近(jìn)期(qī)市场风向变动，北向资金调仓换股(gǔ)，外资基金(jīn)也纷纷行动。记者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧洲巨头施罗德旗下三只旗舰(jiàn)基(jī)金同时(shí)大手笔加仓“宁(níng)王(wáng)”。3月底(dǐ)以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震(zhèn)荡上行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分(fēn)资金(jīn)开始(shǐ)行动。透露什(shén)么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧洲巨(jù)头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选(xuǎn)基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银行、紫金(jīn)矿业、宁(níng)德时代、贵州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德时代(dài)80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰基金“施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台(tái)积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业(yè)、港交所、银河(hé)娱乐(lè)、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能。4月，基金减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德旗下(xià)另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗(luó)德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团、宁(níng)德(dé)时代、隆基绿能(néng)、蒙牛乳业、银(yín)河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基(jī)金减持(chí)腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里(lǐ)巴(bā)巴3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时代(d为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭ài)80％。

　　看好中国新能源(yuán)车产业链

　　同(tóng)一(yī)家机构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓(cāng)80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示，这(zhè)三(sān)只基金中(zhōng)，施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基(jī)金大中华和施(shī)罗(luó)德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基金(jīn)材料中并未解(jiě)释为何基金(jīn)在4月大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)。不过，记者梳理发现，施罗(luó)德对中(zhōng)国新能源车(chē)产业链(liàn)的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如，基金(jīn)经理Jack Lee在一份研(yán)究日志中解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主题。一(yī)是电动车供(gōng)应链(liàn)；二是(shì)技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随(suí)着气候变化的影(yǐng)响日益显(xiǎn)现，全球各国的脱碳(tàn)行动变得(dé)越来越(yuè)重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方面为投资者提供了重要(yào)的机会。中国在电(diàn)动(dòng)汽车价值链的供(gōng)应方(fāng)面是全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对(duì)成品车辆的需求方面(miàn)也占据重要地位。可能很多人不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销售的。

　　整车制造之外，中(zhōng)国也是全球电动车基(jī)础设(shè)施(shī)最(zuì)完善的国家之一(yī)。以充电桩为例(lì)，中国(guó)平均一(yī)个(gè)公共充(chōng)电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度(dù)是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车供应(yīng)链中，有许(xǔ)多公司正在在各(gè)自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件为例，它(tā)是电动汽车中用(yòng)于电池(chí)和电(diàn)机温控(kòng)的关键组件的生(shēng)产(chǎn)商。该公司在(zài)空(kōng)调阀行业全(quán)球市(shì)场占有约60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽车专家(jiā)以及(jí为什么好多美女都口臭，女朋友很漂亮但是有口臭)福特、宝马(mǎ)等(děng)原始设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场(chǎng)份额——在(zài)法规(guī)的支(zhī)持(chí)下，该公司的(de)增长潜力(lì)是可(kě)预见的(de)。

　　事实(shí)上，施罗德也(yě)并非孤(gū)例。

　　另一欧(ōu)洲巨头安(ān)联投资旗(qí)舰基(jī)金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大手笔加仓宁德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截(jié)至3月底，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州(zhōu)茅台、中信(xìn)证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免、东(dōng)方(fāng)财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品、锦(jǐn)江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基(jī)金对前十大重仓股逐一(yī)加仓，其中加仓幅度最大(dà)的就是宁德时代(dài)，加仓幅度高(gāo)达22.17％。此外，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基(jī)金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前(qián)十大重仓股中(zhōng)其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场份(fèn)额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工(gōng)业协会）近日发布的数(shù)据显示，2023年(nián)4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为1：2.5。

　　动力(lì)电(diàn)池行(xíng)业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新(xīn)能源汽车市场共(gòng)计36家动(dòng)力电(diàn)池企业实现装车配套，较去(qù)年同期增加(jiā)2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动力电(diàn)池(chí)企业动力(lì)电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行(xíng)业集中(zhōng)度依旧(jiù)较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示(shì)，今年(nián)4月，宁德时代以40.83％的(de)占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺(wàng)达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电池行业的(de)龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季度实现营(yíng)业收入(rù)890.38亿元，同比(bǐ)增长82.91％；实现(xiàn)净(jìng)利(lì)润98.22亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润增速创历史(shǐ)新高(gāo)。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于(yú)优异的(de)业(yè)绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天(tiān)北向资金(jīn)净流入宁(níng)德时代(dài)15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流(liú)入榜首。北向资金净流(liú)入较(jiào)多的(de)其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵(guì)州茅台、工商银(yín)行、北方华创、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向资金净流出较多的个股包(bāo)括格力电器、中国建筑、东方财(cái)富、中国(guó)中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯飞、隆(lóng)基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长线(xiàn)投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈及(jí)为(wèi)何持(chí)有宁德时代时(shí)，写道：宁(níng)德时代所处的(de)位(wèi)置是令人羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一(yī)是电动(dòng)车二是储能；CATL聪(cōng)明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电池，这方面它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁锂电(diàn)池因为安(ān)全性(xìng)、生命周(zhōu)期和不含钴(gǔ)等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的企业(yè)发展与政府的脱碳计(jì)划是一致的。CATL的(de)领导者也非(fēi)常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何(hé)通过(guò) “柏基十问(wèn)”来(lái)考察宁(níng)德时(shí)代的(de)。

　　不(bù)过，柏基(jī)也表示(shì)，如同所有的投(tóu)资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如(rú)，若未来新(xīn)的电池技(jì)术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随(suí)着(zhe)电(diàn)池成本下降，宁(níng)德时代若不能(néng)保持利润率。宁德时代和电动车(chē)厂商的关系若(ruò)不(bù)能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月(yuè)另一(yī)欧洲巨(jù)头安本投资旗(qí)舰中国基金“安本标准SICAV I-中国A股可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)为贵州茅台、宁德(dé)时(shí)代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测(cè)检测、招商银行、美的集团、广联达、宁波银(yín)行(xíng)。

　　摩根大(dà)通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时代(dài)之外，互联网或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通旗舰基(jī)金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇(yù)基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台、金山软(ruǎn)件、中国平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿(ā)里巴(bā)巴11.66％。

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