券商今年一季(jì)度业绩“妥了”，基于(yú)股(gǔ)市良(liáng)好表现以(yǐ)及去年较低(dī)的基(jī)数(shù)，行(xíng)业业绩全面爆发。券商板块也在周五呈(chéng)现集体大涨行情(qíng)。

　　4月(yuè)28日，又有17家券(quàn)商或上市主体披(pī)露一季报(bào)，至此51家上市券商或上市主体一季报悉数披露，券商整体一季度表现(xiàn)较好，增速中位数达214.54%。

　　一季(jì)度归母净利增速较为显著的有20家，净(jìng)利(lì)增(zēng)1倍乃(nǎi)至数倍分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导之多，分别是长(zhǎng)江证(zhèng)券(quàn)（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投(tóu)资(zī)本(běn)（1260.24%）、长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东方证券(quàn)（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴(wú)证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国(guó)金证券（380.09%）、国海证券（333.19%）、山西(xī)证券(quàn)（285.14%）、中(zhōng)原证券(quàn)（282.45%）、华安(ān)证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达(dá)证券（162.74%）、国信证(zhèng)券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今(jīn)年(nián)一季度归(guī)母净利排名，新的十大分别是(shì)中信证券（54.17亿元(yuán)）、华泰证(zhèng)券（32.45亿元）、国泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投(tóu)（24.33亿元）、招(zhāo)商证券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿元）、中国银(yín)河（22.49亿元(yuán)）、广(guǎng)发证券（21.57亿元）、东方财富（20.29亿元）。简单算数平均计算，中信(xìn)证券(quàn)一季(jì)度“月赚”超(chāo)18亿元(yuán)。

　　股市(shì)对券商一季(jì)报的优秀表现给(gěi)予了正面回应，4月28日，证券(quàn)板块指数收(shōu)涨2.8%，49只券(quàn)商股收红，其中35只涨幅超2%；华西证券、中国银(yín)河盘一度(dù)涨停(tíng)，二(èr)者收盘分别上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达3.66%。

　　2家券(quàn)商净利增15倍

　　52家上市券商或(huò)上市主体中(zhōng)，50家归母净利同比增速为正，其中(zhōng)20家增速达1倍至数倍。

　　一季(jì)度归母(mǔ)净利增(zēng)速超过(guò)10倍的有2家券商及1家上(shàng)市(shì)主体，分(fēn)别(bié)是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋（1503.35%）分数的导数公式口诀，分数的导数公式推导，以及(jí)安信证券母公司国投资本（1260.24%）；增(zēng)速(sù)超过6倍的(de)有2家，分别是(shì)长城证券（675.92%）、东兴证券（628.25%）；增速超过(guò)5倍的有2家，分(fēn)别是国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴(xīng)业证券（430.09%）、中泰(tài)证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速超过3倍(bèi)的有3家，分别是华创阳安（396.97%）、国(guó)金(jīn)证券（380.09%）、国海证券（333.19%）；增速超过2倍的有4家，分别是山西证(zhèng)券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券(quàn)（214.54%）；增速达到1倍的有(yǒu)3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信证券（130.42%）、首创证券（110.73%）。

　　此外，一(yī)季度归母净利(lì)扭亏为(wèi)盈的券商多(duō)达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西部证券(quàn)、西南证(zhèng)券、红塔证券(quàn)、江海证券、湘财(cái)股份、国(guó)盛金控。

　　此外，仅2家券商股净利润同比增速为负值(zhí)，分(fēn)别(bié)是东方财富(fù)（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均出现下滑，公司一季报显示，报告期内公(gōng)司实现(xiàn)营业总收入为2.43亿(yì)元(yuán)，同比下滑25.95%；归母净利润为0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头部券商的(de)增速不(bù)如(rú)中小券商“夸(kuā)张”，但头部(bù)券商(shāng)的业(yè)绩表现(xiàn)同(tóng)样具有可圈(quān)可点之处。

　　同比增速超过五成的头部券商包括海通证(zhèng)券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招(zhāo)商证券（51.50%）、广发证券(quàn)（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其(qí)他几家头部券(quàn)商及增速(sù)为华泰证券（46.49%）、国(guó)泰(tài)君(jūn)安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中(zhōng)国(guó)银河（44.23%）。

　　中信证券则(zé)以(yǐ)54亿的绝对优(yōu)势，保持着业绩(jì)的稳定性(xìng)。

　　此外，上(shàng)市公司(sī)指南针在一季报中透露，2023年一季度麦高证(zhèng)券经(jīng)纪业务开(kāi)展取(qǔ)得一定成绩(jì)，但(dàn)营业利润仍未(wèi)实(shí)现盈利，一定程度上(shàng)拖累了公(gōng)司整体。

