5月12日晚间，根(gēn)据美国(guó)证券交易委员会(huì)（SEC）披露(lù)，国内千亿(yì)私募景林(lín)资产递交了(le)截至2023年3月31日的第一(yī)季度持仓报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿(yì)元人民币的对冲(chōng)基金机构，亦是(shì)内地少有的进行大(dà)手笔持有(yǒu)美(měi)股的买方机(jī)构之一，景林的动向受(shòu)到了市(shì)场广泛的关注。

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　　千亿(yì)私募景林(lín)资产持(chí)仓曝(pù)光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模(mó)小幅提(tí)升至17.29亿美元，折合人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的(de)16.29亿美元(yuán)规(guī)模(mó)，环比增(zēng)幅(fú)6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年一季度末，景林资产在美股市场持(chí)有34家上市公司(sī)的股票。其中，前十大持仓标的在总市值中的占(zhàn)比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一季(jì)度，景林共建仓5只股票，分别为英伟达、谷歌(gē)、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面(miàn)，景林资产一季度(dù)前(qián)五大卖出标的包括：京东(dōng)、满(mǎn)帮(bāng)、贝(bèi)壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资(zī)产美股持仓(cāng)前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：拼多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快(kuài)递、英伟达、微软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林美(měi)股头(tóu)号重仓股依(yī)旧是(shì)拼多多，与上季(jì)度对比，景林资产(chǎn)减仓了133.85万股，较上(shàng)季度持(chí)仓数量下降24％。

　　此(cǐ)前，景林(lín)连续三个季度增持拼多多(duō)。2022年二季度增持拼多(duō)多24.02万股，三季(jì)度(dù)增持123.39万股(gǔ)，四季(jì)度(dù)则增持233.75万股(gǔ)，一次比一次猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价表(biǎo)现看，拼(pīn)多(duō)多去年(nián)二、三、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势头在今年(nián)2月初便戛然而(ér)止了，景林资产在此前“越跌(diē)越(yuè)买(mǎi)”的策(cè)略奏效后(hòu)，或许在股价“掉(diào)头(tóu)”之际(jì)进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此外，一季度景(jǐng)林新(xīn)建仓的英伟达，空(kōng)降(jiàng)前(qián)十大(dà)重仓股第(dì)七位，一(yī)口气买入(rù)32.53万股，一季度末持(chí)仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日，今年以来英伟(wěi)达(dá)累(lèi)计上涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布(bù)局教育(yù)股(gǔ)，与高(gāo)毅“唱反调”

　　一季度(dù)，景林(lín)资产在美股的(de)操作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼(yǎn)的当(dāng)属重(zhòng)点加仓教(jiào)育股。

　　数据显示，截至今(jīn)年一季(jì)度末，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比(bǐ)去年底(dǐ)加仓368.8万股，期末(mò)持股市值超1.6亿(yì)美元(yuán)，一跃(yuè)成为景林(lín)资产的第二大重仓股。与此(cǐ)同时，景林资产一季度还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达224.6万(wàn)股。

　　今年(nián)以来，上述两(liǎng)只教(jiào)育(yù)个股股价均处于震荡态(tài)势，并无太多亮(liàng)眼表现(xiàn)。

　　景林资(zī)产认为(wèi)，从全行(xíng)业来(lái)看，不(bù)同年(nián)龄层的用户(hù)对“教育”的需求依然旺盛(shèng)，除了应对考试(shì)，还包(bāo)括开拓眼(yǎn)界、增长知识、潜力挖掘、提升综合(hé)能(néng)力等。双减政(zhèng)策推行之后，目前行(xíng)业政策环境趋(qū)于稳(wěn)定，但(dàn)过程中很多公司(sī)退(tuì)出(chū)离开，使得行业竞争格(gé)局(jú)趋缓，对于存量(liàng)公司有利(lì)。

　　“从(cóng)行业龙头公司本(běn)身来说(shuō)，凭借多(duō)年积累的口碑和(hé)公信(xìn)力(lì)，品(pǐn)牌的(de)护城(chéng)河(hé)依(yī)然(rán)很深。个别头(tóu)部企业在K9学科之外的教育领域(yù)业务(wù)基(jī)础扎(zhā)实，原(yuán)有的(de)留学等业务恢复增长，同时素质教育、直播电(diàn)商业(yè)务等新业务成(chéng)为新的增(zēng)长(zhǎng)驱动(dòng)力。且公(gōng)司的利润(rùn)和现金流稳中转好，同时账上(shàng)资金(jīn)充足(zú)，当(dāng)时(shí)的(de)估值下有足够的安全(quán)边际。在过去几个季度的财报中(zhōng)，我(wǒ)们看到(dào)了相(xiāng)关(guān)的积极信号。”景林资(zī)产(chǎn)表示。

