金融界5月15日消(xiāo)息 主题行情“中特估”的(de)衍(yǎn)生升级版(bǎn)本(běn)——“金特估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概念股(gǔ)的情绪(xù)。

　　据上证报表(biǎo)示(shì)，由(yóu)上海证券交易所(suǒ)主办、工商银行承办的(de)“沪市(shì)金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开(kāi)。此次会议讨(tǎo)论的重要内容为(wèi)“在服务中(zhōng)国式现代(dài)化中(zhōng)促(cù)进金融业估(gū)值提(tí)升和(hé)高质量发展”。参会机构包括(kuò)银行、保(bǎo)险、基(jī)金和(hé)券商(shāng)人(rén)士(shì)。

　　消息发布后(hòu)，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的(de)升级版(bǎn)本，资(zī)金(jīn)疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加速键(jiàn)，券(quàn)商(shāng)、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券(quàn)触一度及涨停，收(shōu)盘大(dà)涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股(gǔ)份(fèn)等涨(zhǎng)超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方(fāng)面，万亿级市(shì)值的中国(guó)人寿(shòu)一度冲击涨(zhǎng)停板，收(shōu)盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高(gāo)，中国平(píng)安涨近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻红，邮储银(yín)行升超3%。

　　在大金融板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体发威(wēi)下，上证综(zōng)指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和创业板一(yī)路(lù)高(gāo)奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截(jié)至收(shōu)盘，沪指涨1.17%，报3310.74点，深(shēn)成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指(zhǐ)数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间看法并(bìng)不相同 中信证(zhèng)券：主题交(jiāo)易顶峰已过(guò)

　　对于(yú)中特(tè)估的后续走势，机构之间(jiān)的(de)看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略(lüè)指出，部分高分(fēn)红(hóng)国企标(biāo)的近期显著(zhù)盘整是对短期交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金融(róng)）做出的(de)正常反应，而并非(fēi)意(yì)味着整体高分红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束(shù)。

　　光(guāng)大证券也指出，当前“中特估”主(zhǔ)题的安(ān)全边际和性价比仍相对(duì)较高，未来随着经济的逐步复苏(sū)，“中特(tè)估(gū)”主题行情或仍具有较强的持(chí)续性。从估值(zhí)和交易拥(yōng)挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安(ān)贵州海拔高度是多少全边(biān)际和性价比仍相对较高。

　　但是中信证券(quàn)则(zé)看法相对偏空。中信证券研报表示(shì)，AI主题(tí)和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月中旬以(yǐ)来(lái)先后步入了热(rè)度很高、波动(dòng)很大但是(shì)区间回报不(bù)明显的阶段，表(biǎo)现出典(diǎn)型的(de)板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模(mó)为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至(zhì)12日新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净(jìng)流出，5月截至12日恢复净流入75.8亿元，但(dàn)较前3个月的平均水平仍有较大差距(jù)。在缺乏持(chí)续增量机构(gòu)资金的情(qíng)况下，A股存量博弈特征(zhēng)已(yǐ)演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机构持仓有关。

　　中信证券(quàn)研报(bào)表示，疫后(hòu)经(jīng)济全面(miàn)系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮(lún)重新旋转需(xū)要时(shí)间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交易(yì)是过高的经济预期下修过程中(zhōng)的阶段性(xìng)产物，过度(dù)博弈(yì)降低了市场定价的有效性，但也提(tí)高了(le)业绩驱动(dòng)策略(lüè)的潜在回报，主题交(jiāo)易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经(jīng)理：中特估我一(yī)股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报(bào)道，有基金经理直(zhí)言，中特估龙头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也不想要。

　　该基(jī)金(jīn)经理表(biǎo)示许(xǔ)多(duō)中特(tè)估的龙头股在当前位置对他(tā)而(ér)言(yán)没有(yǒu)配置的吸引(yǐn)力，尽(jǐn)管从(cóng)估值的角度(dù)而(ér)言(yán)许多市场参与者(zhě)可(kě)以给出许多(duō)个继(jì)续买入中特估的理由，但(dàn)当(dāng)一只中特估龙头股在(zài)两(liǎng)三个交(jiāo)易(yì)日内(nèi)涨(zhǎng)幅就(jiù)达20%甚至30%，意味着(zhe)资金已迫不及待在进(jìn)行(xíng)抢(qiǎng)筹码。从股票市(shì)场交(jiāo)易的直(zhí)观判断，这代表着资(zī)金参与方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意味(wèi)着风险。

　　央企ETF基(jī)金密集发(fā)售

　　不过在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好消息(xī)传(chuán)来。

　　仅发售了短短7个交易日，5月13日华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证央企红利ETF发布公告(gào)称，该基金(jīn)累计有效认购申请(qǐng)份(fèn)额总额超过20亿(yì)份发行上限，基金管理人将启动比(bǐ)例配售。

　　此外3只中证国新央企股(gǔ)东回报ETF——广(guǎng)发中证(zhèng)国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF、招商中(zhōng)证(zhèng)国(guó)新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央(yāng)企股东回(huí)报ETF于(yú)今日开(kāi)售(shòu)，每只产品(pǐn)的首募规模上限(xiàn)均为20亿元人民(mín)币(bì)。

　　事实上，不止(zhǐ)新发基金(jīn)，今年以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续“吸(xī)金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸(xī)金”38.56亿元。其中，国泰(tài)央企共赢ETF年(nián)内资金净(jìng)流入超过(guò)12亿元，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方中国国企ETF年(nián)内资金净(jìng)流入也逼近10亿(yì)元，规模增(z贵州海拔高度是多少ēng)幅更是高达24.75倍，成为今(jīn)年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数最高的ETF。

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