投资者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政(zhèng)策等(děng)因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近(jìn)期，受(shòu)益于人工智能主题的热炒，全球AI芯片巨头(tóu)公(gōng)司英伟达(dá)（NVIDIA）股(gǔ)价连续上涨，截至6月1日收(shōu)盘，最新股(gǔ)价达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大(dà)关。

　　英伟达今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久(jiǔ)？

　　公募(mù)基金提(tí)前布局(jú)

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟达公司的(de)股价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月30日盘中，该公司(sī)股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市值(zhí)一度突破万亿美(měi)元。截至6月1日(rì)收盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有(yǒu)望再(zài)次突破万亿美元(yuán)的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元宇宙方面的工作正在改变全球大型行业，并(bìng)将为社会带来(lái)深远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加(jiā)大了(le安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介)AI方面的(de)投资。

　　国内(nèi)市场(chǎng)对(duì)于AI行情的(de)关注(zhù)热情(qíng)也(yě)是持续(xù)高(gāo)涨。Choice数据显示，截至6月2日，今(jīn)年以(yǐ)来涨幅最高(gāo)的股票型ETF是(shì)游(yóu)戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类(lèi)主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能(néng)自动(dòng)内容生成）概(gài)念(niàn)的(de)热炒有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是传媒、云计算(suàn)、大(dà)数据、人工(gōng)智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智(zhì)能主题ETF涨幅(fú)超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布(bù)局英伟达或相(xiāng)关概念股。交易软件通达信推出(chū)了英伟达概念股，该软(ruǎn)件信(xìn)息显示，相关概念(niàn)股一(yī)共包含32家A股(gǔ)上市公(gōng)司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务(wù)上(shàng)的合作(zuò)。从公募基金一(yī)季度末(mò)的数(shù)据来看，部(bù)分被纳入重(zhòng)仓股名单(dān)。

　　直接(jiē)或间接(jiē)持有(yǒu)英(yīng)伟达公司(sī)股票的公募(mù)基金主要集(jí)中在(zài)能投资海外市(shì)场的QDII基金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟(wěi)达且基(jī)金规模最高的(de)是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一(yī)季度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪指数为纳斯达克100指数(shù)，前十大重仓股(gǔ)中(zhōng)包括(kuò)苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技(jì)公司。

　　主动(dòng)管(guǎn)理型基金中，持有英伟达且规模(mó)最高的是广发全球(qiú)精选，该只基金今年一季度末(mò)规(guī)模为(wèi)25.6亿元(yuán)，英伟达是其第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股，持(chí)仓市值(zhí)占(zhàn)净值(zhí)比例为9.39％。除了(le)英伟达(dá)，该(gāi)基金还持有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕昊告诉《国(guó)际金融报》记者，国(guó)内AI投资(zī)的热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是宣布(bù)将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其(qí)整(zhěng)合(hé)进Office办(bàn)公(gōng)套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加投资数十亿美元(yuán)，这是AI领安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介域(yù)史上规模最大的一笔投资。作(zuò)为一站(zhàn)式解决(jué)方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟(wěi)达(dá)公(gōng)司是今年AI概念热(rè)潮(cháo)中(zhōng)的另一大赢家(jiā)，该公司今年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营(yíng)收创历史新高，远好于市场预期(qī)。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求(qiú)AI主(zhǔ)题投资机会的投资者(zhě)而言，英(yīng)伟达和微软在内的(de)众多美股科(kē)技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点。

　　“从目(mù)前的产业发展趋势来看，AI应用已是科技(jì)革命最新的突(tū)破口。能够率先建立(lì)起良(liáng)好商业模(mó)式的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会成为未(wèi)来最有潜力的安徒生童话的作者叫什么名字，安徒生童话的作者简介大赢家。显(xiǎn)然，微软(ruǎn)、英(yīng)伟达(dá)已具备这些特质，他们的中长(zhǎng)期基(jī)本面有所改善(shàn)。”郑昕昊表示(shì)。

　　虽然AI产业未(wèi)来(lái)的故事(shì)看起来很美(měi)好，但实(shí)际投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作(zuò)为AI受益板(bǎn)块，受到资金关(guān)注(zhù)，行业成交热度上升(shēng)，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得(dé)到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下(xià)降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟踪，目(mù)前(qián)全球(qiú)半导体(tǐ)产业整(zhěng)体仍处于(yú)主动(dòng)去库存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在(zài)缺(quē)乏基本面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱(ruò)势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席分析师秦洪告诉(sù)记(jì)者(zhě)：“半导体板块回(huí)暖的(de)驱动力主要来(lái)源(yuán)于AI产业(yè)的大发展，带动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代表的算力芯片业务快速增(zēng)长(zhǎng)，美(měi)股(gǔ)英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的例证。而从未来的一段时间(jiān)来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小视。”

　　郑昕(xīn)昊也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体产业周期尚未反转，但在资金情绪、政策扶持和半导体设备业(yè)绩(jì)高(gāo)增长等利好因素支(zhī)撑(chēng)下(xià)，当前位置也不(bù)悲(bēi)观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为，虽然AI产业的(de)发展趋势值得期待，但投资需要仔细观察，“就A股的(de)过去经验来看(kàn)，大(dà)热必(bì)死、均值回归的(de)规律永(yǒng)不变色，所以投资与产业发(fā)展之间存在着(zhe)较大差(chà)异。在操作中，不宜在股价高涨、人气亢(kàng)奋时买入，而是需(xū)要在相(xiāng)对低位或调整(zhěng)一定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资(zī)者除(chú)了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注(zhù)业绩验证以及估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选(xuǎn)择(zé)掌握(wò)核心技术、真正具有核心竞争(zhēng)力的投资标的，确保产业景气能够(gòu)反(fǎn)映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避免没有业绩支(zhī)持的跟风炒作(zuò)。另外，好的投资标的也要以(yǐ)合(hé)适的(de)价格买入(rù)，否(fǒu)则很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资者要做好(hǎo)分散配(pèi)置，不(bù)要将(jiāng)资(zī)金全押一个赛道。

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