金融界5月23日 万物皆周期,周期(qī)皆(jiē)供需！

　　日前，六年一个周期轮(lún)回的白(bái)糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻。五(wǔ)一假期之(zhī)前(qián)的最后一个交易(yì)日，在郑州商品(pǐn)交易所交(jiāo)易的(de)白糖主力期(qī)货(huò)合约收盘成功站上7000元/吨关口。

　　让人遗憾的是，如此关键的信息(xī)湮没在五一假(jiǎ)期的(de)兴奋与快乐(lè)之中，并未引起(qǐ)市场关注(zhù)。直至昨日（5月22日），白糖主力合约收盘站(zhàn)上7100/吨关口，市场资(zī)金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖主力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中(zhōng)一度打破7200元(yuán)/吨关口，创下(xià)7202元/吨的高点(diǎn)。

　　六年一次的白糖(táng)周期

　　而上一次白糖主(zhǔ)力期(qī)货(huò)合约打破7000元/吨大关还是(shì)6年半前。

　　2016年(nián)11月28日，彼时的白糖主力合约正在上(shàng)演最后的末日疯狂(kuáng)，一天(tiān)之(zhī)内，白糖主力合(hé)约连破7000元(yuán)/吨、7100元/吨、7200元/吨三个关(guān)键(jiàn)点位，收盘大(dà)涨4%，报7207元/吨。

　　随即第二天（11月29日），白糖主力合约盘中(zhōng)就创下7314元/吨的周期高点(diǎn)，随(suí)即(jí)白(bái)糖期货开(kāi)始一(yī)路狂跌(diē)，直至2019年年初才勉(miǎn)强止住(zhù)颓势。

　　真的注意的是(shì)，从白糖主力合约价(jià)格(gé)看，2006年(nián)初、2011中、2016年末、2023年春大约六年一(yī)次(cì)的白糖(táng)周期十(shí)分(fēn)准时，从未缺(quē)席过。而形成这种周期的原因(yīn)与白糖(táng)期货的种植(zhí)周期有关，一(yī)般甘蔗的每三年一个(gè)种植周期，这(zhè)从根本决(jué)定了白糖(táng)周期到来。

　　此轮白(bái)糖周期已经渐入(rù)高潮

　　目前(qián)，此轮白糖(táng)周期已经渐入(rù)高潮，据生意社显示，截至5月22日，白糖(táng)现货(huò)市场价格报(bào)6962元(yuán)/吨，较去年底涨幅(fú)约(yuē)20%。与(yǔ)历(lì)史对(duì)比来(lái)看，白糖价格已经创下2018年以来的新高(gāo)。

　　国内(nèi)白糖供给方面，减产(chǎn)是大(dà)概率事件。

　　中国糖(táng)业协会(huì)发布的全国(guó)食糖产销数据显(xiǎn)示，2022年/2023年制糖期截至今年4月底，甜菜糖厂已(yǐ)全(quán)部停机，甘蔗糖(táng)厂除云(yún)南省有3家尚在(zài)生产外(wài)，其他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖生产(chǎn)季逐步进入(rù)尾声，除云南(nán)地(dì)区外(wài)，广(guǎng)西等(děng)主产区陆续收(shōu)榨。由(yóu)于广西前期受不利天(tiān)气影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨季(jì)国内糖产(chǎn)量延续(xù)下滑趋势。

　　据农业农村部预测，22/23榨季(jì)全国食糖(táng)产量约933万(wàn)吨，同比下降(jiàng)2.4%，其中广西白糖(táng)产量约530万吨(dūn)，同比减少(shǎo)约80万吨。考虑(lǜ)国内白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算供需缺口超过500万吨。

　　短(duǎn)时间增产(chǎn)对白糖来说(shuō)并不现实，由于国内糖料作物种(zhǒng)植面积增长有限，国内糖料作物产量也增长(zhǎng)缓慢且(qiě)有限(xiàn)，我国食糖产量整体保(bǎo)持平稳，年产量在(zài)1000万吨(dūn)左右。目前国内食糖消费(fèi)量每(měi)年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通(tōng)过进口糖补(bǔ)充。

　　但是，国际市场供需(xū)情况也不(bù)容乐(lè)观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国粮食及(jí)农业组织（粮农组织）发布(bù)的报告显示，4月国(guó)际食品价格(gé)指数出现1年以来的首次回升，食糖、肉(ròu)类(lèi)及(jí)大米的世界报价上(shàng)涨。粮农组织(zhī)食糖(táng)价格指数4月环比上涨(zhǎng)17.6%，创(chuàng)2011年10月以来的新高(gāo)。

　　白(bái)糖全(quán)球主要(yào)生产国和地(dì)区包括巴(bā)西、印度、欧盟、泰(tài)国、中(zhōng)国(guó)、美(měi)国、墨西哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位食(shí)糖产(chǎn)量约占全球总产量的76%；前四大(dà)出(chū)口国分(fēn)别是(shì)巴西、泰国、澳大利亚和印度，整(zhěng)体贸易(yì)量占(zhàn)全球比重超过(guò)67%。

　　A股市场闻风而动(dòng)

　　A股市(shì)场也是闻(wén)风(fēng)而(ér)动，5月22日，两大白糖龙头股中粮(liáng)糖业、南(nán)宁糖业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南宁糖业(yè)继续大涨，收(shōu)盘大(dà)涨超4%。截至目前，今年(nián)以来，中粮(liáng)糖业累计上涨幅(fú)度超过30%，南宁(níng)糖(táng)业年(nián)内涨幅超过40%。

　　至于白糖(táng)主力合约(yuē)是否会重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场将(jiāng)会给(gěi)出答(dá)案。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 阿富汗是不是亡国了