　　十(shí)余家券(quàn)商营收(shōu)增一(yī)倍(bèi)以上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速方面，51家券商中44家(jiā)同比增速为正、7家增速为(wèi)负，同比增速中位数为40.93%。

　　西南证券增速领衔(xián)，其(qí)今年一季度同比增速为1795.85%，这与其去年同期(qī)营收(shōu)不足亿元的低基数有关，其(qí)今年一(yī)季度(dù)营收规模为7.38亿元(yuán)，去年同期(qī)营收为0.39亿元。

　　今年一季度(dù)营(yíng)收(shōu)增速超过2倍的有2家(jiā)券商(shāng)，分别是天风证券（283.04%）、锦龙股份（204.47%）；增速在1到(dào)2倍的有(yǒu)10家，分别是财通(tōng)证(zhèng)券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江(jiāng)证券（155.05%）、兴(xīng)业证(zhèng)券（147.02%）、山西(xī)证(zhèng)券(quàn)（140.67%）、东北证券（130.73%）、国(guó)金证券(quàn)（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营(yíng)收增幅(fú)接(jiē)近(jìn)1倍(bèi)，分别(bié)是华安(ān)证券（97.73%）、中泰(tài)证券（92.77%）。

　　3家券商一季度营收同比下滑幅度较大，分别是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收(shōu)下滑的券商或上市(shì)主体分别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东(dōng)方财(cái)富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排名前十券商分别是中信证券(quàn)（153.48亿元）、国泰君(jūn)安（92.88亿元(yuán)）、华(huá)泰证券（89.93亿元）、中(zhōng)国银河（86.97亿元）、海通证(zhèng)券（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广发(fā)证券（64.77亿元）、中金公司（62.09亿元(yuán)）、申万(wàn)宏源（57.65亿元）、浙商证券（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券商中，海通证券(quàn)营收同比(bǐ)增幅最大，为106.25%；浙商(shāng)证券(quàn)以较(jiào)高的(de)增速杀入营收排名前(qián)十，其一(yī)季度(dù)营收同(tóng)比增57.37%，招商证(zhèng)券反(fǎn)而被(bèi)挤(jǐ)出前十(shí)，招商证券(quàn)一季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券与中(zhōng)信建投营收增幅(fú)显著较(jiào)小，同比(bǐ)增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一(yī)季报高增(zēng)

　　自营业务驱动行业业绩高增，这(zhè)一观点被卖(mài)方研(yán)究普遍认可。

　　开源证券在解(jiě)读(dú)东方证券(quàn)一季报时称，东方证券自营投资收益11.5亿(yì)元，去年同(tóng)期亏损6.4亿元，改善明显(xiǎn)，期(qī)末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高增，全(quán)年盈利增速有望领跑。

　　兴业证(zhèng)券(quàn)认为，中信(xìn)证券(quàn)加大杠杆经营投(tóu)资致使利息支出有(yǒu)所增长，市场回暖下投资(zī)业(yè)务表现亮眼，收入同(tóng)比(bǐ)增长96.5%至67.28亿(yì)元。凭借(jiè)卓越(yuè)的创(chuàng)新业务能力，看好公司(sī)在(zài)政(zhèng)策放松预期下实现估值提(tí)升。

　　西部(bù)证券在关于国金证券(quàn)的研报(bào)中称，自营投资(zī)成为影响国金证券业绩核(hé)心因素，一(yī)季(jì)度自营(yíng)业务收入提(tí)升至7.16亿元，自公司(sī)完(wán)成(chéng)再(zài)融资后，公司(sī)金融投(tóu)资规(guī)模稳(wěn)步提升420亿元较(jiào)去年(nián)底增加11%。

　　西部(bù)证券(quàn)认为，自(zì)营投(tóu)资成为(wèi)影响券商业绩(jì)的核心，预期将在(zài)一(yī)季(jì)度迎来反(fǎn)转。投资业务(wù)方(fāng)面(miàn)，下半年重点(diǎn)关注差异(yì)化(huà)监管的措施落(luò)地，或(huò)将打开头部券商(shāng)的ROE上限。

　　西部(bù)证券表示，2023年预期将是券商业绩大(dà)幅修复的一年，尤(yóu)其是(shì)受(shòu)到自营业务冲(chōng)击(jī)大的公司(sī)预期将在年(nián)内实现(xiàn)较大幅度的改善。

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