(dī)位、景气(qì)度(dù)有拐点(diǎn)或持续性超预(yù)期的行业。供需格局佳，价格弹(dàn)性贡(gòng)献盈利超预期的行业，如电子、新能源(yuán)、有色金(jīn)属等。

　　3.关注(zhù)高股息资产的机会：关注基(jī)本(běn)面夯实，整(zhěng)体(tǐ)ROE水平稳中有升，以(yǐ)及分红意愿提升的(de)高股息资(zī)产的投资机会，如通信(xìn)、石油石(shí)化等。

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