　　值得一提的是，高毅资(zī)产对(duì)于教育(yù)领(lǐng)域也颇为看好，但是标的选(xuǎn)择(zé)似乎与(yǔ)景(jǐng)林资产存在分歧。

　　美国证券交易委(wěi)员会公开资料显示，截(jié)至(zhì)今年一季度(dù)末，高毅资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓(cāng)超10万股，减仓比例接近三成(chéng)。而一(yī)季(jì)度(dù)高毅资产大举买入近156万股好(hǎo)未来(lái)，相(xiāng)比于去年底增持幅度达112％。

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　　但斌深夜难眠，炮(pào)轰(hōng)市场(chǎng)投机之风

　　自五一节(jié)过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块成为资(zī)金炒作AI的重点方向(xiàng)，中特(tè)估支(zhī)线也(yě)由暗转(zhuǎn)明，晋升(shēng)市场第(dì)二大(dà)主线。

　　可好景不长，本周中特估(gū)仅热(rè)闹了(le)一两天，随后便开(kāi)始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接连跳水。

　　（本(běn)文(wén)内容为客(kè)观数(shù)据信息罗列，不构成(chéng)任何(hé)投(tóu)资建议）

　　此前连续24个(gè)交易日成(chéng)交额超(chāo)万亿(yì)元阶段纪录，在本周(zhōu)遭遇终结。周三时，市场成交量尚且保持(chí)在1.2万(wàn)亿水平，周(zhōu)四便(biàn)陡然(rán)跌破万亿，5月11日(rì)和5月12日成交额连(lián)续(xù)两日萎缩，分别为(wèi)8973.19亿元和8495.91亿(yì)元，沪深两市陷入缩量震荡阶段。

　　面对市场的急剧(jù)降温，市场观点认(rèn)为，主要原因是5月11日晚(wǎn)间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低于预(yù)期。

　　据国盛证券，4月(yuè)新增信(xìn)贷7188亿元，虽然(rán)同(tóng)比多增734亿元(yuán)，但是考虑到去年4月基数的异(yì)常，因而与(yǔ)往年(nián)相比，今年4月信贷则是明显跌(diē)落(luò)，而今年4月信贷低于2021年(nián)同期7512亿元。居民贷款回(huí)落再度成为信贷(dài)回落的(de)主要(yào)原因。而(ér)企业中长期贷(dài)款继(jì)续保持同比多增，4月同比多(duō)增4017亿元至6669亿元。信贷下滑带动(dòng)社融增速(sù)回落(luò)，4月(yuè)新增社融1.22万(wàn)亿，与2021年4月相(xiāng)比，今(jīn)年4月同比少增6370亿元。

　　署名光大(dà)证券的点评称，4月下(xià)旬票据利率先(xiān)下(xià)后(hòu)上，并(bìng)不意味(wèi)着贷款好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营(yíng)收压力很大，一直在压降票(piào)据等低(dī)效资产，对分行(xíng)收票(piào)额度控(kòng)制(zhì)很(hěn)严。4月前两旬已经收了(le)很多票(piào)，后面改用其(qí)他贷款来冲。5月上旬票据(jù)已经快要接近零利率了，信(xìn)贷再度出(chū)现深度负增长，这是4月信贷斜率过(guò)于陡峭化产生的(de)后果，5月份的贷款可(kě)能仍然不太乐观。

　　殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字rong>在这种背景之下，市场要想(xiǎng)好(hǎo)起(qǐ)来，必然(rán)要(yào)让大家看到宽信用的信号(hào)出现，而这可(kě)能还(hái)需要一定的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博弈的背景不(bù)改(gǎi)，而两大主线人工智能和中特估，今年(nián)已然累计不(bù)小的(de)涨幅。中特估这(zhè)边，本(běn)月(yuè)还有(yǒu)多只央企(qǐ)ETF等待进场，而人工智能这边，在(zài)未有(yǒu)增量资金进(jìn)场的情况之下(xià)，再想(xiǎng)继续向上，压力不(bù)小。

　　本周大跌之后，但(dàn)斌更是罕(hǎn)见的在深(shēn)夜抒发感想。大谈公募基金(jīn)经理的难处，在业绩和投资信仰之间(jiān)无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机之(zhī)风大盛，认为当(dāng)下市(shì)场交易机制应要有所改变。

　　相信(xìn)，这(zhè)不仅仅只是但总一个人的心声。

　　殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字今年以来，市场看着红红火火，但很(hěn)多投资(zī)者都(dōu)是“买在(zài)3000点，套在3400点”。公募基金经(jīng)理更是(shì)有(yǒu)苦难(nán)言，市场(chǎng)上大热的人工智能，游资(zī)炒作的“星(xīng)辰大海”，根(gēn)本不符合他(tā)们的(de)机(jī)构审美。直白点说(shuō)，市(shì)场根本就(jiù)是(shì)绕着公募持仓在涨。

　　大家都是有苦难(nán)言.......

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