5月9日(rì)晚(wǎn)间，A股上(sh指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好àng)市公(gōng)司金(jīn)证股份发(fā)布的一(yī)则(zé)公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证股份正在筹划发行股份(fèn)及支付现(xiàn)金购买上海(hǎi)文华财经资讯股份有限公(gōng)司(sī)（下称文华(huá)财经）90.97％股权(quán)事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司(sī)股票将(jiāng)于2023年5月(yuè)10日（星(xīng)期三）开市(shì)起(qǐ)开始停牌(pái)，预计停牌时间不超过10个(gè)交(jiāo)易日(rì)。

　　文华财(cái)经两次冲(chōng)击IPO无果

　　文华财经(jīng)系头部期货软(ruǎn)件商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文华财经与国内(nèi)139家期货公司合作，占国内期货(huò)公司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年12月，文华财(cái)经PC端交易软件的月活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随(suí)身行软(ruǎn)件(jiàn)的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财经的第一(yī)次IPO之旅要(yào)追溯(sù)到2015年，当年11月，文华财经(jīng)首次报送(sòng)创(chuàng)业板(bǎn)IPO申请资料。不过，在经历两年多的漫长等待(dài)后(hòu)，2018年4月，深(shēn)交所决定终(zhōng)止审(shěn)查，文华财经(jīng)此(cǐ)次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财(cái)经再次递交(jiāo)招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申(shēn)请撤回发(fā)行上市申请文件(jiàn)，深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)决定终止对其首次(cì)公开发(fā)行股票并在(zài)创业板上市的审核。文华财经第(dì)二次IPO也无果而终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚(shàng)处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段(duàn)，公司目前正与交易意向方接洽(qià)，初(chū)步确定(dìng)的交易(yì)对方包括尚(shàng)守哲、大连经一卓远管(guǎn)理咨询(xún)合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）（下称大连经一）、苏州中新兴(xīng)富新(xīn)兴产业投资(zī)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙(huǒ)）（下称苏州(zhōu)中(zhōng)新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业(yè)（有(yǒu)限合伙）（下(xià)称上海(hǎi)经一(yī)）、上海兴富(fù)创(chuàng)业投资管理中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创(chuàng)投）、王凯(kǎi)及杨孝(xiào)胜，前述交易对方合计(jì)持有标(biāo)的(de)公司(sī)90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公(gōng)司重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规(guī)则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本(běn)次交易前，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与(yǔ)公司不存(cún)在关联关系(xì)。本次(cì)交易完成后，交易对方(fāng)尚守哲持有公司的(de)股份比例预计将超过5％，本(běn)次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前，公司无(wú)控股股(gǔ)东、实际控(kòng)制人；本次(cì)交易完成后，公司第(dì)一(yī)大(dà)股东(dōng)不会(huì)发生(shēng)变化，且不存在实际支配公司(sī)股(gǔ)份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司(sī)仍将无控(kòng)股(gǔ)股东、实(shí)际控制人，预计不构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万(wàn)元，实际控(kòng)制人为该公司董事长兼总经理尚(shàng)守(shǒu)哲。根据文华财经此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对(duì)文华财经的直接(jiē)持股比例为64.353％，此外，还通过大连经(jīng)一和上海经一分(fēn)别控制文华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份。

　　其(qí)他交(jiāo)易对方(fāng)中，苏州中(zhōng)新、兴富创投、王(wáng)凯及杨孝胜对(duì)文华财经的持股比例(lì)分别(bié)为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份(fèn)盈(yíng)利能力(lì)有望(wàng)提(tí)升

　　作(zuò)为金融科技全领域服务商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金(jīn)、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构等行业客(kè)户提供全技术(shù指甲刀品牌排行榜前十名，指甲刀哪个品牌质量好)栈(zhàn)、全(quán)产(chǎn)品线解决方案，同时与政府机关、互(hù)联(lián)网公司合作开展包(bāo)括智慧城(chéng)市在内的数字(zì)经济业务。

　　2023年一季报显(xiǎn)示，报告期内，金证股份(fèn)实现营业收入12.64亿元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润-5847.16万元。报告期(qī)内(nèi)，金证股份证券经(jīng)纪业务软件收入较(jiào)上年(nián)同(tóng)期(qī)略有增(zēng)长，资管机构(gòu)软件收(shōu)入基本持(chí)平。报告期内，数(shù)字经济业务因验收的大型政务项目成(chéng)本增幅大(dà)于收入增(zēng)幅，导致(zhì)业务(wù)毛(máo)利率及利润下降。报告期内公司确认投资(zī)收益-1748万(wàn)元(yuán)，较上年同期(qī)减少2035万元，主要是(shì)联营企业投资收益减少所致(zhì)。

　　截至(zhì)2023年(nián)3月底(dǐ)，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资(zī)产36.70亿元。

　　金证股份2022年年报显示，报告(gào)期内(nèi)，公司实现营业收入(rù)64.78亿(yì)元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股(gǔ)东的净利润2.69亿元，同比增(zēng)长7.96％。

　　分业(yè)务(wù)来(lái)看，金融行业(yè)业务方面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增长主要得(dé)益于两(liǎng)方面的因素：一是(shì)公司在证券市场行业占有(yǒu)率基础稳定(dìng)，核心(xīn)产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一(yī)代产(chǎn)品(pǐn)布局、积极推进项目上线验收。二是在(zài)资(zī)管领(lǐng)域加强了资(zī)管IT业(yè)务发(fā)展力(lì)度，在多(duō)个核心产品和(hé)技术上形成领先(xiān)优势(shì)，开(kāi)始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业务(wù)方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业务、IT设备(bèi)分销业务及(jí)科技园(yuán)租(zū)赁业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金(jīn)融行业的收(shōu)入(rù)下(xià)降，主要由于公司在数(shù)字经(jīng)济业务(wù)上，不(bù)同程度受到需求端(duān)的影响，项目(mù)跟(gēn)进(jìn)、工程(chéng)实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)证股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其中，金(jīn)融行业业(yè)务毛利(lì)率50.41％，较上(shàng)年(nián)增加3.48个百(bǎi)分点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点(diǎn)。

　　交易标的业绩表现上，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万(wàn)元；归属(shǔ)于母公(gōng)司股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万元(yuán)。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利(lì)分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万元及17168.10万元，综合毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华财经总(zǒng)资产为31708.21万元(yuán)，所有者(zhě)权益为19722.56万元，资(zī)产(chǎn)负(fù)债(zhài)率为37.80％。

　　不难看出，无论从资产(chǎn)规模和盈利能力来看，金证(zhèng)股份均(jūn)远高于文华财经，但文华财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业(yè)内人(rén)士认为，如果本次(cì)交易得以(yǐ)顺利实施，对于(yú)金证股份(fèn)而言，文华财经的优质资产注入(rù)后(hòu)，其盈(yíng)利能(néng)力将进(jìn)一步提(tí)升；对于文华财经而言，多年(nián)谋(móu)求上市(shì)无果(guǒ)后，可以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注意的是，在昨(zuó)晚发布的公告中，金证(zhèng)股份并(bìng)未披(pī)露具体的交(jiāo)易(yì)细节，例(lì)如交易对(duì)价等。公告显示，2023年(nián)5月9日，金证股份(fèn)与主要交易对方就(jiù)本次交易签(qiān)署了《意(yì)向协议书》，公(gōng)司拟向主要交易(yì)对方发行股份及支付现金的方式购买其持有的(de)文华财(cái)经90.97％的(de)股权。上述《意向协议书》仅为交易各方关于(yú)本次交(jiāo)易的初步合作意向，交易各(gè)方在本次交易中的具体权利义(yì)务以及各(gè)项安排以交(jiāo)易各方(fāng)最终签署的正式交易协议(yì)为准。

　　金(jīn)证股(gǔ)份还进行了风险提(tí)示：截至目前，本次交易仍处于筹划阶段，交易双方尚未签(qiān)署正(zhèng)式(shì)的交易协议(yì)，本(běn)次交(jiāo)易尚需(xū)履行必要的(de)内部决策程序，并经有权监管(guǎn)机(jī)构批准后(hòu)方(fāng)可正式实施(shī)，本次交易最终能否(fǒu)实施尚存(cún)在(zài)较(jiào)大(dà)不确定性。

　　股(gǔ)价表现上，经历(lì)了2020—2022年连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入上升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股份股(gǔ)价报18.94元/股，年(nián)内涨幅高达84.06％，总市值178亿元(yuán)。

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